作者aulau (锋哥)
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标题[心得] 信贷/质押长期投资策略分享25Q2
时间Mon Apr 14 23:16:43 2025
从2020 Q2开始借贷投资，五年小小心得分享
背景介绍
目前还在用的借贷方案(2025年4月利率)
1. 股票质借-元大证券(2.90%) 620万(额度670万)
2. 原屋融资 aka 理财型房贷-国泰人寿(2.27%) 315万(原本借400万)
3. 个人信贷-台新银行(2.23%) 280万
台股总部位约1700万、美股11.5万镁
目前的台股部位
https://reurl.cc/o856Vg
今年年初手上还有751B、795B共230万
主要策略是长期投资，并维持200%曝险
因应川普上台，有预期股市波动会加大，但没想到会这麽大...
当时想好的对策
1.下跌时陆续卖出美债，抄底正二
2.富邦正二、稳懋、合一借出的券召回质押，增加维持率
3.认赔卖出个股，降低杠杆
4.再次借信贷，还掉质押
0407~0409买入部位
https://reurl.cc/nmL2q8
本次对等关税的感想
自己预留的容错空间还不足，0407~0409买入时心里是很有压力的
原本想要越跌越买，变成越买越少4->2->2张
算过维持率大盘跌到一万二时大概剩157%(无法借新还旧)
对策执行了第1、2项
但为了预防後面的波动，今年还是会找时间把个股都出清，降低杠杆
信贷因为只还了一年，规划明年Q2以後，至少满两年时再重借
往後的策略会让
质押常态控制在50%=300万以下(额度670万)
理想状态是：大盘空头年借信贷，持续还款3年以上，等到下一次周期再借
4/7当天赔了
245万，心态没炸裂但也很难受
我知道这已经是我能承受杠杆的极限了
後续规划增加0050部位，正二预计持有25~30%就好
正二作为配置的一环，让总曝险维持200%是非常好的工具
要置配置多少比例就看个人了，虽然我不觉得需要十年台股才能重回新高
但一年内台指期吃了两次20%跌幅，也是很伤的
最後呼吁各位多军，
台积电、正二、692 一股不卖!
大家一起创造比2024更丰收的一年!
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1F：推 loopdiuretic: 这波真的是有开杠很好的测试 有活下来调整好有助之 04/14 23:18
2F：→ loopdiuretic: 後度过大风大浪 当然如果没活下来的就…. 04/14 23:18
3F：推 tmacor1 : 推质押王 04/14 23:20
小小散户不敢称王
4F：→ analysis5566: 其实正二很不适合近期状况 04/14 23:22
短期看正二耗损很大，但我做的是长期持有
下一个十年会怎样没人知道，也许正二会输原型
所以我两个都持有
5F：推 onekoni : 压力测试 能测一下自己容忍的杠杆率 04/14 23:23
4/9当天因未减码，变成800%曝险。但我的策略就是一股不卖
不做动态调整，波动吃好吃满
6F：推 ak1117 : 台泥？抱很久了吗 04/14 23:25
2020抱到现在，存股标的。
7F：推 goodbad : 正二如果 川普不转弯再崩两根你扛得住吗？ 04/14 23:26
大盘到一万二，维持率157%，要启动信贷重新借款
8F：推 TIPPK : 我差点爆炸 04/14 23:26
9F：→ basicnet : 走大空头直接爆掉 04/14 23:28
10F：→ basicnet : 川皇如果是小学生皇帝 直接爆掉 04/14 23:29
11F：推 askl817 : 正2在下跌时真的很痛苦，要减少这种痛苦，就是减少 04/14 23:31
12F：→ askl817 : 杠杆 04/14 23:31
已经开始去杠杆了
13F：→ feng77 : 腰斩会直接毕业 04/14 23:33
我就是要控制，腰斩不能毕业
14F：推 gurodingli : 推风哥 04/14 23:33
15F：→ abcqq2323 : 压好压满 04/14 23:34
16F：推 littlesss : 没活下来的直接抬去种（希望大家平安度过） 04/14 23:34
祝大家都平安度过今年
17F：推 hcwang1126 : 上周心态炸裂 本以为能扛到腰斩 04/14 23:34
18F：推 futurerich : 现股买的还可以一股不卖，但用杠杆资金买的可能要留 04/14 23:34
19F：推 vendee : 感谢详细分享杠杆方法与利率 04/14 23:35
20F：推 gurodingli : 正想说锋哥怎还没分享质押 太棒了 04/14 23:35
刚好检讨完最近的策略，来分享自身心得
21F：→ futurerich : 意如果台股没有V上去持续下跌的话....有机会爆炸 04/14 23:35
跌到一万二以下，就要启动 信贷再次借款了
22F：推 thirtyto : 锋哥 质押 也没爆 测试过关 04/14 23:36
运气好XDD
23F：推 smallcooo : 感谢分享 04/14 23:39
24F：推 besta326 : 信贷利率可以那麽低..应该是老师或医生或企业主了？ 04/14 23:39
在建筑营造业工作十几年，稳定不低的薪资，加上业务够力
25F：推 kichikuou : 质押不好操作，信、房贷都还放得住，还好 04/14 23:39
适度的杠杆可以，不要随时都压满
26F：推 kennethlin : 谢锋哥 活着就是胜利 04/14 23:39
27F：推 starbucks16 : 跌停对正2真的很伤 04/14 23:41
28F：推 redbeanbread: 纯推 04/14 23:41
29F：推 fuhoho : 分享推 04/14 23:41
30F：推 brucestyle : 133%强平 不是至少还有33%的余存吗！？ 要怎麽死去 04/14 23:46
130%强制平仓，160%以下不得借新还旧。我自己的风控是不能低於160%
31F：推 jecint1707 : 强者 心态有够狂 04/14 23:49
32F：推 winner1 : 推锋哥 感谢你的测试与分享 04/14 23:54
33F：推 aqasia : 有用，谢谢分享 04/15 00:01
34F：推 d2623 : 维持率200%真是太有勇气了 04/15 00:01
是总资产曝险200%，维持率会保持250%或以上
35F：推 YTHsu : 峰哥心得先推再看。 04/15 00:03
36F：推 EddieWuRJJ : 正二跌停超痛 04/15 00:08
37F：推 panmomo : 推 04/15 00:13
38F：推 rainsilver : 质押怕被收伞 不太适合长期 去年见识到了 04/15 00:13
我用元大质押4年多，只有被强制升利息，还没有被收伞
元大虽然不是利率最低，但至少很方便
40F：推 smallred123 : 勇者 04/15 00:19
42F：推 saixpzooo : 砍美债是好事 後面盘低可以在低接回来 04/15 00:38
不当债娃了~直接降杠杆或持有现金
43F：→ CAFEHu : 短线respect，中线good luck 04/15 00:40
我每年会回来分享心得
44F：推 kenny610 : 感谢分享 04/15 00:40
45F：推 yaimsuperman: 勇者 推推 04/15 00:43
46F：推 gani2e : 692正二+1 04/15 00:54
47F：推 Serenity7136: 感谢分享 04/15 01:45
48F：推 marsai : 所以在空头走势的应变 就是如何维持大杠杆？硬拗？ 04/15 01:56
49F：推 mcgrady12336: 诚心发问质押王干嘛不直接持有正2现股跟现金配去增 04/15 01:56
50F：→ mcgrady12336: 加杠杆？质借再买意义不大+还要考量维持率 04/15 01:56
不确定未来十年，正二是否还会赢过大盘。所以我正二、原型、台积电都持有
51F：推 k91011022 : 你这波有活下来 真不简单 04/15 01:57
52F：推 xxgogg : 正2只能在右侧和底部确立时买0.0 04/15 01:58
53F：→ xxgogg : 如果过几个月发现你上周买进是正确的不是你厉害 04/15 01:58
54F：→ xxgogg : 只是运气好，如果大盘再跌20%，你要多久才能回本 04/15 01:59
没错只是运气好~不鼓励大家杠杆投资
55F：推 mcgrady12336: 质借开大要避险=开太小没意义，还不如用正2来冲杠 04/15 02:00
56F：→ mcgrady12336: 杆率至少现货没有维持率问题 04/15 02:00
57F：推 stocktonty : 赚烂了赚烂了 04/15 02:02
58F：推 phyllispig : 借钱了，不要再开杠杆了 04/15 02:45
59F：→ RedLover1009: 不只质押会收伞，信贷也会收伞，信用卡也会收伞 04/15 02:49
60F：推 ntpukid : 锋哥我佩服你 04/15 02:54
61F：推 fatb : 其实我觉得万七撑住很仁慈了 04/15 02:56
62F：嘘 CEVBAYNTH : 习惯真的蛮差的 这波没把你清了真可惜 04/15 03:00
63F：推 BleuSaphir : 质押王必推 04/15 03:57
64F：推 on32 : 锋哥撑到现在真的厉害 2022撑过一次 04/15 06:38
65F：→ andieschen : 正2跌停是20% 质押又重押正2一天就抬出去了 04/15 06:47
所以我只配置25~30%，不建议满仓正二+质押
66F：推 analysis5566: 正二、正三、反X反这些盘整格局都会耗损，不适合当 04/15 06:51
67F：→ analysis5566: 前状况 04/15 06:51
68F：推 tonylolz : 希望不是最後一篇 04/15 07:06
69F：→ HNCB2880 : 我记得一年半 是可以直接借新还旧吧？ 04/15 07:08
70F：→ HNCB2880 : 只要维持率补到166就可以了 你感觉太保守 04/15 07:08
每笔质借到期前12个交易日可以借新还旧。
预留犯错空间是好事
71F：推 yabuku : 正二持有比例好高 我只敢占总资产10-15% 04/15 07:21
72F：→ faultless : 质压我是用美债20年，低点买了不起获利吐回去，至 04/15 07:27
73F：→ faultless : 少不需补维持率 04/15 07:27
74F：推 howhow801122: 推推峰哥！因为峰哥认识质押 04/15 07:31
75F：推 mntonmylife : 小心月KD还没交叉 04/15 07:42
76F：推 sn245763 : 元大有额度，可以手动借新还旧洗到2.68% 04/15 07:51
元大指定标的才有2.68% 我後续会考虑买0050，争取最优利率
78F：→ mcgrady12336: 概没遇过雨天收伞的 04/15 07:53
79F：推 tc1988 : 感觉操作的好忙 一间房基础赚4-500 04/15 08:01
80F：→ tc1988 : 不过分享给推 04/15 08:02
81F：推 intelb06385 : 这个点位才+3% 还以为是万五万六买起来的 心脏真大 04/15 08:15
成本参考就好，我有汇拨过，成本可以自己随便设定
82F：→ IanLi : 运气不错，这遇到长期半年以上的修正就辛苦了 04/15 08:20
83F：推 Lockboy : 请教台泥怎麽买到现股成本 21.59的 是含配息计算吗 04/15 08:26
84F：→ Lockboy : ？ 04/15 08:26
台泥有扣除配息。直接成本约30块(2019~2020Q1买入)
85F：推 Mustang428CJ: 恭喜你再次通过压力测试 04/15 08:35
86F：推 chisheng74 : 推 04/15 08:42
87F：推 guowei616 : 你的友达已套烂 被南X哥骗了厚 04/15 08:44
说好不提友达...QQ
88F：推 biojo : 我也是信贷质押都有开 杠杆大概1.6倍 虽然杠杆开的 04/15 08:54
89F：→ biojo : 不高 上周一也是抖了一下 加码也是越买越少 这次压 04/15 08:54
90F：→ biojo : 力测试是个很好的经验 04/15 08:54
91F：推 veniesbetty : 推！谢谢分享！ 04/15 09:33
92F：推 vava5566 : 太神罗～致富的好管道 04/15 09:58
93F：推 kawachuan : 理财型房贷的利率好低 04/15 10:11
94F：推 hh800315 : 不就凹赢的而已XD 04/15 10:17
运气好而已，後续要加强风控降杠杆
95F：推 a55770 : 质押这次很多应该扛不过去，信贷房贷就是心态紧张而 04/15 10:52
96F：→ a55770 : 已还扛的住，本业还还的起就行 04/15 10:52
97F：推 mimchu : 看来跌不够多 04/15 11:48
※ 编辑: aulau (60.248.241.157 台湾), 04/15/2025 12:41:32
98F：推 ricshi : 推 04/15 14:11
99F：→ kiversonx17 : 质押王推个 04/15 15:04
100F：推 ulove : 谢谢分享 04/15 22:35