原文标题：川普暂缓关税能救股市？高盛：无法阻止股市进一步下跌 ※请勿删减原文标题 原文连结：https://udn.com/news/story/6813/8668154 ※网址超过一行过长请用缩网址工具 发布时间：2025-04-11 13:25 ※请以原文网页/报纸之发布时间为准 记者署名：徐榆涵 ※原文无记载者得留空 原文内容： 商业内幕报导，高盛（Goldman Sachs）10日表示，美国总统川普暂缓关税的行动，可能 不足以阻止股市进一步修正。 报导指出，美股10日回吐9日史诗级交易中创下的大部分涨幅。高盛分析师表示，尽管近 几周市场大幅下跌，且川普在9日暂缓大部分关税，但股市进一步走低的风险仍偏高。 高盛的股票下跌风险模型（equity drawdown risk model）根据多项指标评估市场进一步 下行的机率，该模型近期在3个月与12个月的预测范围内皆突破35%。高盛在报告中指出， 这是标普500指数可能进一步下跌的一个强烈讯号，并补充，自今年1月以来，模型所显示 的下跌风险就一直在上升。 分析师指出，通常高於35％的水准强烈预告股市面临下跌的风险，而3个月和12个月期的 机率现在都高於这一水位。正如之前所提到，从历史经验来看，更高的股市回档机率会导 致股市长期收益下降，以及更深的最大回档风险。 分析师表示，有几项因素增加进一步下跌的风险。首先经济中的领先成长指标有所下降， 高盛特别指出，近期制造业活动下滑，根据供应管理协会（Institute for Supply Management）数据，3月新订单和生产指标均萎缩。 近期市场波动也损害了股市前景，被称为「恐慌指数」的芝加哥期权交易所波动率指数（ VIX）自川普首次实施对等关税时略有下降，但与年初水位相比仍较高。 再者，政策不确定性也很高，根据联准会（Fed）数据，衡量不可预测性的美国经济策不 确定性指数9日飙至689，低於本月992的高点，但从历史表现来看仍处於高位。 高盛指出，下跌风险似乎还未达到高峰。分析师表示，在股市下跌机率明显触顶之前，短 期内进一步回调的风险仍较高，下跌幅度并不会降低短期下跌风险。 心得/评论： 近日美国总统川普暂缓关税，贴文说是买股最好的时机，带动台股一波不小的反弹，但高 盛这时候泼了一盆冷水，究竟要相信谁呢? ※必需填写满30正体中文字，无意义者板规处分 --

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