作者Su22 (装配匠)
看板Stock
标题[新闻] 「沈迷」供应链融资 比亚迪实际负债破兆
时间Mon Jan 20 23:10:19 2025
原文标题：「沈迷」供应链融资 比亚迪实际负债破兆 为其揭露逾10倍
※请勿删减原文标题
原文连结：
https://reurl.cc/36pY8O
※网址超过一行过长请用缩网址工具
发布时间：2025/01/20 19:52
※请以原文网页/报纸之发布时间为准
记者署名：魏国金
※原文无记载者得留空
原文内容：
根据
香港会计谘询公司GMT Research的统计显示，
中国电动车一哥比亚迪对营运资金的融
资依赖，已
掩盖其
狂飙的债务水准。
曾对中国恒大集团的财务状况示警的GMT指出，尽管
成长快速的企业以债务推动扩张的手段十分常见，但比亚迪显然
「沉迷」供应链融资。
该机构近日报告，经调整以反映因售出或借入资金而从资产负债表中扣除的应收帐款，以
及将帐款支付期限逾90天的超长应付款项视为负债，截至去年6月30日，比亚迪真实净负
债应达3230亿人民币（1.45兆台币），而比亚迪自称，截至去年中旬，其277亿人民币的
净负债（1241亿台币）。
GMT分析师史蒂文森（Nigel Stevenson）说，「无论结构如何，这显然是一种融资形式或
隐性债务；比亚迪使用花招，
将这些负债伪装成营运资本的一部分」。
隐性债务使投资人难以掌握比亚迪实际的财务状况。缺乏比亚迪所谓的「其他他应付款项
」细节则是GMT的核心疑虑，该金额从2021年底的413亿人民币膨胀至2023年底的1650亿人
民币。
史蒂文森指出，相关数据可能包含供应链融资，亦即供应商若支付一定费用，将可提早收
到帐款，否则将等待一段长时间才能拿到款项。依据美国法规，企业必须揭露相关讯息，
以协助评估此类融资对负债、现金流与流动性风险的影响。
2021年，比亚迪推出Dilink系统，以管理其供应链融资，至2023年，比亚迪开出约4000亿
人民币的本票，这个与金融机构合作成立、并让比亚迪的供应商管理其应收帐款的平台已
引发威胁供应商本身财务的疑虑。
彭博汇编的数据显示，
2023年比亚迪平均需175天才支付供应商，远长於全球其他车企的
45天至60天支付周期。特斯拉全球副总裁陶琳说，该公司基本上90天内付款给供应商。
心得/评论：
香港的会计谘询公司指比亚迪负债远高於以揭露的部分
大家觉得呢?
是否有隐藏未被察觉的风险?
※必需填写满30正体中文字，无意义者板规处分
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 220.137.137.186 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1737385821.A.BFA.html
1F：推 s213092921 : 嘻嘻 01/20 23:11
2F：推 ggian123 : 美国输不起 01/20 23:11
3F：推 linfon00 : 有国家当我的靠山 负的起 01/20 23:11
4F：推 pqpqpqpq : 有没有办法空BYD啊 01/20 23:12
5F：→ linfon00 : 不过供应链这个消息已经爆了一两个月了吧 嫌太久他 01/20 23:13
6F：→ linfon00 : 还提供货款打折提早兑现的服务呢 贴心 01/20 23:13
7F：→ Brioni : 台厂谁有在供应链里面？ 01/20 23:13
8F：推 jumilin927 : 这个稳垮的 之後没补贴直接死 01/20 23:13
9F：推 ueu966 : 果然还是三明治好吃 01/20 23:15
10F：推 ken0609 : 没补助？韭菜再割点就有了 01/20 23:18
11F：推 chichen : 等哪天电车发展到瓶颈国家不挺这报告看了才有用 01/20 23:19
12F：→ orangesabc : 中国很多企业都是这样在压搾的，我之前供货煤碳给 01/20 23:21
13F：→ orangesabc : 钢厂，也是这样一层压一层，你要赚这个钱，运费， 01/20 23:21
14F：→ orangesabc : 你请的司机工资买煤炭的钱，自己要先垫，帐期都蛮 01/20 23:21
15F：→ orangesabc : 长的。 01/20 23:21
16F：嘘 hihi29 : 想太多 有中国政府当靠山 完全不必担心 01/20 23:22
17F：推 mccloud : 车企一哥 大到不能倒 01/20 23:26
18F：推 boy1031 : 下一个恒大罢了，共惨国唯一不能倒的只有共惨党。 01/20 23:27
19F：推 drimp : 这个新闻很快会成为特定动物的生存养分 01/20 23:32
20F：→ yitniya : 国内180天PAYMENT不就是台商带起来的吗？ 01/20 23:36
21F：推 aegis43210 : 注意ROE和C/F就好，一旦下降就别买 01/20 23:39
22F：推 dos01 : 等产品被欧洲封锁 没地方卖 金流嘎不过来就会整陀 01/20 23:39
23F：→ dos01 : 死光 01/20 23:39
24F：推 Blastodern : 很多中企都这样搞，所以才说中国债务危机水很深 01/20 23:39
25F：推 huabandd : 哈哈哈哈又要爆了 01/20 23:39
26F：推 wicer5566 : 学鸿海的玩法 赚供应商的钱啊 01/20 23:40
27F：嘘 darktasi : 学海公公的 01/20 23:41
28F：嘘 IanLi : 公公是玩供应商应付款这个项目的高手，之前也被批 01/20 23:43
29F：→ IanLi : 说得好像快不行了 01/20 23:43
30F：推 hohoho2010 : 人家是电动车二哥，说的很烂一样 01/20 23:45
31F：→ AudiA4Avant : 不怕不怕，恒大破梗之後，硬是撑了快10年才爆开 01/20 23:46
32F：嘘 welkin002 : 好了啦自由 01/20 23:46
重工也有这新闻
33F：推 linwahaha : 中国不会让比亚迪倒的 01/20 23:52
34F：推 hohoho2010 : 供应商又不是白痴 01/20 23:52
35F：推 suckkorea : 中企就是这样搞的 01/20 23:54
36F：→ pt993526 : 就电动车界的恒大 大到不能倒 01/20 23:56
※ 编辑: Su22 (220.137.137.186 台湾), 01/20/2025 23:58:14
37F：→ ssarc : 看起来如果能卖别人最好还是别卖比亚迪 01/20 23:58
38F：推 Brioni : 鸿海这方面好像之前被供应商嘴过？ 01/21 00:13
39F：推 ilGroundhog : 所以美国才会制裁这些背後有中国支持的假国企 01/21 00:15
40F：→ yunf : 巴菲特投的 01/21 00:22
42F：→ konichiwaman: 中国电车最不该担心的就是比亚迪 01/21 00:27
43F：→ puyo : 压供应商货款的公司一堆 规模大一点哪个不压 01/21 00:28
44F：推 qscgg : 政府出钱赔多少哪有差 01/21 00:29
45F：推 kinki999 : 下一个要爆的产业 01/21 00:34
46F：→ takase : 这不只是压货款,这是炒汇票商票 01/21 00:46
47F：→ takase : 房地产以前也被认为大到不能倒,现在还不是该倒就倒 01/21 00:47
48F：推 DREE : 之前供应商零件强制降10%就是警讯了吧!! 01/21 00:48
49F：推 lPla : 中国或成最大赢家 01/21 00:52
50F：→ j3024133 : 还完全不必担心勒….恒大你以为政府没有扶植搞得起 01/21 00:53
51F：→ j3024133 : 来喔？连万科都要炸了 01/21 00:53
52F：→ greedypeople: 问题是当初恒大被揭漏有问题以後还撑了五年七年才炸 01/21 01:11
53F：→ greedypeople: 就算真的有问题我倒也是不敢空啦 01/21 01:11
54F：推 cityhunter04: 香港小弟敢打大哥的脸？不知死活… 01/21 01:17
55F：→ hijacker : 头一次看到要担心应付帐款的 01/21 02:19
56F：→ hijacker : 应付帐款越晚付 还可以赚利息 这不是很爽吗~~ 01/21 02:20
57F：推 NEWinx : 大到救不了也只能让他倒 01/21 02:25
58F：嘘 RedLover1009: 自由时报 01/21 02:51
59F：→ RedLover1009: 看到这种奇怪消息大机率都是自由跟大纪元 01/21 02:51
61F：→ jjjj222 : 这奇怪在哪... 到处都看得到同样的消息 01/21 04:10
62F：→ jjjj222 : 就算用常识来想, BYD压榨中国供应商也是很正常 01/21 04:10
63F：→ jjjj222 : 独裁的地方就是一层压一层, 压到最後下面死了崩塌 01/21 04:12
64F：→ jjjj222 : 问题只是什麽时候死而已, 早晚会死的 01/21 04:12
65F：→ jjjj222 : 至於公司本身是不会死的, 死的只会是底层韭菜 01/21 04:13
66F：推 awss1971 : 不管怎样，中必赢啦！ 01/21 05:50
67F：推 springman : 哦！要成为下一个恒大了吗？再一年看看吧！ 01/21 06:10
68F：嘘 lpmybig : 十倍借亡拳！ 01/21 06:15
70F：推 rtoday : 郭董看这新闻开心 01/21 06:26
71F：推 agpc : 各业龙头都倒，就精采罗。 01/21 06:59
72F：推 fujioqq : 跟国企差不多 有啥好怕的 01/21 07:01
73F：→ faniour : 供应商融资跟压90或120天後才付款不一样啊！ 01/21 07:15
74F：→ faniour : 上面一堆人是重点都看到哪里去了？ 01/21 07:17
75F：推 abbei : 看产品变现能力罗，车比房地产还弹性些，比不上果冻 01/21 07:17
76F：→ abbei : 3C就是了 01/21 07:17
77F：→ faniour : 押你90天货款，要钱再拿10%20%现金过来才给，这拥货 01/21 07:19
78F：→ faniour : 勒索？ 01/21 07:19
79F：推 windersword : 恒大当年就是这样，懂的人就懂 01/21 07:37
80F：推 jatj : RedLover1009完全不敢回 ㄎㄎ 01/21 07:38
82F：推 j0588 : 应付帐款本来就是负债啊 谁来说明一下要如何变成营 01/21 07:53
83F：→ j0588 : 业成本 01/21 07:53
84F：→ z7956234 : 一楼肯定买了夏跟秦，对吧，半年就买一台，嘻嘻 01/21 07:57
85F：→ justplaying : 既然会爆炸，那相信的各位与其在这嘴炮，拿钱下去放 01/21 07:58
86F：→ justplaying : 空嘛～空到下市怎麽输 01/21 07:58
87F：→ j0588 : 供应商融资看起来跟票据贴现也没什麽不同 最多就是 01/21 08:05
88F：→ j0588 : 趴数问题而已 这也可以拿来批判？ 01/21 08:05
89F：推 okderla : 供应商好惨，被层层剥削 01/21 08:23
90F：推 wahaha711233: 压货款不是很常见吗 01/21 08:26
91F：推 ymlin0331 : 真的假的？ 01/21 08:57
92F：嘘 u987 : 打不赢你,至少我还能嘴你. 01/21 09:02
93F：推 rasaze : 看B站上说这好像是大陆供应链的常态？ 01/21 09:10
94F：推 OoJudyoO : 这资讯连中国人都在讨论了 还怪给大纪元 01/21 09:14
95F：推 eddy13 : BYD虽然大，但并非不可取代，中国可以取代的公司还 01/21 09:18
96F：→ eddy13 : 好几家，这些公司应该很期待BYD早点倒吧 01/21 09:18
97F：推 w563822 : Payment term 180，供应商金流嘎不过去就倒了 01/21 09:25
99F：→ c1951 : 在自己主场都被干翻 太丢脸了 嘻嘻 01/21 09:59
100F：→ c1951 : 所以丰田慌了 急着在智驾系统 去找华为合作 用华为 01/21 10:01
101F：推 apflake : 和票据贴现不太一样,票据贴现是银行给钱,比亚迪提供 01/21 10:02
102F：→ c1951 : 的智驾系统 那肯定会让美国不爽 不过丰田也只能硬干 01/21 10:03
103F：→ apflake : 平台让供应商交易比亚迪开出去的票据,等於比亚迪用 01/21 10:05
104F：→ blackjose : 在中国能从银行掏钱的都不是事 01/21 10:06
105F：→ apflake : 平台向供应商融资经营公司,保证支付票据的信用是比 01/21 10:06
106F：推 Vansace : 没事儿 共产党当靠山 再多负债都不怕 中国门面产业! 01/21 10:07
107F：→ apflake : 亚迪的营运绩效,如果比亚迪垮掉,会拖所有供应链一起 01/21 10:08
108F：→ apflake : 死透,引爆的後果会非常可怕 01/21 10:10
109F：→ j0588 : 那就是民间票贴啊 要收票据本来就是看开票公司信用 01/21 10:22
110F：→ j0588 : 供应商收票後可以向银行或其他公司票贴拿到折现後的 01/21 10:22
111F：→ j0588 : 钱 现在比亚迪只是说我也可以收自己的票据但利息10% 01/21 10:22
112F：→ j0588 : 就看不出来这笔负债怎能变成新闻一开始讲的收入 你 01/21 10:23
113F：→ j0588 : 票开出去就是列在负债啊 01/21 10:23
114F：→ HelloLadies : BYD:GMT 你这个BYD.... 01/21 10:28
115F：推 Liberl : 进货价打折的意思 01/21 12:50
116F：嘘 RedLover1009: 就是个伪议题，笑笑就好了。 01/21 16:58
117F：推 virginmary : 比亚迪自己有贷款公司呢.你不想压175天，那我可以让 01/22 12:53
118F：→ virginmary : 你一个月到三个月拿，当然就是要利息.厉害了吧来这 01/22 12:53
119F：→ virginmary : 招 01/22 12:53
120F：→ tku9527 : 欧美救车市的手段是先搞垮BYD 01/23 00:35
121F：嘘 jatj : RedLover1009完全不敢回 ㄎㄎ 01/26 03:06