违规人　：roxiang 违规条目：1-1-8 (累犯) 罚则　　：水桶二月 违规事证： 1. 作者 roxiang (天空之城) 看板 Stock 标题 [标的] 轩郁 6703 木村拓哉多 时间 Thu Sep 19 09:53:07 2024 ─────────────────────────────────────── 标的： 轩郁 6703 分类：多/空/讨论/心得 多 分析/正文： 在台股很低调的一家 不过其实就是IQueen 新普利、「SEXYLOOK」西西露、「MIRAE」未来美、「LUDEYA」露蒂 雅及「Dr.May」 美博士 、阿原肥皂 这些品牌的公司 https://i.imgur.com/6qPxq6B.jpeg 公司营收近期成长幅度趋缓，但仍然有年增「39%」的数字，也已经表现在股价上 回档已近30% https://i.imgur.com/tGj7seK.jpeg 历年股利都颇大方，是一家获利会与股东共享的公司 https://i.imgur.com/pdXeSVH.jpeg 过往Q3、Q4 都为美容&保健食品等的旺季 公司在过去下半年 获利都会好一点 今年由於高利环境加上台湾消费者在暑假几乎都选择出国游玩，因此也让公司碰到了短期 的利空 不过没关系，就算保守估计。公司今年仍然有约14元EPS,本益比大概只有14倍，位於近年 来低档。而且这是最差的估计了 只要大环境转好，相信轩郁可以重返成长轨道 https://i.imgur.com/rcxXMop.jpeg https://i.imgur.com/jotjOKx.jpeg 既然用最差的获利去考虑，获利与去年约略持平 那明年股利大约还是有11-12元 殖利率保底5.5～6%多 可以作为护城河 未来成长动能有几个机会： 1.降息有望重新推动公司美妆成长及降低营运压力 2.下半年品牌产品将於香港上架，未来公司计划继续往海外发展，增加越南、菲律宾、印 尼、日本 进退场机制： 长期投资，不追价，和公司共同成长 --

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