作者keel90135 (尼可)
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标题[新闻] 巴菲特公司沦Fed降息输家？ 投资美债模
时间Thu Sep 19 22:44:29 2024
原文标题：
巴菲特公司沦Fed降息输家？ 投资美债模仿「股神」收益恐收水
原文连结：
https://udn.com/news/story/6811/8238221
发布时间：
2024-09-19 17:35
记者署名：
汤淑君
原文内容：
美国联准会（Fed）周三大动作调降利率2码（0.5个百分点）启动降息循环，可能使坐拥
庞大现金水位的波克夏公司（Berkshire Hathaway）摇身变成输家。
2022年到今年初，美国短期利率大幅上扬，使「股神」巴菲特领导的波克夏公司赚进可观
利息收益，成为升息循环大赢家。但随着Fed如今反手降利率，而波克夏不改持有巨额现
金与约当现金的做法，现金收益将面临大缩水。
截至今年6月底，波克夏持有2,770亿美元的现金与约当现金，缔造美国企业史上最高纪录
。相较下，财力雄厚的苹果公司现金水位为1,530亿美元，Google母公司Alphabet为1,010
亿美元。
道琼社报导，巴隆周刊（Barron's）指出，波克夏大部分的现金都投资在一年期以内的美
国短期国库券（T-Bill）。美国财政部每周标售的3个月期和6个月期的国库券，是波克夏
执行长巴菲特的最爱。截至6月底止，波克夏持有价值2,340亿美元的国库券。
2024上半年，波克夏的利息及其他投资的税後收益年增80%，从去年同期的25亿美元激增
至45亿美元，反映短期利率走高以及现金余额扩大，主因是巴菲特大卖苹果等持股套现近
千亿美元。
国库券提供安全性 但收益随利率下滑缩水
巴菲特锺爱国库券提供的高殖利率和安全性。国库券7月时提供5.3%的殖利率，但现在已
降到4.7%，若按目前市场对利率的预测，到2024年底可能降至4%，2025年底进一步滑落至
3%。
利率走下坡可能导致波克夏2025年利息收益缩水，缩水幅度要看美国短期利率的水准以及
波克夏持有的国库券而定。
今年来，利息收益增加一直是波克夏获利成长的主要来源之一。上半年该公司股利收益略
减至27亿美元，主因是苹果持股砍半至4亿股使然。
资金移往2-3年期美债 可缓和利率走低冲击
巴菲特独锺一年期以下的国库券，不愿拉长现金投资的到期期限，例如把部分资金投入2
年期或3年期美国公债，否则本可缓和短期利率下滑侵蚀收益的一些冲击。
此外，波克夏的美国公债投资组合规模只有170亿美元，与大多数保险公司相比有如小巫
见大巫。而且，波克夏美债投资组合多半也具有类现金性质，到期期限也不满一年。巴菲
特显然觉得，持有更长期债券得不偿失，因为殖利率不足以抵销投资风险。他偏好两种投
资工具：现金和股票。波克夏持有总值约3,000亿美元的股票。
巴菲特不愿让波克夏的现金蒙受信用风险或利率风险。2020年和2021年期间，他宁可忍受
几乎接近0%的利率，现金收益聊胜於无。2023年和2024大半年，波克夏现金收益大丰收。
但现在，随着Fed启动降息循环引导市场利率下降，情况将会改观。
波克夏是庞大的投资集团，旗下许多事业可望因利率降低而受惠，例如住宅相关业务以及
庞大的电力公用事业，或许能局部抵销现金投资收益缩水的冲击。
心得/评论：
嘲笑股神老巴文又出现了
你各位少年股神小八们
是忘记了上次老巴空手才几年
股市就遇到世纪级大崩盘吗?
连什麽波克夏绩效输0050都说得出来
等着看 老巴终成最大赢家
--
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1F：→ zombiepigman: 这啥鸟标题 09/19 22:45
2F：嘘 lmgallf : 馊水? 09/19 22:45
3F：推 Brioni : 变成波克比 09/19 22:46
4F：→ cvnn : 帮老巴担心干嘛 有时间快all in 啦 都喷上去了 09/19 22:47
5F：推 suzu1 : 赢一辈子，输两次就要被笑，太苦了 09/19 22:48
6F：推 seemoon2000 : 我记得 昨天还一堆人吹老巴 今天又变成笑了??? 09/19 22:48
7F：推 newvote : 上涨时就笑老巴...下跌时就吹老巴 09/19 22:49
8F：推 Senga41 : 下神坛罗 09/19 22:49
9F：→ benson502 : 全世界唯一非科技股市值破兆的公司 09/19 22:49
11F：推 edcs : 老巴要担心的是来不及花钱 09/19 22:51
12F：→ murrayace : 股票太多 一个月也卖不完 09/19 22:51
13F：→ goodhike : 景气本来就几年轮一次 空手几年当然会碰到空头阿 09/19 22:51
14F：嘘 horseorange : 现在又轮到笑股神的那一趴了吗 09/19 22:55
15F：→ LimYoHwan : 老年韭菜有被你巴骗到满手现金吗 还笑人菜鸡？ 09/19 22:56
16F：嘘 sonyvaio : 笑老巴 记者什麽咖？ 09/19 22:56
17F：推 Lenney33 : 是要多韭才会说波克夏绩效输0050阿 09/19 22:58
18F：嘘 jason613 : 赚少也要被脑残记者酸喔 09/19 22:58
19F：推 ppppp367 : 我是老巴也会卖啊 都几岁了 09/19 22:58
20F：嘘 WunHao : 现在笑还太早 09/19 22:59
21F：推 AndyMAX : 巴韮特 09/19 22:59
22F：推 cyutboy : 别这样！他剩没几年能活了 09/19 23:00
23F：嘘 ken123321987: 讯号来了 空头大屠杀不远了 09/19 23:00
24F：推 cksai : 老巴果然失智了 09/19 23:05
25F：推 ep301177 : 他的钱死後应该买个满天星棺材 09/19 23:06
26F：→ gillian21 : 老巴就美国哲哲阿 唬烂嘴 09/19 23:09
27F：嘘 tony870414 : 光领短债的息就比这个高能记者薪水高不知道几倍了 09/19 23:09
28F：→ tony870414 : 还敢笑人家 09/19 23:09
29F：推 YLTYY : 海水退了 09/19 23:10
30F：推 hihi29 : 老巴早就被台湾巴肥特屌打了 09/19 23:10
31F：推 stcr3011 : 老巴不可能输的 09/19 23:15
32F：推 s973311 : 2007年很多人笑他 2009年没人敢笑 09/19 23:15
33F：→ ackes : 讯号来了 少年股神全面乐观 09/19 23:16
34F：推 abc12812 : 学巴韮特 GG砍在阿呆谷 09/19 23:16
35F：推 howow : 可以空手到转世了 09/19 23:16
36F：推 cvnn : 老巴又没赔钱 哪有问题啊 留点给别人赚 很好啊 09/19 23:16
37F：嘘 INNBUG : 能看到有人公开笑巴神也不容易 09/19 23:16
38F：推 towierc : 老巴这几年就真的搞笑 09/19 23:16
39F：嘘 hnickyeh : 巴菲特说的话，即使像一坨屎脑粉也吞的下，就像柯P 09/19 23:18
40F：→ hnickyeh : 做什麽，小草无条件支持一样 09/19 23:18
41F：推 unwisdom : 上次笑老巴的... 不多说了 09/19 23:20
42F：→ keel90135 : 怎麽有人破防了... 09/19 23:20
43F：推 janyk : 还扯政治啊？猜猜会不会被水桶？！ 09/19 23:22
44F：推 glasseater : 短债不是受利率波动影响小吗？ 09/19 23:24
45F：推 zxriffey : 确定一路乐观嘿 09/19 23:25
46F：嘘 kobebryant08: 买的当下就锁定殖利率了 这新闻等级不入流 09/19 23:26
47F：推 smallroad : 他也差不多要去找查理了吧 09/19 23:27
48F：推 panda816 : 怎麽看也是分身帐 他又不痛不养 09/19 23:28
49F：推 malio : 讯号来了~今天收盘开空 明天数钱 09/19 23:32
50F：→ jerrylin : 黑天鹅来的时候再来呛谁是输家好ㄇ 09/19 23:33
51F：推 Lowpapa : 太早 09/19 23:33
52F：→ jerrylin : 自己看看上次黑天鹅几年前 09/19 23:34
53F：→ asjh612 : fed降息降到你债券没得捞 老巴也会出来买股票 09/19 23:36
54F：→ ab4daa : 韭菜替股神操心 笑死 09/19 23:40
55F：推 hirorei : 到底在些什麽，买完就决定利率了 09/19 23:41
56F：推 ksjr : 巴下谢上 疑?这次不是老谢喔 09/19 23:43
57F：嘘 u8702116 : 什麽韭菜记者 09/19 23:44
58F：→ zer0319 : 才两天就开嘴 09/19 23:45
59F：推 patrol : 下次黑天鹅会赢的也是长债阿 09/19 23:48
60F：→ patrol : 短债？黑人问号 09/19 23:48
61F：推 bluesix4722 : 小心驶得万年船 09/19 23:48
62F：→ RozenMaidenI: 才涨几百点就在笑老巴...人家买卖几十年... 09/19 23:50
63F：→ MumiPyonPyon: 降息前买的国库券跟现在降息有啥关系 09/19 23:51
64F：嘘 snowish : 总资产有没有老巴的零头啊？ 09/19 23:51
65F：推 s074074qq : 穷鬼再笑有钱人买劳斯莱斯一年折价多少 09/19 23:52
66F：推 i376ers : 总统选举之後再来看 09/19 23:52
67F：推 slayptter : XDDDDDDDDD 09/19 23:54
68F：→ s56565566123: 看老巴做苹果哭死 09/19 23:55
69F：推 gekkou : Ptt少年股神鸡效大胜华轮巴飞特 09/19 23:58
70F：推 cloud7515 : 看老巴做台积也哭死 09/20 00:03
71F：推 neowfish : 老巴卖台积 台积就破千 09/20 00:11
72F：推 avmm9898 : 笑死 巴菲特真的没有什麽了不起 买债？笑死 09/20 00:20
73F：→ js70864444 : 巴老三件套还不赶快拿出来说嘴 09/20 00:24
74F：推 toty1101 : 这些年老巴的投资绩效 真的就很 09/20 00:30
75F：推 malio : 估计3天内~这文要火~ 09/20 00:59
76F：→ flyingdeeck : 两年後记者又转弯惹 09/20 00:59
77F：推 jerryjayg : 每隔一段时间就换一批人笑老巴；） 09/20 01:03
78F：推 willion003 : 这回合说笑，下一回合是吹还说笑 09/20 01:40
79F：→ DEAKUNE : 上次跟老巴对赌的草长多高？ 09/20 02:25
80F：→ DEAKUNE : 坟头草 09/20 02:25
81F：推 yuen1029 : 老巴又错过了 又有人笑了 又有人说韭菜没资格笑股 09/20 02:28
82F：→ yuen1029 : 神了 09/20 02:28
83F：推 fio760422 : 老巴喜欢满手现金 09/20 03:29
84F：推 lpmybig : 老巴明年大崩盘买菜收割这群股神 09/20 04:00
85F：推 Jackson300mm: 不是才降息？等海水退潮我看记者都没穿裤子 09/20 04:02
86F：推 afflic : 降息科技股准备喷爆 09/20 04:08
87F：→ afflic : 波克夏跟礼来这种非科技股大概要套一段时间惹 09/20 04:08
88F：推 ufo15526368 : 这次不一样了，老巴输惨 09/20 04:15
89F：→ afflic : 股市没崩盘，老巴就没绩效 09/20 04:26
90F：推 sova0809 : 年年被输家嘲笑 绩效从未被超越 这就是股神的宿命 09/20 04:40
91F：→ sova0809 : lol 09/20 04:40
92F：推 wonder007 : 等着老巴满手现金进场抬轿罗 09/20 04:49
93F：推 kducky : 又双叒被笑了 09/20 06:06
94F：推 Callus : 我知道你很急，但先别吉。 09/20 06:13
95F：推 c7683fh6 : 有差吗 现金在手输在哪 09/20 06:17
96F：→ yiersan : 嘻嘻 来到这价位 市场崩盘只差一个突发状况 老巴操 09/20 06:29
97F：→ yiersan : 作合理 09/20 06:29
98F：推 Cactusman : 你哪知道巴菲特这波有没有买股 三个月後才知道 09/20 07:08
99F：推 joyeszhang : 他就是重压衰退赌输了吧 哪可能每次都准 09/20 07:20
100F：推 losehope : 一直被少年股神笑，结果却是笑到最後的那个人！ 09/20 07:21
101F：嘘 jccy : 笑一个一直站在顶点的老人，诈骗之岛的源头就是媒 09/20 07:30
102F：→ jccy : 体~ 09/20 07:30
103F：→ Jeff1989 : 老巴手上一堆钱，输家个头 09/20 07:37
104F：嘘 LeMirage2000: 是觉得波克夏跟投机散户一样追高杀低，猜底摸头？ 09/20 07:47
105F：推 Dirgo : 在台股人家就是躲过1000 1800 999,这样也能酸. 09/20 07:49
106F：嘘 fastsheep : 巴菲特每日一输 09/20 07:51
107F：嘘 sssallen : 老了 09/20 07:53
108F：推 hectorbibby : 老巴是看2-3年後的崩盘，只是慢慢拉高现金水位 09/20 07:54
109F：推 fisher6879 : 出货文来喽！ 09/20 08:06
110F：推 Kronecker : 巴菲特只是专业经理人，讲年纪大才卖股真的井蛙 09/20 08:25
111F：嘘 askaa : 输家? 这记者很敢讲耶 都不看月k直接看秒k 笑屎 09/20 08:36
112F：→ waylank1234 : 这个也不见得吧，他现金部位比他的美债部位多，而 09/20 08:53
113F：→ waylank1234 : 且他也不会只有赚一头啊 09/20 08:53
114F：推 neil25 : 满手现金 等欧印的人 说他现在是最大输家 呵呵 09/20 09:50
115F：推 babyMclaren : 因为有些人大到不能倒，欧印亏了也有政府救 09/20 11:21
116F：→ aoc7175 : 韭菜 09/20 12:14
117F：推 ccl007 : 自助餐好穷 穷到去机场不用等飞机 09/20 12:47
118F：推 mdkn35 : 上次Arkk笑Brkk 草都不知道长多高了 09/20 13:12
119F：嘘 oldEn15 : 这记者有懂市场吗 09/20 13:38
120F：推 abdiascat : 终於到来了小老巴的环节 历史总是一直轮回 09/20 17:14
121F：→ abdiascat : 笑 09/20 17:14
122F：推 Lhmstu : 不愧是记者 09/20 17:29
123F：推 skery3188 : 本多终胜 09/20 18:32