安安 您好 我很喜欢看到有人问总经的问题 因为这个没看懂 投资就很容易做错 我都建议大家一定要好好地看懂@@ 我不跟你说科技公司荣景是不是泡沫(其实多少有~程度问题而已!!!) 我只想回应"消费者身上的钱就是那麽多" https://fred.stlouisfed.org/graph/fredgraph.png?g=1DS0V&height=490 美国家庭财富增长年增率 不要看太多看过去五年(2019-2023) 12.2% 12.3% 14.5% -4.5% 8.1% 2024年Q4还没结算 但可以先告诉你全年会重新回到10%+ 除了2022年短暂跌倒外，基本上美国家庭财富每年都是10%起跳增长 这时你就可以回来重新检视一下 "消费者身上的钱就是那麽多" 这个假设有没有商榷的必要 美国人爱赚钱爱投资爱炒房炒股炒币 也很爱花钱 https://fred.stlouisfed.org/graph/fredgraph.png?g=1DS13&height=490 名目民间消费 2008年之後就没有衰退过了 过去4年增长为 14% 7.3% 6.4% 5.7% 就算扣除通膨的实质增长 水准也很高 7.4% 1.7% 3.6% 3.1% 这时 就可以再回来检视 "消费者身上的钱就是那麽多" 这个假设有没有商榷的必要 以上 欢迎您加入思考总经的正确行列~祝您投资顺利! ※ 引述《Deltak (蓝田五十弦)》之铭言： : 安安 : 这两年AI出来，很多科技公司估值都上升 : 假设本益比不变，或是不要变高太多的情况下 : 科技公司估值大幅上升，代表营收大幅上升 : 但营收大幅上升，势必消费力也要大幅上升 : 例如NV卖显卡给Meta，Meta卖服务给消费者 : 但消费者的消费力并没有增加那麽多 : Meta却花那麽多钱跟NV买显卡(算力) : 这时候如果Meta股价被推升 : 那算不算是泡沫？ : 主要我想问的是，消费者身上的钱就那麽多 : 再怎麽榨也不会更多了 : 那上升那麽多的营收(估值、股价)是哪来的？ : -- :

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 220.133.14.46 (台湾) : ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1740113410.A.158.html : 推 sdbb : 掠夺其它国家资源而来 02/21 12:51 : → sdbb : 打不过就加入啊 02/21 12:51 : → rebel : 乐观的情绪来的啊 02/21 12:54 : → deann : 看AI有没有带来更多的生产力阿 02/21 12:54 : AI有，但再增加生产力 : 消费者也不会用更多钱买啊 : 这是我好奇的点 : 例如Netflix用AI增加了生产力 : 但消费者要订阅的早订了 : 没订的可能也不会订 : 这样营收不会增加，相对股价也不会吧？ : → deann : 科技股估值提升 生产力未达 就是其他产业估值下降 02/21 12:55 : 推 dogalan : meta很多可能是靠广告收入 那就是厂商给的钱 02/21 12:55 : 所以Meta用了AI以後 : 让厂商更愿意投钱吗？ : 但厂商投了更多钱 : 还是要基於投了这些钱 : 消费者会增加消费吧？ : → dogalan : netflix你用正常逻辑也是订阅的都订了不该更赚 但他 02/21 12:58 : → dogalan : 用提升订阅价格/抓共享帐号 还有节省拍片开销等还是 02/21 12:58 : ※ 编辑: Deltak (220.133.14.46 台湾), 02/21/2025 12:59:13 : 推 rebel : 不对 现在科技业里订阅AI服务的越来越多 AI的确有 02/21 12:59 : → rebel : 带来生产力的提升 02/21 12:59 : → dogalan : 继续推升他的营收 所以有时候不是那麽直观的事情 02/21 12:59 : → dogalan : 我只是推测 比如说用AI更能精准投放广告给消费者 让 02/21 13:01 : → dogalan : 消费者更愿意去点这些广告 那就提升了广告的点击率 02/21 13:01 : → dogalan : 那对广告商来说 可能就觉得这个有用 但有点广告是否 02/21 13:01 : → dogalan : 等同於消费者有花钱我觉得或许不一定 02/21 13:02 : 假设这些都成真 : 消费者确实更愿意消费 : 但，消费者的薪水是固定的，或是没有提升太多 : 付给NF、YT等…可能就没了 : 今天广告让消费者消费 : 那另一方面就会减少其他地方的消费 : 等於说是科技业把其他地方的钱吸走了 : 这样对吗？ : → dogalan : 增加生产力另一个面向是节省成本 不一定是增加消费 02/21 13:03 : 推 rebel : 生产力是有提升的 营收也是有增加的 你该怀疑的是 02/21 13:03 : → rebel : 营收增加的幅度跟股价增加的幅度是否合理 02/21 13:03 : 这也是一点 : 不过我也好奇的是 : 消费者的支出其实一直在没有变 : 然後薪水也没有提升太多 : 等於全世界的人支出是固定的 : 假设NV股价成长了两倍 : 那NV可能把这些支出吸走了不少 : 或是科技业整体吸走了很多 : 那其他产业应该要下滑才对？ : 推 MRFROG : 消费者钱有变多啊 大家都买了一堆VOO资产不就一起上 02/21 13:05 : → MRFROG : 去了 02/21 13:05 : → dogalan : 跟楼上一样 我觉得你关注的重点应该是股价/估值增速 02/21 13:05 : → rebel : 你没加薪吗？消费者的钱怎麽会没变多 02/21 13:06 : NV股价变两倍 : 我薪水有变两倍吗== : → dogalan : 是不是和营收/利润增速有匹配 另外 消费者的钱不一 02/21 13:07 : → yunf : 科技公司估值大幅上升，代表营收大幅上升 <-谁说一 02/21 13:07 : → yunf : 定是这样 一开始的推论逻辑如果是错的话後面都有问 02/21 13:07 : → yunf : 题了 02/21 13:07 : ※ 编辑: Deltak (220.133.14.46 台湾), 02/21/2025 13:07:26 : → dogalan : 定是光靠死薪水 很多消费是有钱人创造出来的 不然像 02/21 13:07 : 推 glayds : 降息，QE 02/21 13:08 : → dogalan : 是爱马仕那类型的股票怎麽能一直涨 02/21 13:08 : 推 icrose : 升息拉爆中国房产泡沫，吸乾日本国债，在乌克兰 02/21 13:08 : → icrose : 打仗把欧洲资金吓得逃到美国就行了 02/21 13:09 : 推 spa41260 : 估值过高就是本益比膨胀，如果不变就不叫估值过高 02/21 13:09 : → dogalan : 政策宽松跟通膨这些也是会推升股价 很多因素21 13:14 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 118.166.138.98 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1740121593.A.632.html ※ 编辑: isaacchen (118.166.138.98 台湾), 02/21/2025 15:07:33