作者a10141013 (FlyBall)
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标题[新闻] 股债情势逆转!先锋:美债未来10年投资
时间Wed Aug 7 06:53:41 2024
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原文标题:
股债情势逆转!先锋:美债未来10年投资报酬胜美股
原文连结:
https://money.udn.com/money/story/5599/8144226
发布时间:
2024/08/06 18:40:38
记者署名:
经济日报 编译汤淑君/综合外电
原文内容:
美国股市近日来跌势惨烈,投资界巨人先锋集团(Vanguard)大胆宣称,投资人可能已初
步嚐到未来十年美股报酬不如美债的滋味。 路透社
美国股市近日来跌势惨烈,投资界巨人先锋集团(Vanguard)大胆宣称,投资人可能已初
步嚐到未来十年美股报酬不如美债的滋味。
美股标普500指数5日收盘暴跌3%,反映唯恐美国经济濒临衰退的疑云罩顶。尽管标普500
指数过去12个月来报酬率仍有20%,但股价看来已巍巍颤颤。
美股、美债後市强弱易位
先锋指出,美股现在价位已高,未来数年可能欲振乏力;对照下,未来十年,债券投资报
酬将超车股票。
道琼社报导,先锋经济学家Kevin Khang说,美股近年来涨幅可观是拜大型科技公司获利
丰厚之赐,但现在这些科技巨型股的估值「相当牵强」。至於美债,在联准会(Fed)大
幅提高利率後,投资报酬看来是多年来最佳,比股票更有吸引力。
先锋最近预测,未来十年,美股年报酬率约3.4%至5.4%。对照下,根据先锋上月发布的年
中展望报告,未来十年美债年报酬率可达4.6%至5.6%。
巴隆周刊(Barron's)指出,宣称债券在未来十年投资报酬将赢股票,不啻是大胆的预言
,对长期依循经时间验证投资规则的先锋集团来说,尤其是如此。股票波动率虽比债券剧
烈,但过去百年来平均报酬率约10.2%,大约是债券平均报酬率的两倍。
美股本益比已高得牵强
Khang指出,赞锋对美股看法较迟疑,大致是因为本益比的关系,标普500过去十年平均本
益比约19倍,但现在已跃上25倍。先锋认为,股市终究会返回常轨,那显示未来股票报酬
率可能从绚烂回归平淡。
他认为,目前美国股价仍高,是靠「七大巨头」盈余成长超强撑起;尽管这些公司规模巨
大,近几年来获利仍呈现二位数成长。这七家公司包括辉达(Nvidia)、苹果、微软、
Google母公司Alphabet、亚马逊、特斯拉和脸书母公司Meta。
然而,这种急驰的成长步调不可能持续下去。他指出,纵使这些公司证明有能力给经济带
来脱胎换骨的转变,他们的获力成长动能也终会减弱。不信?看历史前例便知,从1920年
代驱动电气化的公司、到1960年代的「漂亮50」(Nifty Fifty)、再到达康泡沫年代盛
极一时的网路股,盛极而衰的前例比比皆是。
债券投资人否极泰来
反观债券投资人,已熬过这几年艰困的市况。在2022年至2023年美国联准会(Fed)大幅
升息抗通膨期间,债券行情渗澹,走向相反的殖利率节节升高。如今,债券不仅提供吸引
人的殖利率,还可望搭上Fed预料9月启动降息循环的顺风车大涨一波。
Khang说,先锋预估未来十年美债年报酬率约5%,是根据10年期美债殖利率现已降到4%以
下,再加上大约1个百分点的风险溢价,而算出的结果。
先锋中期公司债指数基金标榜目前殖利率达5.1%,平均存续期7.4年--显示投资人愿意把
今天的高利率锁住,一直到至少2030年代。
心得/评论:
先锋集团提出未来十年美股报酬将不及美债
笑死 先锋是看的多空啊
美债一年领4~5%的东西报酬能超过美股?
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1F:→ qisy:哦,没问题啊,个人自由嘛。那他可不可请球迷朋友不爽看就不08/07 18:38
2F:推 moon963:要射08/07 18:39
3F:→ qisy:要看嘛~~一直嫌些莫名奇妙的外行话,作为一个职业球员,也很08/07 18:39
4F:→ cat0806:会射 08/07 18:39
5F:→ qisy:烦不胜烦啊。球场上该注意的事情,球员知道,教练会教,球评 08/07 18:41
6F:推 chiaochi:会射 08/07 18:41
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8F:推 kutkin : 会赢喔 08/07 06:55
9F:嘘 pippen2002 : 糕点?!又要看台GG表演了 08/07 06:56
10F:嘘 samfairy : 请看人家上一篇的操作= = 08/07 06:57
11F:→ Royalblend : 美债糕点到了 08/07 07:03
12F:→ dreamnook2 : ok 该买骨了 08/07 07:07
13F:嘘 asd780710 : 怎麽可能 08/07 07:08
14F:→ jceefailurer: 急了 08/07 07:08
15F:推 GOOGLEISGOD : 看空股市,就做空啊,赚的还是比美债多 08/07 07:10
17F:推 xephon : 十年就太唬烂了 08/07 07:11
18F:嘘 Crushredkiss: 反着看 08/07 07:12
19F:推 dakkk : 呱呱 08/07 07:13
20F:推 Lhmstu : 10年...是要衰退多久 08/07 07:14
21F:嘘 intointo : 先锋集团 呵呵 08/07 07:14
22F:嘘 a26893997 : 呵呵 小丑 08/07 07:15
23F:→ rooo2012 : 会不会违约 08/07 07:16
24F:推 angeltear15 : 急了 08/07 07:18
25F:→ ej03xu3 : 出货 08/07 07:26
26F:推 obovqq : 哲又赢 08/07 07:28
27F:推 thindust : 是叫大家把vti卖一卖吗 08/07 07:30
28F:推 Max112358 : 美国欠债不用还~~~ 08/07 07:35
29F:→ zerro7 : 未来一年搞不好有机会 10年? ... 傻了吗 08/07 07:40
30F:推 wekaytw : 那是对美国人而言 他话讲一半 08/07 07:40
31F:嘘 pwseki206 : 领航也堕落了是吧?说不要猜测的也你们指数仔、看衰 08/07 07:48
32F:→ pwseki206 : 股票的也你们指数仔。伯格地下有知的话应该啥演惹 08/07 07:48
33F:→ pwseki206 : *应该傻眼惹 08/07 07:49
34F:→ pwseki206 : 如果美股未来指数报酬很惨澹的话....指数仔的三重审 08/07 07:50
35F:→ pwseki206 : 判与主动投资的华丽复兴就要出现惹(笑 08/07 07:50
36F:推 sgxm3 : 美股十年股市实质报酬率是负数的状况已经发生三次 08/07 07:51
37F:→ sgxm3 : 了。1929、1970年代、2000年这三个。再来一次也不 08/07 07:51
38F:→ sgxm3 : 奇怪好吗,而且这三个十年後的十年股市报酬都是非 08/07 07:51
39F:→ sgxm3 : 常优渥的,是投资股市的好时机。 08/07 07:51
40F:→ sgxm3 : 楼上的,Vanguard也有主动投资部门好吗?基金只是 08/07 07:53
41F:→ sgxm3 : 一个工具,要拿来主动还是被动投资都是看使用者。 08/07 07:53
42F:推 QooSnow : (出货文) 08/07 07:54
43F:推 sgxm3 : 而且假设十年股市实质报酬(投资人实质平均报酬)是 08/07 07:57
44F:→ sgxm3 : 负数,代表主动投资人也很惨。还华丽复兴呢?不要 08/07 07:57
45F:→ sgxm3 : 又出现一次”股票已死”的评论就偷笑了。 08/07 07:57
46F:推 hensel : 嗯,vanguard耶,很多人的最爱 08/07 07:58
47F:→ pwseki206 : 2019年Niels Jensen出版The End of Indexing被骂到 08/07 07:59
48F:→ pwseki206 : 臭掉,而他的核心理论就是:股市荣景目前还能够持 08/07 08:00
49F:→ pwseki206 : 续多久没人知道,但经济指数一旦无法支撑的话...指 08/07 08:00
50F:→ pwseki206 : 数的末日就来了,而选股才能摆脱一起死的命运。先知 08/07 08:00
51F:推 b69 : 大型韭菜喔 08/07 08:04
52F:推 iamaq18c : 如果十年 美债赢美股的话 那全世界都会倒一片了XD 08/07 08:06
53F:→ pwseki206 : 不过嘴归嘴,领航看衰美股很久了。柏格时代就预测美 08/07 08:08
54F:→ pwseki206 : 股表现会显着落後环球股市,到现在他的传人也是。真 08/07 08:08
55F:→ pwseki206 : 是一脉相传阿 08/07 08:08
56F:推 aaa80563 : 委屈了 少年股神欧印美债 08/07 08:09
57F:→ mystage : 呱呱 08/07 08:11
58F:推 humorforever: 呵呵,川哈上位都会印钱的,美债需要有人买 08/07 08:13
59F:嘘 zxcvb1234522: 台币狂升的话,算一算说不定美债亏钱 08/07 08:17
60F:→ wheat1130 : 早说,为啥麽不早说 08/07 08:19
61F:推 GQ072514 : 不愧是先锋 08/07 08:19
62F:推 raygod : 股市混久了就知道这些投行讲话当屁来听就好 08/07 08:20
63F:推 Rheims : 别吹,我怕被吹死啊 08/07 08:21
64F:→ raygod : 美债未来只会更加供过於求 全球逐步去美元化 08/07 08:21
65F:→ v58264579 : 债真的要跑了 08/07 08:22
66F:推 newstar13579: 大哥(美债)被你吹死了 08/07 08:23
67F:推 powerbyke : 先锋还是乖乖去做好音响喇叭吧 这里没你的事 08/07 08:24
68F:推 tinoooii : 十年?你是陈奕迅粉丝吗? 08/07 08:25
69F:→ ppbro : 危 08/07 08:29
70F:嘘 aimlsa : 真会吹 之前怎麽都没看到你在吹 08/07 08:30
71F:推 mqhung : 看到这篇,开始担心我的美债了 08/07 08:36
72F:推 BRANFORD : 三重审判之门是吧 08/07 08:51
73F:→ biojo : 配置债一下没毛病 但是跌3%就说要赢股十年这种话都 08/07 08:59
74F:→ biojo : 敢讲 08/07 08:59
75F:推 bustinjieber: 看不多跟看空差很多 08/07 09:00
76F:推 nocash : 好喔。TLT昨天跌2% 08/07 09:05
77F:→ jiaisnew : 别这样好吗 我才买几个星期而已...... 08/07 09:07
78F:推 kai2573 : 丸子 殖利率更高 美债又要崩惹 08/07 09:09
79F:推 s666tw : 吹死呱呱了 08/07 09:18
80F:推 jim543000 : 我要卖债了吗 这种新闻出来吹美债.... 08/07 09:25
81F:推 Sephiroth : 只要是看空,买股一定输美债阿,哪需要看得多空 08/07 09:26
82F:推 sunday0913 : 10年…会不会太豪洨 08/07 09:37
83F:嘘 dream1124 : 不暴涨等於看很空 => 这不就跟房虫思考方式一样 08/07 09:41
84F:→ dream1124 : 事实上人类文明就是已发展到前所未见的高度 08/07 09:41
85F:→ dream1124 : 要再突破本就难快难多,这样的涨幅说不定才正常 08/07 09:41
86F:→ dream1124 : 过去十多年只是靠着病态印钞刺激而非正常成长常态 08/07 09:42
87F:推 cutearia : 债蛙 08/07 09:52
88F:→ frdy : 我只确定美债会比台币定存好 08/07 10:03
89F:→ sagarain : 完了 08/07 10:42
90F:嘘 love9115566 : 这哪个菜鸡集团..根本没听过 08/07 13:11
91F:嘘 pastevil : 不要笑死人了 08/07 14:34
92F:推 zik98 : 我有配置一些美债部位 最多的是00931B 还好这波有 08/07 15:55
93F:→ zik98 : 美债的保护 有活下来 08/07 15:55
94F:→ ken781222 : 回去吃书啦 08/07 16:31