原文标题：10年期美债殖利率升破4% 为「不着陆」系好安全带 原文连结：https://news.cnyes.com/news/id/5734531 发布时间：2024-10-08 07:03 记者署名：罗昀玫 原文内容： 美国强劲的就业成长抑制了经济衰退的担忧，债市开始为「经济不着陆」系好安全带， 10 年期美债殖利率周一 (7 日) 首次收在 4% 以上，突破数月以来的最高。 在 9 月非农就业人数惊人地增加 25.4 万人之後，交易员仍大多预计，11 月和 12 月将 分别降息 1 码，10 年期美债殖利率周一自 7 月 31 日以来首次收在 4% 以上。 BMO Capital Markets 策略师 Ian Lyngen 和 Vail Hartman 表示：「在强劲的就业报告 出炉後，与美国经济相关的『不着陆』前景有所改善，投资人直觉上降低联准会近期大幅 降息的预期。」 「不着陆」(no landing) 是指经济重新加速、下滑已经停止，而通膨仍然顽强、甚至反 弹。在这种情况下，联准会降息将面临较大阻力，降息的时点将大幅延後，甚至可能暂不 降息 他们在一份报告中写道，市场参与者对利率路径的思考方式发生的最相关变化，「与对联 准会降息步伐的预期有关」。 「人们已经放弃了一种假设，即它将稳步、可预测地回归 中性，转而预期在正常化过程中会有一个停顿。」 周一的市场走势与几个月前正好相反，当时劳动市场似乎正在走弱。 8 月 2 日，美国 7 月非农业就业人数仅增加 11.4 万人，失业率达近三年高点 4.3%。 疲软的就业数据引发了人们对经济衰退的担忧，几天後，10 年期公债殖利率跌至 3.782% ，这是自 2023 年 7 月以来的最低。市场暗示的 9 月降息 2 码的可能性也有所上升。 华盛顿 Fed Watch Advisors 首席投资官兼创始人 Ben Emons 提供的图表，显示了变化 程度。9 月强劲的就业数据大幅降低联准会降息 2 码的可能性 (如蓝线所示)，同时推 升 10 年期美债殖利率 (如橙线所示)。 https://i.imgur.com/os1eEmY.jpeg TD Securities) 首席美国利率策略师 Gennadiy Goldberg 表示：「仅根据非农数据，市 场很快就从谈论降息 2 码转变为 11 月份可能不降息。」 不过，中东紧张局势加剧且市场维持避险情绪，美股周一收低，等待本周企业财报周，以 及周四出炉的新一轮通膨数据。 Glenmede 负责投资策略的副总裁 Michael Reynolds 说：「从我们的角度来看，10 年期 美债殖利率正试图弄清楚联准会最终在利率上的决定。这里有很多逆流，劳动力市场支撑 并克服了我们之前看到的一些悲观担忧，以及经济保持弹性，这对联准会的行动以及联准 会的中立态度产生了影响。」 Reynolds 表示：「软着陆是我们的基本假设，我们正在关注的是能否成功着陆。投资人 正在重新评估风险资产的公允价值。」 心得/评论： https://i.imgur.com/SYtZU1W.png https://i.imgur.com/RF4y1L3.jpeg 99美债 99折折 外资空单4万多口，股债汇三杀 现在买入，立即加入套牢行列! https://i.imgur.com/gLuroZK.png --

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