作者LINPINPARK (lalalo)
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标题[标的] 日股五大商社及Appier建仓
时间Mon Mar 3 19:08:10 2025
二月初执行了日本五大商社和一个台资企业日股挂牌建仓，目前进度50%，
这边分享一下标的和心得。
1. 六档标的：
伊藤忠商事 TYO 8001 买进3000股，成本均价 JPY 6,275/股，共JPY 18,823,650
丸红株式会社 TYO 8002 买进7500股，成本均价 JPY 2,286/股，共JPY 17,144,220
三井物产 TYO 8031 买进8000股，成本均价 JPY 2,745/股，共JPY 21,957,592
住友商事 TYO 8053 买进7000股，成本均价 JPY 3,265/股，共JPY 22,858,122
三菱商事 TYO 8058 买进10,000股，成本均价 JPY 2,389/股，共JPY 23,887,343
沛星科技 Appier Group,Inc 4180，成本均价 JPY 1,578/股，共JPY 23,667,750
上列成本均价均包含手续费等等费用。
目前共计投入JPY 128,338,677 ，预计还有 JPY 77,405,320 的现金等待投入
总共会是一个 JPY 两亿一千万左右的日币部位
目前03/03/2025 这组合投报率税前报酬约 + 3.3% ，+ JPY 四百多万日币
https://imgur.com/a/A5OgTl6
附上海外投银帐户 Morgan Stanley 日股库存表截图佐证
https://imgur.com/a/khRHRtx
2. 分类：日股长期投资，长期看多
3. 分析/正文：
因长期关注老巴动态，又观察到去年第三季到今年一月开始日股五大商社各有明显
-20%的跌幅，本益比也落到7~9倍左右，我认为符合本身价值投资左侧交易仔的投资理念
安全边际的水位已经浮现，加上我推测老巴肯定也蠢蠢欲动，所以於02/11开始换汇
边换边买，於02/17开始每天进一点五大商社股票，02/27碰到老巴年度股东信有提到日股
可能会持续加码，单日五大商社涨了5~8%，所以这两天有些涨势，建仓进度暂缓，
未来几周有跌再接着进行建仓
日本整体来讲逐渐摆脱亚洲金融危机的消费不振通缩的环境，消费提升外资投资有力和
等等观光财正再次刺激日本经济成长，目前2024 Q3 1.7% Q4 2.8% GDP接打破预期，
2025年-2030年可能接续通膨及消费投资成长的温和成长循环。
日本五大商社业务繁多，横跨制造/金融/贸易等等不同领域，整体营收占比全体日本GDP
十分之一 10%，整体经济分母成长，五大商社的盈利能力是可以持续的。
跟老巴同在一条船上，五大商社积极地运用资金执行派发股利或库藏股买回是有可能
风险仍在五大商社未来盈利能力不如预期，长期来讲因日本本益比基期低，市场给得期待
也低，假设未来温和成长但短期经济危机波动导致不如预期，股价是会大幅波动进入熊市
另外讲一下一个小部位是 沛星互动科技 Appier ，这家是台资在日股上市的互动式AI广
告?
司，前年和去年的业绩大幅成长，营收31% YOY，净利161% YoY，看好他再日本/韩国这种
重度使用广告的消费型市场导出的AI生成式广告带给传统广告业的冲击，尤其日本市场
广告业的产值相当惊人，若沛星能把客户从传统广告业抢过来并巩固客户黏着度，可以创
造出相当惊人的产业护城河。
风险需要控制一下部位，目标 持有 JPY 三千万日圆左右
4. 进退场机制：无退场机制，10年以上长期投资，
若受到熊市跌幅超过-20%成本均价将会再加码至少相同成本总部位进行摊平
有考虑过要买台股中信五大商社ETF，但回头一想干嘛不自己组一个多有乐趣
另外汇率问题，我这批用美金对日圆换约150.2，预期未来日本升息现在赶快换一换
这批日圆很长期10-20年都不会换回了，目标随资产组合成长可能还会部分获利了结
去杠杆买日本东京JPY 5~6亿的小型商业不动产
(银座/六本木小店表面利回3~4%那种，借便宜日圆稳收租)
不过那是另一个海外不动产资产规划了
以上分享
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1F：推 zxcvb7700 : 老巴持续吸血 日本+美国政府 怎麽输03/03 19:10
2F：推 RedLover1009: 高手给推，谢谢分享03/03 19:13
3F：推 lnonai : 大户03/03 19:13
4F：推 SuGK : 推推 也开始建仓 03/03 19:13
5F：嘘 lise1017 : 对日本这种满是殭屍企业的地方没兴趣03/03 19:13
6F：推 yousking : 爸，明天天气骤变，请多注意 03/03 19:13
7F：推 tomdavis : 很久没看到Appier了 希望能逐渐成为大公司!03/03 19:14
8F：→ hydra7 : 大户 03/03 19:14
9F：推 s240616 : 日股要买一张好累03/03 19:14
10F：推 truelove356 : 00955似乎也可以？03/03 19:16
11F：推 GinginDenSha: 可以直接买225 etf吗？03/03 19:18
12F：推 lpmybig : 推 大立光王 先观察 之後考虑建仓03/03 19:18
13F：推 jack18262 : 大大可以来买材料-KYㄇ03/03 19:21
14F：推 PTTMAXQQ : 感觉赚的机率很大，厉害03/03 19:22
15F：推 ga278057 : 分析吗....阿不就跟着巴菲特走而已03/03 19:24
他走得太前面了，2019-2020
开始买现在大概含股利报酬180%
还发债用便宜的日圆买
哪像我都没债可发
※ 编辑: LINPINPARK (111.83.254.22 台湾), 03/03/2025 19:27:05
16F：推 josephpu : 推03/03 19:27
17F：→ RedLover1009: 大哥，你可以发钱 03/03 19:29
18F：推 sharkman1793: 台股有相关etf可以买吗 03/03 19:35
19F：→ stcr3011 : 哇 03/03 19:37
20F：推 dragonjj : 你能在日本借款实在是厉害，台湾人很难在日本借钱 03/03 19:44
21F：→ dragonjj : 的！ 03/03 19:44
22F：推 okderla : 让我叫您一声台湾巴老 03/03 19:45
23F：推 TIPPK : 我也换了三万过去 03/03 19:45
24F：→ TIPPK : 三百万QQ，预计也是买五大商社 03/03 19:46
25F：推 KrisNYC : 先驱 03/03 19:49
26F：→ KrisNYC : 踩进在局势将立但未明朗之时 03/03 19:49
没啦晚了4年，我不敢在2020年买
27F：推 bj45566 : 感觉蛮有前景... 03/03 19:50
28F：推 dreamdds : 日股有追踪日本商社及批发指数的etf吗 03/03 19:54
29F：推 jerrylin : 猛 03/03 19:57
30F：推 TIPPK : 有东正跟日经指数吧 也有商社相关的，但是掺很多杂 03/03 20:02
31F：推 iaminnocent : 感觉跟00949很像 03/03 20:05
老任发生什麽事
33F：推 stocktonty : 他发的日债根本0利率借的 爽到翻过去03/03 20:13
有，他有特别提到按照他的估算杠杆後年化报酬
好像10%以上
另外五大商社原本限制老巴只能买10%股权，
五大商社最近要放宽这个上限的样子
※ 编辑: LINPINPARK (1.163.249.214 台湾), 03/03/2025 20:19:10
34F：→ aloness : 真的，老巴买炒日股的传奇仍是正在进行式 03/03 20:18
35F：→ aloness : 日股在2024也是炒的无法无天，一堆一拆n~10的 03/03 20:20
36F：→ LINPINPARK : 啊老任有分割，还原回去已经十万了 03/03 20:21
37F：→ aloness : 最近三竹加入日股系统，捞捞熟悉的发现完全不输台 03/03 20:22
38F：→ aloness : 股，而日币刚好又在史业低档很适合入金 03/03 20:22
39F：→ aloness : "历史低档" 03/03 20:23
40F：→ aloness : 最近也在研究要怎麽在日本开证券户…真的得飞一趟 03/03 20:24
41F：→ aloness : 就安排下 03/03 20:24
42F：推 ctes940008 : 推大大 03/03 20:25
43F：→ dbdudsorj : 你会赢 过阵子开始炒钢铁的时候 这几家尤其伊藤忠 03/03 20:26
44F：→ dbdudsorj : 会涨爆 03/03 20:26
45F：推 keio5566 : 外国人在日开户买日股，利益20%不用拿去缴税吗？应 03/03 20:27
46F：→ keio5566 : 该逃不了吧 03/03 20:27
47F：→ LINPINPARK : 逃不掉，缴税还是要缴 03/03 20:29
48F：→ abyssa1 : 预扣税报税後可以退税拿回来 03/03 20:29
49F：推 stocktonty : 日本金融相关投资对外国人很麻烦 之前搞过 规定很多 03/03 20:32
50F：推 keio5566 : 报税完能拿回来的，仅限於很小额的投资&获利吧 03/03 20:33
51F：→ aloness : 是哦，会需要居住地吗？ 要的话没救QQ 03/03 20:34
52F：→ stocktonty : 如果有投资物业甚至拿到在留资格就简单很多 03/03 20:34
53F：→ uv5566 : 这是个人还是用公司去投 之前问过很麻烦呢 03/03 20:34
54F：→ aloness : 所以直接看海外券商比较快嘛…？ 03/03 20:34
55F：→ LINPINPARK : 这是用我个人的投资公司去投的喔 03/03 20:37
56F：推 ck901372 : 推 03/03 20:40
57F：推 edwinbb : 好猛喔 爸爸 03/03 21:12
58F：推 whyhsu : 推 03/03 21:42
59F：推 doogie : 弱弱问 买BBJP 也可以吗？ 03/03 21:49
60F：推 ryo923 : 好猛啊，日币e来e去的 03/03 21:56
61F：→ LINPINPARK : 我刚看BBPJ里面的持股跟五大商社比较没关联喔 03/03 21:57
63F：推 dragonjj : 台湾股票好像没有什麽好的日本大盘ETF感觉手续费都 03/03 22:00
64F：→ dragonjj : 部便宜! 03/03 22:00
65F：→ hendry : 1629 NEXT FUNDS TOPIX-17 COMMERCIAL & WHOLESALE 03/03 22:09
66F：→ hendry : TRADE ETF 03/03 22:09
67F：推 eie818 : 想说是谁这麽大手笔跟巴菲特果然就是l大 03/03 22:12
68F：推 sallybird : 推 03/03 22:13
69F：推 WD640G : 谢谢大户文章分享 03/03 22:28
70F：推 doogie : 谢谢大大, 我也是看好日本去年买BBJP 但都没什麽动 03/03 22:34
71F：推 ProTrader : 房版判决申诉的结果出来了吗? 怎麽都没看到 03/03 23:09
72F：推 ProTrader : 日元汇率160之上应该是历史低档 03/03 23:12
73F：→ LINPINPARK : 我删申诉文了，反正也不再参与讨论，想一想争那种权 03/03 23:13
74F：→ LINPINPARK : 益没意义 03/03 23:13
75F：→ ProTrader : 150之上再怎样应该也会是相对低档 就算亏也不会很多 03/03 23:13
76F：→ ProTrader : 恩 依之前的发文来看 板主的判法还挺意外的 03/03 23:14
77F：推 matsuyama : 请问L大看好近铁9041 or 阪急9042等万博题材股票吗? 03/03 23:15
78F：→ LINPINPARK : 日圆汇率随美股下跌，会有一些资金回归日本和中国 03/03 23:15
79F：→ ProTrader : 但既然看的开 远离就是 只是可惜房版少了一个大咖 03/03 23:16
80F：→ LINPINPARK : 我想美金兑日圆可能会冲145-150 03/03 23:16
81F：→ LINPINPARK : 近铁和阪急没研究欸，可能要看报告 03/03 23:16
83F：→ Lovatte : 蛮强 03/03 23:21
84F：推 pecst10 : 日股ETF 00972 00949 03/04 02:24
85F：推 blackbrid : 房版很久前就删除不看，一堆一言堂的，容不下理性 03/04 06:01
86F：→ blackbrid : 讨论 03/04 06:01
87F：推 changtso : 喜欢就好 03/04 07:10
88F：→ jimhall : 越南 南韩有战争是好到台湾 所以台海风险日本应该 03/04 12:40
89F：→ jimhall : 受益 03/04 12:40
90F：→ godzella : Sukiyaki covid 时期抱到现在、投报率： 03/28 20:00
92F：→ godzella : 同时期的无印良品 03/28 20:12
94F：→ godzella : 日股可以挑自己认同的企业低接长抱 03/28 20:13