作者IzumiKonata ( )
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标题[新闻] 高盛交易员警告：美股恐陷三年熊市 缓
时间Tue Mar 11 08:38:18 2025
原文标题：
高盛交易员警告：美股恐陷三年熊市 缓跌不见谷底最可怕
原文连结：
https://news.cnyes.com/news/id/5890058
发布时间：
2025-03-10 11:46
记者署名：
钜亨网编辑林羿君 综合报导
原文内容：
高盛顶级宏观交易员 Schiavone 警告，美股当前的脆弱性显示，
最痛苦也最有可能出现的
情况是长达三年的熊市——不是一场剧烈的危机，而是一个缓慢的下跌，没有明确的重置时
刻。
Schiavone 认为，美国消费信心正在走弱、通膨持续存在，以及全球资本正在加速轮动，这
些因素都显示美股仍然脆弱，虽然短期内可能出现缓解性反弹，但若没有重大的信贷事件来
迫使市场重置，那麽
美股可能会重蹈 2001-2003 年的覆辙，即多次出现虚假底部，并不断
创下新低。
他进一步解释，
由於缺乏一场明确的金融危机，市场不会迅速、剧烈的抛售，也就无法透过
强制去杠杆来重置估值。相反，市场面临的风险是一个缓慢、痛苦的下跌过程，可能会持续
多年，就像网路泡沫破灭後的情景一样。
Schiavone 的观点并非空穴来风。两周前市场就已经出现了一些令人担忧的迹象。尽管短期
内可能会出现缓解性反弹，但结构性逆风依然存在，使得股市难以持续上涨。
令人坐立难安的是，多重因素交织在一起，导致市场波动性飙升。包括：俄乌冲突、欧洲增
加国防开支以及川普关税威胁增加了不确定性，导致利率波动。
此外，对冲基金的去杠杆率达到了 2008 年以来的新高，加剧了流动性驱动的波动性。系统
性交易员（CTA）一直在积极抛售，关键技术水准正在崩溃，曾经的支撑位变成了阻力位，
增加了进一步下跌的风险。
Schiavone 警告，抄底者恐将继续受到惩罚，因为获利成长放缓，估值倍数压缩。由於股票
配置的起点很高，
随着股票表现令人失望，个人财富可能会重新流向房地产，就像 2003-20
04 年一样。
心得/评论：
三牛一熊格局被打破，高盛表示这种缓慢的熊市特点包括：「抄底者不断被教训」，没有重
大去杠杆事件出现底部
https://i.imgur.com/hkos4GY.jpeg
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1F：推 amazingwow : 讯号来了 想骗我手上的货 03/11 08:38
2F：推 hank81177 : 美国真的药丸 03/11 08:38
3F：推 CMPunk : 完了 都完了 03/11 08:39
4F：推 CJonQuil : 再多来点鬼故事 03/11 08:39
5F：→ CMPunk : 今年看来是赚不到钱了 03/11 08:39
6F：推 bdgnrd0103 : 讯号来了 要暴涨了 03/11 08:39
8F：推 Like5566Like: 地狱来了 03/11 08:39
9F：推 AndyMAX : 丸子 三熊图： 03/11 08:39
11F：推 pango99 : 才三年不够不够 03/11 08:40
12F：推 kitsune50 : 真的完了 03/11 08:40
13F：推 firemothra : 网路泡沫 慢慢跌 03/11 08:40
14F：推 tmdl : 还好不是缓跌 03/11 08:40
15F：推 v21638245 : 看到这种分析就是讯号 03/11 08:40
16F：→ alanjiang : 川宝在多久就跌多久 赞喔 03/11 08:41
17F：推 wsx26997785 : 幸好还有29年可投资 3年嘛 我就慢慢买等涨回 03/11 08:41
18F：推 losage : 三年就川普任期啊，高盛再嘴秋看看 03/11 08:41
19F：推 etset : 莫忘十年对称跌幅 03/11 08:42
20F：推 c7683fh6 : 好的 安心抄底 03/11 08:43
21F：推 lpmybig : 安啦 那就是只跌一年 年底准备抄底 03/11 08:43
22F：→ AllenAline : 说点我不知道的 03/11 08:43
23F：→ wsx26997785 : 不要1960年灾难就好 SP500花20年才回来 03/11 08:43
24F：推 chungj : 鬼故事来了 喷 03/11 08:43
25F：→ tinkle : 跌三年 卸任最後一年喷 川又赢 03/11 08:44
26F：推 house911 : 怎不直接说川皇在任就是熊市 ??? 03/11 08:44
27F：→ rainf : 我川只有四年是在怕啥 03/11 08:44
28F：嘘 s1612316 : 3年*0.8 = 2.4年 收到！ 03/11 08:44
29F：推 redbeanbread: 记得补钱 03/11 08:45
30F：→ guagua1101 : 刚创新高後拉回就有一堆 这种言论 03/11 08:45
31F：推 ltflame : 最後一年再抄底就好 03/11 08:46
32F：推 Catdatfat : 狗盛 吃货 03/11 08:46
33F：→ loom0et0bust: 这次下跌根本不是实质经济出问题，而是对於川普政 03/11 08:46
34F：→ loom0et0bust: 策的预测恐惧…. 03/11 08:46
35F：→ loom0et0bust: 只是这次大概是超乎想像被吓个没完没了… 03/11 08:47
36F：推 Domokaka : 空蛙急了 一篇一反弹 03/11 08:48
37F：嘘 NEX4036 : O4O真的假的5555555 03/11 08:48
38F：推 jeffsu : 这意思是在忤逆川皇吗XD 03/11 08:49
39F：→ jeffsu : 刚好三年 03/11 08:49
40F：推 siibouf : 很好啊，长期投资不怕啦 03/11 08:49
41F：嘘 reall860523 : 卖靠杯啦 三年熊市我看你会不会失业 03/11 08:51
42F：→ sing60905 : 房又赢 03/11 08:51
43F：推 GivemeApen : 崩了才喊熊还需要你？ 03/11 08:51
44F：嘘 Leo4891 : 三年空头 川普刚好做完任期 03/11 08:52
45F：推 majongson : 讲的落落长就五个字:温水煮多蛙 03/11 08:52
46F：→ joeboy : 22000跌三年剩多少 03/11 08:52
47F：推 cat654231 : 针对川普XD 03/11 08:52
48F：推 spa41260 : 稳了，该反弹了，开个6让它亏损少100 03/11 08:52
49F：推 dragonjj : 昨天那样算是缓跌? 03/11 08:52
50F：→ iiqwer : 是不是在偷臭川皇 03/11 08:52
51F：→ Alwen : 还在洗脑自己长期投资的 我觉得智商都有问题 哈哈 03/11 08:53
52F：→ yu7038 : 稳了 03/11 08:53
53F：推 YumingHuang : 过一阵子会不会出现川普熊玩偶？ 03/11 08:54
54F：推 g007 : 底部到了XD 03/11 08:54
55F：→ Alwen : 这波空头我才会跌倒整个世代的人又产生股市恐惧症 03/11 08:54
56F：推 ifay : 顶多跌三个月 吓唬谁啊 03/11 08:54
57F：嘘 JasonX5566 : 看来要V了 03/11 08:55
58F：→ asd2014725 : 台股不怕 03/11 08:56
59F：推 post91 : 水啦，就等这种新闻出来 03/11 08:56
60F：→ Jeff1989 : 每天跌5%就不是缓跌了 03/11 08:56
61F：推 poeoe : 好欸 03/11 08:56
62F：推 gime0226 : 这种跌法半年就没啦 还三年 03/11 08:58
63F：推 fafcfh : 美国经济没救了，不过美国人自己开心就好，股票跌川 03/11 08:58
64F：→ fafcfh : 普支持率还破高 03/11 08:58
65F：推 wts4832 : 特斯拉的跌法，七天就没了 不用三年 03/11 08:59
66F：→ v58264579 : 美国人太有钱了不怕 03/11 08:59
67F：→ lmc66 : 建议一次跌好跌满 03/11 08:59
68F：推 moneychen : 比特币也炸了啊 03/11 09:00
69F：→ yiersan : 预计只是中小型回档而已啦 怕啥 局部低点讯号就是 03/11 09:00
70F：→ yiersan : 重启无限QE消息出来时 03/11 09:00
71F：推 jeffue43 : 二十一世纪後。熊市有超过一年的? 03/11 09:00
72F：→ Alwen : 就没QE了还在幻想QE 哈哈 03/11 09:01
73F：推 AlarmAlarm : 原本今年不衰退 跌几天衰退三年言论都出来勒 03/11 09:01
74F：推 cct1121 : 温水主多挖 03/11 09:03
75F：→ touchbird : 完全把川普当塑胶 03/11 09:04
76F：→ CYL009 : 舒服 美国最好躺在那不要起来了 03/11 09:05
77F：推 boyen0917 : 说实在的 有缓慢吗 感觉跌蛮快的啊 03/11 09:06
78F：→ Alwen : QE的股市泡泡太大，现在还在很高位捏 03/11 09:06
79F：→ boyen0917 : 美股崩崩 比特崩崩 黄金没涨 房地产紧缩 钱去哪了? 03/11 09:07
80F：推 HiuAnOP : 稳了！ 03/11 09:08
81F：→ hate56 : 见跌说跌最厉害 03/11 09:08
82F：推 grtfor : 就川普任期，合理推断 03/11 09:08
83F：嘘 pp393952 : 哪里缓跌.. 一言不合就-4% -5% 叫缓跌喔 03/11 09:08
84F：推 pov : 华尔街教训川普 03/11 09:08
85F：推 orton417 : 还好啦 还没杀意 03/11 09:09
86F：推 yiersan : 钱都买了美债啊 嘻嘻 03/11 09:09
87F：推 g27834618 : 我还有现金慢慢跌。。 03/11 09:09
88F：推 jerrylin : 怕 03/11 09:09
89F：推 discoveryray: 好 我欧印了 03/11 09:09
90F：推 mythwind : 救命 03/11 09:12
91F：→ zxriffey : 我信了，刚好熊到川普下任 03/11 09:12
92F：→ NexusPrime : 有这麽简单？ 依照你说的放空不就大赚？ 03/11 09:12
93F：推 visa9527 : 川普就是不会 QE 要救美债啊 03/11 09:13
94F：→ zer0319 : 让你抄底三年不好吗 03/11 09:13
95F：→ alanjiang : 5趴当然是缓跌啊，二三十趴才是急跌 03/11 09:13
96F：→ alanjiang : 每天5趴後面就钝化啦嘻 03/11 09:14
97F：→ xupmc : 缓跌????? 03/11 09:14
98F：→ zer0319 : 不倒债，不至於超过22年跌幅太多吧 03/11 09:15
99F：推 EvilJustice : 川四年都熊市？哈哈这好笑 03/11 09:15
100F：推 gbman : 空头很少超过两年XD 03/11 09:16
101F：→ zer0319 : SP500还不到10%就在一片恐慌 03/11 09:17
102F：推 Haerin520 : 意思是川普任内不会涨 合理 03/11 09:18
103F：推 bsKershaw828: 药丸了 03/11 09:18
104F：推 lyenia : 选错人了QQ 03/11 09:18
105F：推 hypeng : 我是要放到80岁的，所以没关系 03/11 09:19
106F：→ alanjiang : 从最高点到现在也不到10趴，根本没啥好唉的好吗 03/11 09:20
107F：推 BroDians : 过了就麻痹了吧 03/11 09:20
108F：推 herculus6502: 块 陶 蛙 03/11 09:21
109F：嘘 yuen1029 : 区区一个交易员 03/11 09:21
110F：推 bown : 川普上任都遇到经济衰退 一次中国造成 一次是他自己 03/11 09:25
111F：嘘 mono1023 : 我也看的出来 03/11 09:26
112F：推 mqhung : 那就放空三年？ 03/11 09:28
114F：嘘 cityhunter04: 知道变成熊市了 还不放空吗？ 03/11 09:32
115F：推 jojosie : 美国失业率问题是不是还没浮现? 03/11 09:34
116F：推 tom86814 : 财富洗牌的好机会 03/11 09:34
117F：推 sernidle : 经济衰退拉开正式序幕 03/11 09:36
118F：→ mayokonami : 少来 川普上一任也是这样玩股市 03/11 09:36
119F：推 hubert2222 : 有得跌落 03/11 09:37
120F：推 yee : 都跟你讲三年熊市，不赶快出清放空！年底买房换车？ 03/11 09:38
121F：嘘 hjgx : 只要还有人警告 就不会发生 03/11 09:40
122F：→ peter98 : 那就是熊市还没到 03/11 09:41
123F：推 WolfTeacher : 稳了！！！ 03/11 09:43
124F：→ darwincell : 小小交易员，可笑可笑 03/11 09:46
125F：推 APC : 川投顾：这家公司不乖，一笼去处理一下 03/11 09:46
126F：→ jeremysu27 : 人民选出来的总统 活该 03/11 09:53
127F：→ berserkman : 恐八恐恐 恐八八 恐恐八 03/11 09:59
128F：推 chou3321 : 自己选的怪谁 白痴美国人=.= 03/11 10:01
129F：推 QooSnow : （~川皇~的目的：） 03/11 10:04
130F：→ QooSnow : （第一、制造业回流重振。） 03/11 10:04
131F：→ QooSnow : （第二、救米国国债。） 03/11 10:04
132F：→ QooSnow : （这两点不立刻处理不行啊！） 03/11 10:04
133F：→ QooSnow : （是米国的当务之急！） 03/11 10:04
134F：→ QooSnow : （长痛不如短痛。） 03/11 10:04
135F：→ QooSnow : （~川皇~是为了让）（米国再次伟大！） 03/11 10:04
136F：→ QooSnow : （加油！） 03/11 10:04
137F：推 Acixxl : 今年乌克兰失守的话美股对折 03/11 10:24
138F：推 tales1216 : 跌就算了，问题是每天凌迟你 03/11 10:27
139F：→ akirapai : 乱爆喷4年多就叫正常，跌一点就一直叫.. 03/11 10:31
140F：推 peatle : 笑死，黑川产业链 03/11 10:34
141F：→ cancelpc : 川都直说有阵痛 03/11 10:36
142F：推 AniOAO : 看来要V了 03/11 10:40
143F：嘘 guowei616 : 跌3年 共和党还要混吗 03/11 10:47
144F：推 m838159 : 又在［恐］了，被害妄想症吗？ 03/11 10:54
145F：推 allen0080 : 这样下跌缓慢吗XD 03/11 10:57
146F：推 chasegirl : 信号来了 03/11 10:59
147F：推 zzzz0516 : 急跌缓涨，一样还是多头怕啥 03/11 10:59
148F：推 jimhall : 不太可能缓跌 不符合人性 谁能称三年不卖 三年不涨 03/11 11:17
149F：→ jimhall : 大家一键出清不就崩了 03/11 11:17
150F：→ Lowpapa : 30年才对 03/11 11:23
151F：推 ak47oldman : 三熊一牛? 03/11 11:24
152F：推 bobboy8755 : 熊市很好阿 才能安心存 为什麽大家要恐慌 你这辈子 03/11 11:41
153F：→ bobboy8755 : 都不再投资了？一直涨一直买越套越高有比较好？往 03/11 11:41
154F：→ bobboy8755 : 下存才会让人有安心感好吗== 03/11 11:41
155F：推 anyu0805 : QE的代价啊～ 吃壮阳药吃到体虚 03/11 11:44
156F：推 Destrall0708: 讯号 03/11 11:53
157F：→ jcchiou : 一天行情都预测不了 还三年勒 03/11 13:08
158F：推 s90154aa : 来了来了 欧硬 03/11 13:42
159F：推 wkbz : 终於来了 不来这种新闻我真的怕 03/11 14:26
160F：→ alphish : 最低就是0 怎麽可能不见谷底?? 03/11 16:10