作者tompi (大波动)
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标题Re: [请益] 黄金真的上看4000吗？？？
时间Wed Apr 2 10:03:46 2025
※ 引述《amidha (东岐明)》之铭言：
如果对黄金有兴趣的，分享一些数据
以下计算黄金与几个变数 常见的关系
有几个会跟直觉得不太一样
以下资料 1965~2024 月频率资料
方法:Pairwise Granger Causality Tests
1.黄金与CPI
https://imgur.com/kTNmgJA
一般认为 黄金可以保值，也就是抗通膨
不过如果采用数据操作，也就是看CPI去买卖黄金
实际状况并不会太好，因为根据计算
**黄金价格变化领先CPI变化。
2.黄金与美元
以lags=1 跟lags=3 说明
https://imgur.com/Swc8KPr
https://imgur.com/ojjBG2d
一般来说我们大约知道 美元上涨 则黄金下跌
不过根据长短期来看，短期一个月资料两者并无因果关系
如果放大到3个月，则黄金对於美元有单向因果关系
也就是黄金涨跌对於未来三个月的美元变化有隐含的经济讯息
可以推估若黄金上涨 则美元可能下跌。
3.黄金对短期利率变化(3个月)
https://imgur.com/AYpkRtT
黄金跟3个月债券殖利率变化 基本上呈现互为因果关系
不过债券对黄金的比较强一点点。
https://imgur.com/Doggipg
根据上图短期殖利率对黄金的影响则是
殖利率对黄金的影响则是负向的，也就是殖利率下跌
黄金上涨，反之下跌。
4.黄金与风险变化
以SP500 波动预测变化计算
https://imgur.com/SxpkyG4
市场风险变化对黄金 在10%显着水准下呈现单向对黄金的因果关系
也就是当市场风险升高黄金上涨，反之下跌。
5.黄金与美国名目GDP
https://imgur.com/UpBm3YU
这是很少人提到的，如果连美元都落後黄金
GDP可以?? 对 名目GDP领先黄金
实质GDP其实也可以 不过效果是名目效果比较好
简单说 名目上口袋钱多了，黄金上涨。
6.未来推估影响
a.从FEDWATCH 看 FED 今年内可能降息2~3次
b.市场风险可能逐渐升高，可能包含政治与经济
c.虽然大家对美国的实质GDP 并不看好，
FED自己估计今年1.7，其他机构继续加码到1.0
主要是通膨抵减效果，但名目值其实没人提。
d.M2 持续扩张
https://imgur.com/zPBRCyp
美国的M2年增率大约6%上下，2月份3%多
可能往平均靠去。
简单用 GDP=M2*V V的流通速度
则今年名目GDP 应该不会太差。
7.黄金上一波跌幅
黄金从 2000年的280 涨到 2011 的1800
然後从2011 的1800 跌到 2015 的1100
这四年市场波动平均为13%，另外更为重要的是 FED降息接近0
也就是降无可降，前面提到利率变化对黄金为负相关
当降无可降，黄金也失去上涨的动力
利率变化对黄金的影响是上述变数最大的。
8.黄金4000元!!?
喊盘这东西 谁都会，可以喊高也可以喊低
上面经过一些推测後 可以进一步建立评估模型
例如像是这样
https://imgur.com/RKmk6xx
结语
黄金可以像是风险对冲的商品，缺点是不会配息，
黄金会不会4000? 继续涨30%?
所谓一鸟在手 希望无穷，
对黄金有点兴趣的
如果觉得买纸黄金开户麻烦，可以买一点GLD 多少关心一下
末祝
大家赚大钱
: ※ 引述《vndytjrhu ()》之铭言：
: : 我年初买了黄金存摺 大约400公克
: : 最近黄金涨很凶 打算卖了获利了结
: : 可是又听某些人说黄金上看4000
: : 想请教板上高手们的看法???
: : 黄金真的会上看4000吗????
: 买黄金不是为了获利，而是为了保值，若有获利也只是连带边际效应而已。
: 关於上述问题，有种看法是这样。
: 川普想达到的，就是重振美国制造业，打消贸易逆差。
: 但是美国今日逆差的根本原因，乃是在於美元作为世界货币而必须输出美元。
: 其实若由金融帐看，美国并无逆差，因为那些顺差国赚得美元会买美债或投资美国。
: 若是川普追求达成打消贸易逆差目标，结果可能就要牺牲美元的世界货币地位。
: 而当美元崩溃再也不是世界货币，美元贬值，全球货币也都会贬值，全球金融动荡。
: 黄金作为非国家信用支持的传统信用货币，还能保值，相对其他国家货币就会升值。
: 美国贸易逆差 与 美元世界货币，这两项可能只能二选一，无法两者兼得。
: 美国刹不住的贸易逆差，根本原因是什么? 小Lin说
: https://www.youtube.com/watch?v=XDXeZk6a170
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1F：推 ab4daa : 推 04/02 10:19
2F：推 CmPunk666 : 推 长篇大论 04/02 10:22
3F：推 nizealexande: 推专业 04/02 10:23
4F：推 Leo3492351 : 推推 04/02 10:27
5F：推 bustinjieber: 专业 04/02 10:28
6F：推 griffenchen : 优文耶 04/02 10:28
7F：推 peterj0727 : 推中肯 04/02 10:29
8F：推 herculus6502: 问就是通膨 04/02 10:31
9F：推 roseritter : 推 04/02 10:31
10F：→ Arashi0731 : 黄金涨有限跌也有限，炒作黄金没啥用 04/02 10:33
11F：推 marke18 : 谢谢分享~ 04/02 10:40
12F：推 aegis43210 : 这波就西台湾卖美债买黄金，已经和基本面无关了 04/02 10:41
13F：→ aegis43210 : 是筹码面的问题，如果真的有明显通膨，那白银应该也 04/02 10:42
14F：→ aegis43210 : 要涨很凶 04/02 10:42
15F：推 schula : 优文推 04/02 10:44
16F：推 Leo3492351 : 黄金还在半信半疑阶段罗 04/02 10:50
17F：推 jokem : 会买黄金的就不会去管配息吧 04/02 10:54
18F：推 IUOIUOIUO : 等台湾推出高股息黄金再担心 04/02 10:57
19F：推 jei01 : 将来精彩的以伊冲突会将黄金推向新高 04/02 11:03
20F：→ jei01 : 川普的第二个任期是犹太民族复兴的千载难逢机会 04/02 11:04
21F：推 lusifa2007 : 只买实体黄金 04/02 11:06
22F：→ bndan : CPI是已通澎成长数据..黄金也是同样是已通澎反应... 04/02 11:36
23F：→ bndan : 所以黄金早於CPI也很正常吧 = = 只是反应程度问题.. 04/02 11:37
24F：推 xeins : 各国央行加持黄金 匈牙利还说到2026都还会持续买进 04/02 11:40
25F：推 YuYuHo : 大波就是好，最爱大波，大波最高 04/02 11:44
26F：→ IDF5566 : 黄金就是年少买，年老拿来卖的 04/02 11:45
27F：推 weiman0702 : 版主直接让这篇精华啦 04/02 11:50
28F：→ weiman0702 : 超专业 04/02 11:50
29F：推 jenisjo : 这篇专业,已满手黄金坐等6000镁 04/02 12:00
赞，小弟暂时觉得 如果4300 可以出一些
31F：推 jackgn : 黄金现在是谁在开采 04/02 12:03
32F：推 HeiSiaN : 推推 04/02 12:19
33F：推 atpx : 推专业 04/02 12:21
34F：推 IanLi : 推资料分析 04/02 12:27
35F：推 sdbb : 谢谢 04/02 12:46
※ 编辑: tompi (61.228.132.127 台湾), 04/02/2025 12:54:59
36F：推 winner1 : 感谢t大分析 这样看起来 债券对於利率变化与通膨的 04/02 12:58
37F：→ winner1 : 反应比黄金还要慢 04/02 12:58
建议去拉TLT，
我个人计算 黄金比TLT 对股票风险对冲效果好
黄金是各国央行的重要储备，价格变动的隐含资讯
我个人觉得是第一手的
另外 黄金很少机构发产品 因为无潜在利益可图
自然很少广告。
38F：→ winner1 : ？ 04/02 12:58
39F：推 Cotedenuits : 有料。 04/02 13:01
※ 编辑: tompi (61.228.132.127 台湾), 04/02/2025 13:07:28
40F：推 Dix123 : U质文章 04/02 13:09
41F：推 b455104 : 反正文章出来一定要跌就是这麽简单 04/02 13:38
42F：推 stocktonty : 实质利率 通膨预期 商品&货币&金属的价格拉扯 04/02 17:12
43F：→ stocktonty : 景气展望 金铜比跟金银比 油价波动 风险偏好 04/02 17:13
44F：→ stocktonty : 与日币对冲效果 最後就战争这个变因 04/02 17:13
45F：→ stocktonty : 隐藏因子: 与欧元的相对关系 04/02 17:14
46F：推 william85 : 推 04/02 17:42
47F：推 summerleaves: 认真文 推 04/02 17:42
48F：推 Jimmy030489 : 推 04/02 19:06
49F：推 winner1 : 感谢t大 不是本科 但每次看你的文都能得到满满学习 04/02 21:28
50F：推 meRscliche : 推 04/02 22:06
51F：推 wwwcomtw : 专业 04/06 18:04