作者andrew0916 (andrew0916)
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标题[新闻] 记忆体不行了？法巴忧HBM产能过剩
时间Fri Sep 13 15:50:38 2024
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原文标题：
记忆体不行了？法巴忧HBM产能过剩 美光惨遭降评股价挫
原文连结：
https://reurl.cc/nvY6Mn
发布时间：
2024年9月13日 周五 上午10:53
记者署名：
东森财经
原文内容：
AI热潮带动高频宽记忆体（HBM）需求大增，记忆体大厂都纷纷将DRAM产能转做HBM，但近
期法国巴黎银行（Exane BNP Paribas）认为，HBM产能可能有过剩的疑虑，将美国记忆体
大厂美光（Micron，MU）评级从「优於大盘」下调至「劣於大盘」，并将目标价从140美
元下调至67美元。
法巴分析师阿克曼（Karl Ackerman）在一份报告中指出，由於HBM产能过剩，且DRAM价格
修正速度快於预期，可能进一步导致DRAM市场衰退，阿克曼也强调了潜在的下行风险，并
指出，「尽管一些投资人正确预见到近期业绩下滑的风险，我们认为美光到2025年的表现
将不及AI领域的同行。」
阿克曼还预估，到2025年底前，HBM产能将远超实际需求，这将对HBM价格造成压力，「到
2024年底，HBM的每月晶圆产能（wspm，Wafer Starts Per Month）约为31.5万片，到202
5年底，产能约为40万片/月，将超过2025年约16.8万片/月的需求。」
此外，阿克曼认为，DRAM价格现在的上升周期可能会在11月达到高点，并将美光的评级从
「优於大盘」下调至「劣於大盘」，并将目标价从140美元下调至67美元，但市场上仍有3
9家的分析师给出「买进」的评级，仅2家给出「持有」的评级，且平均目标价高达156美
元。
尽管美光股价已从157.54美元的高点下跌至昨日收盘价的87.21美元，跌幅已逾44%，但法
巴仍保持谨慎态度表示，「即便我们的目标价为67美元，仍存在进一步下跌的风险。」
心得/评论：
1）HBM还没量产就产能过剩了？
2）美光目标价140一次砍倒67？
3）美光仍有39家分析师给出买进，2家持有
4）昨夜美光最多跌7%收盘跌3.79%
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1F：推 yb3570srz : 998299 09/13 15:52
2F：→ brain9453 : 凛冬将至 09/13 15:52
4F：推 turndown4wat: 擎亚一根 09/13 15:52
5F：推 atmcola : 利空下不去 反手做多!! 09/13 15:53
6F：推 Inland : 还没量产就过胜了 好惨 09/13 15:53
7F：推 aegis43210 : 美光在HBM的产量及性能方面落後韩国对手的确是出乎 09/13 15:54
8F：→ aegis43210 : 意料，表示美国半导体制造真的在快速弱化 09/13 15:54
9F：→ Aerogel : 产量过剩或触发消防警报 09/13 15:55
10F：推 TameFoxx : 不能卖中国 又卡cowos产能 09/13 15:55
11F：推 coffee112 : GG 09/13 15:55
12F：推 johndennis : 改天换cowos 09/13 15:55
13F：推 twerk : 惨 09/13 15:56
14F：推 eipduolc : 骗鬼喔 09/13 15:57
15F：→ iansuture : 洗 09/13 15:58
16F：推 chungj : 美光买到台塑集团烂货烙赛了 09/13 15:58
17F：推 a1379 : HBM是台湾跟日本做的啊... 09/13 15:59
18F：推 biopbiop : HBM不是还在扩厂?怎就过剩了= = 09/13 15:59
19F：→ ohya111326 : Dram还没复苏 又要下去了? 09/13 15:59
20F：→ Brioni : 现在就是各家公司轮流砍，除了美股几个大头 09/13 15:59
21F：推 fernmmm : 连HBM都能过剩 记忆体到底还能多烂 09/13 16:00
22F：→ laogiby : 鬼故事大赛要开始了 套蛙准备好了吗!!! 09/13 16:00
23F：嘘 ck326 : 一下说不够，怎麽又过剩，搞得我好乱啊，嘻嘻 09/13 16:00
24F：→ jumpballfan : 说好的产能排挤 被动元件2.0呢 09/13 16:01
25F：嘘 la8day : 山贼的财报就是笑话 09/13 16:01
26F：嘘 deepdish : 不是记忆体不行 未来必然要整合GPU和记忆体 09/13 16:02
27F：推 fourkg : 新闻出来就是底了 喷喷 09/13 16:02
28F：推 fp737 : 太多利空新闻了 要弹上去了吗 09/13 16:02
29F：推 julian42 : 还没量产就过盛．大家不想投资赚不到钱的Ai 了 09/13 16:03
30F：推 baddaddy : 那一夜大家想起overbooking的恶梦 09/13 16:04
31F：推 csgowen : 99牙科 09/13 16:05
32F：→ fallinlove15: 美光问题是合作对象吧 09/13 16:06
33F：→ jt13 : 过剩也要等扩厂完成~~现在喊过剩是? 真的过剩就终止 09/13 16:07
34F：→ jt13 : 停工就好了啊~~Y 09/13 16:07
35F：推 lusifa2007 : HBM很缺吧 产能过剩 09/13 16:10
36F：推 amig0123 : 唬烂 都还没大出货 09/13 16:11
37F：→ eternal0327 : 不够用了还能剩 09/13 16:12
38F：推 chou3321 : 记忆体 is over 09/13 16:13
39F：推 PTIMIKE : 美光：我还没量产也 09/13 16:13
40F：推 ru04hj4 : 美光：我厂才刚买欸 09/13 16:13
41F：推 kenro : 三星：我也才要全开耶 09/13 16:14
42F：推 s56565566123: Mu 140被守卫档下来的那篇还记得 09/13 16:14
43F：嘘 wald5566 : 这过剩代表gpu 也过剩了吧 09/13 16:15
44F：推 pmes9866 : 美光 你好烂 09/13 16:19
45F：→ Ceferino : 其实过剩的是DRAM，HBM真的过剩会用在消费级显卡 09/13 16:22
46F：推 mynumber55 : 不行了 09/13 16:22
47F：推 aegis43210 : hbm2e开始剩了，缺的是hbm3 09/13 16:23
48F：嘘 a000000000 : 海力士很缺 都被包惹 09/13 16:24
49F：推 f99999993 : 寒冬又来了 09/13 16:27
50F：嘘 zbo5566 : 快笑死 那利基型可以去吃屎了 09/13 16:36
51F：→ GQ072514 : 信号来了 09/13 16:38
52F：→ alex00089 : 没人买电脑要呷洨了 09/13 16:44
53F：推 h75221 : 海力士都还在扩产能 你说美光市占缩水我还信 09/13 16:44
54F：→ bonaqabo : 想进货就说 09/13 16:47
55F：→ bonaqabo : 法巴摆明着说：我想要67买 09/13 16:47
56F：→ Leo4891 : hbm这麽难做 说产能过剩根本笑话 09/13 16:48
57F：→ Leo4891 : 美光就是产能打不赢海力士和三星 09/13 16:49
58F：推 aqeghkmb : 998299 09/13 17:07
59F：推 NEDOP : 利空出尽 欧印就对了 09/13 17:08
60F：推 iiqwer : 99 8112..每天越来越低 09/13 17:09
61F：推 stonecold123: 你、记者、法国巴黎三方都是门外汉 09/13 17:10
62F：推 elfish123 : 定锚： 09/13 17:11
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65F：推 g87089 : 新闻出来 就是完了 09/13 17:24
66F：→ kimula01 : AMD: VEGA ????? 09/13 17:25
67F：推 OEC100 : 良率靠北低怎麽过剩 09/13 17:27
68F：推 OrzOTZorz : HBM走合约 要怎麽产能过剩… 都被订完了 09/13 17:28
69F：推 xuancc : 998299 09/13 17:32
70F：推 sim3000 : 法巴忧 听起来像 药名 09/13 17:41
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79F：推 g0428168 : 这新闻真的是来骗不懂的，笑死 09/13 19:06
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