作者xephon (Usagi)
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标题[新闻] 联准会主席鲍尔说话了：川普关税超乎预期
时间Fri Apr 4 23:38:47 2025
原文标题：
联准会主席鲍尔说话了：川普关税超乎预期 美国恐面临高通膨与经济成长放
缓双重压力
原文连结：
https://uanalyze.com.tw/articles/8398013336
发布时间：2025.04.04 23:28
记者署名：优分析产业数据中心
原文内容：
美国总统川普本周公布的大规模关税措施不仅冲击全球市场，也让联准会面临艰难抉择。
联准会主席鲍尔（Jerome Powell）周五公开表示，这波关税「超出预期」，可能导致通
膨持续升高、经济增长减缓，进而对联准会维持2%通膨与最大就业的双重目标构成挑战。
「我们正面临高度不确定的前景，包含失业率上升与通膨升高的双重风险，」鲍尔在一场
商业记者会议上发表书面谈话指出。他补充，目前联准会的重点是要确保长期通膨预期不
会失控，特别是在进口商品价格受到新关税推升的情况下。
鲍尔强调，虽然短期内关税几乎必然会推升通膨，但如果通膨预期失控，价格压力可能变
得更持久。他表示：「我们的责任是避免短期价格上涨演变成长期通膨问题。」
虽然鲍尔在发言中并未直接提及近期股市大跌，但市场目前已出现明显反应。自川普周三
宣布新关税以来，美股主要指数已下跌约10%，为COVID-19疫情以来最大单周跌幅。
数据矛盾加大政策挑战
鲍尔指出，目前联准会正处於「硬数据强、软数据疲」的矛盾局面。一方面，美国3月新
增22.8万个就业机会，失业率维持在4.2%，显示经济基本面仍具韧性；另一方面，企业与
消费者对前景的信心正在明显转弱，许多访谈与调查显示未来几个月可能会放缓。
「我们正在密切观察这些数据之间的张力，」鲍尔表示，「目前的政策路径仍有空间等待
更多资讯出炉，尚不宜急於行动。」
「类滞胀」风险升温 联准会内部看法趋向谨慎
尽管尚未出现典型的滞胀现象，但联准会内部官员已开始警告类似风险。理事库格勒（
Adriana Kugler）指出，
「目前我们已经看到通膨的上行压力，以及某些领域的实质价格
上升，未来整体经济可能也会略为放缓。」
副主席杰佛森（Philip Jefferson）则表示，贸易政策的不确定性可能打击家庭与企业支
出；另一名理事库克（Lisa Cook）则指出，在新一轮贸易政策宣布前，市场上的通膨预
期已经开始上升。
市场预期转变：降息次数预期升高
在川普新关税可能将平均进口税率从2.5%拉高至27%的预期下，市场对联准会政策的押注
也出现转向。
根据利率期货市场数据，投资人现在
预期联准会将在2025年降息四次（共1个百分点），
高於原先预估的三次。
川普的关税政策正牵动着美国未来的通膨与成长走向，联准会则选择维持灵活性，等待进
一步的经济数据再决定下一步行动。
鲍尔最後强调：「目前言之过早，我们尚无法判断未
来的政策路径是否需要调整，但我们已准备好在时机成熟时采取行动。」
心得/评论：
几分钟前川普发文，说现在就是降息的时机（对鲍尔说）
鲍尔：言之过早，还不能过早行动
说完话之後美股重新转跌，债券小涨
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更恐怖的还在後面 股市的地狱，你有见过吗
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这是块陶鸭 最後逃生门
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不可能，绝对不可能 完了，这次真的完了
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1F：推 alphish : 主席直接唱衰美国 真够意思~ 04/04 23:39
2F：→ Senga41 : 川普：联准会需要一位新的主席了 04/04 23:39
3F：推 cuteSquirrel: 老包铁面无私辨忠奸 04/04 23:39
4F：推 yuchifan : 操你妈这不就是衰退吗？ 04/04 23:39
5F：推 pujos : 关键字出来啦，通膨要升息喽笑死 04/04 23:39
6F：推 junior020486: 智障川粉说这样是救美债 04/04 23:39
7F：→ okderla : 老鲍突然转硬0.0 04/04 23:40
9F：推 qwert1122 : 蹦蹦啦 04/04 23:40
10F：→ coolrock : 又A了 04/04 23:40
11F：→ junior020486: 智障川粉请继续你们的表演 04/04 23:40
12F：推 NaoGaTsu : 鲍尔的意思是现在有点像停滞性通膨 他们还在观察 04/04 23:40
13F：嘘 smilefred : 讲干话 04/04 23:40
14F：→ gn7722 : 高通膨，该升息了 04/04 23:40
15F：→ pujos : 老鲍真的会搞 04/04 23:40
16F：推 sonny0927 : 停滞性通膨 升息 股债双杀 04/04 23:40
17F：→ NaoGaTsu : 粗暴翻译：让我们继续看川普表演 04/04 23:40
18F：推 curlymonkey : 老包：我就继续静静看着你装逼 04/04 23:40
19F：推 mind324 : 老鲍不想管疯子 04/04 23:40
20F：推 Annahahaha : 是停滞性通膨的意思 04/04 23:40
21F：推 skullno2 : 翻译：东西没人买但没法子降价 04/04 23:41
22F：推 Crushredkiss: 美债无敌了吧 怎样都只会涨 04/04 23:41
23F：推 Lhmstu : 升息？ 04/04 23:41
24F：→ Bignana : 川投顾伸头被k了 04/04 23:41
25F：→ alanjiang : 老鲍说川宝是滞涨 04/04 23:41
26F：推 breezy : 笑死，比赛用嘴操盘。 04/04 23:41
27F：推 steven3QXD : 我操 你出来讲这个XDD 04/04 23:41
28F：推 SuGK : 帅啊 04/04 23:41
29F：推 eupa1973 : 老鲍有比股版乡民懂经济吗？ 04/04 23:41
30F：推 tsubasawolfy: 难怪又A了 04/04 23:41
31F：→ roger0524 : 干 债也要死去了吗 04/04 23:41
32F：推 ssaw5166 : 好险美国还有一个独立的联准会 04/04 23:41
33F：推 q541700 : 老鲍不救股市是想挑战昨天跌的%数吗 04/04 23:41
34F：推 WANGSH : 这锅我不背 04/04 23:42
35F：推 Jeff1989 : 老鲍根本不甩川普XD 04/04 23:42
36F：推 Tohkachan : 关税2.5%变27% 怎麽可能不通膨 04/04 23:42
37F：推 good10740 : 老鲍的意思是 关税不好谈 04/04 23:42
38F：推 lusifa2007 : 直接甩一巴掌 04/04 23:42
39F：→ dannyao : 本来就不会动 有很难预测吗? 04/04 23:42
40F：→ wwewcwwwf : 债蛙GG 04/04 23:42
41F：推 NaoGaTsu : FED又不是股市保姆 04/04 23:42
42F：推 hate56 : 失智仔还想骗人家降息 人家智商还正常好吗 04/04 23:42
43F：推 Liberl : 老鲍这样才是正常的好吗... 04/04 23:42
44F：推 rwhung : 老鲍不想背锅 04/04 23:42
45F：推 mars56 : 多蛙没办法等啊 04/04 23:42
46F：→ Liberl : 本来就无须为了一个人的一言一行反应过度 04/04 23:43
47F：推 sweep1357 : 老鲍:我只看通膨，不然你弄倒几家银行再叫我 04/04 23:43
48F：推 kingfsg7326 : 开始V了 04/04 23:43
49F：→ rwhung : 他也没有想要下一任啊 04/04 23:43
50F：推 COLINLIU : 终於有人说话了 04/04 23:43
51F：→ Liberl : 等看到有实际作为再说 恐慌过度了 04/04 23:43
52F：→ dannyao : 降息升高通膨 升息抑制经济 都不好 就按兵不动 04/04 23:43
53F：→ oibmk : 债酸还在幻想这废话发言债会GG喔 04/04 23:43
54F：推 dakkk : 双杀 04/04 23:44
55F：推 kenro : 老鲍要撑住啊 04/04 23:44
56F：→ ahwung : 老鲍:等脸着陆再叫我 04/04 23:44
57F：→ dannyao : 目前关税效应又还没出来 不会动 04/04 23:44
58F：推 DDhow : 老鲍膝盖真硬 04/04 23:44
59F：推 wwewcwwwf : 下一任会不会叶伦回锅 04/04 23:44
60F：推 lawyer94 : 老鲍：我就看戏，嘻嘻 04/04 23:44
61F：推 junior020486: 老鲍就说他这样子通膨会炸，没办法救 04/04 23:44
62F：推 rayisgreat : 老鲍快赏川普几拳啦干 04/04 23:45
63F：推 amig0123 : 其实他的说法没问题 就是川普乱搞 04/04 23:45
64F：推 s22610069 : 讲的够委婉了 04/04 23:45
65F：推 zerofield : 怕了吧 04/04 23:45
66F：→ amig0123 : 美国通膨 然後他要降息4次? 这三小 04/04 23:45
67F：推 j5163124 : 他已经很给川普面子了，搞这出没人救的了 04/04 23:46
68F：推 junior020486: 那个是华尔街美债逃命波 04/04 23:46
69F：推 megaje : 阿不然勒 04/04 23:48
70F：推 baboosh : 老鲍没升息已经是给川普面子了 04/04 23:48
71F：→ heinzblack : 会升喔，经济放缓是政府要负责的 04/04 23:48
72F：推 MIM23 : 老鲍：我也做空 04/04 23:48
73F：推 loveyourself: 还好有老龅 04/04 23:49
74F：推 ssarc : 遏止通膨应该是要升息吧 04/04 23:49
75F：→ jumilin927 : 鲍尔撑住 给川普好看！ 04/04 23:49
76F：推 caity : 正常吧他说的很对啊反而川普才莫名奇妙 04/04 23:50
78F：→ BlueBird5566: 川普是智障吗 被他这样搞 更不可能降息 04/04 23:50
79F：推 kof70380 : 阿我就怕被骂阿 04/04 23:50
80F：推 picaroon : 鲍尔真的超废 不要扯川普後腿 04/04 23:50
81F：推 mainsa : 老鲍辛苦搞两三年快要安全下庄了被一个智障恶搞 04/04 23:51
82F：推 nbalook : 老鲍：要衰退一起来啊 我会怕吗？ 04/04 23:51
83F：→ mainsa : 他现在心里很苦 但不能说出来啊 我觉得修养很好了 04/04 23:51
84F：推 s72005ming : 川普这样搞是要怎麽降息啦 04/04 23:51
85F：→ furnaceh : 正常人 04/04 23:52
86F：嘘 newlie : 看来老鲍也被川普吓到 这下子好玩了 真的要通膨失控 04/04 23:52
87F：→ furnaceh : 老鲍出来选总统啦 04/04 23:52
88F：推 fujimoto : 干话哥 04/04 23:52
89F：推 wwewcwwwf : 鲍尔还是川普拉上去当FED的 结果鲍尔反着干他 04/04 23:53
90F：推 manlike : 现在就是看经济衰退和通膨哪个先到来 04/04 23:53
91F：推 jumilin927 : 衰退噜 04/04 23:53
92F：推 fat980 : 川普一看就会让通膨爆炸，又要靠降息去玩 04/04 23:53
93F：推 asidy : 不升不降，丸子 04/04 23:53
94F：推 bolovema : 川普是不是以为搞烂股市老鲍就会降息 不可能这麽蠢 04/04 23:53
95F：→ bolovema : 吧 04/04 23:53
96F：→ fat980 : 结果被鲍尔谢谢再联络 04/04 23:54
97F：→ fat980 : 哈哈 04/04 23:54
98F：→ mayokonami : 应该不用恐 想看美国人能撑多久 04/04 23:54
99F：→ fat980 : 满爽的 04/04 23:54
100F：→ fat980 : 自己搞到美国人 04/04 23:55
101F：推 dos01 : 翻译:预期会因为关税而产生通膨 跟我没关系 看戏^^ 04/04 23:55
102F：→ alanjiang : 股市烂掉又通膨，超级苏胡 04/04 23:57
103F：→ WenliYang : 简言之：丸辣！！！ 04/04 23:57
104F：推 agvnol : 联准会认证，即将大崩盘 04/04 23:59
105F：推 junior020486: 鲍慰儿哪管股市，他就讲了联准会首要任务是控制通 04/04 23:59
106F：→ junior020486: 膨跟就业最大化，川普真的是在乱搞 04/04 23:59
107F：推 bj45566 : 哈哈，被自己央行行长直接打脸 wwww 04/04 23:59
108F：推 megaje : 老鲍很干吧差点软着陆可以留名青史 被个疯子搞没了 04/04 23:59
109F：推 taruru : 最後的浮木也沉了.没救了 04/04 23:59
110F：推 cct1121 : 老鲍:不急！ 04/04 23:59
111F：→ Eriri : 川普在继续疯下去 鲍尔也救不了了 04/05 00:00
112F：推 smallblue : 搞死美国人 加油 04/05 00:00
113F：→ sonatafm2 : 翻译 鲍佬表示：滞胀！ 04/05 00:01
114F：推 powerggyy : 想不到这麽疯… 04/05 00:01
115F：→ energy100203: FED搞好自己就好 04/05 00:02
116F：推 panzerbug : MAGA：关税不会造成通膨 04/05 00:03
117F：推 okbon : 要关税就要负责 04/05 00:03
118F：→ panzerbug : 想到李锐评习，没想到文化程度那麽低 04/05 00:04
119F：→ panzerbug : 没想到川宝那麽蠢 04/05 00:04
120F：→ okbon : 到时候只有美国高通膨就好笑了 04/05 00:04
121F：推 ChoiceLife : 美式鸡本面 04/05 00:05
122F：推 akway : 不是很多人说川普赢麻了？ 04/05 00:06
123F：推 mlda888 : 川粉选出川宝 厉害 04/05 00:07
124F：推 apple123773 : fed也不知道怎麽做啊....，你川皇太威猛了 04/05 00:07
125F：推 Transposon : 翻译：干我P4 04/05 00:08
126F：→ yunf : 不可能超乎预期 04/05 00:08
127F：推 shioyu : 要对着干了吗 04/05 00:09
128F：推 moto000 : 翻译：自己选的 04/05 00:10
129F：推 dffdff : 看起来老神在在 04/05 00:10
130F：→ rj486 : 爽 04/05 00:11
131F：推 aegis80728 : 老鲍：再搞老子就升息 04/05 00:13
132F：推 ak47oldman : 老鲍本来以为经济可以不着陆重新起飞，自己名留青 04/05 00:14
133F：→ ak47oldman : 史，想不到川宝直接抢过操纵杆把飞机45角向地面冲 04/05 00:14
134F：推 aoka : 鲍尔向来是跟川普对干,川普如果喊升息他肯定降息 04/05 00:15
135F：推 TaiTY2021 : 滞胀，股债房三杀 04/05 00:16
136F：推 GivemeApen : 本来就崩了要A到哪去 04/05 00:17
137F：→ leon1757tw : 老鲍跟川宝拼了 加息加到10%如何 04/05 00:18
138F：→ ai2311 : 鲍：这智障我管不了 04/05 00:20
139F：→ NoteEdge : 全村的希望 04/05 00:21
140F：推 tcfsh1210 : 嗨起来 见证历史性的一刻 熔断！ 04/05 00:21
141F：推 superrmei : 不要理川 大家一起下去 04/05 00:23
142F：→ ai2311 : 等等可以帮鲍做一个小明剑魔 被玩到死运营到死 04/05 00:23
143F：推 tina1007 : 鲍尔要硬起来 04/05 00:23
144F：→ gv390 : 没有熔断啊，害我还跑去看一下XD 04/05 00:24
145F：→ zxc120 : 可惜了！ 04/05 00:24
146F：→ zxc120 : 原本可以经济历史上重重留下大名，偏偏遇上川普还 04/05 00:24
147F：→ zxc120 : 是同党，果然会帮你开门的，都是自己同志们。 04/05 00:24
148F：推 kanehhh : 二个去练舞室打一架啦 04/05 00:26
149F：推 e44444 : 遇到疯子 04/05 00:28
150F：推 zxc123519 : 这联准会早知道的事吧= = 04/05 00:30
151F：推 Edison81244 : 怎麽没人VV 叫了 都跳了吗 04/05 00:31
152F：推 gotofumihisa: 老鲍最後希望了 04/05 00:31
153F：推 jympin : 开战啦 04/05 00:39
155F：推 misawa0102 : 换AA出来叫了 04/05 00:55
156F：推 mildred19 : 要升息了吗 04/05 01:00
157F：推 scott67871 : 川普的经济团队都是体育老师吗？ 04/05 01:00
158F：推 mqhung : 这题我会，「通缩」 04/05 01:12
159F：推 henry1382 : 周三是真逃命波 04/05 01:35
160F：推 GreenGear : 债蛙愈来愈强 04/05 01:37
161F：推 Shepherd1987: MAGA喜迎 : 衰退性通膨 04/05 01:51
162F：推 cheng399 : 川普整个团队 有正常人吗？ 04/05 02:22
163F：→ staytuned74 : 本次重点：我爱紫领带 04/05 02:40
164F：推 josephpu : 连fed都没想到 那m7这些企业巨头一定也没有 04/05 02:42
165F：嘘 RLH : 钱印那麽多 不通膨也很难吧 04/05 03:24
166F：推 wei9898 : 直接打脸川普，川普想诱导联准会降息，可惜哪里有 04/05 03:28
167F：→ wei9898 : 那麽好的事 04/05 03:28
168F：推 keltt : 联准会主席有任期，川普应该没办法火他吧？ 04/05 03:31
169F：推 Lionvjm95 : 老鲍：疯狗 要玩自己玩 04/05 03:34
170F：推 bloodyiris : 不要说我们不知道 连他们自己也不知道 04/05 03:54
171F：推 springman : 大家都要学习在经济萎缩下过日子，只是速度太快了。 04/05 04:15
172F：推 kunyi : 给老鲍一次重来机会还会想接联准会主席？ 遇到疫情 04/05 05:57
173F：→ kunyi : 又遇到疯狂通膨 现在又来疯狂关税 还一直被川普嘴 04/05 05:57
174F：嘘 ter2788 : 屁啦 你会不知道? 04/05 06:45
176F：推 sa13961387 : 滞涨要来啦 04/05 10:18
177F：推 cheryl89531 : 老鲍看起来老神在在 04/17 20:05
178F：嘘 dodoro1 : t 06/22 14:13