作者donis12345 (Donis<3)
看板Stock
标题[标的] 6739竹陞科技
时间Fri Jan 10 17:10:09 2025
标的：6739 TWO 竹陞科技
分类：多
分析/正文：
<公司简介>
竹陞科技主要为半导体客户提供制程设备之制程数据采集系统（IoT）、远程控制系统（
RCM）、智能自动操作系统（RPA）。管理层大多出自於联电黄光制程工程师。
<产品简介>
-制程数据采集系统（IoT）：产品内容为Sensor+MSD，可自制或外购 Sensor，
安装於晶圆厂之机台上，收集数据和资讯并整合进 MSD（Multi Sensor Device）内，
提供客户原厂机台没有的参数，以改善制程良率、降低晶圆报废率。
-远程控制系统（RCM）：产品整合进 GoBot 内，GoBot 为一台电脑+萤幕+一整套软
体，单价约数十万。使用 GoBot 整合各种不同厂牌、新旧款协定之机台的 Monitor、
Keyboard、Mouse、MSD，导入晶圆厂办公室电脑，让工程师不必进入无尘室，
即可在办公室内查看个机台的参数状况。
-智能自动操作系统（RPA）：产品整合进GoBot内 同样是整合在竹陞的 GoBot 内，
RPA（Robotic Process Automation）能模拟工程师在电脑上操作不同系统的行为，并使
用程式自动化重复性高的工作，降低晶圆厂人力需求。
简而言之，竹陞的产品线可分为两大类：
制程数据采集系统（IoT Sensor，占约45%）和智能自动操作系统（AI Gobot，占约45%）。
IoT 通过在晶圆厂客户的机台上安装感测器，收集数据并整合至 MSD（Multi Sensor Devic
2024年新增 GoVision 产品分类，为GoBot+镜头和Sensor，主要应用在光阻液涂布制程中。
<投资重点>
1. AI Gbot将在6年内导入忆体大厂新旧机台：
竹陞GoBot於2H23年成为记忆体大厂机台的标准配置。除了在既有机台上各新增一台外，
未来所有新厂也将其列为标准配置，潜在出货量达2~3万台。原本预计在 6 年内完成此
计画，由於HBM需求快速增长，可能会缩短至3-4年。意味着在未来几年将有大量的出货。
（2024年为此计画第一年，出货量仍不高下就推升2024年营收年增60%（当中记忆体大厂约
贡献４成营收，未来几年出货量放大对营收贡献可观）。
2. 大客户扩厂带动Sensor需求，CoWoS新产品有机会於今年放量：
2020年竹陞开始积极认证晶圆大厂机台，2021-2023年成为晶圆大厂机台标配，故来自大客
户营收持续增加，带动IoT部门近年快速成长，随着CoWoS和2nm新厂产能开出，IoT营收有
望进一步推高。2025年除既有IoT Sensor外，亦与大客户合作Govision，将优先用於3nm以
下光阻涂布制成，以提升先进制程良率，未来将视将有机会导入在3nm以上制程。
<营收获利分析>
1. 8月後营收续创新高，2024年YoY+60%：
2024年营收年增60%，且於8月後每个月营收都创新高，猜测系与记忆体及晶圆大厂积极
拉货有关，且如上述投资重点1&2分析，记忆体大厂去年仅是6年计画第一年，量仍不大，
未来几年正式放量应会再倍增；晶圆厂部分，CoWoS和Govision新品於今年才正式贡献，
基期低情况下可能是今年的强劲动能。除上述分析外，近几个月营收公告时亦注记是因新品
、客户扩厂所推升，验证前面推论。
https://imgur.com/a/zVwEJs7
2. 新品应推升毛利率再创新高：
3Q24毛利率达60%，为近几季新高，猜测系因AI Gobot新产品毛利率较高所致，2025年该产
品若放量，加上晶圆厂新产品贡献，毛利率有机会能再创新高。
<筹码分析>
1. 筹码集中在经营团队，近期高层持续加码：
竹陞在外流通股数约2.3万张，其中近7成掌控在经营团队手上，实际流通仅约7,800张。
11月时公司副总及研发处长各加码100、15张。
https://imgur.com/a/7o8LBiB
https://imgur.com/a/RV5LHpz
2. 法人积极关注：
10月以来外资分点从不到100张一路囤到近千张，占流通股数约4.5%；自营商亦持有近百张
，法人展望应该乐观。
进退场机制：
200以下承接，若依照上述推估，2025营收应该会有不小的成长，先不预设高点。
停损：股价跌破先前低点（165.5）
（以上为个人分享和个人操作，如有兴趣请自行多加研究和判断进场时机点，
且公司流通股数较少，请注意流动性风险）
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 118.150.78.113 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1736500213.A.3E0.html
1F：推 int0208 : 用心 推01/10 17:14
※ 编辑: donis12345 (118.150.78.113 台湾), 01/10/2025 17:14:31
2F：推 funwing : 推01/10 17:16
※ 编辑: donis12345 (118.150.78.113 台湾), 01/10/2025 17:18:29
※ 编辑: donis12345 (118.150.78.113 台湾), 01/10/2025 17:26:11
3F：推 challenge23 : 过来人建议 不要持有比较实在。东西打不进台积，又01/10 17:52
4F：→ challenge23 : 跟按键精灵差不多的东西01/10 17:52
就我了解到的状况是已经打入了唷，并且积极在认证cowos厂了，而且一起在开发govision
5F：推 forgossip : 推爆01/10 17:52
6F：推 challenge23 : 祝赚钱 不跟 01/10 18:30
※ 编辑: donis12345 (118.150.78.113 台湾), 01/10/2025 19:14:18
7F：→ aloness : 这档特色是营业规模小，股本也小，接案量只要有多 01/10 20:29
8F：→ aloness : 厂同时在做，营收就跳很快 01/10 20:29
9F：→ aloness : 产线装仪器收资料，这个只要做电控的都会做，但他 01/10 20:32
10F：→ aloness : 的案子毛利就是高，直觉他作的领域就是没对手吧 01/10 20:32
因为这种产品更多要的是客户的认证、信任，还有服务品质，只要做好几点不要出错，其实就可以一直拿台积的单，台积也懒得陪其他供应商重新慢慢认证，况且这种产品占他们CAPEX微乎其微。
※ 编辑: donis12345 (118.150.78.113 台湾), 01/10/2025 21:42:36
※ 编辑: donis12345 (118.150.78.113 台湾), 01/10/2025 21:43:55
11F：推 zirkey : 谢谢分享 01/10 22:48
12F：→ antis : 原po就是里面的人吧 01/11 08:07
13F：推 zxcv458162 : 推个 一起在车上 02/11 17:45
14F：推 int0208 : 好强 原po 是先知 02/11 19:51
15F：推 joy7658x348 : 没跟到 但推高手 恭喜赚钱 02/15 18:54
16F：推 chehao : 赞 02/17 10:25