作者hanes7297 ()
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标题[请益] 非投资等级债的风险真的高吗?
时间Mon Nov 18 10:34:48 2024
近期发行很多债券ETF，目前关注债息比较高的几个，00945B或00953B之类的，两档的配
息率几乎有8%。且他们都有排除CCC以下的非投资等级债，B-BB这个区间的违约率应该算
是不高
https://i.imgur.com/4GtgI45.png
但如真的发生经济衰退或是崩盘，B-BB级的影响会很大吗?
用00953B举例的话，用信用因子加权，产业上限10%，单一发行人比例上限也只有1%，假
设真的发生衰退，限制在1%以内对於整体的影响应该不大?
加上ETF的机制，会汰弱留强，目前看下来非投资等级债ETF的风险感觉已经分散很多了
请问如果在筛选逻辑已经将风险分散最大化了，还要考虑什麽风险呢?
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1F：→ zerro7 : 之前看到2019-2024的统计 B-BB违约率好像6%左右 11/18 10:37
2F：推 frontseat : 高获利高风险....领的息比人多 风险当然也高 11/18 10:37
3F：→ zerro7 : BBB的1.2% 投等债也有6% 为了2%利息承担那麽多风险 11/18 10:38
4F：→ zerro7 : 怎麽算都不划算 结论就是垃圾债 不如买股 11/18 10:38
5F：推 a7162534 : 现在筛选逻辑都很严格了，如果想要高债息其实可以考 11/18 10:39
6F：推 Tigerman001 : 因为违约之前都先会被降评等，所以不是b的违约率不 11/18 10:39
7F：→ Tigerman001 : 高，是会先降到c再违约 11/18 10:39
8F：→ alex5566 : 回测一下不就知道了 别只看这几年绩效 11/18 10:39
9F：→ a7162534 : 虑 11/18 10:39
10F：→ alex5566 : 结论就是与其买非投 不如买713 11/18 10:39
11F：→ alex5566 : 或878&56 11/18 10:40
12F：推 lanew999 : 如果真的发生经济衰退，B-BB级的债券违约风险会提高 11/18 10:41
13F：推 Maiyo : 楼上资讯不正确喔，雷曼兄弟倒闭的时候是A级，信用 11/18 10:41
14F：→ Maiyo : 评级并不是每天都在评的.... 11/18 10:41
15F：→ lanew999 : ，违约的发行人违约的发行人只占1%，但配息率还有6% 11/18 10:41
16F：→ lanew999 : ，其实影响不大 11/18 10:41
17F：→ Maiyo : 而且如果因为降评为c，etf就必须把它卖掉改买其他 11/18 10:42
18F：→ Maiyo : 债券，会产生摩擦成本 11/18 10:42
19F：推 Tigerman001 : 雷曼是特例，他是直接炸开的 11/18 10:43
20F：→ bnn : 降评的时候你就已经吃笋了 11/18 10:44
21F：推 dkpaul : ETF确实可以减少更多风险 11/18 10:44
22F：→ bnn : 大部分都不会走到直接炸开的程度 除非系统性风暴 11/18 10:44
23F：推 house17361 : 黑天鹅事件，但近期应该很难 11/18 10:45
24F：→ bnn : 筛选逻辑严格的意思就是他被降评ETF就砍了吃笋 11/18 10:45
25F：推 ken75820 : 我也有买这两档 长期配置的话就注意周期性的影响就 11/18 10:46
26F：推 Tigerman001 : 我的意思是，不能直接看bb 的违约率他会失真。因为 11/18 10:46
27F：→ Tigerman001 : 评等会变，他会被降评等，会因此造成巨额损失。 11/18 10:46
28F：→ ken75820 : 好 11/18 10:46
29F：→ bnn : 吃笋也不一定钜额损失 因为ETF分散很多标的稀释掉 11/18 10:47
30F：推 Maiyo : 就是因为有特例所以BBB级的历史违约率才是1.48%，真 11/18 10:48
31F：→ Maiyo : 那麽理想应该会趋近0才对，评级愈低你说的特例出现 11/18 10:48
32F：→ Maiyo : 机率就愈高，非投级的特例只会远高於BBB级 11/18 10:48
33F：→ Feting : 别称：垃圾债 11/18 10:49
34F：推 yuchifan : 没有全都好的，你自己都知道了，就是有风险在 11/18 10:53
35F：推 Maiyo : 总之就是，到了非投级别，美股崩盘他会跌，美国升 11/18 10:53
36F：→ Maiyo : 息的时候还是跌，想清楚他没有避险减少损失的功能， 11/18 10:53
37F：→ Maiyo : 也不会像股票长期上涨，这样你要买就买吧 11/18 10:53
38F：→ Lowpapa : 大卖空 11/18 10:54
39F：推 Tigerman001 : 买债券就是资产配置，所以还要冒险赚利息，就自己 11/18 10:57
40F：→ Tigerman001 : 评估吧！有点怪怪的 11/18 10:57
41F：→ Tigerman001 : 因为它就是 空头市场时，没有避险的功能 11/18 10:57
42F：推 Byzantin : 你想要高配息..可以买啊，ETF帮你分散风险了。 11/18 10:58
43F：嘘 bobgod : 低调 11/18 10:58
44F：推 wheat1130 : 风险高不高先别说，绩效烂透了 11/18 11:01
45F：推 c7683fh6 : 垃圾债 你觉得呢 11/18 11:02
46F：→ wheat1130 : 一个字，烂 11/18 11:03
47F：→ bob120400 : 美公债接近0风险都一堆人在恐慌说要倒了，非投风险 11/18 11:06
48F：→ bob120400 : 这麽高你还敢买？ 11/18 11:06
49F：嘘 SungLin : 低调 11/18 11:06
50F：→ bob120400 : 而且非投的基金都会标明 你的利息可能来自於你的本 11/18 11:08
51F：→ bob120400 : 金 11/18 11:08
52F：→ bob120400 : 如果你风险承担能力这麽大 那不如进股市吧 11/18 11:08
53F：推 zxriffey : 一堆人都敢买更垃圾股票炒股了，你这个根本优等生 11/18 11:11
54F：推 wheat1130 : 别再看到配息8%就高潮了，绩效烂，净值就会一直掉配 11/18 11:12
55F：→ wheat1130 : 本金 11/18 11:12
56F：推 zxriffey : 哈哈，债券操作绩效，配本金，光听到这个，噗 11/18 11:14
57F：推 wheat1130 : 绩效就是烂阿 11/18 11:17
58F：推 IMCENTER : 我可以不买 但一定要请板友买 11/18 11:23
59F：推 zxriffey : 不会啦，你看00741的还原月K，是不会配到本金，就 11/18 11:23
60F：→ zxriffey : 赚的慢一点而已 11/18 11:23
61F：→ zxriffey : 版友的是股神，冲啊 11/18 11:23
62F：推 a281393 : 个人认为买个股的风险比非投等ETF高多了 11/18 11:33
63F：推 arashivivian: 我觉得你一定要买 11/18 11:56
64F：→ syuechih : 去拉历史绩效不就知道了 11/18 12:04
65F：推 tsaigi : 非投等债跟股市不是负相关吧 那以资产配置的角度看 11/18 12:06
66F：→ tsaigi : 股市跟非投等债要二选一 就看你的喜好了吧 11/18 12:06
67F：推 daliares : 我在八月下旬买00953，九月中旬买00934，现在953正 11/18 12:51
68F：→ daliares : 1.5%，934负5.75%，非投债赢高股息7.25% 11/18 12:51
69F：推 a23701851 : 考虑是不是真的8%，我自已是买945B，已经稳定配息四 11/18 12:54
70F：→ a23701851 : 次，953B反而需要观察^^，而且现在股市高点也可以 11/18 12:54
71F：→ a23701851 : 拿来避险，至於风险可能就是观察美国一些经融就业 11/18 12:54
72F：→ a23701851 : 指数，违约和风险跟传统的非投债比起来真的低很多了 11/18 12:54
73F：→ a23701851 : ，硬要比8%殖利率风险还比高股息低！ 11/18 12:54
74F：推 wmtsung : 00953B认购时买的，放到现在加上第一次配息正3.6% 11/18 13:44
75F：→ wmtsung : 算错，应该是2.9%左右 11/18 13:51
76F：→ wmtsung : 不过最近这档好像因为第一次配息还不错造成有点被 11/18 13:56
77F：→ wmtsung : 捧高的氛围，股价常常略高於净值 11/18 13:56
78F：推 stlinman : 看你切入的视角，非投资等级债(储蓄期间多2~5年)这 11/18 15:01
79F：→ stlinman : 几年说不定净值减损比长债还好呢! 何况预期软着陆或 11/18 15:02
80F：→ stlinman : 不着陆非投资等级债未来1~2年风险说不定比长债小。 11/18 15:03
81F：推 wmtsung : 刚刚看到00953B的12月配息也是0.07元 11/18 16:36
82F：推 eolnikon : 意思是赚更多 看你胆子够不够大 11/18 16:37
83F：推 Petrovsky : 超高 尤其最近一直推 11/19 13:40