再现抢亲戏码！保德信出嫁 2金控有意当新郎 https://www.ctee.com.tw/news/20250307700143-439901 2025.03.07 03:00 工商时报 魏乔怡 时隔三年，又一家外商投信拟撤台，保德信投信出嫁进入倒数阶段。据了解，保德信投信 在农历春节前进行第一阶段出价，共有五家金融机构出具不具约束力的意向书，年後只剩 玉山金控及中信金控进入第二轮PK（对决），双方皆已出具具法律约束力的意向书。以保 德信的资产规模、每股净值观察，法人表示，合理并购金额应落在20亿元～30亿元之间。 对於合并的消息，中信金、玉山金、保德信投信均「不予评论」。投信圈内人士透露，过 年前展开第一轮竞标时，有二家外商、三家本土金融机构角逐，最後剩下玉山金、中信金 进入对决。旗下没有投信的玉山金展现「势在必得」的雄心，找了摩根史坦利当财顾，态 度相当积极；中信金也一直想透过并购快速壮大投信版图，企图心强劲。 圈内人士分析，在台成立迈入第33年的保德信投信，强项是主动式管理台股基金，目前资 产管理规模约1,700亿元、市场排名第18名，二家来娶亲的金控都是旗鼓相当的「高富帅 」，合并後可望有不错的综效。 玉山金於2008年处分玉山投信，以5.23亿元卖给施罗德投信，17年来旗下无投信子公司， 若成功娶到保德信投信，员工、资产可全部接收、转移，形成完整金控版图，响应金管会 亚洲资产管理中心的政策方向、发展资产管理；中信金旗下有中国信托投信，资产管理规 模约7,000多亿元，市场排名第六，虽二家合并後资产管理规模顶多前进一名到第五，但 中信投信强项在ETF、保德信投信则为主动式股票基金，双方互补性强，可发挥综效。 法人表示，一般投信合理价值的评估，可从基金管理规模的3％到5％来估算，或用每股净 值来计算，依2023年年报，资本额3亿元的保德信投信每股净值约59元，因此未来成交价 落在20亿～30亿元间，算合理价格。 之前外商投信撤离台湾市场，较知名的个案是2006年的荷银投信，卖给ING彰银安泰投信 ，以及2022年10月底安本标准投信解散、被宏利投信并购。投信业内人士认为，外商投信 撤台不会只看获利，最主要还是看全球成长策略下的布局调整及转型。 玉山如果买下保德信 就可以补齐最後一块拼图 而中信则是每次并购都有他插花 还是看好玉山成功买下 --

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