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标题[新闻] 法人：鸿海获iPhone 17更多新品导入 GB20
时间Mon Feb 17 22:51:01 2025
原文标题：
法人：鸿海获iPhone 17更多新品导入 GB200产能逐步恢复
原文连结：
https://money.udn.com/money/story/5612/8553033
发布时间：
2025/02/17 11:42:27
记者署名：
萧君晖
原文内容：
广发证券「广发海外电子通信」首次将鸿海（2317）覆盖「买入」评级，目标价225元 ：
「我们认为当前估值具吸引力，已回落至2024年中的水平，当时市场才刚开始对GB200寄
予期待。 鸿海凭藉其GB200平台上的领先地位，以及产能的逐步改善，有望受益於AI伺服
器需求的增长」。
「此外，我们认为，市场对低成本AI模型的担忧被夸大了。 同时，鸿海的智慧消费业务
将受益於iPhone 16需求的企稳、iPhone 17更多NPI，以及可能由Apple Intelligence推
动的新一轮升级周期。 我们预计2025/2026年EPS分别为15.0/17.2元，相比2024年的11.4
元有所增长。 目标价225元基於2025年P/E 15倍，与当前AI周期的平均水准一致」。
广发证券表示，「GB200预期偏低，仍有顺风因素： 众所周知cable cartridge问题影响
GB200机架的生产。 然而，我们预计产能将逐步恢复，GB200/GB300 NVL72/36的出货量将
在2025年1季度/2季度/全年分别达到1,800/4,500/21,500台」。
「展望未来，我们认为GB300 NVL72将为ODM厂商提供更大灵活性，因此提升自研元件的供
应至关重要，而这正是鸿海集团的优势所在。此外，在去全球化趋势下，鸿海凭藉其稳健
的资产负债表及全球布局，将继续在该领域保持领先地位」。
广发证券说，「智慧消费业务已走出谷底：受补贴政策和促销活动的推动，我们预计
iPhone 16的同比需求将趋於稳定，这与苹果（AAPL US）强於预期的2025年3月财季指引
一致。 对於iPhone 17，我们认为Apple Intelligence至关重要，而Siri的智能化升级是
核心所在。 考虑到Apple Intelligence对8GB DRAM的硬体要求，我们预计AI能力将成为
换机需求的关键驱动因素」。
「在市场份额方面，我们预计鸿海将在iPhone 17系列中获得更多新品导入（NPI），对市
占率构成正面影响。此外，尽管iPhone 17 Pro预计将转向铝合金框架，但由於表面处理
工艺更为复杂，ASP受到的影响有限，因此制造周期仍将保持稳定」。
心得/评论：
鸿海股价真的很强
涨幅比台积电还多
去年股价涨了将近1倍
今年AI题材比去年更旺
市场更多人买AI股
鸿海股价不知道又要涨多少
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如果还有来世，我想当一个兽人
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1F：推 wey1582153 : 丸 02/17 22:51
2F：推 orangesky43 : 不是大摩的我都不信 02/17 22:54
3F：推 madhate : 明年写iphone 18 02/17 22:54
4F：推 b2060027830 : 涨一些，开始出货 02/17 22:56
5F：推 zxcv12300 : 疯狂喷出 02/17 23:04
6F：推 brain9453 : 一直吹每年出新机 继续吹 02/17 23:06
7F：→ leotompp : 才225出来搞笑吗?? 农会报告喔 02/17 23:31
8F：推 josephpu : 博士即将抵达战场 02/17 23:32
9F：推 honda0919 : 225也要发报告? 02/17 23:39
10F：推 Obama19 : 打八折差不多吧 刚好出货 02/18 00:11
11F：推 alphish : 才几月就iphone 17 急了? 02/18 00:22
12F：→ lantimes : 400我才信 02/18 01:43
13F：→ JH10 : 大摩不是说被砍单？ 02/18 02:04
14F：→ JH10 : 而且不只一家砍GB200的单耶〓.〓 02/18 02:04
15F：推 kurogame : 楼下博士 02/18 03:04
16F：推 diskck : 博士在暖身了喔 02/18 03:56
17F：推 hicvs : 我问电子业朋友,每个人都在加班 02/18 07:42