原文标题： 大摩按赞群创、联咏 原文连结： https://money.udn.com/money/story/5607/8532050 发布时间： 2025/02/06 23:18:14 记者署名： 张瀞文 原文内容： 摩根士丹利证券（大摩）发布报告指出，电视面板价格上半年可望稳步走强，IT（监视器 及笔电）面板价格可能从第2季开始小涨。大摩看好面板厂群创（3481）及面板驱动晶片 （DDIC）厂联咏，都给予「优於大盘」评级，目标价分别为19.5元、666元。 大摩指出，2月电视面板平均比元月涨价1%。主流产品32、43、55、65、75寸面板分别上 涨1%、2%、1%、1%、1%。第1季电视面板平均价格预估将小幅季增3~4%，优於第4季的季减 2%。 大摩调查显示，中国大陆扩大以旧换新补贴方案，持续激励电视品牌厂采购面板，以满足 终端需求。不过，品牌厂过去数个月加紧出口电视到美国，这种急迫性将逐渐减弱，除非 川普政府关税政策有更多进展。在未来数月，面板制造商仍可望在价格谈判中占上风。 至於IT面板，大摩预估，笔电及监视器面板2月的价格都与1月差不多。在未来数月，IT面 板价格应大致维持在目前水准，并有可能在第2季小幅上涨。第1季IT面板平均价格预估与 前一季差不多，去年第4季季增幅也是持平。 部分业界入士担心，在关税之前提前补货可能影响下半年的订单。大摩不排除部分需求提 前满足的可能性，但不太担心价格前景，因为主要面板制造过去数年来展现供应链纪律， 应该有助於防止面板价格大跌，即使下半年订单成长动能不如季节平均。 在台股面板双雄中，大摩更看好群创，着眼於评价较便宜，更能受惠大宗商品电视面板成 长动能。大摩基於2025年的获利预估，给予群创0.7倍股价净值比。另外，大摩也看好联 咏将受惠削减成本带来毛利率稳定、三星显示（Samsung Display）带来的新潜在市场、 折叠智慧机带来的成长动能。 心得/评论： 大摩赞赞赞 卤肉包子好吃耶 卤肉好不容易打底上来，法说就快到了 弱弱的问空下去会屎吗？ --

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