作者fashsboy ()
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标题[新闻] 新春惊悚又一桩 大摩下修GB200 NVL 72出
时间Mon Feb 3 22:56:26 2025
原文标题：
新春惊悚又一桩 大摩下修GB200 NVL 72出货
原文连结：
https://www.ctee.com.tw/news/20250203701567-430201
发布时间：
2025.02.03 22:22
记者署名：
工商时报 简威瑟
原文内容：
摩根士丹利证券指出，随微软资本支出增速放缓，以及其对模型效率提升的评论不利供应
链，将辉达GB200 NVL 72今年的出货量预估从3～3.5万柜，大举下修至2～2.5万柜，悲观
情况甚至恐低於2万柜，对整体供应链影响金额达到300～350亿美元，再添台股新春波动
可能。
尽管Meta对2025年资本支出较为强劲，但微软资本支出计画对供应链并不能算是正面因子
，大摩留意到，自2024年第三季以来，投资者对GB200供应链的预期就水涨船高，随资本
支出出现杂音，在季增幅度有限的情况下，至2025年第四季时云端资本支出的年增率可能
会放缓至个位数百分比。
有监於GB200出货量下调，在此情况中，摩根士丹利建议，对於辉达资本支出成长超过50
％，且营运比重较往GB200倾斜的个股，报酬风险比变得较不具吸引力（如：信骅、京元
电）；反观对辉达资本支出依赖较低的公司（如：世芯-KY），则相对具防御性。
尽管大摩下调了GB200 NVL 72於2025年的出货量预期，但也提出，网通与电力仍是GB200
主要瓶颈，解决这些问题需要时间。大摩进一步强调，这并不代表LLM的发展将会放缓，
如同微软经营管理阶层就提到，尽管资本支出成长趋缓，但凭藉重大资本投资，预计至
2025年底应大致能满足短期需求；加上Meta增加资本支出，也显示HGX、低阶GB200可支撑
LLM发展。整体而言，大摩还是看好AI半导体的长远後市。
心得/评论：
大摩下调GB200机柜出货量...明天老AI还能有呼吸吗？
觉得明天好像也满不妙的...南无...
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1F：推 CMPunk : 完了 都完了 02/03 22:57
2F：推 qwert1122 : 99公公 02/03 22:57
3F：推 marunouchi : 啪 没了 02/03 22:57
4F：推 xzcb2008 : 完了 明天铁定 02/03 22:57
5F：推 Lenney33 : 公公: 02/03 22:57
6F：推 fourkg : 底部到了 开VVVV 02/03 22:58
7F：推 allen0080 : 没感觉了，不然跌到90元来看看啊 02/03 22:58
8F：推 steven0503 : 72就公公啊 02/03 22:58
9F：推 ccdrv : 一跌 鬼故事特别多 02/03 22:58
10F：嘘 pooiuty : NV 90，TSM 130收 02/03 22:58
11F：→ ccdrv : AI 快要没人买了 02/03 22:58
12F：推 lusifa2007 : 要死了 组装全死 02/03 22:59
13F：→ sheep2009 : 又在吃货了 02/03 22:59
14F：推 xzcb2008 : 明天不知道会多大一根往下 好怕.. 02/03 22:59
15F：推 manlike : AI bubble 02/03 22:59
16F：→ wangrg : 还在114...稳了! 02/03 22:59
17F：推 ethan0419 : 差不多可以买了 02/03 23:00
18F：推 qwert1122 : 公公跌了60块 大摩才下修？ 02/03 23:01
19F：→ ur260 : ai is over 02/03 23:01
20F：推 davidaustin : 大磨看空就是要吃货，演几次了 02/03 23:01
21F：推 carlos159357: 连大摩这种无脑多的都下修了，惨了 02/03 23:01
22F：推 tenka92417 : 不需要那麽多片子叠算力的意思？ 02/03 23:01
23F：推 b2060027830 : 博士有料，鸿海2025回到100 02/03 23:01
24F：推 Eshia : 公公没救 蒸丸!!! 02/03 23:02
25F：推 orangesky43 : 等到大摩修正就是买点了.. 02/03 23:02
26F：推 Waitaha : 砍这麽多... 02/03 23:02
27F：→ RuRu5566 : 大公司不买，难道放给中小型公司买追上来吗？慢慢 02/03 23:02
28F：→ RuRu5566 : 捡胜率还是高啦～ 02/03 23:02
29F：推 xzcb2008 : 惨了=.= 02/03 23:02
30F：推 jumilin927 : 公公蛋雕 02/03 23:03
31F：→ nobodywang : 这样做36的会不会反而有利? 02/03 23:03
32F：→ fashsboy : 要起死回生就是美国解除晶片出口，大陆拿到GB200然 02/03 23:04
33F：→ asirk124 : 营收都快开了 有什麽好猜的 02/03 23:04
34F：→ fashsboy : 後DS出来说，GB200好棒棒，我们需要更多的GB200才能 02/03 23:04
35F：推 Transposon : 白包行情 02/03 23:04
36F：→ fashsboy : 训练出更好的AI模型，不然现在资方就是认为DS可以 02/03 23:05
37F：推 sa87a16 : AI末日 02/03 23:05
38F：→ fashsboy : 用低阶AI晶片做出来，那何必要用GB200。 02/03 23:05
39F：→ b0364864 : 跌就下修 涨就上调 看看就好 02/03 23:05
40F：推 house911 : 蛤 ? 02/03 23:05
41F：推 gbman : 今天就跌这!AI伺服器一堆跌停XD 02/03 23:06
42F：推 Merlini : 这只是刚开始！ 02/03 23:06
43F：推 hkcdc : 大摩不是每次都反买吗？ 他喊多就自己狂卖 02/03 23:06
44F：推 hubert2222 : 利空鬼故事不断 02/03 23:06
45F：→ hkcdc : 还是我有记错人 02/03 23:06
46F：推 Lecwei : 重演2022 不要不信！ 02/03 23:06
47F：→ sa87a16 : 这只是刚开始.jpg 02/03 23:06
48F：推 cetus : 供应链早就有问题 02/03 23:07
49F：推 gn02620938 : 有差吗 反正也做不出那麽多 02/03 23:07
50F：推 dekirin : 利空出？ 02/03 23:08
51F：推 Bashar : 鸿海有人早知道啦 就是在跌这个 02/03 23:08
52F：推 jhnny : 作利空等低接,没人被骗票吧... 02/03 23:08
53F：→ tenka92417 : 没想到ai泡沫会破得比区块链还快，华尔街的一盘棋 02/03 23:08
54F：→ tenka92417 : 被DS掀掉 02/03 23:08
55F：嘘 hamasaki7788: 鬼故事 02/03 23:08
56F：→ myheartest : 公公 什麽时候出柜?? 02/03 23:09
57F：→ vampirelin : AI军备竞赛是无止尽的投入，目前又没突破性的受益 02/03 23:09
58F：推 sleepinggod : 捞底了 02/03 23:09
59F：推 centiyan : 大摩？稳了 02/03 23:10
60F：推 love80 : 怎麽天天都特价，都初几了 02/03 23:10
61F：推 Lowpapa : AI泡沫大崩破 02/03 23:11
62F：→ forgetwhat : 转单到300吧 02/03 23:11
63F：推 JaveXP : 之前不是说砍G200是因为改买G300? 02/03 23:11
64F：→ JaveXP : GB200 GB300 02/03 23:12
65F：嘘 wade520 : 刚好京元 信骅都有 完蛋 02/03 23:13
66F：→ guanting886 : 去修一个本来就会被蛋雕东西 又在骗人了 02/03 23:13
67F：推 c800 : 偷吃货了 02/03 23:13
68F：推 josephpu : 小儿要开始捡了 懂得都懂 02/03 23:14
69F：推 jaricho : 丸子 02/03 23:14
70F：推 puta : 恐慌仔这时又相信大摩了 02/03 23:14
71F：推 kis28519 : 1000、1000再1000 02/03 23:14
72F：嘘 ezreal1315 : 完了 一键出清硬体== 02/03 23:14
73F：→ loopdiuretic: AI现在人人喊打罗 02/03 23:15
74F：推 Roger5566 : 记住那些说硬体需求不减反增的人 02/03 23:15
75F：推 AustinRivers: 铲子急了 02/03 23:17
76F：→ ojh : nv合理价看来要下修了 02/03 23:17
77F：推 junior020486: 吃货文 02/03 23:18
78F：推 ImHoluCan : 大摩新闻都要反着看 02/03 23:18
79F：推 foxbrush : AI硬体供应链 party 结束QQ 02/03 23:19
81F：推 iceonly : 你可以说是大摩想吃货，但是股价会随着这个报告下修 02/03 23:21
82F：嘘 sss700304 : 放假前说要抄底的废物去哪边了？ 02/03 23:21
83F：→ fashsboy : 大摩要吃的货也是比现价更低的货。 02/03 23:23
84F：→ sheep2009 : 12月就说转单到GB300了 还想骗ㄛ 02/03 23:23
85F：→ azhu : 完了 人踩人 02/03 23:25
86F：推 set852064 : Party结束罗 02/03 23:29
87F：推 tenshou : NV杀烂 02/03 23:31
88F：→ tenshou : 外资在台湾的才要反着看，美国乱说是会被美国政府处 02/03 23:32
89F：→ tenshou : 理的 02/03 23:33
90F：→ TSMCfabXX : 春节期间有些人不是一样乐观说 DS 会继续带动成长 02/03 23:35
91F：→ TSMCfabXX : 他们一定都比大摩厉害, 可称为大大摩 02/03 23:35
92F：推 lionboy530 : Vvvvvvvvvv 02/03 23:44
93F：→ liangnet : 这时候才是买点啊 02/03 23:48
94F：推 queencutie : 稳了 02/03 23:50
95F：推 turkeyma : NV都破年线了 02/03 23:54
96F：→ JH10 : BBU概念股明天惨了，今天还一堆散户买XD 02/04 00:00
97F：推 hank78321 : 稳 02/04 00:00
98F：→ dickey2 : 多跌一点 02/04 00:03
99F：推 wahas020 : 可以让我买便宜的5070吗 02/04 00:12
100F：推 gn7722 : 笑死，大摩，阿不就是做多世芯赔很惨的 02/04 00:14
101F：→ huabandd : 大摩是不是要反着看？ 02/04 00:20
102F：推 gn7722 : 跌到165才在喊空笑死 02/04 00:20
103F：→ rexwis : 继续乱叫 02/04 00:32
104F：推 lofiktb : 差点抄到大白鲨 02/04 00:45
105F：推 kimos : 大摩反着做 别墅靠大海 02/04 01:34
106F：→ kimos : 年初不是各大投行都看好? 一转眼就下修? 02/04 01:34
107F：推 peterwww : 阿弥陀佛 02/04 01:40
108F：推 HiuAnOP : 稳了！ 02/04 01:40
109F：→ LightWorker : 布兰登牧师的预言真得要实现了？ 02/04 01:57
110F：嘘 EDFR : 超级鬼故事 gggggggggggg 02/04 03:22
111F：推 jccy : 太好了，又有便宜的股票可以捡 02/04 05:03
112F：推 kris0922 : 反着做就对了 02/04 05:19
113F：推 kumafez : 大摩整天反着做的怕啥 02/04 05:59
114F：推 afflic : 看看会不会利空出尽 02/04 06:14
115F：→ afflic : 公公160有30万张成交量，如果真的有停损潮会很恐怖 02/04 06:15
116F：→ microtv2000 : 下调gb200那不会上调gb100吗 02/04 06:40
117F：推 teddy72 : 99公公 02/04 07:33
118F：推 obovqq : 该抄底罗☺ 02/04 07:51
119F：嘘 vvnews : 博士赢烂了 一堆傻多狂套 02/04 08:22
120F：推 bobomomoxx : 开始了 02/04 08:37
121F：嘘 hicvs : 放利多消息你不信,放利空消息你就信？ 02/04 10:37
122F：→ hicvs : 公公还是稳定赚啊，向上成长 02/04 10:39
123F：推 Xray2002 : 哪有铲子更新这麽快的，而且还是贵松松的那种XDD 02/04 10:45
124F：推 carking49 : 不跌怎麽有便宜可捡 02/04 11:30
125F：推 asdlkjfgh : 丸子 02/04 18:50