作者keel90135 (尼可)
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标题[新闻] 阿里巴巴警告美国可能有AI泡沫 费半收黑
时间Wed Mar 26 06:58:34 2025
原文标题：
阿里巴巴警告美国可能有AI泡沫 费半收黑
原文连结：
https://m.cnyes.com/news/id/5911869
发布时间：
2025-03-26
记者署名：
罗昀玫
原文内容：
阿里巴巴主席蔡崇信周二 (25 日) 警告，资料中心建设速度可能超过人工智慧 (AI) 服
务的初期需求，进而形成泡沫，此消息释出後，美股晶片股承压，辉达 (NVDA-US) 下滑
约 0.6%，费半指数收墨 0.70%。阿里巴巴 ADR (BABA-US) 下滑超 1% 报每股 132.75 美
元。
蔡崇信周二在香港举行的滙丰全球投资峰会上表示，目前全球范围内，从大型科技企业、
投资基金到其他公司，都在大规模兴建伺服器基地，尤其是在美国和亚洲，这种趋势已显
得有些「毫无节制」。
蔡崇信称：「人们谈论的金额实际上是 5000 亿美元，甚至几千亿美元。我认为这完全没
有必要。我认为，在某种程度上，人们的投资超出了他们目前看到的需求，但他们预测的
需求要大得多。」
蔡崇信认为，这显示市场已出现非理性投资迹象，投资人需保持警惕，他特别提到美国
在 AI 基础设施方面的巨大投入。
亚马逊 (AMZN-US)、Alphabet(GOOGL-US) 和 Meta(META-US) 仅仅在今年就分别承诺投
入 1000 亿美元、750 亿美元和高达 650 亿美元用於 AI 基础设施。
相比之下，阿里巴巴只计划未来三年将在云端运算和 AI 领域投资至少 3,800 亿元人民
币 (约 524 亿美元)。
蔡崇信警示，当前 AI 投资存在两大隐忧：第一是各机构投资方向趋同导致的资源重复配
置、第二是部分企业透过 SPAC(特殊目的收购公司) 方式筹集资金建立资料中心，却缺乏
稳定的客户来源。
华尔街热议 AI 是否存在泡沫？担忧未来获利能否支撑投入的巨额成本。
瑞穗分析师 Jordan Klein 写道：「在辉达备受瞩目的年度 GTC 大会结束不到一周，我
们就不断看到来自中国科技领袖的报导，这无疑是对辉达和整个 AI 投资叙事的负面评价
，而整个投资叙事通常 100% 集中在美国供应商和跨国企业领袖身上。」Klein 预计这些
言论不会对辉达或博通等其他晶片公司产生重大影响。
TD Cowen 分析师表示，微软 (MSFT-US) 已取消在美国的部分资料中心租约，显示出该公
司可能面临人工智慧 (AI) 基础设施过剩的情况。
Jefferies 股票销售专家 William Beavington 写道：「阿里巴巴警告资料中心建设可能
形成泡沫，我们也认为，AI 晶片可能会出现超额订购的情况，当任何晶片在需求强劲的
情况下分配给所有客户时，这种情况很正常，就像辉达 Blackwell 的情况一样。」
心得/评论：
阿里巴巴大侠帮你开法会
AI泡沫又来了
AI又变BI了
整个美股都在反弹
就那个NV、TSM在跌
废半还是最废的那个
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 1.34.53.35 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1742943516.A.48D.html
1F：→ breathair : 阿里巴巴：晶片太贵了，拜偷降价。你OK，我先买 03/26 07:03
2F：推 lifeterry : over booking 要来了 03/26 07:03
3F：→ rooo2012 : 这是理由？还是机构觉得太贵没便宜货？ 03/26 07:04
4F：推 e04x8 : 一下泡沫一下不是泡沫，反正有赚到钱，不要当最後一 03/26 07:09
5F：→ e04x8 : 个就好 03/26 07:09
6F：推 losage : 靠杯喔，帮人家开法会，有病捏 03/26 07:10
7F：推 caity : 芝麻开门 03/26 07:11
8F：推 jht : 鬼故事 03/26 07:14
9F：嘘 deepdish : 还要阿里巴巴警告喔 03/26 07:16
10F：推 Karstens : 事实就是对岸软实力真的很强…. 03/26 07:17
11F：推 smallca : 不就跟之前那个中国ai公司一样 想买便宜的货 ㄏ 03/26 07:17
12F：嘘 avavgirl : 明天大涨 又要说AI元年来啦 03/26 07:20
13F：嘘 kensmile : 魏：有人学我 03/26 07:21
14F：推 lingarden : 都不及老谢的一根毛 03/26 07:24
15F：推 lantimes : 军备竞赛当然是想壮大军备 拉开差距啊 03/26 07:28
16F：→ RuRu5566 : 说的也没错啊，产业投入这麽大，市场收益还没到， 03/26 07:28
17F：→ RuRu5566 : 最终一定会有厂商倒闭～又会回归平静，再发展一阵子 03/26 07:28
18F：→ RuRu5566 : 之後再炒作～ 03/26 07:28
19F：推 tist : 阿里巴巴警告? 笑死 03/26 07:29
20F：推 pziix : 看不起阿里巴巴的 是不是井蛙 03/26 07:32
21F：推 pt993526 : 阿里丢大量资金在AI上时 怎不担心自己泡沫 03/26 07:35
22F：推 Manslayer69 : 就买不到啊，看看有没有人不买有机会偷渡 03/26 07:35
23F：→ sagarain : 我相信蔡就够了 03/26 07:37
24F：推 ru04hj4 : 窝买不到 你们也不能 03/26 07:38
25F：→ icecubes : 阿里巴巴代号是BABA觉得满可爱的 03/26 07:38
26F：推 aaa80563 : AI泡沫从2023讲到现在 03/26 07:39
27F：推 patrol : 想偷吃货，色色机器人都还没量产跟我说过剩 03/26 07:40
28F：→ patrol : 中吹继续脑残，哥就继续买，这表示中吹还没上车 03/26 07:41
29F：推 gn02620938 : Ai本来就是泡沫 03/26 07:44
30F：推 bhc : 买不到，要大家别买了 03/26 07:46
31F：→ fitenessboyz: 杂鱼释出杂音 03/26 07:50
32F：嘘 AGODC : 你家才泡沫…电商被打烂了泡沫了 03/26 07:50
33F：→ DarkMore27 : 最近阿里和Deepseek推出新的AI模型後，市场好像没 03/26 07:52
34F：→ DarkMore27 : 什麽反应了 03/26 07:52
35F：推 zbradst : Ai泡沫？听说苹果都还没开始 03/26 07:52
36F：嘘 sssallen : 闭嘴 03/26 07:54
37F：→ s860703 : 台股都要涨烂了 03/26 07:55
38F：推 lastsodeep : 自己买了多少颗，屯了多少颗要不要说一下 03/26 07:55
39F：推 buffetta : 结果中国内卷严重，反而过度投资风险大。美国巨头 03/26 07:59
40F：→ buffetta : 都独占或寡占，还可以做全球生意 03/26 07:59
41F：→ jinhouse123 : 家用robot 和 robotTAXI 完全没看到..... 03/26 08:00
42F：推 lifeterry : 疫情那波，over booking 记忆还在，ai 今年算炒第 03/26 08:00
43F：→ lifeterry : 三年了，就早晚会来，不是不到，是时候未到而已吧 03/26 08:00
44F：推 qoo10067 : 股市涨不上去了AI只剩语言了 03/26 08:01
45F：→ sing60905 : 泡沫可能太严重 但股价已反应是事实 03/26 08:03
46F：→ sing60905 : 不要把投资当信仰 很可怜 03/26 08:03
47F：→ ams9 : 这种意见似乎越来越多了 03/26 08:03
48F：推 poeoe : 也不是说真的泡沫 要开始找能赚钱的方向了吧 03/26 08:03
49F：→ sing60905 : 也不看看人家是从哪里涨上来 23年初的时候才15美 03/26 08:05
50F：→ idernest : 5090 20收 03/26 08:06
51F：→ a9564208 : 巴巴确实有泡沫问题，该砍半 03/26 08:06
52F：推 buffetta : 巨头们钱多多，顶多从乐观投资到谨慎投资。他们怕 03/26 08:07
53F：→ buffetta : 掉队，这是生存游戏 03/26 08:07
54F：推 AndyMAX : 现在中国送修4090会直接没收会还你次级品 等哪天没 03/26 08:09
55F：→ AndyMAX : 徵收4090再说 03/26 08:09
56F：推 Forestier : 0.7%的泡沫？ 03/26 08:10
57F：推 o86869595 : 阿里巴巴什麽咖小 林阿巴勒 03/26 08:12
58F：嘘 NEWinx : 阿里巴巴是谁？童话故事跑出来的？ 03/26 08:12
59F：推 chenchief : 全都是泡沫～ 03/26 08:12
60F：推 eddy13 : 现在是每个大咖都打算藉由放话来测试自己的影响力 03/26 08:17
61F：→ eddy13 : 吗？ 03/26 08:17
62F：推 benson502 : 这是台湾人XD 03/26 08:18
63F：→ eddy13 : 可以确信的是这咖的影响力相对不大XD 03/26 08:18
64F：推 jhihheng : 阿里巴巴 听名字就知道跟白痴一样 公司名乱搞 03/26 08:18
65F：推 instill8 : 垃圾新闻 03/26 08:19
66F：→ void06 : 人家有钱可以多花 你管人家 03/26 08:20
67F：→ Leo4891 : 吓唬美国算力过剩 这样才能拉近跟美国的距离 03/26 08:21
68F：推 yiersan : 买不到 只好酸 03/26 08:23
69F：→ chasegirl : 讯号 03/26 08:23
70F：推 godog : 只要AI找到赚钱的方式 阿里巴巴的话就没人鸟了 03/26 08:25
71F：→ godog : 问题就是没有 03/26 08:25
72F：推 uranus99 : 这招学马斯克的吧，一边说AI怎麽样，转身就狂发展AI 03/26 08:25
73F：推 mcgrady12336: 阿里巴巴哪位我只知道阿扁巴巴大侠 03/26 08:27
74F：嘘 river98 : 你谁啊 03/26 08:27
75F：→ Matz : AI又要泡沫了 03/26 08:29
76F：推 zxcv91039 : 不是第一家喊泡沫了 难道各位散户看得比这些巨头远 03/26 08:34
77F：→ zxcv91039 : !? 03/26 08:34
78F：推 jeff22aa22 : 哎呀 他的手可以穿过我的巴巴 03/26 08:34
79F：推 akway : 阿里巴巴的确可能 03/26 08:35
80F：嘘 benen : 韭蔡闭嘴 03/26 08:38
81F：推 ru04hj4 : 马斯克：也是先嘴 然後狂买 03/26 08:40
82F：推 herculus6502: 块 陶 阿 03/26 08:41
83F：推 ck326 : 你开巨头一直狂裁员，你说呢？嘻嘻 03/26 08:44
84F：→ WenliYang : 确实实话 03/26 08:45
85F：推 guanting886 : 这位就是那种表面上让你觉得书没在念 私底下早就准 03/26 08:50
86F：→ guanting886 : 备好的那种人ㄏㄏ再假 03/26 08:50
87F：→ WTF55665566 : 涨好几天了 一天修正一下哇哇叫 先搞定你们自己的 03/26 08:54
88F：→ WTF55665566 : 晶片好吗？整天从新加坡偷渡 03/26 08:54
89F：推 SphereDavid : 现在下滑0.6%也能讲的像要崩盘似的 03/26 09:00
90F：推 WD640G : 笑死 你谁 想被川普课关税吗 03/26 09:07
91F：嘘 cityhunter04: 科科，你用不到不代表别人用不到…. 03/26 09:12
92F：推 HiuAnOP : 什麽小公司在那边瞎喊，有比老黄跟CC更懂AI吗？ 03/26 09:19
93F：嘘 jesulafe : 喔 你不用别人就不用是吗? 03/26 09:19
94F：推 a180310444a : 买不到AL伺服器 O AI要泡沫X 03/26 09:20
95F：→ jesulafe : 阿扁巴巴大侠 会打官司也会打老婆吗? 03/26 09:21
96F：→ soundbody : 输在起跑点，还想赢？ 03/26 09:32
97F：推 ntuooo : 被发现黄仁勳在臭弹了？ 03/26 09:33
98F：→ wakaura : 管太宽 03/26 09:37
99F：推 redbeanbread: 急了 美国 03/26 09:39
100F：推 KnightLee : 只有阿里巴巴看破黄爸爸吹泡泡 厉害 03/26 09:46
101F：推 c928 : 呵呵，对岸的思路就是这样 03/26 09:51
102F：推 qoo10067 : AI炒完股价涨不动 ，有没有泡沫也没差 03/26 10:03
103F：推 alau : 中国人直接蒸馏别人现成的确实不需要太多 03/26 10:05
104F：嘘 hsu0612 : 这时候阿里巴巴讲话又有人要听了 整天掰故事 03/26 10:10
105F：→ aimlikenoob : 你信不信不重要，重点是华尔街听了 03/26 10:12
106F：→ Leo4891 : 中国太卷 看什麽都嘛是过剩 你懂的 03/26 10:18
107F：推 iverboy : 现在科技业就是很赚钱，AI是其中一项功能，没升级 03/26 10:22
108F：→ iverboy : ，就准备落後 03/26 10:22
109F：推 kkchen : 全世界之前QE印太多钱.多到可能有前景就投资.不然钱 03/26 10:22
110F：→ kkchen : 根本没去处.连比特币都吵到10万美元了... 03/26 10:23
111F：→ iverboy : 中国大部份靠内需，当然很难打的赢军备竞赛 03/26 10:23
112F：推 bella1815 : 然後阿里巴巴继续偷买NV晶片 03/26 10:35
113F：推 qoo10067 : 目前AI就炒股居多，崩不崩没差 03/26 10:37
114F：→ qoo10067 : 辉达是目前AI有赚钱的，其他的不晓得 03/26 10:38
115F：推 neo5277 : 他的话可以听阿 03/26 10:38
116F：推 u8702116 : 你各位资产也泡沫了 03/26 10:38
117F：→ u8702116 : 巴又赢 03/26 10:39
118F：→ yunf : 早就说了 跟马斯克一样 就是在说等等我 03/26 10:45
119F：→ yunf : 因为现在美国打压中国所以他们根本没有办法在同一个 03/26 10:47
120F：→ yunf : 起跑点竞争 03/26 10:47
121F：嘘 strlen : 说AI不赚钱的 自己去查PLTR啦 自己废赚不到怪AI？ 03/26 10:50
122F：推 syoritoo : 笑死买不到晶片的人说晶片泡沫 03/26 10:55
123F：嘘 kyakmon : 0.6% 03/26 10:56
124F：推 asidy : 巴巴跌更凶= =厉害啦韭蔡 03/26 11:00
125F：推 kotorichan : 泡沫也没差 能涨就好 如果有诈骗这支股票 台湾人还 03/26 11:44
126F：→ kotorichan : 是买爆 03/26 11:44
127F：→ saya2185 : 你有没有投资ai 说这屁话 03/26 11:50
128F：推 Aroe : 阿里巴巴警告？ 03/26 12:02
129F：推 Aroe : 把蓝网队三巨头拆掉的蔡？ 03/26 12:04
130F：→ yunf : 他有deepsick 就有deepsick2 03/26 12:24
131F：→ yunf : 就跟把红绿灯和路标都当装饰的概念一样 03/26 12:26
132F：→ yunf : 总统车队一路绿灯 03/26 12:26
133F：→ yunf : 我相信他摆脱束缚後会无限快 03/26 12:27
134F：→ yunf : 到时後你们只能被迫消毁他 03/26 12:28
135F：→ yunf : 你看他刚横空出世的时後是压缩97%的时间 03/26 12:29
136F：→ gotozzz : 中国不敢玩了 03/26 12:32
137F：→ yunf : 他後面还有重机具ai 03/26 12:41
138F：→ yunf : 你完全没办法想像当年他们怎麽开疆辟土 收回新疆外 03/26 12:44
139F：→ yunf : 蒙 03/26 12:44
141F：→ yunf : 有一些人每天吃一堆药 03/26 12:47
142F：→ yunf : 在工作 痛苦值是你的n倍 03/26 12:48
144F：→ yunf : 你觉得可技是不是很厉害？ 03/26 12:50
145F：→ yunf : 有一群人肉推土机在研发 03/26 12:51
146F：→ Eide : 勿谓言之而不预 03/26 12:55
147F：推 PaulPierce34: 乱找理由吧，阿里巴巴话语权这麽大的吗 03/26 13:07
148F：推 ak007 : 我们也可以一起警告全世界啊～灭之前先当一波大哥 03/26 13:44
149F：→ ak007 : 啊 03/26 13:44
150F：嘘 kidbaby : 笑死 自己买不到 叫人家不要买 逻辑不通 03/26 13:47
151F：嘘 wakaura : 阿里巴巴什麽时候变投顾？ 03/26 15:03
152F：推 asd33893389 : 先让米国芝麻关门一下? 03/26 15:20
153F：→ tsou0805 : 没想到阿里巴巴这样喊也能影响市场 03/26 15:54
154F：推 straggler7 : 一般应用不需要资料中心 03/26 21:39
155F：推 highwind66 : 台湾人别搞事 03/26 21:40
156F：推 aegis43210 : 这位是很大咖的台湾人 03/26 23:51
157F：→ sing60905: 结果辉达马上又一根往下 黄仁勳粉继续吹 越吹越崩 03/27 09:04
158F：推 PTIMIKE : 等色色开第一枪 03/30 18:03