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标题[新闻] 牛市崩盘?美林经理人调查七成预期美经济
时间Wed Mar 19 12:51:30 2025
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原文标题:
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牛市崩盘?美林经理人调查七成预期美经济走弱
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发布时间:
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2025年3月19日 周三 上午10:55
记者署名:
※原文无记载者得留空
原文内容:
在川普关税政策持续干扰下,美国3月密西根大学消费者信心指数初值从2月的64.7大减至57.9,加上联准会会议前夕投资人保持谨慎,美股下跌。根据彭博资讯等外电新闻援引的三月份美银美林经理人调查报告显示,由於对美国经济表现的期望下降,以及对全球经济的担忧上升,3月全球投资者情绪出现了所谓的「牛市崩盘」。近七成的受访经理人认为「美国例外论」的主题已触顶,这种对未来展望的急剧转变,也导致本月的总体环境悲观情绪指数创下有史以来第二高的升幅,且超过七成的经理人预期美国经济将走弱。在通膨方面,净7%的经理预期未来12个月全球通膨将上ꐊ氶A这是自2021年8月以来首次预期通膨上升。超过八成的经理人则预期联准会将在2025年降息,且有近七成预期今年会有两到三次降息。
在资产配置方面,全球股票的配置从上月的净35%加码下滑至净6%加码,有净13%的经理人维持减码债券,但若全面贸易战爆发,经理人则看好黄金及公债的表现。在各区域股票中,美国股票由净17%加码反转为净23%减码,高达40个百分点的下降幅度也成为有史以来最大的月度跌幅;净39%的经理人转为加码欧元区股票,新兴市场股票也提升至净20%加码;日本股票则维持在净1%减码。此外,看好价值股打败成长股的比例持续攀升。
在尾端风险方面,全球贸易战引发经济衰退为最令人担忧的三大尾端风险之首,通膨导致联准会升息居次,担心政府效率部门(DOGE)冲击美国经济则首次进入前三大尾端风险。在拥挤交易方面,「做多科技七雄」仍为最拥挤交易,而「做多欧股」则居次。
以上资料依据彭博资讯,三月份美银美林经理人调查於3/7~3/13进行,对管理4,770亿美元资产的205位经理人进行调查。
富兰克林证券投顾表示,川普依然将关税政策和贸易威胁视为谈判的筹码,即便政策已经生效,仍需密切关注其实施范围是否如预期般广泛,或仍有谈判空间。短期内市场震荡在所难免,但其减税和监管放松的政策有望促使美股在跌深後反弹。在核心配置上,首选美国平衡型基金,并透过美国非投资等级债券基金来获取收益,并把握未来联准会可能的降息机会。在股市策略方面,建议已进场的投资者保持静观其变,而空手的投资者则应耐心分批布局,建议以大额定期定额加码科技/创新科技/美国小型股票型基金,并可搭配防御中带有成长利基的公用事业,同时留意大中华股
市及俄乌停火受惠标的(欧股、东欧及新兴市场)的操作机会。
富兰克林坦伯顿公司债基金(本基金主要系投资於非投资等级之高风险债券及符合美国Rule 144A规定之私募性质债券且基金之配息来源可能为本金)经理人葛伦‧华勒表示,地缘紧张升温、关税可能潜在导致全球贸易战,及在通膨压力仍存下政策结果的不确定性将使市场相对动荡,非投资等级债市投资更须讲究精选持债与着重品质,看好具产业领导地位与财务流动状况佳的企业,其中金融与能源特别受惠於监管松绑,而工业则受惠於制造业回流下的各种设备及运输需求。
富兰克林坦伯顿稳定月收益基金(本基金有相当比重投资於非投资等级之高风险债券且基金之配息来源可能为本金)经理人爱德华.波克认为,市场各项变数都将使短线波动偏高,建立跨资产、跨风格与跨标的间低相关性的投资组合将有助於抵御市场波动,且收益也有助於缓冲市场下档风险。稳定配发股利且股利持续成长的多半是财务结构强韧、有稳定现金流且具备市场机会与竞争优势的企业,长期表现较能禁得起市场考验,债市则应广布公债、机构房贷抵押债、投资级债与非投资级债以掌握各类收益机会。
富兰克林股票团队投资长暨富兰克林坦伯顿科技基金经理人强纳森‧柯堤斯表示,面对川普关税,美国通膨存在不确定性,联准会可能保持停看听基调,但当前美国经济仍持稳,有助支撑美股企业获利,投资人应关注超大规模企业的资本支出趋势和获利前景,藉此了解企业将如何应对这些效率进步,最终,透过创新来降低创建AI的成本,将使AI产业进入一个变革性成长的新阶段,将重点转向模型应用,而这正是AI改变我们经济的漫长旅程的一部分。
富兰克林坦伯顿互利欧洲基金经理人玛丹娜‧贺摩兹认为,随着欧洲市场逐步提升竞争力,投资机会日益显着。德国的政治变革预期将带来政策上的新气象,进一步推动经济成长,而若俄乌达成和平协议,将大幅提升欧洲的信心,并可能降低能源成本,为市场复苏注入动力。欧洲企业以稳健的股利和全球市场机会吸引价值投资者,预期2025年初欧股的强劲趋势将持续,成为投资者关注的焦点。
心得/评论:
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欧股喷 中概喷
只要美国崩盘 钱都回流回去
美国关税战还没重拳 打死先打死美国股市
老鲍这次要怎麽下车才能不会被骂
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 49.218.92.210 (台湾)
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1F:推 GivemeApen : 7成喔 那就是不会崩了 03/19 12:54
3F:→ CHIYAO1000 : 崩什麽盘就反应AI泡沫.现在标普本益比还是贵. 03/19 12:55
4F:→ Leo4891 : 早就崩了 哪里没崩 03/19 13:03
5F:→ alphish : 感觉就是稳惹 应该快喷惹 03/19 13:03
6F:推 CMPunk : 完了 都完了 03/19 13:10
7F:推 ef8637562 : 7成 那怎麽还在5500 不是该到5000以下了? 03/19 13:10
8F:→ nose123 : 现在的新闻都要反着看? 03/19 13:17
9F:→ nose123 : Covid-19恐慌的时候,也是很多这种文章,但 後来呢? 03/19 13:18
10F:嘘 stationary : 别人恐惧我贪婪,抄底抄底 03/19 13:22
11F:→ nose123 : 倒是蛮好奇 川vs鲍 哪个说话比较有力? 03/19 13:23
12F:推 YumingHuang : 丸啦~ 03/19 13:30
13F:推 jupei5566 : 想骗我卖 03/19 13:31
14F:→ qaz12453 : 意思石田三成多 03/19 13:31
15F:推 jvor0719 : 那就是继续涨 03/19 13:34
16F:推 atxmin : 川普 LET CHINA GREAT AGAIN 03/19 13:36
17F:→ nose123 : 对耶 川普现在有点揠苗助长 的感觉 03/19 13:46
18F:→ nose123 : 会不会等到关税真正效益显现出来 他任期也到了? 03/19 13:47
19F:→ nose123 : 供应商去美设厂 盖厂..也没那麽快 盖完刚好任期到 03/19 13:49
20F:推 jei01 : 有要预防性降息吗? 03/19 13:50
21F:→ yee : 大家都说惨!是不是一个讯号啊 03/19 14:20
22F:→ westmoney : 一切都完了 03/19 16:32
23F:→ peter98 : 意思就是7成会涨 03/20 10:03
24F:推 doubleperson: 感谢信心加持 03/20 12:37