作者baddaddy (坏爸爸)
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标题[新闻] 美股泡沫化「7徵兆已现6个」关注10年期美
时间Fri Jan 24 12:52:43 2025
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原文标题:
美股泡沫化「7徵兆已现6个」关注10年期美债殖利率
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发布时间:
2025.1.24
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记者署名:
罗昀玫
※原文无记载者得留空
原文内容:
瑞银全球股票策略师 Andrew Garthwaite 周四 (23 日) 指出,美股尚未陷入泡沫,但已经越来越近,泡沫化的 7 个前提条件已出现 6 个。
目前 7 项「泡沫前提条件」已经出现了 6 项如下:
首先:结构性牛市的结束,瑞银将结构性牛市定义爲股票在 10 年期间每年表现优於债券至少 5%。
第二:利润承压,盈利增长正在放缓,尤其是在周期性行业。
第三:市场广度下降,科技「六巨头」,不包括特斯拉正在推动市场,而小型股表现滞後。辉达和苹果等科技巨头的 12 个月平均预期本益比为 28 倍,而历史本益比为 34 倍。
第四:距离上一次泡沫已过去 25 年。距离网际网路泡沫顶峰已过去大约 25 年。
第五:「这次不一样」的叙事。投资人正大举押注生成式人工智慧将成为生产力的变革者。
第六:个人投资者参与。散户正涌入投机性资产,从迷因股到加密货币。
第七:宽松的货币政策。目前的情况与美国前联准会主席葛林斯潘 (Alan Greenspan) 难题相反,长天期美债殖利率上升,而短天期债券殖利率下降,这削弱联准会降息 4 码的影响。
Garthwaite 指出,上述第一项到第六项条件皆已满足,第七项是目前还没有满足的项目。
Garthwaite 给出两个因素可能引发美股泡沫,第一是人工智慧 (AI) 大幅提高生产力。第二,如果政府资产负债表比企业资产负债表风险更高,那麽股票相对於美债的风险溢价可能会更低,尤其是对於像大型科技巨头这样资产负债表强劲的公司。例如, 娇生 (JNJ-US) 和微软 (MSFT-US) 的信用评等均高於美国政府,而在欧洲,Eni、欧莱雅和 Generali 等公司的信用评等其所在国家政府高出两等级。
Garthwaite 警示,如果 10 年期美债殖利率超过 5%,就该引起警惕。他建议投资人应继续减持非金融周期性公司,偏好低杠杆率的防御性类股。
他还担心进口关税政策的「两难困境」,为产生利於美国的效果,关税必须适度,但为了最大的讨价还价能力,美国总统川普需要采取激进的言论。
金融股可以作为民粹主义的避险工具,因为如果通膨预期上升,它们是表现最好的板块。
在英国,瑞银看好公用事业和房地产等利率敏感产业的机会,这些产业的交易价格大幅折扣。
心得/评论:
泡沫喊久了总会有来的一天
不过小型股表现已经跟不上确实满让人担心的
目前都依靠巨头们撑着指数成长
跟台股87%像 GG回到高点 但大盘没有创新高
※必需填写满30正体中文字,无意义者板规处分
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1F:推 jaricho : 加码美债 抄底赚价差 01/24 12:53
2F:→ brain9453 : 所以呢 龙珠也要集满七个才能许愿 01/24 12:56
3F:嘘 tteeccddyy : 好了啦 还在泡沫 01/24 12:57
4F:嘘 distantblc : 喷 01/24 12:58
5F:推 hihi29 : 早说要前进鹿港 蒿吐露丝 01/24 12:59
6F:推 ixiuxiudan : 急了 01/24 13:01
7F:推 Mosskappa : 美股不是衰退就是泡沫 01/24 13:03
8F:推 NeihuSnape : 燃料来罗 01/24 13:04
9F:推 HAHAHUNG : 卖美股 买美债 卖台股 买鹿港 好煎蛋 01/24 13:04
10F:→ NeihuSnape : 可惜休市了 台股没办法加码 01/24 13:04
11F:推 banana190 : 急了 01/24 13:06
12F:推 ltflame : 跟大地震一样上次百年前发生所以最近又要大地震 01/24 13:07
13F:推 gn7722 : 安心做多 01/24 13:07
14F:嘘 deepdish : 没写巴菲特抱多少现金喔 01/24 13:09
15F:推 gokuhwanlai : 欧印等崩盘 01/24 13:10
16F:推 Milkomeda : 好了啦 01/24 13:11
17F:推 deurpye : 不可能崩啦 01/24 13:12
18F:嘘 s1612316 : 还没满足就都是买点 有看懂了吗? 01/24 13:12
19F:嘘 Trybeer : 泡个头经济数据都不会看 01/24 13:12
20F:→ Fuji : 7-1大幅提高生产力是美股泡沫条件? 什麽逻辑... 01/24 13:14
21F:→ Leo4891 : 泡沫的最後一段最喷 还不上车啊? 01/24 13:14
22F:推 okbon : 降息循环才刚开始 空头准备被嘎死 01/24 13:14
23F:推 Gipmydanger : 建议购买还在十年线的鹿港股最为安全 01/24 13:16
24F:→ kyotaoyuan : 好了啦 不要再骗了 01/24 13:21
25F:→ mopigou : 有印钞机怎麽崩 01/24 13:26
26F:推 airva : 每年都在喊 01/24 13:28
27F:嘘 Kobe5210 : 好了啦 01/24 13:30
28F:嘘 zombiepigman: 好恐怖阿阿阿阿阿阿 01/24 13:32
29F:→ zombiepigman: 还有一个是股版全面乐观 01/24 13:33
30F:推 g27834618 : 主升段都还没来。 01/24 13:39
31F:推 jvor0719 : 还少一个 那就是不会泡沫化 01/24 13:41
32F:→ strlen : 瑞银你是看川宝没有? 01/24 13:43
33F:推 takuma : 一直喷 跟我讲泡沫 笑死啦 01/24 13:45
34F:推 cosmite : 还有人喊空我就安心了 01/24 13:47
35F:推 piece1 : 现在川的气焰正高,等到第一个挫折再来看 01/24 13:47
36F:推 s213092921 : 美国通胀再反弹就知道了 01/24 13:50
37F:嘘 sspider0829 : 脑包 上一次崩盘3年前就忘了??? 01/24 13:56
38F:推 windblood : 还想骗啊 01/24 13:57
39F:推 kducky : 懂了 加码fang 01/24 14:02
40F:嘘 ck326 : 最近花街喊泡沫的人变多了,难道? 01/24 14:07
41F:推 newstar13579: 喊泡沫 私下一直进货 呵呵 01/24 14:10
42F:推 shiii : 又是一个 喊空做多的分析师 01/24 14:30
43F:推 CrazyKill : 道琼从20000泡沫到40000 01/24 14:38
44F:推 benevolencer: 第四隔25年是三小 中间熊市跌的都不算就对了 01/24 14:40
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50F:推 YumingHuang : 给你钱、快点崩~~ 01/24 15:04
51F:推 lifeterry : 看推文,怕...,确实好像要来了 01/24 15:08
52F:→ lifeterry : 看推文,还真的和教科书里写的一样 01/24 15:08
53F:推 hikai : 要崩就快点!等着做空抄底赚钱! 01/24 15:10
54F:→ weiman0702 : 推文是真的有全面乐观的味道 01/24 15:13
55F:推 imba789 : 其实还有一项指标,越来越多的金融诈骗案 01/24 15:13
56F:推 nknu20 : 喊了就不会再来,跟世界大战一样 01/24 15:23
57F:嘘 cityhunter04: 继续吹!反正吹十年总有一次会中… 01/24 15:25
58F:推 puni52041 : 反着看 新闻在吹历史级别多头就是泡沫将近 01/24 15:36
59F:→ finaleWL : 风平浪静是没有泡沫的,应该很多人在等台积连续大 01/24 15:43
60F:→ finaleWL : 涨 等真的发生才可能泡沫 01/24 15:43
61F:推 cetus : 台股一堆本意成长比小於1的 01/24 15:45
62F:→ biojo : 每年喊 01/24 15:51
63F:嘘 lpmybig : 完蛋 块陶 全力空! 01/24 16:03
64F:推 ef8637562 : 好了拉 这盘怎麽可能崩 川普投顾耶 01/24 16:05
65F:嘘 thoms : 不就跟印度神棍一样 随便讲&一直讲 终於猜中就狂吹 01/24 16:21
66F:→ alex00089 : 大家都觉得不会就 01/24 16:25
67F:→ orz811017 : 巨头唯一有泡沫风险的是苹果,只有他没AI完全没成 01/24 16:26
68F:→ orz811017 : 长动力 01/24 16:26
69F:推 zero7810 : 最喜欢这种新闻 卡尔先生恐慌吹起来 01/24 16:27
70F:推 CLisOM : 川普在任期间也是一直喊要泡沫,第一次熔断一堆美 01/24 16:38
71F:→ CLisOM : 国药丸我终於预测成功,结果到第二、三次熔断後就 01/24 16:38
72F:→ CLisOM : 没什麽人鸟这些消息只想猜下次什麽时後入场最赚 01/24 16:38
73F:推 ixiuxiudan : 还有人觉得会 就是喷 01/24 16:38
74F:→ godknows29 : 台gg 表示:没事 我顶着 01/24 16:38
76F:推 no2muta : 送分题 嘻嘻 01/24 17:00
77F:推 kimula01 : 这新闻是不是AI写的 01/24 17:01
78F:推 arcysaint : 想太多,崩完没多久又回来,考古题了 01/24 17:14
79F:推 theurgy : 蓝灯你不买 红灯拼命买 01/24 17:16
80F:推 kuosos520 : 来了来了,美债割韭菜一条龙再现 01/24 17:21
81F:推 new122851 : 美股是世界上唯一一个没有泡沫化的市场 01/24 17:22
82F:推 as6633208 : 每年都泡沫化 01/24 17:31
83F:推 sunday0913 : 屎撞败!都给我买起来! 01/24 17:39
84F:推 mdkn35 : 快崩 我等着欧硬 01/24 18:01
85F:推 xxxu : 全都是泡mo~ 01/24 18:05
86F:嘘 js70864444 : 那就还有一个 继续做多啊 01/24 18:17
87F:→ Waitaha : 喊几年就涨几年 01/24 18:20
88F:推 nogood86 : 每年都说泡沫化,总有一次会说中 01/24 18:48
89F:嘘 davidonptt : 周末鬼故事升级到 01/24 19:01
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91F:推 syoritoo : 我都不知道听多久了 01/24 20:05
92F:嘘 WusoAiwen : 这就是输不起的人才会讲崩盘 01/24 20:25
93F:→ avmm9898 : 金融结构已经改良很多了,现在的股市涨多跌少 01/24 20:29
94F:→ avmm9898 : 体质一直有在改善,all in永远都很稳 01/24 20:30
95F:→ owenxeve : 我看不出来有要跌的迹象、卖骗 01/24 22:40
96F:推 xxgogg : 真的崩盘就是像2021年底大家一片看好2022年 01/25 01:00
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98F:→ xxgogg : 所以谁在预测什麽崩盘什麽泡沫根本......嗯 01/25 01:02
99F:→ lovelolita : 美债还是没涨啊… 01/25 16:54
100F:推 a1252352 : 这种新闻我前十次都信,被轧了10次 01/25 20:15
101F:推 K0RVER : 泡沫好啊 01/26 10:20