原文标题： 游戏股王鈊象股价落难　董座坦言基期垫高要法人「不要抱太多希望」 原文连结： https://www.knews.com.tw/news/C96E25BF93B3B366019E7809AA06B3D2 发布时间： 2025/03/25 记者署名： 萧文康 原文内容： 【记者萧文康／台北报导】游戏股王鈊象（3293）今举行法说，由於近期股价从千元水准 一路滑落，在日前董事会公布每股配股29元、殖利率不到3%後，股价更跌破900元关卡来 到800余元波段低点震荡。对此，鈊象董事长李柯柱坦言，由於过去基期太高，成长趋缓 ，更要法人「不要抱太多希望，这样压力太大」，同时，股利政策方面，内部从未讨论股 票分割，也不考虑实施，而去年才进行配股，短期内也没有配股计画。 网路游戏授权成长较高、网路游戏APP衰退较多 鈊象2024年度合并营收185.13亿元，年增31%，主要是网路游戏授权持续扩展海外市场及 优化产品内容，营收较去年度成长69%；网路游戏APP市场竞争激烈，营收较去年度减少1% ；商用游戏机因中国大陆市场需求回温，且公司推出的产品《狂野飙车9》及《闪电摩托 》持续受市场青睐，营收较去年度成长17%。2024年度网路游戏授权、网路游戏APP 及商 用游戏机营收占比56%、38%及6%° 2024年度合并税後净利90.57亿元较，年增41%，每股纯益32.14元，年成长41%，毛利率则 由去年度96%提高至97%。 2025年看好网路游戏以及东南亚市场成长性 展望2025年，1-2月合并营收34.98亿元，较去年同期成长29%，主要是网路游戏授权营收 较去年同期增加834,512仟元，成长60%；网路游戏 APP营收较去年同期减少5%；商用游戏 机营收较去年同期成长27%。1-2月网路游戏授权、网路游戏 APP及商用游戏机营收占比 64%、33%及 3%。 在网路游戏授权部分，依代理商及市场需求开发玩家喜爱的游戏，积极扩大市占率，提升 品牌价值。在未来成长动能部份，除持续深耕东南亚市场，公司已积极拓展欧美市场，陆 续推出新产品线，预期网路游戏授权营收会有不错的表现。 在网路游戏 APP部分，主要有《明星三缺一》、《金猴爷》、《金好运》、《满贯大亨》 及《海王宝藏》等，除稳固台湾市场，将持续深耕海外市场，并持续在各游戏平台上架新 游戏、强化品牌印象及举办各种活动竞赛，提高玩家游戏乐趣。我们将持续投入休闲娱乐 平台开发，并运用IGS智能营运平台，提高各游戏平台效益，我们预期网路游戏APP 营收 持平。 在商用游戏机部分，主要市场仍以中国大陆及美国为主，除延续之前重磅产品带来的效益 外，将持续开发新机种及提升产品竞争力，鈊象预期商用游戏机营收仍有小幅成长。 基期垫高要再高成长不易 整体而言，鈊象将持续专注在本业营收的努力，调整研发资源、聚焦有竞争力的产品及拓 展海外新市场，乐观看待2025 年度各产品线营收与获利表现，在三大产品线的努力下， 期望2025年能交出更好的成绩。 李柯柱指出，在未来成长动能部份，除持续深耕东南亚市场，也积极拓展欧美市场，陆续 推出新产品线，预期今年网路游戏授权营收会有不错的表现，他也表示，目前已取得包括 库拉索、马尔他、瑞典等证照，至於外界关切的加拿大和英国都在送审中，正等待送审结 果，预计今年底前有机会拿到。 针对法人追问今年成长幅度能否维持过去高成长趋势，李柯柱坦言，由於过去基期太高， 成长趋缓，单月营收已来到16~17亿，要保持有1亿成长很难，保持每月大幅成长很困难， 但会在市场上尽量开发，挖堀更多市场，但他要法人不要抱太多希望，这样压力太大，希 望营业额能往上推升。 股利政策方面，李柯柱说，公司会尽量赚的钱并分配给股东，3月董事会原则上把法定公 积扣除後，每股现金29元全部分配给股东，至於股票分割的消息内部从未讨论也不考虑， 而配股问题，因去年才进行配股，短期内也没有配股计画、大幅增加公司股本。 心得/评论： 老实董欸讲话了 基期太高 保持大幅成长很困难 你各位不要抱太多希望 这样压力太大 没有股票分割没有配股 看来这个小废象 这次是真的没救了 --

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