原文标题：黄崇仁的宿命？力积电股东的忧心 ※请勿删减原文标题 原文连结： https://ec.ltn.com.tw/amp/article/breakingnews/5018727 ※网址超过一行过长请用缩网址工具 发布时间：2025/04/22 07:05 ※请以原文网页/报纸之发布时间为准 记者署名：欧祥义／核稿编辑 ※原文无记载者得留空 原文内容： 黄崇仁的力晶、力捷、力广全部下市 〔财经频道／综合报导〕晶圆代工厂力积电（6770）在2021年12月以49.88元挂牌上市，当 天开盘跳空，不过这也成为力积电挂牌後最好的股价，自此之後，力积电股价三年多来一泄 千里，今年4月9日收盘更出现11.95元的低价，已逼近10元面额保卫战，也再度引发市场对 於力积电前景的疑虑。 力积电前身是力晶科技，2012年因为记忆体受到全球景气循环影响，力晶跌到剩0.29元，走 向下市的结局。经过董事长黄崇仁多年努力，进行组织及资本重组作业，2021年，力积电挂 牌上市备受瞩目，黄崇仁在当时表示，力积电上市对於32万多名力晶股东有交代，股票没有 变成壁纸，对力积电的前途也非常重要。 随着力积电上市，有不少股民选择相信黄崇仁，跟着进场，力积电股价在挂牌首日盘中最高 来到78.9元，涨幅高达58％，收盘时涨幅稍微收敛收在75.9元，但好景不常，大约仅半年的 时间，2022年6月，力积电跌破挂牌价。 2024年10月力积电股价跌破20元大关後，几乎没有再站回这一水位过，2025年初至今，力积 电股价则一直在15元上下徘徊。不少投资人担心力积电会再度步上前尘，也有股民直言黄崇 仁是「史上最多家下市公司的老板」、「力晶、力捷、力广全部下市，反正永远都会有新鲜 韭菜」。 力晶转型晶圆代工 改名力积电重新挂牌 力晶成立於1994年，过去曾是台湾最大的DRAM（动态随机存取记忆体）厂，在2008年至2012 年遭受全球DRAM价格崩跌冲击，导致力晶面临严重亏损，公司净值在2012年转为负数，必须 从柜买中心下柜，多达27万名股东手中的股票一夕沦为壁纸，黄崇仁本身也因此负债高达12 00亿元。 黄崇仁过去受访时指出，「DRAM是一年赚、一年又不赚，这让我耿耿於怀」，这也成了黄崇 仁选择将公司转型至晶圆代工的一大契机，黄崇仁表示，力晶重新上市一定要摆脱DRAM公司 的印象，因此要更名为「力晶积体电路」。 力晶当时在既有模具、设备下转型从8寸的晶圆液晶驱动IC开始研究代工，透过与日本瑞萨 （Renesas）合作，间接打入苹果（Apple）供应链，接着则切入影像感测，逐步降低记忆体 在业务当中的占比。 不过进入晶圆代工市场，也象徵着力积电必须面临与联电（2303）、世界先进（5347）等大 厂在产能、制程技术各方面比较的现实。 切入台积电AI制程利多 股价无力回天 力积电自去年10月以来，几度传出利多消息，但股价却没有明显的提振，总是在短暂的飙升 後又逐步吐回涨幅。年初传出力积电在AI（人工智慧）制程关键中介层技术获台积电（2330 ）认证，双方将携手打入辉达（NVIDIA）、超微（AMD）等AI巨头供应链。 业界指出，力积电在AI制程关键中介层技术获台积电认证，并且将与台积电完成开发四层晶 圆堆叠（WoW）技术，目前正迈入难度更高的六层晶圆堆叠，技术比三星（Samsung）更强。 消息传出後，力积电急拉涨停，股民仍持怀疑态度认为这波涨势只是「短多」，预估是涨消 息面，基本面仍未转好。也有人直言，「腰斩股再怎麽涨他还是腰斩股」。 力积电在连续获利3年後，2023年亏损16亿元，是国内前4大晶圆代工厂业者当中，同年唯一 出现亏损的厂商。2024年，因认列苗栗铜锣厂亏损、成熟制程市场呈现供需失衡、价格压力 大等冲击，全年亏损进一步扩大至67亿元，也是国内唯一亏钱的晶圆代工厂。 成熟制程面临中国压力 获利也差於台湾同行 同样是成熟制程，力积电的表现与同业还是差了一大截，2024年全年税後亏损67亿元，每股 净损1.64元，力积电2023年税後亏损16.44亿元、每股净损0.4元；以同样主攻成熟制程的晶 圆代工厂联电（2303）相比，联电去年税後纯益472.11亿元，每股税後纯益3.8元。 股价走势方面，力积电从2021年12月的78.9高点，截至4月21日收盘，股价已崩跌82.5％， 同期联电从68.2元下跌至43.65元，跌幅只有36％。 除了在国内要与联电、世界先进竞争，力积电也面临中国制造商的挑战，中国近年致力发展 本土半导体产业，强攻成熟制程市场，研调机构集邦科技（TrendForce）预估，今年起，中 国新增的成熟制程产能对市场的影响将加剧。 集邦科技预估，2021年至2030年，全球12寸晶圆产能年复合成长率约9.8％，主要由中国领 导成长动能。其中，中国12寸产能年复合成长率将达18.8％，到2030年，中国12寸晶圆产能 预估将占全球产能的36％。 由於美国出口管制，中国的晶圆代工发展主要集中在成熟节点，集邦科技预测，中国在全球 28奈米以上的成熟制程产能占比，将从2021年的22％，到2030年达49％甚至可能突破50％。 中国大力推动成熟制程，对於力积电而言将是一大冲击，集邦科技预估，在中国政府补助扶 植下，合肥晶合集成电路（Nexchip）在全球晶圆代工排行榜上的名次，可能在2025年一举 从第10名攀升至第8名，超越台厂世界先进和力积电。 值得注意的是，合肥晶合集成电路是2015年力晶科技与合肥市政府合资成立的公司，几年时 间过去，中国合肥晶合集成电路却成为力积电在传统制程晶片领域最大竞争对手之一。两家 公司使用的技术类似，合肥晶合集成电路的高阶主管也都和力晶集团有渊源，过去1年合肥 晶合集成电路在技术、市场、产能上，都快速挑战力积电的地位。 地缘政治紧张 公司自信有转单效益 连年亏损下，部份人士认为，力积电是「样样都做，但样样都不精」，同时涉足DRAM、Flas h与逻辑晶片领域，但各项技术都未达到领先市场的水准，才导致公司面临目前的窘境。 展望未来发展，力积电表示，今年营运策略聚焦努力转型，进行新产品布局、寻求去中化的 国际客户订单商机，电源管理晶片（PMIC）需求最为明显，整体而言，希望对营运改善有助 益，但具体营运数字则无法明确回答。 力积电总经理朱宪国指出，力积电已完成应用在AI领域的晶圆堆叠3D堆叠技术的开发，并获 国际大厂采用及试产。2.5D的矽中介层（Silicon Interposer）也将成为公司获利成长的主 要动能，3D AI Foundry的代工业务会放在铜锣厂，也会进一步增加资本支出、扩大产能， 以因应未来AI相关应用的爆发性市场需求。 朱宪国也提到，受到地缘政治局势的影响，欧洲、美国和日本等客户正积极撤离中国，台湾 晶圆代工厂预计将享有转单效益，产品线已陆续到位，并且持续放量中。 心得/评论： 股东真的非常忧心。 上次全面涨停板买到几只这只其中一只， 印度建厂ip 技转怎麽都没写到？ 黄董难道又要废弃这只另起炉灶了吗？还是现在这个要压低吃货？ 附上人权 https://i.imgur.com/8gtP9sH.png ※必需填写满30正体中文字，无意义者板规处分 --

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