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标题[新闻] 大摩：记忆体寒冬将至 供过於求问题将延
时间Thu Sep 19 08:55:03 2024
大摩：记忆体寒冬将至
供过於求问题将延续至2026
https://lurl.cc/RuOFIN
经济日报 李孟珊
外界普遍认为记忆体市况正走在稳健的道路之际，外资摩根士丹利最新报告却大泼冷水，
直言记忆体「寒冬将至」，DRAM市场恐从周期性高峰回落，预期最快将於第4季反转向下
，开始面临供过於求压力，不仅接下来订价环境更具挑战，供过於求问题更会一路延续至
2026年。
大摩是近期开出第一枪看坏记忆体市况的外资，法人认为，若DRAM市况反转向下，将牵动
南亚科（2408）、威刚（3260）、十铨（4967）、创见（2451）等台湾相关业者後市。
大摩今年第2季初仍看多记忆体市况，当时认为在AI快速发展下，将导致DRAM和高频宽记
忆体（HBM）供不应求，预计整个DRAM市场供应缺口高达23%，乐观预期将出现产业「超级
周期」。短短半年大摩即「变脸」，最新记忆体产业报告出现180度大转变。
大摩在最新报告指出，
「行业不会永远处於夏季，寒冬总会到来」，尽管记忆体价格仍在
上涨，但随着供应追上需求，增长速度正在接近峰值，将记忆体周指标自2021年以来首次
从「周期後期」调整为「周期峰值」，研判在接下来的几个季度中，记忆体产业将走完一
个完整周期，最快今年第4季就会看到这个高峰周期结束。
大摩强调，
虽然AI需求相对仍强劲，但传统终端市场最近几周已恶化或保持疲软，并导致
价格下滑，初步迹象表明，第4季订价环境将更具挑战，预期恐於2025年出现趋势逆转，
DRAM将一路供过於求至2026年，主因库存持续积累，并加剧供需失衡状况。
就主要厂商後市来看，大摩大刀一挥，大砍SK海力士目标价，从26万韩元腰斩至12万韩元
。
大摩认为，SK海力士今年大部分时期仍将表现良好，但从第4季开始乌云密布；大摩看坏
SK海力士之际，对南亚科、旺宏（2337）等台湾记忆体厂也同步给予「减码」评等，使得
以DRAM为主要货源、常因市况起伏而影响营运的威刚、十铨、创见等记忆体模组厂後市同
受关注。
南亚科还接近腰斩哩
夏天根本没来凛冬将至了吗
抓30块的牙科？
10块的华邦电？
这我还真不敢信
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1F：推 h75221 : 科科 记忆体大军？ 09/19 08:56
2F：推 gibbs1286 : 台湾厂商：有春夏秋过吗？ 09/19 08:56
3F：→ realbout : 创见又要回去60 09/19 08:56
4F：推 jenchieh5 : 来了 关键字 09/19 08:56
5F：推 jerrychuang : 99mu 09/19 08:57
6F：→ joy159357 : 江史诺！ 优诺纳信！ 09/19 08:57
7F：推 poeoe : 赞 等着来买便宜记忆体了 09/19 08:57
8F：→ Feting : 年初才一片乐观突然又寒冬将至 09/19 08:58
9F：推 Derry20732 : 欸 等等都还没夏天 冬天又要来了？ 09/19 08:58
10F：推 intointo : 半年一个循环？ 09/19 08:58
11F：→ DAEVA : winter boy is coming 09/19 08:58
12F：推 iiqwer : 99 8112..寒冬还没到 股价已经撞到冰山了 09/19 08:58
13F：推 Aerogel : 过冬当然是烧记忆体取暖 09/19 08:58
14F：嘘 leo921080931: 南亚科40我就捡回来 09/19 08:58
15F：→ intointo : 记忆体上个循环早就插满惹 09/19 08:59
16F：→ csgowen : DDR 5可以便宜一点吗 09/19 08:59
17F：推 cvnn : 要喷了吗 09/19 09:00
18F：推 tomdavis : 来了来了!! 2023年骗整年说将要复苏 现在又寒冬了 09/19 09:00
19F：推 h75221 : 再来一次 第二台电脑插满 09/19 09:01
20F：推 traz04067 : 是不是要等春燕了 09/19 09:03
21F：推 mcgrady12336: 这样不就AI也下去？还是新的伺服器不用插记忆体？ 09/19 09:04
22F：→ solidmiss : 来组电脑 09/19 09:04
23F：推 ohlong : 面板2.0 cowos後没有hbm只能下去 09/19 09:05
24F：推 WTF55665566 : 前阵子不是才在吹 又崩了？ 09/19 09:05
25F：推 Shinn826 : 生产半年，清库存花2年？ 09/19 09:05
26F：→ ohlong : 看看水果m系列晶片就知道未来pc走向 09/19 09:06
27F：推 ctes940008 : 这次不到一年就要下去了啊？ 09/19 09:07
28F：推 rbull : 春 等等变凛冬了 09/19 09:07
29F：推 casher : 还没夏天就寒冬！！！？ 09/19 09:07
30F：→ kg1008 : 台湾记忆体早就跌烂了 09/19 09:07
31F：推 chungj : 上周讲寒冬完 MU就喷了 09/19 09:08
32F：推 nyanter : 凛冬僵滞 09/19 09:12
33F：推 nakinight : 根本没复苏 09/19 09:12
34F：推 vincent0911x: 又寒冬啦! 09/19 09:12
35F：→ s56565566123: 要来吃货了 09/19 09:12
36F：推 e04x8 : 反者看就对了 09/19 09:13
37F：推 zzzzzzzzzzzy: 是南极逆？从来没有春天过 09/19 09:14
38F：推 muse1628 : 但我看记忆体价格也没有下跌耶？ 09/19 09:14
39F：推 lepidoptera : 又寒冬了？ 09/19 09:14
40F：嘘 taohua : 这个短网址还要登入帐号 09/19 09:15
跑掉了 改好罗
41F：→ blue1204 : 要吃货了 整天在那边骗 09/19 09:15
42F：推 max0928895 : 岭东科大~~~~~ 09/19 09:15
43F：嘘 GQ072514 : 大摩：休质疑老子！ 09/19 09:15
44F：推 Morning5566 : 大摩嚎洨反着做也不是第一次了 林东酱治 09/19 09:16
45F：推 simon0529 : 要开始烧了？ 09/19 09:16
※ 编辑: starport (223.200.105.175 台湾), 09/19/2024 09:17:42
46F：→ Lowpapa : 没降价阿干 卖盘子喔 09/19 09:17
47F：嘘 ur260 : 99 mu 09/19 09:18
49F：推 carlos017 : 六月新闻：记忆体超级周期来了！大摩：2025年供需 09/19 09:19
50F：→ carlos017 : 失衡程度前所未见 09/19 09:19
51F：推 ts00934015 : 凛冬将至 09/19 09:19
52F：→ palapalanhu : 还是贵啊 09/19 09:20
53F：推 turndown4wat: 擎亚表示 09/19 09:20
54F：推 globekiller : 外接硬碟还变贵 哪有寒冬 09/19 09:23
55F：推 benson502 : Winter is coming 09/19 09:23
56F：推 ebeta : 有行无市，市场根本没需求 09/19 09:23
57F：推 jack18262 : 华崩电要回去13块吗 09/19 09:24
58F：推 leiouter : 稳啦。可以抄底了 09/19 09:24
59F：→ stonecold123: 应该只爽到前三大DRAM制造商跟前五大NAND制造商 09/19 09:24
60F：推 a0921387223 : 岭东将至～～ 09/19 09:25
61F：→ dontpushme : 等裁员报导出来我在进场 09/19 09:25
62F：嘘 jinshun : 前所未见 3个月後变凛冬将至 大摩越来越唬烂 09/19 09:28
63F：推 jerrylin : 这些分析师也太不专业了吧 09/19 09:29
64F：推 alwaysalone : 高点喊多低点喊空，稳惹~ 09/19 09:29
65F：推 aventy1840 : 进货讯号来了 09/19 09:35
67F：→ ohrring : 讯号来了 一个字 喷 09/19 09:40
68F：推 KnightLee : 讯号来了 09/19 09:41
69F：→ buffon : winter is coming 09/19 09:41
70F：推 james80351 : 华尔街也是一堆骗钱的小丑 笑死 09/19 09:41
71F：→ KnightLee : 记忆体就已经惨成这样 还能怎麽跌 09/19 09:41
72F：推 alex5566 : 什麽时候不是寒冬才是新闻 09/19 09:44
73F：→ puyo : 记忆体稳了 09/19 09:45
74F：→ bnn : 一直都只有HBM 其他都是蹭 09/19 09:45
75F：推 JKjohnwick : 完了 09/19 09:45
76F：推 sustto : 喷 09/19 09:45
77F：推 s74109630 : 台湾有台湾的玩法 09/19 09:46
78F：推 yangte : 稳了 通常这种新闻一出就是开始涨了 09/19 09:49
79F：推 ADS1 : AI 也要记忆体啊 09/19 09:49
80F：→ LDPC : 大摩 给我记住 \_/ 09/19 09:49
81F：→ orz811017 : you know nothing, Morgan Stanley!! 09/19 09:49
82F：推 reaman : 所以谁是异鬼？ 09/19 09:49
83F：推 GivemeApen : 寒冬一年要来几次 09/19 09:51
84F：推 goodevening : nand也快了吧 09/19 09:55
85F：推 pudding10121: 想捡12块的华崩 09/19 09:55
86F：推 qoo60606 : 美光呢 09/19 09:55
87F：推 leosung168 : DDR5 还是很贵 09/19 09:57
88F：→ josephpu : U know nothing 09/19 09:59
89F：推 yuen1029 : 按赞 09/19 10:01
90F：推 Jeff1989 : DDR5降价一下吧，想买 09/19 10:02
91F：推 herculus6502: 坐等换机 09/19 10:02
92F：推 saintsmw : 难含：干！ 09/19 10:02
93F：→ theropod : 都你在说的… 09/19 10:03
94F：→ zenan321 : 确实，新记忆体有「高温、高价」问题 09/19 10:03
95F：推 aspirev3 : 8299 8888888888 09/19 10:04
96F：→ yuychang : 跟面板一样，大摩美林这几只外资的话都要反着看， 09/19 10:06
97F：→ yuychang : 分明想赶人出场压低进货 09/19 10:06
98F：推 x58420 : 喷 09/19 10:09
99F：推 ivan761016 : 春燕：林北都还没出场就冬天了 09/19 10:11
100F：推 likekaito : 都冰河时代了 09/19 10:11
101F：推 furnaceh : 美光从67到150都有人喊 这些人真的很会 09/19 10:14
102F：嘘 alinwang : 旺宏:我有生产DRAM吗??? 09/19 10:18
103F：推 newyorker54 : 全力买进的意思 09/19 10:19
104F：→ newyorker54 : 大摩每次都要反着看 09/19 10:20
105F：推 ILoveOppai : 还好我MU跑了 09/19 10:23
106F：→ rexwis : 稳了稳了 09/19 10:25
107F：→ realbout : 比中钢还惨......中钢每次都会Q春燕~ 09/19 10:25
108F：嘘 centuryboy : 我寒冬啦 我又复苏啦 打我啊笨蛋 09/19 10:29
109F：→ laechan : 为什麽我买不到便宜的记忆体 09/19 10:31
110F：→ slothman : 又来我怎麽说又呢 09/19 10:36
111F：推 macbook12 : 定锚表示 以後不站长OS了 笑死... 09/19 10:37
112F：推 asdfg4862 : 又寒冬 可怜哪˙ 09/19 10:44
113F：→ asdfg4862 : 夏天都没有直接寒冬 09/19 10:44
114F：推 prereality : 寒冬之後会有春燕吗 09/19 10:45
115F：推 WorkForFree : 根本就没复苏啊 09/19 10:46
116F：推 Andy5566 : 去年才说记忆体寒冬将至，今年又要寒冬将至了？ 09/19 10:46
117F：嘘 raymonde : 大摩 2026 记忆体可以买了 要喷了 09/19 10:50
118F：推 totocc : 现在量真的超惨 09/19 10:51
119F：推 dulldog : 牙科可是库存超多 09/19 11:02
120F：推 kkchen : 利空出尽，应该是起涨点了。 09/19 11:12
121F：→ cczx123123 : 救救我南茂... 09/19 11:13
122F：推 kkchen : 寒冬到了，记忆体价格跌无可跌，未来只有大涨与小 09/19 11:15
123F：→ kkchen : 涨区分吧！ 09/19 11:15
124F：推 devilhades : 稳了稳了 09/19 11:30
125F：推 centiyan : 谁要多 谁要空 下好快离手 09/19 11:51
127F：→ pig999as : 所以美光买厂来赔的吗 09/19 11:55
128F：嘘 zbo5566 : 某锚认错了没啦 笑死 09/19 12:00
129F：推 Liberl : 定锚在写半导体设备股在写伺服器的时候 你们怎麽没 09/19 12:12
130F：→ Liberl : 出来说写的真准呢？ 09/19 12:12
131F：→ Liberl : 这就像股癌讲联发科 Miula讲PLTR一样 09/19 12:13
132F：→ Liberl : 两年前拿联发科酸股癌 拿PLTR酸Miula的ID都不见了 09/19 12:14
133F：→ Liberl : 财报狗前天的podcast也有讲记忆体 他们也觉得估值 09/19 12:15
134F：→ Liberl : 过低了 09/19 12:15
135F：推 fmp1234 : 寒冬 09/19 12:15
136F：→ Liberl : 难怪股癌三不五时就在酸股版乡民 09/19 12:16
137F：推 Terry2003xx : 夏天什麽时候有来过 09/19 12:17
138F：→ modernpkman : 产能恢复太快 活该 09/19 12:21
139F：推 shohei5566 : 定锚当初自己在留言板太呛了吧..本来就不会每个都 09/19 12:27
140F：→ shohei5566 : 看对，但他讲记忆体根其他只明显不一样一直在那边 09/19 12:27
141F：→ shohei5566 : 暗示FOMO 09/19 12:27
142F：推 alwaysalone : 对就是对错就是错，其他的看对跟看错的是有关系喔 09/19 12:39
143F：→ alwaysalone : 你师父信徒?? 09/19 12:39
144F：推 zero7810 : 可以买了吗 大摩反话一哥 09/19 12:43
145F：推 winston06 : 好的 一键欧印 09/19 12:45
146F：推 shohei5566 : 然後FOMO完别人又要出来发文装无辜.. 09/19 12:49
147F：推 jack990568 : 该再来买一点了 09/19 13:04
148F：推 K0RVER : 低价库存又来了 09/19 13:05
149F：推 magiclunar : 记忆体又没有跌 09/19 13:47
150F：推 joe61715 : 一下子夏天 一夏子冬天 都自己再讲 哈 09/19 13:57
151F：推 ht5201 : 又 09/19 14:05
152F：→ mopigou : 金旼炡 is coming 09/19 14:16
153F：推 ron19 : 3个月多3个月空，最好循环这麽快啦 09/19 14:57
154F：推 pukokimo : 3260可以进了吗?? 09/19 17:39
155F：推 dulldog : 结果今天大摩买超南亚科 09/19 19:09
156F：推 good123456 : 复苏都没有就要衰退了？怎麽可能 09/19 19:20
157F：推 cindycincia : 谁跟你要FOMO 自己的决策自己负责 没人看金口要那 09/19 19:59
158F：→ cindycincia : 些人重压 09/19 19:59
159F：→ Liberl : 这偏推文被转到股癌电报群笑翻了 09/19 20:15
160F：→ Liberl : 我猜股癌周六的podcast又要来骂股版乡民了 09/19 20:16
161F：→ Liberl : Miula最近的直播也酸了一下股版 09/19 20:17
162F：→ Liberl : 大意就是之前股版酸他看错PLTR 09/19 20:17
163F：→ Liberl : 但现在都没有人敢在提了 09/19 20:17
164F：推 bring777 : 没DDR6可以当垃圾 09/19 21:17
165F：推 yieh : 大户准备吃货的起手式 看坏产业诱卖 09/19 21:22
166F：推 apac : 冬天有过过？ 09/20 00:41
167F：→ ifay : 记忆体还是贵到靠北 哪有寒冬 09/20 20:14