作者sbkchou (SBK)
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标题Re: [新闻] 波克夏上季获利劲扬71% 持有现金水位创高
时间Sun Feb 23 12:01:48 2025
咦，这标题有问题吧？是我搞错还是大家没发现？
明明写「营业利益创下新高...但上季净利年减48%至196.9亿美元」
这不是代表波克夏经营的事业部份大赚，但投资部位拖累整个公司的净利？怎麽会是「获
利劲扬71%」呢？记者明显搞错或故意乱写，果然是小时不努力...
※ 引述《winall (winall)》之铭言：
: 波克夏上季获利劲扬71% 持有现金水位创高
: 编译汤淑君 2025/02/23 01:43:05
: https://tinyurl.com/2aaw2moo
: 「股神」巴菲特领导的波克夏公司去年第4季税後营业利益较一年前激增71%至145亿美
元
: ，主因是旗下庞大的保险事业获利表现强，而且投资收益扩增。波克夏的现金水位则再
创
: 新高。
: 上季营业利益更创下波克夏历来单季新高纪录。利率走高协助保险投资收益跃增48%至4
1
: 亿美元，是最大驱动力。
: 不过，上季净利年减48%至196.9亿美元。2024全年净利总计890亿美元。2024全年营业
利
: 益比2023年成长27%，达到474.4亿美元。
: 巴菲特在年度致股东信上说：「2024年，波克夏表现比我预期好，尽管我们189个营运
事
: 业有53%盈余下滑。美国国库券殖利率改善，我们也大幅增持殖利率高的短期证券，投
资
: 收益果如预期大增，助我们一臂之力。我们的保险业务也交出获利大幅成长的成果，尤
以
: GEICO的业绩挂帅。」
: 波克夏公司上季并未买回自家股票，2024全年股票回购总额仅29亿美元，是2018年以来
最
: 低。
: 持续暂停执行库藏股计画，反映波克夏股价涨势凌厉，2024全年涨幅超过25%，比美股
标
: 普500指数的表现还耀眼。波克夏自2024年5月以来，就未进一步买回自家股票。波克夏
是
: 否买回股票，全凭执行长巴菲特作主。他会评估内在价值，对照股票市价是否低廉，再
决
: 定买不买。
: 截至2024年底，波克夏现金和约当现金总额升至3,342亿美元，比9月底的3,252亿美元
进
: 一步升高，再度刷新纪录，而且现金水位连续第十季升高。这显示巴菲特仍难找到新的
大
: 型投资标的。波克夏第4季净卖出价值67亿美元的持股。
: 巴菲特在信上为持有大量现金部位辩护。他说：「尽管一些评论员目前认为波克夏的现
金
: 部位异常的多，但你们（波克夏股东）的钱绝大多数仍停泊在股票。这种偏好不会改变
。
: 波克夏股东大可放心，我们永远会把大部分资金配置在股票。」
: 巴菲特也在信中表示，波克夏可能逐渐「略微」增加对日本五大商社的持股。波克夏原
本
: 同意对伊藤忠商事、丸红株式会社、三井物产、三菱商事和住友商事的持股比率控制在
: 10%以下。不过，由於持股已逼近上限，这些公司同意「适度放宽持股上限」。
: 波克夏未来也将寻求以其他方式和这些商社「有建设性的合作」。
: 心得 :
: 波克夏2024全年净利总计890亿美元。
: 2024全年营业利益比2023年成长27%，达到474.4亿美元。
: 现有现金水位高达 3,342亿美元 (10.7兆)
: 总是有人质疑巴菲特
: 但是他的绩效长期来讲应该是全球第1
: 真的很强
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 36.228.152.100 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1740283310.A.BC8.html
1F：推 pqpqpqpq : 身为投资人，识读媒体能力不是鸡本到不能再鸡本的02/23 12:08
2F：→ pqpqpqpq : 鸡本吗 02/23 12:08
3F：推 jinzhu : 有能力的人本来就不可能去当记者02/23 12:10
4F：→ lavign : 获利一定要表示净利？ 02/23 12:16
5F：推 s56565566123: 老神在在 空手等崩盘02/23 12:18
6F：推 kkes0001 : 不要太要求低薪垃圾02/23 12:21
7F：→ sbkchou : 不然咧？ 本业赚一亿，投资亏三亿，然後标题写公司 02/23 12:22
8F：→ sbkchou : 获利一亿元，这样不被骂翻吗？02/23 12:22
9F：推 strlen : 新闻都AI写的 直接看AI就好 02/23 12:23
10F：推 Gipmydanger : 这边大概99%不懂 02/23 13:35
11F：推 qoqocat : 不要乱讲话，新闻写的是对的02/23 13:37
12F：→ qoqocat : Operating earnings 是旧制的会计算法，现在的净利02/23 13:39
13F：→ qoqocat : 润则会算入未实现的收益02/23 13:39
14F：→ qoqocat : 去看一下原始的财报，他brk的operating earnings跟02/23 13:42
15F：→ qoqocat : 你其他公司财报上看到的operating income栏位是不一02/23 13:42
16F：→ qoqocat : 样的02/23 13:42
17F：→ qoqocat : 看懂就自己删文吧…，自己不懂别没事乱酸记者02/23 13:45
https://i.imgur.com/0A9btnn.jpeg
我没乱讲啊，财报上确实显示operation earning劲扬71%，但也显示investment gain 只
有去年同期的18.8%，而全年净利net earning 比去年同期少了48%。
至此记者的内文都对。我批评的是标题写获利劲扬71%。当然你要硬拗获利是指营业获利
也行，但一般我们获利不是这样讲吧？
另外你说现在波克夏的报表上的净利会加入未实现的投资损益这件事我早就知道了，在SE
C要求老巴这样做时老巴还发过牢骚，并且在致股东信里面警告过投资人如此报表会因为
股价起伏而失真。这件事跟我讲的根本一点关系也没有。
18F：推 afflic : 波克夏的投资收益放在本业还是业外?02/23 14:12
19F：→ afflic : 不过营业利益145亿，净利196亿02/23 14:13
20F：→ afflic : 代表业外还是有赚啦只是没赚那麽多02/23 14:13
※ 编辑: sbkchou (36.228.152.100 台湾), 02/23/2025 14:38:09
21F：嘘 kerker : 可惜你错了，这篇是编译出品，不是记者。 02/23 15:38
22F：→ sbkchou : 要抓我语病也行 总之这标题就是有问题 奇怪大家都 02/23 15:47
23F：→ sbkchou : 不在意或没看出来 02/23 15:47
24F：推 PTTpeter : 波克夏有本业？我还以为他们的本业就是投资股票咧!! 02/23 15:47
25F：推 thinking : 波克夏事业体快200个，获利来源 02/23 15:52
26F：推 cht12341234 : 巴菲特还有在卖巧克力勒 02/23 15:57
27F：嘘 s605171995 : 巴菲特以前就一直强调，因为会计准则变化，直接看 02/23 16:00
28F：→ s605171995 : 净利会失焦，建议投资人关注波克夏营业利益 02/23 16:00
29F：嘘 s605171995 : 不是只有你看出来，是只有你自以为是。 02/23 16:03
30F：→ sbkchou : 我在回覆推文的时候说过啦 老巴的想法我知道了 我也 02/23 16:43
31F：→ sbkchou : 认同 我指出的是新闻的标题下的很糟 如果「编译」 02/23 16:43
32F：→ sbkchou : 跟老巴或是跟你的想法一样，应该用「波克夏旗下事业 02/23 16:43
33F：→ sbkchou : 上季获利劲扬71%」 我认为我提出的见解确实是很多 02/23 16:43
34F：→ sbkchou : 版友没有注意到的，经过这样的提醒，可以让版友注意 02/23 16:43
35F：→ sbkchou : 到财报当中本业与非本业获利的差别，从而增进选股 02/23 16:43
36F：→ sbkchou : 的能力。 02/23 16:43
37F：→ sbkchou : 举例来说，统一超卖中国星巴克那年获利暴增，如果没 02/23 16:44
38F：→ sbkchou : 注意到，是不是会错估了合理的股价？ 02/23 16:44
39F：推 zhi5566 : BRK我都当避险用 毕竟限进这麽多 套着配都苏福 02/23 20:17
40F：→ zhi5566 : BRK本多终胜 蛮适合套着买 02/23 20:18
41F：推 ppit : 标题带风向,正常操作 02/23 20:25
42F：→ IBIZA : qoqocat在讲三小 operating earning指的是经营活动 02/23 23:11
43F：→ IBIZA : 的获利, 但企业获利不是只有经营活动, 还有业外 02/23 23:11
44F：→ IBIZA : 这篇讲的没错, 波克夏因为保留大量现金, 去年的投资 02/23 23:12
45F：→ IBIZA : 获利大幅减少 02/23 23:12
46F：→ IBIZA : 整体净利比 2023减少7.5% 02/23 23:12
47F：嘘 evil0108 : 巴菲特的现金一直以来都维持15～17%水位，不懂为何 02/24 00:12
48F：→ evil0108 : 整天拿他的现金多少说事。 02/24 00:12
49F：→ evil0108 : 恐吓散户下车？ 02/24 00:13
50F：推 tsaigi : 懂得都懂 应该没人炒股是看新闻标题吧 02/24 12:16
51F：→ qoqocat : Brk一直以来的股东信都在讲要让股东知道的获利就是o 02/24 17:14
52F：→ qoqocat : perating earnings，有话好好讲，你去跟巴菲特讲公 02/24 17:14
53F：→ qoqocat : 三小 02/24 17:14
54F：→ qoqocat : 我可没有碍到你，麻烦你发言尊重一点 02/24 17:15
55F：→ qoqocat : 你没硬凹是不是应该把事情写清楚，长期股东一直以来 02/24 17:30
56F：→ qoqocat : 接收到的股东信，要股东看的就是operating earnings 02/24 17:30
57F：→ qoqocat : 。 02/24 17:30
58F：→ qoqocat : 题外话，是说我印象里这包含股利跟债息，说不包含业 02/24 17:30
59F：→ qoqocat : 外好像不太对？有错请指教？ 02/24 17:30