※ 引述《lucien0410 (lucein)》之铭言 : “降息 美债价格会涨” : 宅宅我一开始也不理解 这句话什麽意思 : 还有为什麽会这样 研究了一下 : 我的理解是这样 : 假设现在有个美债ETF 而且假设这支ETF的组成是百分之百的20年年利率5%的债券 假设这 : 支etf叫做abc.5 : 现在美联储宣布降息降成4% : 而且同时有个新的etf 也是20年美债 : 但现在它只能买到年利率4%的债券 假设叫 : abc.4 : 那麽想买债券的人就会去买 abc.5 : 而不会去买abc.4 或是直接去买4%的美债 : 变成抢购abc.5 所以abc.5价格会涨 你好，感觉你真的想了解， 看到这个比喻感觉到这边是对的，也蛮有趣； 但是如果继续讨论下面的问题， 我似乎就不能继续用你的举例了， 首先升息降息， 债券利率通常会受到市场利率影响， 像央行利率变动会连带影响新发行债券的殖利率。 （这边你就当做跟着银行利率） 假设去年利息5%，那麽去年发行的债券利息也是5%， 今年变4%，则今年发行的债券利息是4%， 那麽今年的债券比去年的债券利息， 对我而言，吸引力就降低， 然後银行降息的话投资人除了觉得新发行的债券比较不吸引人， 也会比较不愿意把钱存银行， 所以会把钱拿去投资股票或其它投资类型的产品， 因此降息会刺激经济。 再来，美债它主要用途是避险， 就像货币里面，过去日圆主要是避险用途， （每种投资产品的风险大小程度、用途都不同， 债券，定存，保险，外汇，基金，ETF，股票，房地产，其它等等。） : 那麽现在如果所谓的海湖庄园协议成真 : 且是温和版本的 : 也就是发行超低利息/无利息的超长期国债 : （激进版本是说 暴力把现存国债变成低/无利率 也就是背信当初承诺的利率 : 个人是觉得这种事不会发生） : 那麽海湖庄园协议不就等於一口气降息到0% 然後我们来看海湖协议的债券， 你就当作： 小美抵押她的机车给我， 说每个月会还利息给我， 但有天她快无法负担利息了， 然後她要我把她机车还她， 她换大卖场的礼券给我， 这样她不用给我利息了（零息） 然後到期後她一次还我欠我的钱， 而如果我想的话，我可以拿大卖场礼券去换东西，（假设 FED 或其他机构愿意接受这种零 息长债为抵押品） 总而言之，小美变相在为她自己解套， 但问题来了， 当初她跟我约定好还款方式， 结果她想变更， 但不是我自愿接受的， 对我而言我好处不多， 我损失借钱出去可以赚到的利息， 所以这等於债务重组， 以後谁还想借她钱？ （美债被一般人信任的价值会减少， 会损害美债信誉， 对美债体系跟美元霸权都会剧烈冲击）。 然後说穿了， 这其实是「变相QE」（量化宽松）的新包装， 以前的QE是：FED直接买债、直接印钱， 现在则可能是：政府发怪债、质押给FED，让「看起来不是QE」 但功能一样。 : 现在已经买到了高利率美债的人的美债不是就可以吃到一大波美债涨价吗 : 我这样理解对不对？ : 烦请高手大大纠正 指点 ：） : -------------------------------------------------------------------------- : 有提到任一支股票请使用[标的] : 有提到任一支股票请使用[标的] : 有提到任一支股票请使用[标的] : 发文前请先详阅[请益]分类发文规范，未依规范发文将受处份。 : 根据板规1-4-2.请益可提及标的，但是只要属以下如： : 1.问涨跌，或持股分析。 2.预测个股或产业未来性。 3.或有推荐意图。 : 请使用 [标的] 分类并依正确格式发文，违者1-4-2删文处份。 : ---------------------按ctrl+y 可删除以上内容。---------------------------- --

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