作者sally2296 (草莓大布丁)
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标题[标的]6725矽科宏晟 蒙尘珍珠 长多
时间Sun Jul 14 15:12:04 2024
1.标的：6725矽科宏晟
2.分类：长多
3.分析/正文：
公司简介:成立於 2014 年迄今满十年，两大股东分别是台湾宏晟科技、做自动监控系统
，另一家股东为日本关东化学、是一家历史超过 90 年的日本化学品公司。总公司设在台
湾竹北、接近客户密集的新竹科学园区旁。在晶圆代工厂设厂的台南、台中设营业据点，
并在美国亚利桑那州、日本熊本皆成立子公司。矽科宏晟也服务中国科技厂客户，分别在
上海市、广州设立分公司。
https://i.imgur.com/25BXSx7.png
https://i.imgur.com/LGLTiT2.png
6725矽科宏晟入选天下杂志2024营运绩效50强的第6名
https://www.cw.com.tw/article/5130356
https://i.imgur.com/wqKr0JP.jpeg
首先，想对比一档同为兴柜的台积电(2330)设备概念股的6944兆联实业
先对比基本面
兆联(6944)
111年全年赚 7.26元，H1毛利率8.85％，H2毛利率10.16％，H1营益率5.37％，H2营益率6
.67％
112年全年赚18.15元，H1毛利率18.65％，H2毛利率22.45％，H1营益率13.66％，H2营益
率18.53％
两年对比起来，很明显业绩大幅成长，毛利.营益率都几乎翻倍爆炸性成长
矽科宏晟(6725)
111年全年赚 3.36元，H1毛利率19.38％，H2毛利率19.30％，H1营益率10.89％，H2营益
率9.87％
112年全年赚15.64元，H1毛利率26.84％，H2毛利率29.76％，H1营益率21.40％，H2营益
率22.86％
再加上今年113年H1营业收入对比去年H1，成长32.01％，估算起来今年H1 EPS有机会挑战
8~10元
从111对比112年，EPS成长4.65倍，毛利.营益率都明显成长，加上今年上半年营收又比去
年上半年更棒，8月要公布的财报应该很亮眼！
再从题材面来看，两间公司都在股东会上通过申请上市柜案
兆联(6944)於去年112年6/28通过，当天股价105元，今年4/18股价最高来到400.5元，P/E
来到22倍，波段涨幅3.81倍
矽科(6725)於今年113年6/28通过，当天股价179元，看好申请上市柜前IPO行情有机会复
制兆联波段上涨模式
再从股权结构观察
矽科宏晟(6725)股本仅3.3亿，光内部董监持股全部加起来持股就有21716张，大概占65.8
％，在外筹码约34.2％约1.1万张，400张以上持股比高达73.1％
https://i.imgur.com/KJWegWF.png
兆联(6944)股本6.1亿，内部董监持股全部加起来持股17390张，大概占28.5％，400张以
上持股比59.71％
https://i.imgur.com/4tqCAkw.png
结论：矽科宏晟股本不仅比兆联更小，且大户持股比也更为集中
今年5/29法说会上表示，下半年到明年都有台积电在日本熊本二期建厂挹注营收，目前看
到法人报高评估全年有机会挑战18~20元EPS，对比目前股价仅10倍P/E左右，现在只要身
为台积电设备概念股的P/E至少都30倍起跳，股价明显严重低估，是一档蒙尘珍珠绩优股
，後续IPO股价飙起来应该会比兆联更喷
4.进退场机制：
中长期持有，不停损，等待IPO行情发酵喷出爆发
若兆联最高来到22倍P/E，矽科宏晟用今年全年18~20元EPS换算，可能一样会涨到400元以
上
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