作者aloness (aloness)
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标题[标的] 1210 大成
时间Sat Nov 23 00:14:33 2024
标的：
1210 大成
分类：多/空/讨论/心得
多
分析/正文：
一、产业面
大成食品，老牌的食品商
後来跨入畜牧业&饲料业的上下游垂直整合
业务多元化的关系，大致分成广义的食品(包括猪鸡蛋油等初级食品供应)，以及饲料业
近年饲料营收持续成长，这档也来来往往选进口袋名单数次
提供一下近三年饲料业的业绩供参考
https://imgur.com/792dJdd
今年营收下降来自食品业的消费下修，但饲料业还是可以的
以下资讯整理至11/15
二、近期趋势
先上K线图及相关资料
日K图
https://imgur.com/KXvj7QO
周K图
https://imgur.com/0fdp9QX
近月法人放量交易
https://imgur.com/YjikNM1
近月融资券
https://imgur.com/kaBb5Gi
今年除息後跌回三年线区间波动
已整理了四个月，筹码最近缓慢集中
短期买卖超交易呈55波
虽然资料是记录到11/15，不过11/18~11/22本周开始小放量连续买入
比对融资也看的出来有人开始想做这档
股价如能撑在50以上的区间不跌破
会是一个相对理想的试单点
三、近期事件
9/20 与日本餐饮「鸟贵族」(连锁居酒屋)合作，引入台湾展店
7/11接下内湖三总的医院商场，预2025Q2开幕
7/6 预定在马来西亚投资宠物食品厂，预2026投产
市场开拓方向，朝向平价餐饮以及宠物食品开拓业绩
由於本身就是食品原料大宗供应源，起码成本上有优势
然後就是从去年植物肉吹一波，到现在还没有明显效果
四、财报面-营业活动检查
1)资产负债表
不动产+现金+应收帐+存货 达76%
不过投资比例很低，大致上资金应用於本业
2)EPS/ROE
大型的跟自己比，虽然EPS低於去年，在近五年还算是中上水准
3)资产效能 (年营收/资产额)
资产效能近五年都控制在1以上
投资扩张速度谨慎
一方面也是得利於饲料业有即时结帐的特性
4)资产负债比
资产负债比为0.95，较不理想
但负债总计为51%
老牌公司资产活化不足，短期借款规模又大
但负债规模控制的一般般
不确定是不是有在帮忙农牧业同行周转
不然应该没需要维持偏高的短期借款
今年又拓展餐饮市场，或许也有影响到现金需求
5)现金水位及周转天数
现金水位不足1个月
但应收帐/存货周转均维持在1个月
现金流正向成长，就是口袋里的钱垫出去不少
6)推销/管理/研发费用
推销与营收的成长比，近五年持续平稳波动
管理费用比例，维持在3%以下
研发金额也维持在2亿/的规模
大致上都维持在稳定状态
7)营业活动评估
不计2022那波黄小玉暴炒，现金流迄今仍是正成长
营运管理的不错
综合快速初评，财报面上除了现金水位偏低
其他各面向没有大问题
4.进退场机制：
短期站上月线型态，进入可试单区间
收盘站上52.4可试单做多
停损点设50.9
先来一张保守试试
https://imgur.com/XAuPApw
--
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1F：推 gest7240 : 要过年了 其实不错 11/23 00:17
2F：推 a0808996 : 注意黄小玉价格 可能要看能不能转嫁 11/23 00:19
3F：推 roder : 大牛股, 顶多一根就撞到压力区了 11/23 00:21
4F：→ AndyMAX : 套在60 救我 11/23 00:21
5F：→ bnn : 往上没什麽肉 但当定存股51以下捡还行吧 11/23 00:21
6F：推 loopdiuretic: 1220低调 11/23 00:22
7F：推 addy7533967 : 推推 11/23 00:22
8F：推 a0808996 : 我觉得应该注意他 冷冻食品获利 以前看法说有提到 11/23 00:23
9F：→ a0808996 : 这块 11/23 00:23
10F：→ a0808996 : 是他们未来发展重点 11/23 00:24
11F：推 jerrylin : 这只要看黄小玉价格 不是看一堆有的没的 11/23 00:24
12F：推 buyaowen : 我已经买期货在里面蹲了 这个价位赞 11/23 00:25
13F：→ bnn : 跟冷冻食品比 我比较关注宠物食品那块 11/23 00:25
14F：推 dbdudsorj : 公司派低调 11/23 00:27
15F：推 ProJ : 佩服买一张研究这麽多 11/23 00:27
16F：推 angelo98 : ，好 11/23 00:30
17F：推 cjo76223 : 台荣最近有戏 11/23 00:32
18F：推 junior020486: 我觉得橘子有戏，每年第四季都喷 11/23 00:35
19F：推 qwe78971 : 食品股买了就睡觉就好 不用停损停利 没看过几档食 11/23 00:40
20F：→ qwe78971 : 品放十年亏的 11/23 00:40
21F：推 dickey2 : 都麻投机变投资，谁想放10年 11/23 00:51
22F：推 jht : 大成鸡块好吃 11/23 00:52
23F：推 PitzMan : 推专业分析LoL 11/23 00:54
24F：推 x00philip : 饲料为主要收入来源，注意黄豆、玉米期货与港度价 11/23 00:55
25F：→ x00philip : 格，猪、鸡客户会比较原料或完全饲料价差，本地原 11/23 00:55
26F：→ x00philip : 料价跌往往需要跟进，但又因会影响民生必需（肉蛋） 11/23 00:55
27F：→ x00philip : 价格，所以原料成本上升时有可能会被政府要求冻涨。 11/23 00:55
28F：推 rickyhoney : 推 11/23 01:00
29F：推 PitzMan : 不过 卜蜂殖利率似乎略优於大成~ 11/23 01:17
30F：推 tonykingtwo : 推 11/23 01:32
31F：→ turndown4wat: 推 11/23 01:38
32F：推 davidaustin : 植物肉你可以放推了 11/23 01:46
33F：→ davidaustin : 明年原物料会大崩，毛利率upup 11/23 01:46
34F：推 joeboy : 食品唯一推荐爱之味 11/23 02:54
35F：推 ketter : 大成喔 股价上不去都是有理由的 11/23 05:11
36F：→ ketter : 投入新事业但是都做不大白花钱 11/23 05:11
37F：→ ketter : 饲料在台湾就是稳而已 没其他优势了 11/23 05:12
38F：→ ketter : 低毛利高门槛对手难进入 但是量就这样不会增加 11/23 05:12
39F：→ ketter : 海外投资公司竞争力不够又打不过其他人 11/23 05:12
40F：→ ketter : 食品做末端通路跟品牌又很差 11/23 05:13
41F：→ ketter : 基本上整间公司就是就是不会赔，但也赚不多 11/23 05:14
42F：推 ketter : 宠物食品厂是盖在台湾 又是一个准备摊提的包袱 11/23 05:16
43F：推 ketter : 稳定OK 要成长很难 买一张放着也饿不死你 11/23 05:25
44F：→ ketter : 但也不会让你发大财 11/23 05:25
45F：推 xu3cj96 : 说食品股放十年不亏的 应该是忘了1227..QQ 11/23 06:01
46F：推 frioandy : 推上面K大，大成真的只是靠本业在撑，除了饲料以外 11/23 06:44
47F：→ frioandy : 其他业务都是做什麽亏什麽，而且也没心去改进调整， 11/23 06:44
48F：→ frioandy : 宠物食品还发生过食安问题。 11/23 06:44
49F：推 ga278057 : 本业其实变淡很多唷，我觉得别急着买 11/23 07:27
50F：推 hectorbibby : 欸，不是，你讲那麽多才买一张？ 11/23 07:32
51F：推 losehope : 推k大！ 11/23 07:43
52F：推 soome : 泰山也不错 11/23 08:18
53F：推 rrroooqqq : 股利去年配的很烂，今年eps又下降，买南侨还比较好 11/23 08:44
54F：推 ddr0211 : 好市多出了一款大成薄皮炸鸡，有够好吃 11/23 08:56
55F：推 jerrykyo : 股利颇烂 要存也不是存它 11/23 09:15
56F：推 abs5252 : 分析那麽多 部位一张 不如投入0050 把这个时间提升 11/23 09:46
57F：→ abs5252 : 本职学能 时间是宝贵的 希望能理解这段话 11/23 09:46
58F：推 reye : 这档直接跳过，买006208即可 11/23 09:48
59F：推 leix2 : 我就是这个惨业ㄉ 只能说ㄏㄏ 11/23 10:35
60F：推 lyenia : 1220不考虑一下吗，等他毛利率20的时候 11/23 10:39
61F：→ lauce001 : 永康每天都臭死，旁边房价越臭越高 11/23 10:58
62F：推 pk0943 : 花这麽多时间研究，结果只买1张做短线。 11/23 11:22
63F：推 ubei : 大成真的不行,之前从50买到58就卖了,配息率太差了 11/23 11:33
64F：→ jerrylin : 台湾食品业不会爆赚啦 政府要管控物价 11/23 12:29
65F：→ jerrylin : 想多赚钱就多设厂卖更多东西 11/23 12:30
66F：→ jerrylin : 传产业都是等新厂折旧完开始赚折旧财 11/23 12:30
67F：推 jack18262 : 宠物食品除非抢的了福寿的产品线 不然没啥竞争力 找 11/23 13:03
68F：→ jack18262 : 的经销商又没很强...然後才刚上市就出问题 11/23 13:03
69F：推 neroice : 买一张？ 11/23 13:18
70F：→ seeback : 农粮低档很久了，可以期待一下 11/23 13:19
71F：推 tinoooii : 茂生农经卡贺 11/23 13:22
72F：→ hijacker : 还跑去投资美国 就怕是个钱坑 11/23 15:21
73F：推 ketter : 美国那个就真的搞笑了 11/23 16:49
75F：→ ketter : 然後找那间公司的官网 就是一间很阳春的工厂 11/23 16:50
76F：→ ketter : 然後是台湾人去开的 连官网都很阳春 11/23 16:50
78F：→ ntuooo : see no 11/23 20:18
79F：→ AndyMAX : 食品股就共体时艰股 粮食缺乏时涨价被骂贪婪 供过 11/23 22:02
80F：→ AndyMAX : 於求赔本就被骂活该 11/23 22:02
81F：推 lights : 下个月投信就要大买了 11/23 22:32