作者lautje (英格兰熊)
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标题Re: [标的] 6112迈达特 小零壹多
时间Tue Jul 16 12:45:16 2024
回覆一下自己的文章
来跟进一下迈达特在3月法说会的一些资讯，和我自己未来可能会观察的重点，相关法说
会的录音档都可以在网路上找到，有兴趣的人可以自己去听。
下面提到的目前、现阶段都是以2024年03月来看，现今已经过去了将近4个月，或许已经
有改变，因此仅供参考。
https://www.metaage.com.tw/investor_relations/conference_reports?utm_source=pp
c/DSA&gad_source=1
1.对2024年公司整体毛利率展望
因为Q4合并了Brainstorm，重编报表过後导致23年Q4毛利率有下滑，但Brainstorm和6112
本业都有持续成长，2024年希望可以维持15%毛利率。
2.对比2023年资安业务在2024年展望
6112本身是做代理，以及软硬体的解决方式。
转投资的动力安全做SI(系统整合服务)是帮客户做资安的建置和相关系统整合服务。
资安销售的时机在於客户被骇客攻击後才会想更新资安系统，因此根据防范等级不同，售
价会有不同变化。
因为骇客也用AI相关手段，资安也要用AI手段反制，软硬体部分都会有比较大的提升。
4. Brainstorm的业务发展
- Gaming pc 85%。
- AI work station 15%，希望今年能成长到20%。
6112思想是台商到哪，就跟着服务到哪，因此有做跨国服务，台湾只纯做代理商公司比较
少有这些服务，未来有适当时机会再跟大家宣布成立跨国维修服务和SI公司。
5.各事业2024年营运展望：
- 运算服务使用AI的比例会大幅提升。
- META联网，还可以成长。
- 云服务第一季高双位数成长，今年三大云都还是可以高双位数成长，微软刚代理一年多
基期低，可以看到3位数。
- 资安第一季比较慢，客户都是先买AI运算，未来资安设备也会导入AI，因此销售单价金
额也会提高，中长线会有不错发展，短期内上半年，在中小公司的控制上比较紧，但在大
公司的资安类营收还是会有成长。
6.德鸿营收规模不高但毛利率高，今年营收会更好。
7.资安设备导入AI後价格提升，硬体规格上会有差异吗?
因为AI发展的关系，所有资安硬体设备的成本都增加，因此资安硬体价格也要提升，资安
这块就是攻防，如果攻击方用AI，防守端也要用AI，导致资安设备也要一定要提升。
8.针对资安需求有看到客户何时有较明显的需求恢复吗?
供给端已经在恢复了，销售端还是有成长只是比较小，但对於其他业务成长幅度比较小一
点。
微软只要出新平台，资安就要做一次整新，所以推出後几季资安需求就会提升，跟比特币
也有一定关系，如果比特币还持续发展的话，资安需求也不会下降。
9.请教各项业务的毛利率排序
纯代理业务来说的话，毛利率甚至比Brainstorm还低，这几年毛利率拉升的原因是加入工
程服务业务，以及转投资的贡献。
最高毛利业务是工程服务，至於有代理业务或有原厂都会受限原厂，所以会跟其他同业毛
利率差不多。
10.未来是否还会有并购规划目标是?
将持续寻找海外可投资业务。
11.工程服务营收去年营收多少，今年的展望如何
每年会有20%成长，毛利超过50%，目前这块营收还不到10亿，但是已经到高个位数。
个人心得：
1.本次QA里面提到特别多关於资安类的布局，大部分公司的对AI运算服务购买到足够的时
候，才会开始重视资安设备的需求，但目前来看只有大一点的公司有这种预算提前建置，
因此目前资安类营收还没有大幅度的成长。
2.纯代理业务的毛利率不高是因为容易被原厂限制，所以是否有办法靠其他服务去拉高整
体毛利率很重要。如果投资的相关类股营收一大部分是靠代理业务贡献的，可能要注意是
否会有成长较为缓慢的问题。
3.已经提到现阶段工程服务类成长性不错，有兴趣的可以持续观察未来的发展趋势如何。
对6112的观察重点，可观察後续法说会资讯：
1.是否未来会有更多海外SI或ITSM服务的拓展，不仅只做国内生意。
2.资安类服务营收是否持续提升。
3.工程服务营收占比近期是否能持续提升。
结语：
持续观察迈达特在SI和ITSM的拓展，以及是否能成功如公司派的愿景一样，台商走到哪个
国家，就跟进到该国进行服务，目前已经有北美以及非洲的布局。
(要不要考虑布局一下日本，最近角川事件令人叹为观止)
另外资安类问题也在3月的法说会就被大量提及，当如微软、苹果这些几乎人人都在使用
的平台因为顺应AI潮流进行平台或装置更新後，对於资安的需求程度也会相对的提高
但平台後期稳定後可能就不会那麽频繁的有资安更新需求了，譬如大家用很久的WIN XP、
Win 10，以及APPLE手机被嘴了好几代没新意，到时候就要思考需求被满足後下一阶段大
家会看什麽了。
最後一提迈达特(6112)将於2024/07/17(三)除息现金股利2.75元，现金股息发放日为2024
/08/13。
一样有任何错误请指正，感谢。
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 49.216.164.86 (台湾)
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※ 编辑: lautje (49.216.164.86 台湾), 07/16/2024 12:47:40
1F：推 vvv9999 : 爱您07/16 12:49
2F：推 addison4869 : 都说小零壹了，怎麽不买零壹呢07/16 12:52
3F：推 ct20100806 : 哇股板现在满满的标的文 07/16 12:52
4F：推 SaTrivia : 详细推07/16 12:53
5F：→ addison4869 : 抱歉，原文有回答过了@@"07/16 12:53
6F：→ joe2 : 爱您XDDDDD07/16 12:54
7F：推 aaa80563 : 小小零壹 凌群 小小小零壹 上奇 07/16 12:56
8F：推 s56565566123: 专业炒股 07/16 12:58
9F：推 eig100 : 推~07/16 13:42
10F：推 Atomuze : 推 07/16 13:54
11F：推 sdf0419 : 直接买零壹吧 07/16 13:59
12F：推 h3126187 : 原来上一篇有被回覆XD 但目前看来零壹营收动能更强07/16 14:03
13F：→ h3126187 : 利润更好 评价看来迈达特也没比较便宜耶 不过都买07/16 14:03
14F：→ h3126187 : 就没这问题了 07/16 14:03
严格上来说虽然做的东西类似但专攻的项目不同，6112主要还是在数据运算为最大，3029
则是网路资源安全为主
不过3029有将近99%都是在国内销售，6112则是65%国内35%外销，销售地区不同对未来发
展是否有帮助这点也可以一并纳入考量中（国内王国外王）
以上来自2家112年的年报数据
15F：推 aaa60117aaa : 感谢分享～推用心07/16 14:08
16F：推 chachabo : 但...小的最近走势比大的好....07/16 14:21
有点硬挺没错，不过3029让筹码交换一下是会比较健康的
17F：→ calmerrorans: 01这几天下杀甜甜价07/16 14:24
18F：推 TeddyisaBear: 感谢分享，省去看法说的时间 07/16 14:40
19F：推 psow123 : 感谢分享，正好也在找有哪些软体标的，爱您 07/16 14:45
20F：推 Clement0526 : 爱您 07/16 14:55
※ 编辑: lautje (49.216.164.86 台湾), 07/16/2024 15:07:25
21F：推 Supermanss : 993029国内王 07/16 15:11
22F：推 LifeWalker : 零一回档调整 小零一会不会跟着掉呢 07/16 15:30
23F：推 h3126187 : 补充一下 零壹也有新设越南分公司for服务台商往东南 07/16 15:33
24F：→ h3126187 : 亚迁徙之需求 07/16 15:33
25F：→ h3126187 : 现阶段还看不出来哪个厂商会是赢家 也可能全部人一 07/16 15:33
26F：→ h3126187 : 起往上就是了 07/16 15:33
27F：→ greenday16 : 财报才是一切的支撑 07/16 15:50
28F：推 k91011022 : 敦阳科呢 07/16 16:11
29F：推 ohsexygirl : 6112并购综效还没出来 07/16 16:13
30F：推 pinwei0989 : 爱您 07/16 16:33
31F：推 adidas81923 : 5203多年打底 准备喷上200 07/16 16:43
32F：推 mrbobono1 : 当然买老大哥 07/16 21:23
33F：推 ginwer : 精诚比较优喔 爱您 07/16 22:10
34F：推 highta : 小孩子才做选择 我全都要 07/16 22:41
35F：推 RanceTsai : 992480 07/16 23:54
36F：推 alexshih85 : 感谢整理 07/17 00:19