原文标题： 经理人：债券ETF 可逢低加码 原文连结： https://udn.com/news/story/123006/8332292 发布时间： 2024-11-01 23:07 记者署名： 高瑜君 原文内容： 联准会启动降息循环，买盘对债市长线抱有期待，资金涌入债券ETF，总受益人数突破200 万大关，然面临众多不确定性，近期债券殖利率再度弹升，压抑债券市场表现。 根据CMoney统计至11月1日，观察近一年以来债券ETF表现，平均涨幅为13.5%，除了两档 反向的债券ETF下跌约11%外，其余均为正报酬；且绩效前十强的报酬率都是19%起跳，其 中，又以电信债、金融债等标的表现最出色。 以个别标的来看，群益投资级电信债和群益投资级金融债是唯二涨幅超过两成的标的，依 序为20.4%和20.1%。 至於第三至第十分别为第一金金融债10+、新光A-BBB电信债、台新美元银行债、中信投资 级公司债、凯基金融债20+、国泰10Y+金融债、新光15年IG金融债、凯基ESG BBB 债 15+ 涨幅落在19.3%至19.9%间不等。 群益投资级电信债经理人曾盈甄指出，从产业角度来看，电信业现金流稳定，具抗景气循 环的特性，再者，现阶段在全球发展势头持续加强，5G手机渗透率提升下，相关建设持续 扩建，技术也跟着成熟，也为电信运营商带来商机，成长前景仍可期待。 建议投资人不妨透过在美国电信龙头上有较高配置比重的15年期以上电信债ETF来参与， 既享电信龙头营运成果与稳健配息，又能顺势掌握5G前景，且现阶段处於降息循环，长天 期投资等级电信债还可望有资本利得机会。 国泰10Y+金融债经理人锺郁婕指出，美国降息循环开跑，根据联准会（Fed）公布的点阵 图显示，今年底还会降息2码，明後年也都会再降息，长线来看长短天期的殖利率有望同 步下降，带动债券价格提升，近期债券出现相对低价，建议投资人别心急，可趁利率还在 高档时加码配置，预期2024第4季到明年第1季，仍有机会迎来股债双涨行情。 国泰10Y+金融债追踪「彭博10年以上美元金融债券指数」，持有的多为知名国际金融业巨 头，较不用担忧被降评或企业付不出债息的可能性，因此发行的金融债兼具收益表现佳、 低违约率以及低波动等特性。 元大投信指出，建议投资人把握债券仍在高殖利率位置时，进场配置美债ETF或是投资级 债ETF，随着美国启动降息，宣告限制性利率进入调整阶段，无论降息快慢均支持现阶段 利率再走升风险有限。 对於债券ETF可持续进场，若美国失业率上升速度高於警戒值，预期联准会将采积极手段 避免经济陷入衰退，有利固定收益资产表现。 富邦投信投资策略师徐翊达指出，在美国总统大选民调相持不下的情况，市场没办法预先 押注，在10月出现退场观望的气氛是很合理的。 在债券市场的挑选上，考量到美国联准会已经进入降息的周期循环，公债价差吸引力下降 ，建议可以留意投资等级企业债。 心得/评论： 债券ETF也要买对才不怕套， 像是00958B， 上市在债券价格高点， 现在价格就破发跌不停， 而且配息还没别人多， 有够惨的。 -- 如果还有来世，我想当一个兽人 --

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