其实我觉得这篇文章很多论点都蛮合理的 但有几段我觉得推论有点太快了 这边也分享一下关於「升息／降息」的一些看法 1.房地产真的会因为升息崩吗 其实房地产本来就具备抗跌性，要因为升息就出现大幅崩跌，其实没那麽容易 而且就算真的要跌，房市也是所有资产里反应最慢的那个 当然，升息确实会让市场资金没那麽宽松、抑制M2成长，进而减缓房价的成长动能 但如果说「升息会让一堆人还不起房贷所以房市崩」 这比较像是个人财务管理问题，不该怪在升息本身 2.升息以後中小企业就直接不做了 其实大多数企业遇到资金压力的第一步，通常是缩编、减少成本 第二步考虑转型，找寻其他潜在市场 真的会到因为升息就「乾脆不做了」这种情况，我觉得有点过度推论 3.夹心产业的困境 举个例子，台湾的工具机产业 上有技术跟品牌都很强的日本 下有靠补贴、杀价格，走量抢市场的中国 台湾企业卡在中间，产品不够高阶却也不够便宜，变得不上不下，这才是真正的产业困境 而这种困境，其实跟升息或降息根本没有直接关系 它是产业结构、技术累积、全球供应链定位的问题，不是靠货币政策就能解决的 最後谈一下这次关税对台湾企业的影响 这波关税的问题其实在於「预期不确定性」 关税真正对企业造成冲击的，不只是反应成本上升，而是它对市场带来更多的不确定性 并不是说32%不重要，而是还要考虑 如果客户开始观望、抽单、找其他更便宜的客户，那企业接下来的订单能见度就会大幅下降 ， 市场自然也会调整对企业的预期，接着调降EPS、下修本益比 当这种情况出现时，也不是靠「降息」就可以解决的 降息确实可以增加企业借贷的动机 但是企业的问题不是「借不借钱」，而是「接不接得到单」 ※ 引述《zzahoward (Cheshire Cat)》之铭言 : 升息问题又不是只有房地产崩 : 升息更多问题是企业资金成本上升 : 又不是只有房贷有资金成本，公司营运也有资金成本阿 : 你不会以为公司营运cash flow永远都是正的状态吧? : 大企业就算了，他们有本事拉长AP降低AR : 中小企业本来就毛三毛四了，升息到一个程度乾脆就不做了 : 另外升息升币值，对於外销导向的国家来说就是竞争力下降 : 外销的敌人叫做竞争者，以台湾来说几乎东亚都算吧 : 中国、韩国甚至日本 : 除了TSMC半导体供应链几乎是没有对手，台湾其他产业还是要跟这些国家竞争 : 今天台湾要升值到贸易逆差减少比例跟日韩一样 : 你确定我们除半导体外其他产业对美国报价还有竞争力? : 升息要搞垮房地产前，产业会先被大爆破一轮 : 但搞垮房地产的不是因为房屋贷款利息 : 而是因为经济萧条引起的 ---- Sent from BePTT --

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