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▲ 根据近期民调显示,川普重返白宫的机率逐步上升。(图/达志影像/美联社) ● 张嘉伶/《台湾银行家》主编 2024年又值美国总统大选年。根据近期民调显示,连续3次代表共和党参选总统的川普( Donald John Trump),重返白宫的机率竟节节升高,让现任总统拜登(Joe Biden)已成 为全球政经局势发展的最大变数,也让全球资本市场严阵以待。 「目前,川普声势高涨,在密西根州、俄亥俄州等摇摆州,民调胜过现任总统拜登,更让 他显得胜券在握。」金库资本合夥人兼总经理丁学文解释,美国总统选举的选举人票制, 让胜者关键在於是否囊括了选举人票,故摇摆州选情常能左右总统选举的结果,「台湾得 预估川普当选後的全球政经变化,提前做好准备。」 专家研判将调降个人税 丁学文指出,倘若拜登连任成功,毕竟他已经当了4年的总统,较易预测未来4年全球政经 局势,川普虽也当过1届美国总统,「但从2021年到2024年,已历经新冠肺炎疫情,与俄 乌战争、中东危机等地缘政治危机,时空环境已大不相同。如果未考量这些变化,预估便 容易失准。」 「因为川普重新执政,远比拜登胜选,更难预估2025年後的全球政经局势,川普恐慌现已 弥漫产业界。」他话锋一转,强调「川普依然是川普」,仍可从他在总统任期的政策,来 推估他在新任期可能的作为,「但在此之前,得先重新审视川普与美国企业界的关系。」 https://static.ettoday.net/images/7751/e7751146.jpg
▲ 金库资本合夥人兼总经理丁学文指出,美国企业家大多支持共和党,但在川普上个总 统任期末尾,许多企业家因不满他的财经政策,纷纷转向支持拜登。(图/路透) 长期以来,共和党与民主党本质不同,共和党较照顾企业家的利益,且川普本身就是商人 。丁学文认为,美国企业家大多支持共和党,但在川普上个总统任期末尾,许多企业家因 不满他的财经政策,纷纷转向支持代表民主党的拜登,「但近1、2个月来,情势已有转变 ,陆续有重量级企业家公开支持川普。」 若川普上演「凤还巢」,再次入主白宫,丁学文研判,他将延续2016年至2020年财经政策 的两大主轴:对内减税、对外增收关税。只是,近年来,美国的企业税已从35%降至21% ,再调降的可能性不高,大多数美国财经专家预测,川普将着眼调降个人税。 美国政府赤字恐将激增 「美国民众热衷消费,川普若调降个人税,民众可将更多钱留在荷包内,必将更勇於消费 。」丁学文认为,此举将使川普支持率大增,但代价是美国政府赤字也将水涨船高,拜登 刚上任时,债务已占美国GDP的3.2%,现已增长至5.8%,「川普若回锅,数字将更难看 」。 美国政府赤字上升,必定引发连锁效应,包括殖利率上升、债券市场低迷。丁学文解释, 川普回任後,为缓解美国政府赤字的巨大压力,必将启动降息,以刺激投资市场量能,增 加政府税收,「现任联准会(Fed)主席鲍尔(Jerome Powell),虽然是川普在上一个任 期所任命,但现在川普天天批评他的利率政策。」 https://static.ettoday.net/images/7293/e7293354.jpg
▲ 现任联准会主席鲍尔,虽是川普在任期所任命,但现在川普天天批评其利率政策。( 图/路透) 因为鲍尔的利率政策,常被川普讥为「骑墙派」,在升息、降息间举棋不定。丁学文肯定 地说,川普「二进宫」後,必将明示鲍尔降息,若鲍尔不从,当2025年6月鲍尔任期届满 时,川普绝不会再提名他,「但降息必定引发通货膨胀,物价恐居高不下。」 长期以来,美国媒体为区分两人立场,称拜登为「左翼的进步主义者」,称川普为「右翼 的保护主义者」。丁学文提醒,无论拜登或川普,其实都是保护主义者,所有政策皆优先 考量美国利益,差别在於川普的政策较为激烈,增收更多关税。 外汇市场震荡将更剧烈 「今年是许多国家的大选年,选举已落幕的国家,大多是民粹主义候选人当选。」丁学文 分析,这些当选人上台後,相继施行经济保护政策,刺激该国币值上涨,但美元走势总是 微笑曲线,「每当国际社会发生重大事件,各国资金为了避险,又纷纷加码美元,导致美 元升值。」 「先前几年,正因为地缘政治危机频传,美元持续升值,以美国为主要出口标的的亚洲国 家,经济受伤严重。」他指出,在此次总统大选过程中,川普多次宣称,他厌恶美元升值 ,届时联准会恐得降息,以利美元贬值,「综上所述,若川普重返白宫,外汇市场震荡将 更剧烈」。 https://static.ettoday.net/images/5250/e5250833.jpg
▲ 川普是保护主义的鼓吹者。(图/路透社) 「川普是保护主义的鼓吹者,加上各国民粹主义抬头,此後国与国的竞争将更激烈。」丁 学文分析,在川普的第1个任期,全球化浪潮以美国为中心,现在却分为美国、中国、南 方国家3大阵营,中国、南方国家或加速发展数位货币,或大力补贴国内产业,「全球化 将演变为全球分化,台湾产业应针对後全球化时代即将到来,提前布局。」 从台积电最近数年的全球布局,便可管窥全球政经局势变化。丁学文解释,正因为保护主 义势力崛起,美国、日本等国纷纷要求台积电前往设厂,致使其资本支出扩大,「但台湾 媒体未曾报导的是,日前美国商务部部长访问泰国、菲律宾,同行的辉达CEO黄仁勳,宣 称将在两国兴建晶片中心。」 绿色相关产业恐遭重创 半导体产业是台湾的命脉,但在可见的未来,全球半导体产业竞赛将进入白热化。丁学文 指出,不仅美国、欧洲国家砸大钱发展半导体产业,中国、韩国投入半导体产业的金额, 亦相当可观,就连越南,也将加入半导体产业的战局。 「2023年第4季与2024年第1季,美国股市表现依然亮眼,4月後才渐趋疲软,而支撑美股 涨势的,正是人工智慧相关个股。」他研判,纵使美国再度政党轮替,美国股市盘势依然 乐观,「因此,半导体产业仍将继续成长」。 https://static.ettoday.net/images/7143/e7143464.jpg
▲ 在成熟半导体市场,中国企业已渐占优势,全球市占率悄悄上升。(图/路透) 「在半导体产业,台积电在先进半导体制程领先,但在成熟半导体市场,中国企业已渐占 优势,全球市占率已从20%成长至32%。」他说明,成熟半导体多应用於冰箱、冷气等家 电,美国虽极力压制,仍无法阻挡中国企业的扩张。 最後,深信气候变迁危机是骗局的川普,若再次当选美国总统,ESG相关产业恐遭重创。 丁学文说,当下全球约一半的资金,投资在绿色能源、绿色转型相关科技上。若川普未改 变立场,将是全球ESG进程的最大挑战,台湾得审慎以对! 全球政经情势诡谲应居高思危 那金融机构应该怎麽办?丁学文认为,「居高思危」最适合形容金控机构现在所处的关键 时刻。他提到,当我们放眼所及台北市信义计画区金控总部大楼一栋比一栋高时,不要忘 记金融机构最为人诟病的地方,正是它的地区性局限、转型速度慢等先天劣势。无论是区 域性的政商关系,或是既得利益、抑或是劳基法规的抵制变革,甚至是监管机构的防弊思 维,都让各个金融机构在面对全球政经情势诡谲多变之际,只能无奈采取以拖待变的被动 方式因应。川普上台,这个非常可能造就全球化更加撕裂的变数,势必会让全球化孕育而 成的金融机构面临更多的转型升级障碍,保护主义更会让各地的金融机构必须优先配合政 府施政作为。 https://static.ettoday.net/images/7497/e7497206.jpg
▲ 当我们放眼所及台北市信义计画区金控总部大楼一栋比一栋高时,不要忘记金融机构 最为人诟病的地方,正是它的地区性局限、转型速度慢等先天劣势。(图/CFP) 当然,丁学文也提到,在台湾长大的我们,很难想像一个金融机构国家化的新世界,尤其 是现在的金融机构,包括银行、证券或是保险,都可以在台湾街头随处可见,藏富於民的 台湾民众最信任的也是深入各个社区的它们。但现在更重要的是,随着全球政经情势的丕 变,地缘政治紧张和保护主义交错形成的产业补贴大战越演越烈,川普上台象徵的是各个 国家必定会在科技竞赛中大幅加码,如此一来,各个金融机构不可能再以间接金融坐享其 成,唯一的破局之道,就是随着全球政经变化破茧而出。 丁学文在采访最後提出几个建议,因全球政经情势只会越来越诡谲难测,现在的美国绝对 不会变回以前的美国,虽说企业界最害怕的就是不确定性,但川普脸上贴的就是一个大大 的不确定标签。台湾金融机构应该随着全球化不再,加强自己在资本运作与直接金融的跨 国能力,并让自己成为台湾企业与国际连结的推进器,而在大政府主义推波助澜下的产业 竞赛有可能成为金融机构参与新一波产业整合的契机,让金融机构走出困局获得新生。美 国商会USCC政策长NeilBradley最近说的一段话最好:「大型机构完全不理会政治已经不 可能,当今的全球政治两极化,没有人不害怕。」丁学文顺势提醒台湾金融机构,台积电 在成为护国神山的第一刻最想招聘的就是政经博士,金融机构最该在後全球化时代寻思培 养一批读懂全球政经变化,知道如何运用直接金融整合台湾产业、参与全球变化的生力军 ,不想被大时代淘汰就必须懂得与时俱进。 https://static.ettoday.net/images/6179/e6179413.jpg
▲ 台积电在成为护国神山的第一刻,最想招聘的就是政经博士。(图/摘自网路) https://forum.ettoday.net/news/2778545 心得/评论: 这两天股市市场已经带给我们震撼写林林的惨痛了 若川普上台,这个世界股市及台股真的会天翻地覆 说变就变,说做就做,那还真的不敢想像 现在唯一方法就是换掉拜登,让其他民主党的人顶上 民主党仍未放弃换掉拜登,持续有在运作并且加入新的公开呼吁的人 拜登也表示如果他健康有疑虑会考虑 总之,今早一觉起来的朋友,请准备迎接九点EVA台股的第N次冲击 ※必需填写满30正体中文字,无意义者板规处分 --



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※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1721252778.A.770.html
1F:推 bio5chris : -600 07/18 05:54
2F:推 springman : 没关系,最近有买了一些日圆,哈,美元也快卖光了。 07/18 05:57
3F:→ pk9993 : 政策不是准备大量举债?降息确定还是送分题吗? 07/18 06:16
4F:推 lpmybig : 川投顾就是棒 波动率一百 07/18 06:27
5F:推 wekaytw : 弱美元 台湾出口不用玩了 股票板块大洗牌 07/18 06:33
6F:推 pwseki206 : 川普上来...台海会更危险吧?共军会气到天天扰台就因 07/18 06:38
7F:→ pwseki206 : 为2016之後川普不断刺激对岸。当美国的扁钻结果反而 07/18 06:38
8F:→ pwseki206 : 没拿到啥好处还被嘴保护费不足。真惨 07/18 06:39
9F:推 momogoo : 美国制造业没竞争力是要出口什麽 07/18 06:41
10F:→ joe0934 : 中国又赢了 07/18 06:45
11F:推 shushu4ni : 美元快贬呀 07/18 06:50
12F:推 Kronecker : 台央行会出来阻升护出口,昨天已经表演给你看了 07/18 06:59
13F:推 x20165 : 建商 川普上了,所以房价要涨了 07/18 07:03
14F:推 sivachow : 美元要陆续脱手了 07/18 07:21
15F:推 intointo : 降息抄房地产? 07/18 07:28
16F:嘘 Gavatzky : 降息 贬值 这不是安倍的招吗 07/18 07:28
17F:→ Gavatzky : 美元贬,台币升,台湾出口一定降低,不愧是川普,搞 07/18 07:29
18F:→ Gavatzky : 贸易一流 07/18 07:29
19F:→ Gavatzky : 台湾人准备好川投顾了 07/18 07:29
20F:→ nicejeffery : 川对台湾不友善是肯定的,确实不希望他选上 07/18 07:31
21F:→ BGK : 上次美国总统大选台媒的风向是拜登选上台湾完蛋,这 07/18 07:35
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23F:推 deedo : 我川威武 07/18 07:36
24F:推 Gavatzky : 结果拜登选上台积电市值差点破兆,当时每天洗拜登 07/18 07:41
25F:→ Gavatzky : 的... 07/18 07:41
26F:推 lawyer94 : 所以拜登连任,台湾还会完蛋吗 07/18 07:42
27F:推 surferblue : 多蛙三天前不就欢天喜地迎川普吗 活该^^ 07/18 07:47
28F:→ lolpklol0975: 美国制造第一,美爸叫你设厂就乖乖设 07/18 07:51
29F:推 huabandd : 民主党连拜登那个鸟样子都推他选举了,换人能换什 07/18 07:52
30F:→ huabandd : 麽好鸟?他们就是相信自己放颗西瓜都能上 07/18 07:52
31F:推 hubert0719 : 说的好像没有当选过 07/18 08:19
32F:推 shryuhuai : 川普的副总统认为美元作为储备货币,造成价值高估 07/18 08:34
33F:→ shryuhuai : 认为这其实是双面刃,并不是只有好处 07/18 08:35
34F:推 ZIQQ001 : 危言耸听 当初拜登选上也一堆看衰文 07/18 08:35
35F:→ lolpklol0975: https://i.imgur.com/FhzpfAY.jpeg 07/18 08:35
36F:→ shryuhuai : 我认为是爽了华尔街,工人阶层倒楣 07/18 08:35
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38F:→ shryuhuai : 以前苏联还在的时候,美国工人阶层过的爽很多 07/18 08:37
39F:推 shryuhuai : 美国政府负债这麽高,不贬值怎麽还债 07/18 08:40
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41F:→ AllenAline : 不要让狂人统治世界 07/18 08:51
42F:推 cosmite : 台币最近很弱 美元指数从高位稍微回落 台币停在32 07/18 10:58
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44F:推 pttouch : 以现在通膨指数,降息是不太合理 07/18 12:06







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