作者reckea (to be or not to be)
看板Stock
标题Re: [标的] 3557 嘉威 财报多
时间Sun Jul 21 12:37:56 2024
感谢哥回覆指正推估盲点，给了钓竿XDD
刚翻了一下财报，拿21跟23Q2来对比，税後差异7.6%，源自於毛利跟营业费用
，23营收下降三千三百万营业成本却上升一千五百万，造成毛利率下降3.6%。
营业费用方面，23Q2推销费用上升四千两百万，研发费用上升一千万，
加总下来到营利率累积下降10%，
23当年有一些业外，加上税前所得较少所以所得税也较少最後税後差异收敛到7.6%。
目前的推论是推销费用会因为业绩差而增加来刺激业绩，营业成本则有一部份比例的固定
成本在，如果业绩没达到一定规模，会造成毛利率大幅下滑。
这季业绩历史新高目前看起来是没这个问题
假日要出门没时间验证推论XDD
之後有空在来对比後发一篇看看推论是否成立。
※ 引述《ohsexygirl (KENJI)》之铭言：
: 不是啊哥
: 您预估要预估详细啊，等比例预估会失真
: 员工也会升薪资跟福利吧，运费时空背景也不一样，你拉开营业费用细部内容数字就是不
: 一样
: 然後您用21Q1税後对比24Q1税後
: 您看一下21Q1的所得税比例跟24Q1的所得税比例，甚至拉长时间看一下
: 预估只能大范围预估，但细部的数字要稍微拆解一下
: 撇开汇率红利不算，您这跟上一篇嘉威直接等比利套出Q2有机会2元一模一样…
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 36.235.65.250 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1721536678.A.115.html
※ 编辑: reckea (36.235.65.250 台湾), 07/21/2024 12:41:45
感谢分享，毛利率抓第一季数字可以理解，
费用是从过去两年平均水准在依照营收增幅做调整吗?
21Q2的营收也有10亿的水准，但是费用却只有2.5亿左右
当季的推销费用占比明显较低，这点蛮有趣的
如果这季可以复制21Q2的状况，EPS的确有机会上看2
2F：→ Crypto : 我的判断是这样，汇兑收益可能跟他每年Q2业外损失 07/21 14:00
3F：→ Crypto : 两个刚好打平，其他毛利跟营业费用如上图评估。 07/21 14:00
4F：推 ohsexygirl : 楼上也是有料的，材料要来拼7月营收了吗 07/21 14:02
5F：推 secretmarker: 推浪大 07/21 15:15
翻阅了财报
22Q2的营收是次高，但是毛利率跟营业净利率相对来说都不算好
毛利率不一定会随营收增加而改善
费用部分，对营利率的影响主要来自推销费用比例高低
这季营收高但推销费用占比也冲高，推论也不成立
总结是这支营收跟毛利率还有营利率没有明显相关性
就财报提供的资讯下，很难准确预测这季EPS
很大的变因在於推销费用占比高低，有点随机性
目前还是先抓过去三季平均营利率来推估，24Q2EPS是1.43
上半年EPS 5.05
※ 编辑: reckea (36.235.65.250 台湾), 07/22/2024 00:05:27