作者onekoni (一猫人我的超人)
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标题Re: [标的] 00948B 中信投等债 星爆质押多
时间Wed Sep 18 13:53:22 2024
明天就正式降息，整个降息循环分作两阶段。
第一阶段：利率正常化
联准会这次升息是为了抑制通膨，随着通膨朝向2%减缓，降低利率让经济紧缩的环境走向
正常势在必行。
中性利率约在2.5-3%之间，目前联准会利率处在5.25%的高位，也就是说有2.75%（11码）
的降息空间。
当然这取决於通膨下滑多快与失业多严重，通常会是两至三年的降息时程。
第二阶段：零利率救市
经济的特徵是会周期性的自我毁灭，联准会再小心调控，也只会让经济长期良好导致非理
性繁荣。或是碰到像疫情或金融海啸那样的黑天鹅事件。
当经济衰退、失业率激增，联准会就会快速将中性利率降至接近零利率，甚至进一步量化
宽松。
这个阶段往往是半年内，从2.5%降到0，同时释放大量流动性到市场上。
这两个阶段投等债各会有什麽表现呢？
第一阶段：
投等债受到三种因素影响价格。
1.降息码数带来的资本利得。
2.经济发展良好，信用利差收窄（即公债与非公债之间的风险拉近），甚至评等提升而涨
价。
3.经济稳定扩张到温和衰退，促使投资人将债券从公债转移到投等债，市场需求增加，也
会带来涨价。
总的来说，温和的成长环境，当会赚钱的公司的债主，比当只会赤字的国家的债主来得受
欢迎，你手上的旧投等债券也因此更值钱。
这个阶段的价格波动是缓慢稳定地上行。
第二阶段：
经济危机的第一时间，由於市场恐惧公司无法还债而违约，非公债会被大量抛售，造成价
格下跌。
然而随着联准会救市，约莫半年後，没有违约的债券会因为违约风险消失而回涨。但如果
在危机中确实违约的债券就会承受损失。
高收益债（非投等债）在这个阶段会损失惨重，而投等债违约率仅2%，ETF的形式投资并
不会蒙受太多损失，甚至在经济从恐慌渐趋稳後，还会因为避险情绪，受到股票市场资金
转移的需求而微幅上涨。
https://i.imgur.com/FPpmlEq.jpeg
从昨天的债市，以及联准会官员、美国财政部的说法，已经大致清楚，接下来是走软着陆
的预防性降息路径，市场也开始押注风险低报酬好的投等债。
投等债套着配真的很舒服，一年6%，还有两个阶段约30%的资本利得。
到年底00948B价格突破11元前，想享受经济温和扩张的降息行情，都来的及上车。
https://i.imgur.com/5aGoId3.jpeg
--
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1F：推 plaay : 推09/18 13:54
2F：推 Waitaha : 和美国公债来比该怎麽选 09/18 13:55
软着陆公债没有信评升等好处、市场需求降低，只吃降息码数，配息也少，是比较差的选
择。
有个10-20%当保险就好。保险买太多是浪费。
3F：推 Imgoodjob : 推推09/18 13:55
※ 编辑: onekoni (101.12.144.28 台湾), 09/18/2024 13:57:39
4F：推 abnbvcxd : 请问713不推荐了吗？除息完感觉甜甜的 09/18 13:57
新投入的资金我会选投等债
旧股票部位会等待年底行情
毕竟股票还是更好赚
5F：推 dumbjoke : 我个人认为等美国大选完才会有清楚的脉络09/18 13:57
也可 看清楚再投入差一点点
市场会先押注
後进就买贵一点
※ 编辑: onekoni (101.12.144.28 台湾), 09/18/2024 13:58:54
6F：推 spa41260 : 觉得会大衰退的赌美公债，觉得只是软着陆的买投等09/18 13:58
7F：→ spa41260 : 债，但只要降息循环启动，两个放长期应该是差不多09/18 13:58
8F：→ soome : 现在买债放一年不动会太短吗09/18 13:59
太短
请至少估三年
※ 编辑: onekoni (101.12.144.28 台湾), 09/18/2024 13:59:56
9F：嘘 andy851129 : 股版坏人多 真可怕 09/18 13:59
10F：推 goldjade : 压好130张 今天除息秒填真的爽，感谢长老分享 09/18 14:01
https://i.imgur.com/XRrnKE6.jpeg
540张一直质押一直爽
但谁来
https://i.imgur.com/EQbi4iJ.jpeg
今天涨的都被公公偷吃5555
11F：推 spa41260 : 2-3年资本利得50%左右，含息年化也差不多有17%左右09/18 14:02
12F：→ spa41260 : 风险就是中间通膨再起，fed打断降息循环继续升息09/18 14:04
联准会正式宣布再跑来得及
他不会突袭
都是有一两个月能跑
13F：推 peterabc1313: 已经有反应一些了 不会到50%这麽多09/18 14:04
短期不会有 整个走完大概20-30%*2（质押）
※ 编辑: onekoni (101.12.144.28 台湾), 09/18/2024 14:06:48
14F：推 h75221 : 可是股版人人都想一周50%09/18 14:04
16F：推 Firsss : 我们不要公公了09/18 14:08
17F：→ kagaya : 如果只想放半年的要股还是债还是空手?09/18 14:13
空手
债长期安全
但短期我们不知道市场反应到哪
反应过头还是反应不足
可能会再跌回去再涨
来回波动
也可能一路涨
因此请把投资周期抓三年
18F：推 junior020486: 我礼拜一又买了2张00687B,套着配都舒服09/18 14:13
苏湖
※ 编辑: onekoni (101.12.144.28 台湾), 09/18/2024 14:15:47
※ 编辑: onekoni (101.12.144.28 台湾), 09/18/2024 14:17:33
19F：→ kagaya : 谢谢 股票部分等回去就出货看戏了吧。09/18 14:19
20F：推 joe2 : 会错失这波牛市的机会......苦劝债蛙.....09/18 14:20
投等债蛙算是白嫖牛市的好方法
波动那麽大心脏快不行了
21F：推 SungLin : 最近群益质押有人借到的吗? 有变好借吗? 09/18 14:21
22F：→ onekoni : 没有 每日任务（0/2） 烦死 09/18 14:22
23F：→ onekoni : 群益除了线上方便以外没优势了 超难抢09/18 14:23
※ 编辑: onekoni (101.12.144.28 台湾), 09/18/2024 14:24:09
24F：推 abnbvcxd : 现在质押推荐哪家券商呢？09/18 14:24
25F：推 goldjade : 群益放弃，我直接元大推出的增豪贷质押09/18 14:24
26F：推 SpursDynasty: 请问类比美股的话是VCLT吗？09/18 14:26
找BBB级含量多的
要看看他的平均信评
中信这档
https://i.imgur.com/6OoSNds.jpeg
Bbb多=信评升级潜力大
帮你找到了
https://i.imgur.com/EHK7Imi.jpeg
他的报酬会输一些
因为A的比例多
27F：推 keel90135 : 看到公公笑死 直接把好几倍债+的损益拉下去09/18 14:27
被倒垃圾
28F：推 YJM1106 : 兆丰3.2% 还有超多额度的XD09/18 14:27
29F：→ budaixi : 元富新户是2.7吧，现在没3以下没竞争力，元大都自09/18 14:28
30F：→ budaixi : 己降了。09/18 14:28
※ 编辑: onekoni (101.12.144.28 台湾), 09/18/2024 14:32:25
31F：推 keel90135 : 3.2%是高利贷吗... 09/18 14:29
32F：推 Wyvern : 现在3.2%就能被称作高利贷了是吗09/18 14:31
33F：→ budaixi : 高利贷是月利率，质押就算到7离高利贷也是很远。09/18 14:32
34F：推 cho121696 : VCLT跟937B/720B/948B的连动度极高 09/18 14:32
35F：推 SungLin : 那融资算什麽 09/18 14:32
※ 编辑: onekoni (101.12.144.28 台湾), 09/18/2024 14:35:43
36F：推 twic : 937 948 942都几乎是压满状态吧 新资金我买别的09/18 14:37
37F：推 ms0561147 : 948b跟933b都各买300张，想请教对这两档的看法。八09/18 14:38
38F：→ ms0561147 : 月下来一波直接白做了一年，决定乖乖吃息就好哭哭09/18 14:38
39F：推 joe2 : 安稳是好事 祝平安09/18 14:38
40F：推 hensel : 这券商还有额度质押吗？是不是剩元大证金？09/18 14:38
永丰要用抢的
群益各档都要每日任务
41F：推 bensoncms : 大推，谢谢长老09/18 14:39
※ 编辑: onekoni (101.12.144.28 台湾), 09/18/2024 14:41:39
42F：→ vanjoey : 不是，你就没有被套到，要怎麽套着配舒服09/18 14:42
太稳也有缺点
就是报酬少
我认为bbb的2%违约率可以接受
44F：推 wern05 : 感谢长老09/18 14:44
※ 编辑: onekoni (101.12.144.28 台湾), 09/18/2024 14:45:41
45F：推 foryou184 : 推一个 09/18 14:47
46F：推 Wyvern : 请问质押数轮 是不是要很多个工作天才能完成 09/18 14:49
对啊
一次押60%
166
100
60
36
元大证金的话166万要大概2星期跑完
交割後才能K10
隔天出金又要T+2
※ 编辑: onekoni (101.12.144.28 台湾), 09/18/2024 14:51:44
47F：→ fgsoppone : 没经验的还是建议闲钱投资09/18 14:52
48F：推 SungLin : 权益 = 群益 ? 09/18 14:53
49F：→ onekoni : 打错字 群益09/18 14:54
※ 编辑: onekoni (101.12.144.28 台湾), 09/18/2024 14:54:57
50F：→ SungLin : 还想领高息，别降太快 09/18 14:56
51F：推 agoodjob : 为什麽你00948都不考虑汇率09/18 15:06
配息差一点点而已
啊你资本利得卖出的点
一定是强势美元的时候
只会赚不会赔
52F：→ qtzbbztq : 假设没降息呢:P 虽然机率不高09/18 15:08
啊就继续买
※ 编辑: onekoni (101.12.144.28 台湾), 09/18/2024 15:10:42
53F：推 gary82gary : 闲钱买债啊，不然现在高点买股帮人接盘？09/18 15:11
54F：推 joygo : 用融资呢09/18 15:18
55F：→ onekoni : 融资6%不就把你债息吃光09/18 15:19
56F：推 yousking : 942每天看都有额度，免排队09/18 15:21
57F：推 joygo : 哦哦哦 原来如此 继续研究09/18 15:21
59F：推 eupa1973 : 推09/18 15:43
60F：推 kurogame : 99公公（2/1）09/18 16:36
61F：推 Morning5566 : 上次10.24买了几张 感谢长老推荐09/18 16:45
62F：→ onekoni : 恭喜10.24超甜 09/18 17:01
63F：推 eeaa151 : 这波就不跟猫大了，子弹不够啊… 09/18 17:06
64F：推 ydocxam : 今天买100张 期待发酵 09/18 17:12
65F：推 gksakura : 推～感谢分享09/18 17:20
66F：推 SungLin : 套着配6%, 也很香 09/18 17:30
67F：推 hydra7963 : 请教713转948是等年底过前高还是可以等汇率28？现 09/18 18:18
12月底就可转 我也会在那附近转
68F：→ hydra7963 : 在在想借贷新资金要进哪支09/18 18:18
948/937
69F：推 vendee : 感谢长老出新文解释09/18 18:24
※ 编辑: onekoni (101.12.144.28 台湾), 09/18/2024 18:32:27
※ 编辑: onekoni (101.12.144.28 台湾), 09/18/2024 18:32:55
70F：推 hydra7963 : 感谢长老开示09/18 18:39
71F：推 Gbadger : 请教长老为何713要全换948B? 正二蜈蚣篇的做法是留 09/18 19:24
72F：→ Gbadger : 着713 09/18 19:24
73F：→ Gbadger : 且您也说股票表现更好一些 09/18 19:24
正二蜈蚣是通用策略。
投等债是这一轮刚好有降息+景气扩张的环境，不是每一次都适合投等债。
至於股票或投等债的差异：
景气灯号已经红灯，但没有人可以明确知道会持续多久，台股能创高到哪里。
情境一：有可能年底过高後，按着标准库存循环，於Q2开始温和衰退，经过半年修正後，
26年再次创高。
情境二：也可能没有衰退，因为GB200需求超强，I16 AI换机潮破亿，股市在25年直冲天
际。
第一个情境，股票行情持续到年底，转换投等债等衰退结束抄底股市。
第二个情境，股市胜过投等债。但投等债也会受益需求强劲带来的经济增长。
也就是说股市在年底之前更好，但年底你面对二选一：赌无衰退或是保守应对。
我个人选择转投等债，若无衰退等台股25Q3再入也不迟。
由於押满两倍，因此收益不会输给大盘太多。
股市的话风险太大我也不敢押正二，因此宁可选择低风险来开杠杆。
※ 编辑: onekoni (101.12.144.28 台湾), 09/18/2024 19:43:05
74F：推 Gbadger : 感谢长老回覆！解释的好详细09/18 20:06
75F：推 Firsss : 咦 长老要713全换948？还是我误会上面了09/18 20:07
76F：推 Firsss : 看到惹 可以删我推文谢谢 09/18 20:11
77F：推 dcheng202 : 照长老的策略，刚增贷的新资金400w应该直接进投等09/19 00:20
78F：→ dcheng202 : 债，取代原本想进的713 09/19 00:20
79F：→ onekoni : 是的 新资金投等债质押爆 无风险套利09/19 00:54
80F：→ onekoni : 713还有风险 投等债现在位阶0风险09/19 00:54
81F：→ onekoni : 纵使反应过头会先跌再涨 也顶多3-5% 不会断头 09/19 00:55
82F：推 sexcandy : 今天买了，想说不贵！看上面如果原本定期713，现在09/19 01:22
83F：→ sexcandy : 可以暂时中止，额度给948是吧！09/19 01:22
84F：→ onekoni : 是的 我认为现阶段新资金买债 股票是等待卖点09/19 01:38
85F：→ onekoni : 这是风险报酬最平衡的方法09/19 01:38
86F：推 asd97013 : 降两码大幅衰退，投等债要GG了吗 09/19 08:31
87F：→ onekoni : 你要这样解读我看你是不懂喔09/19 08:38
88F：推 kenptt : 长老讲的很清楚了，若只是随情绪一直波动，旁人难 09/19 09:17
89F：→ kenptt : 救09/19 09:17
90F：推 suck55426 : 请问是否可以理解为 先将 下个景气循环蓝灯欲投入09/19 10:01
91F：→ suck55426 : 资金 配置投等债, 待下个周期到之前再了结转 正二&09/19 10:01
92F：→ suck55426 : 713 使用低风险寻求最大效益？09/19 10:01
93F：→ onekoni : 没错 下次蓝灯再正二蜈蚣09/19 10:07
94F：→ onekoni : 这次有投等债更有利於吃鱼尾 押满年化报酬15%以上09/19 10:07
95F：推 bigair888 : 推，挂单买948了，好多人买喔，现在还在排队中09/19 10:21
96F：→ bigair888 : 买10.48，都买不到啊09/19 10:22
97F：→ onekoni : 不急 11月之前应该会在这附近摆荡09/19 10:36
98F：→ onekoni : 不用追高 有下跌就买一些 第二次降息才会起涨 09/19 10:36
99F：→ onekoni : 开奖完结果是反应利率过度 会先回1-3%再上09/19 10:37
100F：推 suck55426 : 感谢长老大大 09/19 10:47
101F：→ Shockedtopee: one大 正2年底能否过前高啊~~09/19 10:59
应该没问题吧
软着陆股票喷
102F：推 sexcandy : 谢谢回覆!这样不用急挂单，认真上班09/19 10:59
※ 编辑: onekoni (101.12.144.28 台湾), 09/19/2024 11:09:13
103F：推 vfhiroki : 请教怕现在太早进948有汇损 也有海外帐户是不是直 09/19 11:32
104F：→ vfhiroki : 接买VCLT即可 09/19 11:32
他A级占一半，收益会低一些
且不能质押更亏
※ 编辑: onekoni (101.12.144.28 台湾), 09/19/2024 11:40:32
105F：推 h75221 : 长老说很明了 有跌就补一些 跟 09/19 11:39
106F：推 kenptt : 真的感谢One大, 从景气循环到顺势而为的投资组合转 09/19 12:36
107F：→ kenptt : 换, 真的认知提升太多太多 09/19 12:36
108F：推 asd97013 : One大比哲哲准多了 唯一信仰 09/19 12:58
109F：推 slipknot2042: 想请问 降息 黄金也会涨 会比美债好吗？ 09/19 18:24
黄金在经济发展的格局会被压抑价格
软着陆下跟美债一样会需求减少而涨的少
而且他的循环周期是半世纪的
不太好判断位阶
判断错就要隔代冲了
※ 编辑: onekoni (101.12.156.153 台湾), 09/19/2024 19:00:52
110F：推 MK12 : 不知道错过什麽 长老说正二过前高 但看截图没正二?09/19 20:29
请看刀口舔血串
先用BC替代正二
之後是鸿海+房替代正二
※ 编辑: onekoni (1.163.76.153 台湾), 09/19/2024 20:38:43
111F：推 imjijipig : 请教长老，目前手上自有资金约100，另有近期信贷400 09/19 23:06
112F：→ imjijipig : (利率2.08)，在拜读完刀口舔血和星爆质押後，预计进09/19 23:07
113F：→ imjijipig : 行8:2或7:3的股债配置，股不考虑正二，以6208/713各09/19 23:08
114F：推 bo497751553 : 长老上次贷了三百万立刻欧印713，现在打算质押，建09/19 23:08
115F：→ bo497751553 : 议直接全部投等债还是等跌了再补？09/19 23:08
投等债
买
价格看来差不多了
我以为会盘整
市场不给盘
直接喷了
https://i.imgur.com/hXpOJDH.jpeg
116F：→ imjijipig : 半，债则全部948B09/19 23:09
117F：→ imjijipig : 713/948B会质押，713一层，948B压满至两倍09/19 23:10
118F：→ imjijipig : 年底末升段後再将6208转入713或948B，静待蓝灯09/19 23:11
119F：→ imjijipig : 操作正二蜈蚣，948B抱三年吃好吃满09/19 23:12
120F：→ imjijipig : 想请教这样是否有风险盲点或配置比例需要调整之处？09/19 23:12
年底前没问题
年底全转投等债押满
无脑堆投等债
等升息前卖掉
蓝灯再转蜈蚣
这是最简单暴力无风险的做法
※ 编辑: onekoni (1.163.76.153 台湾), 09/19/2024 23:17:41
※ 编辑: onekoni (1.163.76.153 台湾), 09/19/2024 23:18:46
※ 编辑: onekoni (1.163.76.153 台湾), 09/19/2024 23:20:28
121F：推 imjijipig : 感谢长老回覆，再请教。星爆948B的获利极大化的前提 09/19 23:36
押满
12元之前狂买狂押
12元之後债息还款
等蓝灯或联准会准备升息卖掉
那时候股市应该随便买
正二蜈蚣开起来
※ 编辑: onekoni (1.163.76.153 台湾), 09/19/2024 23:39:19
122F：→ imjijipig : 是建立在质押能压满，看到很多人回报利率不漂亮（>3 09/19 23:37
123F：→ imjijipig : 或借不到的状况。如果在质押无法压满时，将无法压满 09/19 23:39
多找几家罗
能压多少是多少
※ 编辑: onekoni (1.163.76.153 台湾), 09/19/2024 23:40:47
124F：→ imjijipig : 的部分留为713是否是个折衷做法？09/19 23:40
也可以 景气可能明年还会延续
※ 编辑: onekoni (1.163.76.153 台湾), 09/19/2024 23:41:35
125F：推 imjijipig : 感谢长老迅速指点！09/19 23:46
126F：推 zerofantacy : 谢one大指点，不管是买713或948B，目的都是将杠杆/09/20 00:01
127F：→ zerofantacy : 正二出掉，存好子弹等下一次蓝灯再继续正二蜈蚣质押09/20 00:01
128F：→ zerofantacy : 信贷all in09/20 00:01
129F：推 nicoleshen : 小白不懂质押但有闲钱也适合这样买吗？09/20 00:04
130F：→ onekoni : 可以 原型三年报酬也有30-50% 09/20 00:24
131F：→ onekoni : 有多少买多少 放三年不会亏09/20 00:24
132F：推 gskyking2014: 请问这档美债etf配息算是海外所得吗？09/20 00:35
133F：→ onekoni : 是的 债券都算09/20 00:59
134F：推 style05 : 请问用什麽软体还是app看海外的报价~09/20 01:01
136F：推 style05 : 想说就算软着陆，科技股也会回档一下，降息那天就09/20 01:40
137F：→ style05 : 先买投等债等回档到一定程度再转，没想到套了QQ09/20 01:40
还好吧 他别涨太快
配息再投入的效果押满是一年30%
涨太快反而没这好处
138F：推 junior020486: 好烦，末升段这次好凶猛啊09/20 01:40
139F：→ junior020486: 一下子跳空了，不过我套在上面的质押股快要得到救09/20 01:41
140F：→ junior020486: 赎了XD09/20 01:41
股债都得有
※ 编辑: onekoni (1.163.76.153 台湾), 09/20/2024 01:55:29
141F：推 edison901 : 请教教主，00725b有6.7%，是不是更优？09/20 09:35
也可以 都bbb长天期
他殖利率大概也6%
142F：推 junior020486: 长老，我感觉按照这个势头，说不定11月就过前高 09/20 10:06
143F：→ junior020486: 邪恶的第五浪 09/20 10:06
提早过可能要逐步降杠杆 先走一些
※ 编辑: onekoni (101.12.156.153 台湾), 09/20/2024 10:11:55
144F：→ Wyvern : 降杠杆是指股票部位的杠杆吗? 债应该不用吧 09/20 10:50
145F：→ onekoni : 对 股票的杠杆 09/20 11:44
※ 编辑: onekoni (101.12.18.190 台湾), 10/04/2024 04:22:01
※ 编辑: onekoni (36.224.0.47 台湾), 10/04/2024 06:28:28
146F：推 OtterMan : 请问长老，如果现在满仓948B，届时蓝灯来了（但还 10/18 17:28
147F：→ OtterMan : 没到设定的3年）这时候全数出清转正二，这种操作可 10/18 17:28
148F：→ OtterMan : 以吗？ 10/18 17:28
149F：→ onekoni : 可啊 蓝灯买股票 没问题的 10/19 08:50
150F：→ OtterMan : 谢谢长老 10/19 10:54