作者anti87 (鬼岛观察家)
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标题[新闻] 中信金出局…没人抢亲的新光金，节後要跌
时间Tue Sep 17 18:38:53 2024
原文标题：
中信金出局…没人抢亲的新光金，节後要跌了？台新金、新光金合理价位曝光「撑到换股
仍有利可图」
原文连结：
https://www.businesstoday.com.tw/article/category/183008/post/202409170002/
发布时间：2024-09-17 10:36
记者署名：林韦伶
原文内容：
在中秋节前夕，轰轰烈烈的金控三角恋戛然划下句点。在金管会出面驳回中信金投资新光
金的申请案後，中信金发布声明表示：「遗憾，尊重主管机关决议」，金管会快刀斩乱麻
，让许多手上握有新光金股票、坐等再一波抬轿的小股东原地傻眼。
对於中信金出局，不少网路上的讨论都指向，台新金未来面对庞大的增资压力，股价可能
修正一波，而新光金则可能回到原点；此外，两家公司在10/9临股会上，新新并能否顺利
过小股东这关，也还有变数在，因此认为股价可能都要修正一波。
不过，有法人算出以台新金的换股新方案来看，成本价落在13.35元附近的新光金股东，
只要台新金股价没有太大变动，撑到换股仍有利可图，而13.15元以下的新光金都可考虑
进场布局。
在金控三角恋有一方退出後，网友开始讨论在周三（9/18）开盘後，新光金股价可能要走
跌、甚至跌停的言论。然而，法人分析，若理性用数学来计算可发现，周三新光金股价若
真大幅走跌，可能浮现买点。
台新金旧换股方案折价买进 新光金股东兴趣缺缺
首先，先回顾一下台新金在8月22日提出的旧换股比例与转移对价方案。在台新金提出「1
股新光金换0.6022股台新金」的旧方案架构下，以周一（9/16）新光金的收盘价13.35元
来看，为折价2元，让许多新光金小股东觉得虽然是合意并购，但难免有卖便宜了的感觉
。
隔天，出面抢亲的中信金则是以「1股新光金换0.3132股中信金及4.09元现金」的方案横
空出世，以当时（8/23）中信金收盘价33.4元、新光金收盘价12.45元来计算，移转对价
达14.55元、溢价16%，相较起只愿用折价购买的台新金，让新光金股东觉得更有诚意。
台新金、中信金换股旧方案比较
台新金
中信金
18.85
9/16收盘价（元）
32.7
1股新光金换0.6022股台新金
换股比例
1股新光金换0.3132股中信金及4.09元现金
18.85*0.6022=11.35
合并试算
32.7*0.3132=10.24
10.24+4.09=14.33
11.35
移转对价（元）
14.33
折价2元
股价溢（折）价
溢价0.98元
注：新光金9/16收盘价13.35元。
面对中信金拦轿抢亲、来势汹汹，台新金在最後关头，也就是在临时股东会开会通知印送
、发放的前夕，宣布加码聘金达500亿元，不仅换股比例提升、还加发特别股，新方案为
「1股新光金换0.672股台新金及0.175股辛种特别股」。
中信金来势汹汹 台新金加码500亿扞卫恋情
以新方案计算，新光金股东若选择投靠台新金阵营，移转对价一口气冲上14.42元，从折
价2元翻转为溢价1.07元，高於中信金的溢价0.98元。
台新金、中信金换股新方案比较
台新金
中信金
18.85
9/16收盘价（元）
32.7
1股新光金换0.672股台新金及0.175股辛种特别股
换股比例
1股新光金换0.3132股中信金及4.09元现金
8.85*0.672=12.67
12.67+1.75=14.42
合并试算
32.7*0.3132=10.24
10.24+4.09=14.33
14.42
移转对价（元）
14.33
1.07
股价溢价（元）
0.98
注：新光金9/16收盘价13.35元。
计算至此可以发现，以台新金的换股新方案来看，成本价落在13.35元附近的新光金股东
，只要台新金股价没有太大变动，撑到换股仍有利可图。
台新金、新光金什麽价位可买？法人算给你看
法人估算，只要台新金将来的跌幅在8.5%内，成本价在13.35元的投资人仍可损益两平，
该法人分析：「只要认为台新金不会跌超过10%，13.15元以下的新光金都可进场买进。此
外，以台新金目前局部低点为17.75元来说，相当於13.68元的新光金」。
买进新光金的小股东，并非都想与台新金长相厮守
不过，市场上各式人都有，也有许多手中持有新光金股票的小股东，持有新光金股票的原
因并非要与公司长相厮守，而是想要等口袋较深的中信金再加码抢亲。
事实上，就连台新金阵营在昨天以前，也都认为中信金还有再加码的可能性。
台新金总经理林维俊在公布新换股方案的记者会上就曾抱不平表示：「相对而言，公开收
购在法律上有不平等的地方，定了价、上传资料，10月9号召开股东会就不能动了，但是
利用公开收购的路径，还可以去调整价格」。
外资买超高达51.2万张，持股动态有待观察
另外，从外资动向来看，外资自8/30起已连续买超新光金12天，累积买超张数高达51.2万
张，而对於台新金则是自8/27起仅2天买超、卖超天数13天，合计卖超达10.4万张，至於
中信金部分，外资从其宣布公开收购开始的8/20至今，已经卖超高达80.4万张。
原来想要再赚一波中信金加码抢亲的投资人，也可能包括外资，在当初投资新光金的理由
已经不存在，很可能抢在中秋节过後於市场上卖出持股。
理性的数学计算跟看戏的群众散去，一买一卖之间将如何牵动新光金股价，中秋节过後便
见分晓。
心得/评论：
1. 新闻说，以现在台新金的股价，在13.35买进新光金，仍然有利可图
2. 外资当初买新光金的理由已经消失，之後很可能卖出持股
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1F：推 hitratio : 有利可图 快买 09/17 18:42
2F：推 m13579 : 发这篇是不是要帮谁出货 09/17 18:44
3F：推 a2550099 : 等着回12吧.. 09/17 18:44
4F：→ m13579 : 怎麽不提 股东会都不一定会过了 即使过了金管会也 09/17 18:45
5F：→ m13579 : 不一定同意 09/17 18:45
6F：推 now99 : 慢慢等吧 09/17 18:45
7F：→ m13579 : 好啦文章有提到变数 算有提了 我漏看 09/17 18:46
8F：→ b9513227 : 爪蛙大获全胜 09/17 18:48
9F：→ endlesswaltz: 没有的话有人要帮忙补齐吗? 09/17 18:48
10F：→ b9513227 : 瓜农哭哭 明天一根超粗黑K 09/17 18:49
11F：推 umaga1 : 凯基这个月买28万张 小心罗 09/17 18:49
12F：推 spike1215 : 辛种特别股要打折计算吧 09/17 18:50
13F：推 umaga1 : 加其他分点凯基应该是买到50万 09/17 18:50
14F：推 aegis43210 : 台新接下来应该召开临时股东会，以原本换股比例并购 09/17 18:50
15F：→ aegis43210 : 新光金 09/17 18:50
16F：→ umaga1 : 我是不信凯基会留到合并後啦 09/17 18:51
17F：推 hectorbibby : 爪爪：我都下去ㄧ阵子了，还会是我吗？ 09/17 18:52
18F：推 Fezico : 不是，爪爪金被打枪的理由，难道狗狗金就满足腻 09/17 18:52
19F：→ aegis43210 : 幸好金管会在十月九日前就宣布中信出局，使台新股东 09/17 18:52
20F：→ aegis43210 : 不用当盘子 09/17 18:52
21F：→ Fezico : 狗狗金又出回烂价钱，你看百万瓜农会不会翻桌 09/17 18:53
22F：→ AndyMAX : 狗狗金都满足啊 瓜农还在悲伤五阶段否认吗 09/17 18:54
23F：→ AndyMAX : 啊 还是不要满足好了 瓜农继续当瓜农 09/17 18:54
24F：推 Virness : 没买到应该是省钱 反而要涨 09/17 18:54
25F：推 strlen : 台湾金融股 笑话一桩 09/17 18:55
26F：推 wisebani : 秋天的西瓜会降价吗？ 09/17 18:56
27F：→ Aerogel : 拜托快买 09/17 18:57
28F：→ jokem : 中信至少稳了 09/17 18:57
29F：→ BaekJiHeon : 台新 新光一起往下机率大 09/17 18:57
30F：推 swat11239 : 爪爪明天一根 09/17 18:58
31F：→ Fezico : 金管会在哭妖爪爪金现金拿出来的不够，你狗狗金连现 09/17 18:58
32F：→ Fezico : 金都不出...是满足在哪... 09/17 18:58
33F：嘘 Domtoretto : 这礼拜跌倒礼拜五就不会跌了 放心 09/17 19:00
36F：推 mynumber55 : 有骨气一点，反对到底 09/17 19:03
39F：嘘 jokerlin7026: 图你老母，嘻嘻 09/17 19:08
40F：→ MizPerfect : 金管会： 中信金没有全额现金，不顾股东。 09/17 19:08
41F：推 house911 : 瓜农 ? 09/17 19:09
42F：→ MizPerfect : 金管会 ： 台新金以股换股，合意合情合理。 09/17 19:09
43F：→ Fezico : 其实最有趣的的是爪爪金被打枪後，狗狗金就出来放炮 09/17 19:12
44F：→ Fezico : 庆祝惹。连西瓜金临时股东会都还没开就觉得是自己的 09/17 19:12
45F：→ Fezico : 东西，很猛 09/17 19:12
46F：推 c800 : 感谢拉抬一波，有热度 09/17 19:13
47F：推 kitsune50 : 急了 09/17 19:13
48F：推 saladbread : 如果台新也不过就好笑了 09/17 19:13
49F：推 morrishh : 应该说 外资卖爪爪的原因消失了吧 09/17 19:15
50F：→ searchroy : 快逃啊！！！ 09/17 19:15
51F：→ Fezico : 狗狗金不过就算惹，反正有所谓"死忠瓜农"口中优秀新 09/17 19:17
52F：→ Fezico : 团队带领，明年带领西瓜金股价把宇宙邦干下来给你看 09/17 19:17
53F：→ Fezico : 。哈哈哈哈 09/17 19:17
54F：推 CCPenis : 比较想看只有瓜农受伤的世界 09/17 19:21
55F：推 f204137 : 新光下去 台新跟着下啊... 09/17 19:22
56F：推 Tattoo : 新光算背信吗 09/17 19:24
57F：推 andyher : 有利可图 快买 买到缺货 09/17 19:26
58F：推 pigmoo : 那是以台新现价 如果跌回16～17 09/17 19:27
59F：→ banmi : 外资买了那麽多新光,让台新下去,新光不是也下去? 09/17 19:28
60F：嘘 Domtoretto : 没理由卖 也没理由买 爪爪继续缓跌 09/17 19:29
61F：推 wokao269 : 怎麽听起来....像是:散户还有利可图别怕，等我出货 09/17 19:31
62F：→ wokao269 : 完喔 09/17 19:31
63F：嘘 a069275235 : 表格你贴成这样是谁看的懂啦= = 09/17 19:35
64F：推 lusifa2007 : 现在中信不能抢了 台新金会不会调回原来的换股比例 09/17 19:36
65F：→ fdkevin : 绿灯 09/17 19:37
66F：→ m13579 : 没有调低了啦 都已经很难过了调低赌烂的更多 09/17 19:37
67F：推 tree1992 : 上周拉尾卖了，舒服 09/17 19:39
68F：推 square : 都下去辣 脏东西 09/17 19:40
69F：嘘 NEX4036 : 拉到近14年来最高点也够了啦 不要太不满 09/17 19:41
70F：推 mynumber55 : 瓜农有骨气，反对投起来 09/17 19:41
71F：推 dragontwo : 瓜农投靠台新去了～ 谁像你傻傻的 09/17 19:43
73F：推 m13579 : 当初国票金并安泰银74%支持都可以被金管会驳回了 09/17 19:45
74F：→ m13579 : 这次新新并也是有大股东反对 没来个80%同意我个人 09/17 19:45
75F：→ m13579 : 觉得金管会很难点头 09/17 19:45
76F：推 hihi29 : 国票金并安泰银被驳回是因为 大股东耐斯提告 09/17 19:49
77F：推 m13579 : 新新并大股东也吵很凶也有提告罗 不会比较单纯 09/17 19:53
78F：推 AGODC : 明天看好戏 09/17 19:53
79F：推 xmoonlight : 爽啦，烂股回档 09/17 19:59
80F：推 h129875230 : 8块的东西13块买已经很扯了 别再贪了 09/17 20:00
81F：推 hobbes : 凯基超贱的，有持有自己小心 09/17 20:03
82F：推 mooto : 有没有想过，没中信抬轿，台新只要跌的可能性？ 09/17 20:06
83F：推 venusvirus : 希望看到同时空狗瓜+砸盘 09/17 20:06
84F：推 Moneytaker : 某人真的好慌，很急着回答 09/17 20:13
85F：推 g0428168 : 可以看到瓜农崩溃了吗? 09/17 20:16
86F：推 m13579 : 无法以理反驳别人只能说别人急了慌了 哭哭 09/17 20:16
87F：→ m13579 : 要讨论就讲道理好吗 讲不出道理还要出来哭不好看啦 09/17 20:17
88F：推 jo4 : 没想过狗狗也吃不到西瓜吗 09/17 20:22
89F：→ forever215 : 中信有新重讯 是要败部复活了吗 09/17 20:30
90F：推 Haerin520 : 烂瓜要回10元了吗 09/17 20:55
91F：→ brella : 掺在一起作成撒尿牛丸，不会？ 09/17 20:59
92F：推 caity : 台新的那个1.665%特别股上市一定跌的,比手速 09/17 21:46
93F：推 venusvirus : 1.665比定存还惨 09/17 22:08
94F：→ DreamW : 没戏唱 跌回12元 09/18 00:10