作者aria0520 (紫)
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标题[心得] 美股2018与本次回调之对比性
时间Sat Apr 5 12:36:27 2025
https://i.imgur.com/QDcnjd8.png
这不是今年，是2018那斯达克的指数图
2018Q4，SP500累积下跌15%，那指高点下跌20%跌入熊市
当时的美股面临了几个挑战
首先是川普的中美贸易战 2018年末宣布对2000亿美元中国产品+10%关税
隔年一月将提升到25% 而中国也随即展开报复 引发全球供应链高度不确定性
与此同时 FAANG此前大涨涨幅过高 发生一定程度的估值泡沫 在2018 Q4集体下跌
再者，经历2018年2月的波动率末日後，12月VIX再次暴涨 24日达最高峰36
引发程式化平仓连锁反应
并且此时联准会利率处在2.5%的高位，处於加息缩表期，资金收紧
多种因素结合起来 发生了由政策与情绪驱动的大幅技术性回调
现在我们看回2025
https://i.imgur.com/OqANFQX.png
SP500目前高档下跌16%，那指高点下跌21%跌入熊市
川普全球贸易战10%加上对等关税 中国关税报复
此前AI热潮 科技七雄大涨涨幅过高 集体下跌
VIX飙升至45 引发程式单连锁平仓
联准会处於利率4%高位
两相对比可以发现许多相似与可借镜之处
接着我们看2018/12/24 VIX炸弹引爆，那指正式跌入20%熊市後的情况
https://i.imgur.com/jOycACQ.png
2019 Q1 指数快速回弹并回到牛市
此後中美仍多次关税互相报复，但市场反应逐渐适应不确定性
FED政策也於2019转向宽松，市场逐步复苏
本次回调的整体速度比2018Q4的跌速快很多，由於不像当年是第一次川普关税战
投资人更熟悉川普风格并加速反应，这跟投资人应对FED加降息循环的反应效果类似
这次的规模更大，但如上所述多种环境因素点位和2018十分相似，可以给大家借镜
个人预期下周高机率会是转折反弹点，手握现金的可以找机会分批布局美股大盘
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※ aria0520:转录至看板 Foreign_Inv 04/05 12:38
1F：→ qazzxc12351 : 关税不降低确定还会弹吗？公司可能先倒了吧 04/05 12:38
2F：推 event1408472: 感谢信心加持 04/05 12:38
3F：→ saes0001 : 4444 质押在ALL IN 04/05 12:39
4F：推 Brioni : 现在没有无限QE 04/05 12:40
5F：→ a85201207 : 感觉疫情跟这次比较类似 04/05 12:40
6F：推 eaurouge7 : 没钱抄底了 FED995 04/05 12:40
7F：嘘 aa00788 : 还想骗人套啊 可怜哪 04/05 12:40
9F：推 losehope : 理性分析！赞！ 04/05 12:41
10F：推 Sweet83921 : 这次台湾也是主角之一 04/05 12:41
11F：推 s973311 : 现在还有高通膨的问题 没那麽简单 04/05 12:41
12F：→ aria0520 : 欢迎大家一同讨论~ 04/05 12:42
13F：→ s973311 : 现在FED降息也不是 不降也不行 比2018困难多了 04/05 12:42
14F：嘘 askl817 : 美股大盘建议买什麽？ 04/05 12:43
15F：→ s973311 : 後面还有制药 木材 半导体 还没课税 04/05 12:43
16F：→ askl817 : 抱歉 按到嘘 04/05 12:43
17F：→ s973311 : 2018只有中美互干 这次是全世界 美洲 欧盟 04/05 12:44
18F：推 garyman516 : 你有考虑这次是对全世界课关税，其他国家的关税报 04/05 12:44
19F：→ garyman516 : 复吗？ 04/05 12:44
20F：→ BC0710 : 还有全球通膨跟各国开始联合反制 04/05 12:44
21F：推 Sweet83921 : 下周只是刚开始吧 04/05 12:45
22F：→ s973311 : 等於是世界前几大经济体都在贸易战之中 04/05 12:45
24F：→ s973311 : 这次复杂性 规模 经济影响绝对远超2018 04/05 12:46
25F：推 s973311 : 这波我个人预估剑指万六 中间可能会假弹後再杀 04/05 12:48
26F：推 tsubasawolfy: 一年快速熊市吧 04/05 12:49
27F：嘘 luke0407123 : 这次是全世界 不是只有中美而已 盟友也开刀 04/05 12:49
28F：推 s973311 : 会再杀的主因： 1.其他国报复性关税 2.川普还有其他 04/05 12:49
29F：→ s973311 : 项目关税还没课 3.川普再可以调升/调降他国关税 04/05 12:49
30F：→ s973311 : 4. FED因为高通膨导致无法快速降息救市（除非烂到 04/05 12:51
31F：→ s973311 : 底） 04/05 12:51
32F：嘘 realtreasure: 当时可以逃出中国 现在逃去哪？美国？ 04/05 12:51
33F：嘘 hihi29 : 这次不一样 04/05 12:51
34F：→ s973311 : 所以我认为股市一定会烂到透 FED才会出手 才是股市 04/05 12:51
35F：→ s973311 : 抄底时机 04/05 12:51
38F：→ aria0520 : 2018 FED其实没有QE 而且观望到2019Q2才停止缩表 04/05 12:54
39F：→ aria0520 : 2018 Q3 CPI跟现在也差不多 2.8% 所以FED没理会Q4 04/05 12:55
40F：→ aria0520 : 的股市回调 仍在12月加息 04/05 12:56
41F：→ aria0520 : 当时鲍尔做得跟这次其实非常类似 就是做FED put 04/05 12:56
42F：→ aria0520 : 当时也是多次强调政策灵活性 暗示会关注市场反应 04/05 12:57
43F：推 weiman0702 : 这串讨论很优质 推推 04/05 12:57
45F：→ aria0520 : 结果等当时FED真的停止缩表 甚至开始降息时 股市 04/05 12:57
46F：→ aria0520 : 已经新高了 04/05 12:58
47F：→ aria0520 : 所以像我文末说的 这次可说是规模更大的2018 04/05 12:58
48F：→ aria0520 : 有现金的可以"考虑分批"加码 不能指望能买到最低 04/05 12:59
49F：推 CCH2022 : 这个分析比较有意义，历史总是似曾相识，感谢分享 04/05 13:00
50F：→ CCH2022 : 。在那个时候也是一片悲观，各种不确定的利空笼罩 04/05 13:00
51F：→ CCH2022 : ，敢持续买入持有的还是少数，多头说多有信心，股 04/05 13:00
52F：→ CCH2022 : 价波动下去就知道有没有信心。这次V2版本重施故技 04/05 13:00
53F：→ CCH2022 : ，但是把各国牵连进来威力更猛，下周反转持续看下 04/05 13:00
54F：→ CCH2022 : 去。 04/05 13:00
55F：推 spa41260 : 值得参考，只要稳定下来，反弹是很快的 04/05 13:08
56F：→ baek6415 : 川普没解决国债之前，先别太乐观 04/05 13:10
57F：推 SRT0619 : 後照镜只能参考不可能照样 2022後期有个in开头的网 04/05 13:13
58F：→ SRT0619 : 友一直拿2008股灾比对 如果照着放空应该23年已经被 04/05 13:13
59F：→ SRT0619 : 嘎出场 04/05 13:13
60F：→ Minihil : 2018台湾是受益方只有中国受伤 04/05 13:14
61F：→ Minihil : 各国企业很也多可以转移 这次要怎转 真的去美国？ 04/05 13:15
62F：推 ccdrv : 这次是美国vs全世界 04/05 13:24
63F：→ ccdrv : 供应链没地方跑 04/05 13:25
64F：推 marksky : 看自己的，加油 04/05 13:30
65F：→ puni52041 : 可是这次没办法乱印钱欸.. 04/05 13:36
66F：嘘 TheGame : 还在壮胆，下周就破下去给你看 04/05 13:53
67F：推 Waitaha : 这次估值更高 04/05 14:29
68F：推 lee198218 : 有理有据台积电可以冲 04/05 14:53
69F：嘘 totqoq : 错，对美国依赖性更高，那时候的越南产能还可以应付 04/05 14:57
70F：→ totqoq : 美国需求，透过产能调配，也是3季内的事情。这次是 04/05 14:57
71F：→ totqoq : 没地方躲，就算最後美国通膨吃下，你也避不了2022的 04/05 14:57
72F：→ totqoq : 通膨下跌。不要乱接阿... 04/05 14:58
73F：嘘 icelaw : 大哥，上次只是周期性的库存调整 04/05 15:17
74F：→ icelaw : 这是台湾是主角 而且还是核心重灾区啊 04/05 15:17
75F：→ icelaw : 而且上次股灾後 川普马上喊stop fxxking selling , 04/05 15:18
76F：→ icelaw : 这次反过来只有信心喊喊说华尔街跟大企业会没事的 04/05 15:18
77F：→ icelaw : 完全不同 04/05 15:18
78F：→ icelaw : 而且这次摆明没有要救，我就问要怎麽涨 04/05 15:19
79F：→ icelaw : 上次2019 Fed可是在股市暴跌後开始降息救世 04/05 15:20
80F：→ icelaw : 这次有吗 没有好吗 04/05 15:20
81F：→ aria0520 : 我建议你可以先回去看看2018修正回弹的时间 04/05 16:40
82F：→ aria0520 : 和FED降息的时间 我们再来讨论 04/05 16:40
83F：→ aria0520 : FED降息在2019Q3 停止缩表在Q4 股市2019Q1就创高了 04/05 16:41
84F：嘘 GGFACE : 不对喔 上次美债还没浮上台面 04/05 18:09