原文标题：要抱股过年？专家警告：明年先蹲後跳 小心杀到2万点 ※请勿删减原文标题 原文连结：https://www.chinatimes.com/realtimenews/20241126002053-260410 ※网址超过一行过长请用缩网址工具 发布时间：12:46 2024/11/26 ※请以原文网页/报纸之发布时间为准 记者署名：陈昱光 ※原文无记载者得留空 原文内容： 「2025富邦财经趋势论坛」26日登场，针对台股展望，富邦投顾董事长陈奕光看好在台 GDP及企业获利持续成长，2025年将「蛇来运转」，预估指数拉回後将在年线20,000点大 关附近获得支撑，下半年在美台利差缩小吸引外资，以及科技旺季带动下，指数高点估 25,500点，乐观或可挑战26,000点，随着AI应用发酵，长线有站上30,000点实力。 陈奕光表示，考虑台湾GDP及企业获利仍持续成长，预估指数拉回後将在年线20,000万大 关附近获得支撑，下半年在美台利差缩小吸引外资以及科技旺季带动下，指数高点为 25,500点。若台积电依主要客户Apple、Nvidia采SOTP计算，PER有机会挑战25倍，台股乐 观情境或可挑战26,000点。 此外，本波AI热潮由资料中心的伺服器建置需求所推动，台湾在晶圆代工、先进封装、零 组件供应到组装都享有高度优势，在AI re-rating效应下，长期加权指数有机会上看 30,000点。 陈奕光进一步指出，2025年投资方向「王牌（ACE）」选股法，分别涵盖AI伺服器、机器 人、无人机、资料中心仰赖电力供应等产业，同时可留意战後重建及中国宽松政策嘉惠水 泥、塑胶、钢铁等产业。此外，可运用ETF布局达到攻守兼备的投资效果，而高殖利率股 也是不可或缺的重点。 陈奕光分析，近两年标普500与台股市值增幅逾5成，远高於GDP成长率，市值与GDP比值分 别上扬至2.1与3.1倍，依巴菲特投资观点，股市有过热之虞。此外，股票涨幅高於获利， 美股与台股股利率降低，影响短线投资人进场意愿。 同时，近两年股市大涨使市值与M2、M1比值创2020年以来高位，股市资金动能将相对受限 。而联准会启动降息，美元指数强势趋缓，亚洲货币汇价将有升值空间，可望吸引外资买 盘回升，挹注台股资金动能。 展望台股走势，陈奕光分析，台湾出口恢复成长，全球平均利率降低可望刺激需求。台积 电业绩超乎预期，加上面板厂转亏为盈、金融股获利大增，以及新台币贬值带来的汇兑收 益，2024年整体上市柜获利估计达3.89兆元，年增32.8％。展望2025年，虽金融股比较基 期高、传产股也因挥别奥运题材加持而出现下滑，但因台积电CoWoS产能加倍开出、GB200 伺服器量产出货，电子股获利动能仍强，预计将带动整体企业获利再上层楼，2025年上市 柜获利年增率估达12.6％。 2024年6月台湾景气对策信号初见红灯，根据以往经验，景气对策讯号首次红灯领先台股 见高约3-4个季度。预期2025年第一至二季间灯号将有较大回降压力，且依历史景气信号 领先台股转折时间亦约在第一季。 在台股资金面上，近年来ETF受到青睐，股票型ETF由2019年底的1,270亿元，大幅上扬至 2024年9月底的2.5兆元，5年内规模十倍速成长。而高股息资产的稳定性相对较佳，台湾 高股息ETF规模持续扩增，将成为台股的重要买盘。 筹码面上，外资投信不同调，台股呈现土洋对决，因FED利率仍在高档导致新台币汇价走 弱，2024年以来外资的卖超又回到4619亿元，但近年来国内官股券商以及投信则多站在买 方，尤其2024年以来投信大幅买超台股达7,402亿元，化解了外资的庞大卖压，是推升台 股指数突破20,000点大关的最大动力。 心得/评论： 富邦投顾董事长陈奕光看好在台GDP及企业获利持续成长，预估指数拉回後将在年线20000 点大关附近获得支撑，指数高点估25500点，乐观或可挑战26000点，现在指数22600点左右 ，离预估的20000点还有2600点左右的差距，各位投资人怎麽看呢?会等到20000点再进场吗 ? ※必需填写满30正体中文字，无意义者板规处分 --

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