作者kace111512 (小蓝鲸)
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标题[标的] 8044.TW 网家 统一入股多
时间Fri Nov 22 04:37:15 2024
标的：8044.TW 网家
(例 2330.TW 台积电)
分类：多
(请选择并删除无关分类)
分析/正文：
〈新闻资讯〉
PChome网路家庭集团(8044-TW)於10/23周三晚间宣布，董事会通过私募普通股案，并将引
进统一企业（1216）参与认购。
依照私募计画，若统一企业持有3成股份，将成为PChome
的最大法人股东。网家预计将於 2024 年 12 月 19 日召开股东临时会，决定私募61,694
,120 股普通股的实际定价。
台湾这两家公司都在布局物流仓储，富邦媒的资本支出高峰已过，不过今年总预算仍有13
亿元左右，与2023年相当，
其中物流中心、仓储营运设备、资讯设备各约占三分之一，占
一整年获利约三成。网家(8044-TW)由於亏损，资本支出不管多少都是很重的压力，显示
了该行业的竞争程度加剧。
「电商最困难的就是最後一哩路，但对统一来说，却是最简单的。」谢健南更直指这桩入
股案，「只有好处没有坏处。」他口中的最後一哩路，指的是将商品送到客户手上的最後
阶段，电商业者须有完善的仓储、物流系统、据点和人力配置等基础建设，才能在短时间
内，更有效率满足消费者的购物需求。
〈总结〉
对於统一准备入股网家将近3成股份，基本上是利大於弊。统一有强大的营运资本後盾，
源源不绝的资金，还有自身零售相关的强大物流链，毫无疑问对网家来说注入了强心针
前阵子的消息：统一(1216)集团扩大布局电商领域再下一城，继日前斥资收购雅虎台湾电
商事业。
其实不难看出这次统一是铁了心的要提振自己线上零售的弱势，不再让现在的富邦媒专美
於前
所以这一次的私募我认为会是相当顺利。
〈K线图〉
https://i.imgur.com/uiticYt.jpeg
在10/23宣布入股的隔天，就连续无量涨停4天，完全显现市场极度看好後市追价都要买。
而近两周股价开始回落，稍稍退烧了
於11/18当天快速拉至快涨停随後当天尾盘打入跌停(当天振幅高达20%)
https://i.imgur.com/tff40Ex.jpeg
我会认为这两周的跌幅是受到柜买指数下跌而连带拖累网家股价，11/18更是柜买跌破年
线造成恐慌，但值得注意的是股价将
近一周始终保持在50以上，11/21的尾盘也是硬是拉好几档回50.4。
https://i.imgur.com/AepMJTx.jpeg
所以会不会近期的支撑就是50了？
https://i.imgur.com/pi1lPND.jpeg
以月线长期来看也算是低档爆大量，而上次爆大量2021年中是中华电入股，但当时只占了
7.35%的股份
〈净值〉
网家这两年的净值提高了不少，大约在40~50附近。富邦媒稍稍比网家低了点。
有一种说法是，网家本身仓库囤货过多导致净值提升（这种说法我也不确定正确性）
但也可以看到
股价似乎收敛回净值1:1
似乎因为统一入股有了转机（展望）後股价才收敛回净值比1，我猜股价要再跌至净值以
下的机会变得更小。
所以转机股要维持净值比1似乎不太可能持续发生。
简单介绍一下净值（ ）在会计上是指公司、团体、或个人的资产值减去负债，
亦即公司偿还所有负债後股东应占的资产价值
https://i.imgur.com/GauYpNB.jpeg
〈净值比〉
富邦媒的这两年的净值比大约都有10以上，而本益比也有25左右
（还是营运惨淡的这两年，似乎今年双11比起往年来的还要差，看看对岸就知道了，两岸
零售受通膨影响都衰退）
不过反观，网家的净值比这半年几乎不到1，年年亏损当然没有本益比
我可能会认为以投资的角度来看，未来统一入股後更值得投资，净值比如果比价富邦媒，
该给予多少？
2？3？4？5？甚至10？
依据富邦媒疫情前的平均也有净值比5，那网家现在可是1倍，所以未来股价倍数成长我也
不觉得奇怪
当然股价倍数成长也要是网家那麽牛B转亏为盈（就单季就够了），股价可能直直喷。
所以预估未来也是一门投资学问
是转机股一路喷上去不复返，还是统一策略失败拚下市，各位下好离手。
https://i.imgur.com/cGzvM3i.jpeg
https://i.imgur.com/E8YcWiH.jpeg
进退场机制：
进场：50附近
目标价：上看净值比2 80附近
(非长期投资者，必须有停损机制。讨论、心得类免填)
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※ 编辑: kace111512 (118.150.160.51 台湾), 11/22/2024 04:41:59
※ 编辑: kace111512 (118.150.160.51 台湾), 11/22/2024 04:50:55
1F：推 lucky466 : 99统一 11/22 04:54
2F：→ lucky466 : 9971311/22 04:54
3F：→ cityport : 关键不在统一，而是某人滚不滚11/22 06:14
4F：推 wangattack : 统一吃奇摩的时候股价也没什麽跌吧 可见网家有多烂11/22 06:37
5F：→ howard1110 : 30涨到58 很快跌回3011/22 06:48
6F：推 soulout : 统一有主导权才是关键11/22 07:18
7F：推 j6m3 : 已经涨多少了11/22 07:19
8F：推 MacBookAir12: 别忽视淘宝今年双十一很砸20E的元的补助11/22 07:49
9F：推 vmcjormp : 总摆出文人姿态却大权独揽又容易听信属下画的大饼，11/22 08:06
10F：→ vmcjormp : 这家公司应该瘦身了冗员太多11/22 08:06
11F：→ iamaq18c : 都涨多少了XDDDD11/22 08:08
12F：→ skizard : 一起下去11/22 08:09
13F：→ ackes : 网家缺的是行销就是了 行销太烂 靠统一了 统一广告11/22 08:13
14F：→ ackes : 能力强11/22 08:13
15F：推 Rockypapa : 有一说私募价可能破百，因为之前中华电信入股私募11/22 08:17
16F：→ Rockypapa : 价106.5元11/22 08:17
17F：推 yellowocean : 经营者换掉才有可能改善，但是统一的电商也都不怎11/22 08:19
18F：→ yellowocean : 样，所以即便统一拿到经营权，还是要观察11/22 08:19
19F：推 fasterbook : 都炒起来了才在诈骗11/22 08:23
20F：推 carbooming : 韭菜都买了就可以割了11/22 08:29
21F：推 venusvirus : 99统一..11/22 08:32
22F：推 cagepig : 统一收回博客来也说整合,结果这几年博客来也没更好11/22 08:50
23F：推 yvanne : 统一只有线下商店强，线上的网购 imall 跟博客来搞 11/22 08:54
24F：→ yvanne : 的 2266 ，买了雅虎跟网家会变强? 会不会太天真11/22 08:54
25F：→ ken86084 : 页面先跟上时代11/22 08:55
26F：→ occoppocc : 净值似乎是溢价并购先买後付商誉拉高的？11/22 08:57
27F：推 yvanne : 网家的净值含无形资产 56E ，现在连 1块钱都不值，11/22 08:58
28F：→ yvanne : 迟早要提列打掉11/22 08:58
29F：推 marumaru : 但统一买了 家乐福 yahoo部分 自家博客来 再来网家11/22 09:06
30F：→ marumaru : 可是现在什麽都没串接？11/22 09:06
31F：推 josephpu : 虽然没跟 但推认真分析文11/22 09:11
32F：→ jasondeng : 太神了11/22 09:12
33F：推 chermany : 统一自家的APP和网站也写的很烂，入主後能干嘛？11/22 09:14
34F：→ frank01 : 重点在平台高额的抽成让厂商售价无竞争力,统一如果11/22 09:30
35F：→ frank01 : 愿意降低平台费,要求厂商比价momo,那或许可一战11/22 09:30
36F：→ hsinyuan0104: 统一就不是做电商的料,有甚麽好期待11/22 09:42
37F：推 yvanne : 统一要买的是便宜的网家，不是 100 块的网家，假设11/22 09:47
38F：→ yvanne : 私募价50 块，统一要花到近40 亿入主，网家吃了大11/22 09:47
39F：→ yvanne : 还丹一年给你赚到 5 块，也要七八年才能打平，当统11/22 09:47
40F：→ yvanne : 一吃素的喔11/22 09:47
41F：推 mshali : PTT法人冲啊!(?11/22 09:57
42F：→ momo4571 : 看统一进入後，价格能否比齐momo吧11/22 09:59
43F：→ momo4571 : 但momo最近的店+应该很强，吃了不少虾皮商城11/22 09:59
44F：推 feeling946 : 不管你信不信，ptt法人是信了，狂喷超猛，现在追还11/22 10:05
45F：→ feeling946 : 来得及 11/22 10:05
46F：推 thisoermqab2: 别管留言，现在开喷就是你是对的11/22 10:09
47F：→ pippen2002 : 不如买998台积电11/22 10:13
48F：推 c1951 : 统一没被拖累影响到自己 就算不错了 嘻嘻11/22 11:57
49F：推 PitzMan : 推专业分析~LoL11/22 12:00
50F：→ alan1320 : 484套很高11/22 12:52
51F：推 vm3rup4bj6 : 家乐福跟pchome合起来会发生什麽事11/22 13:19
52F：推 gary82gary : 价格烂，通路好有屁用？下单後24小时内送达又怎样？11/22 14:25
53F：→ gary82gary : 又不是药品11/22 14:25
54F：推 TF00207374 : 先等物流整合11/22 14:41
55F：推 ackes : 价格烂不就momo啊 比人贵 比人慢 还是卖得好 现代11/22 15:10
56F：→ ackes : 就是靠行销11/22 15:10
58F：推 show8822 : 高手认真分析文 受益良多11/22 23:23
今天你对我不理不睬 明天我让你高攀不起
※ 编辑: kace111512 (219.71.183.12 台湾), 11/25/2024 10:23:46
59F：推 jimmy0921 : 还能上车吗 11/25 10:42
60F：推 mshali : 涨停啦 11/25 10:50
61F：推 thisoermqab2: 上面一片看虽 11/25 10:51
62F：推 saturner : 高手 11/25 10:52
63F：推 h92281 : 谢谢哥分享 11/25 11:05
64F：推 simmy4268 : 灯！ 11/25 11:06
65F：推 Kko05 : 真的很会选高手 11/25 11:09
66F：推 JusTKurO : 谢谢大大无私分享 祝好人一生平安 11/25 11:22
67F：推 Rmustang : 感谢大大 11/25 12:27
68F：推 mshali : 网家最近熄火，蛮常开盘拉高收低 12/12 15:49
69F：推 eeeee118 : 推~! 12/13 10:37
70F：推 cherish772 : 今天有动静，算是表态了吗 12/18 09:53
量不够多 只有HOLD住而已
※ 编辑: kace111512 (219.71.183.12 台湾), 12/18/2024 11:07:20
71F：推 hun410705 : 要多少张才算大量？ 12/18 11:14
72F：推 scm4ni : 崩啦 12/19 11:22
73F：推 RW2010 : 挖哩勒 看来是因为私募价格只有10块的关系 12/19 11:49
74F：推 linchuchun : 救命啊，还有救吗 12/19 12:01
75F：推 RW2010 : 看错 是股价的八成XD 12/19 12:01
76F：推 RW2010 : 基本上Kace大就是看入股後的表现 只要还在50左右 12/19 12:04
77F：→ RW2010 : 都还不算输 XD 12/19 12:04
78F：推 xiaoyao : 跌破50了 救命 12/19 12:37
79F：推 yvanne : 感谢这篇，空单获利 10% 续抱 12/19 13:22
80F：→ fox726 : 可以看看无形资产那项...网家列了多少，而富邦列多 12/19 14:23
81F：→ fox726 : 少。这样你就不会把他们的净值拿来比较，甚至还预 12/19 14:23
82F：→ fox726 : 估可以达到差不多的净值比 12/19 14:23
83F：→ eeeee118 : 网家 凯基台北最近一直吃货 看来後续还有戏看了 12/20 23:34
84F：推 SamPress : 再度破底..44.9~ 好奇想知道k大怎麽抓损出位子 12/27 12:26
85F：推 xiaoyao : 43.3 惨 12/30 12:56
86F：推 nfsong : 网家应该要考虑 开一个副牌 做下沉市场 12/31 02:34
87F：→ nfsong : 或是露天直接拿来用 12/31 02:34
88F：→ nfsong : 然後就是卖这些低单价的杂货 12/31 02:34
89F：推 king458 : 该停损吗？ 12/31 17:06
90F：推 yvanne : 我回补了 给楼上参考，有弹回50 的话会再回来 01/03 09:07
91F：推 eeeee118 : 凯基台北持续不断吃货中 目前在净值价附近有撑 01/05 06:16
92F：→ eeeee118 : 若43这附近开始重新建仓 拼回50也有15%左右的利润 01/05 06:19
93F：推 eeeee118 : 私募价出炉 40当地板价 就看凯北要不要拉一波再出货 01/10 07:11
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95F：→ eeeee118 : 涨停了 03/05 10:22
96F：→ nicky1345 : 目前看起来在盘整，但量有点大要先跑吗@@ 03/06 12:33