作者ntnusleep (虫虫虫)
看板Stock
标题Re: [心得] 长天期债券利率真的会被降息带下去吗？
时间Thu Jul 11 23:42:25 2024
一、美国10y公债期限溢价自2016年以来长期均为「负值」
美国-10年期公债-期限溢价
https://www.macromicro.me/charts/45452/us-10-treasury-term-premium
二、美国长短期利率倒挂发生在2022年
美国-10年期减2年期公债利差 (2022年7月倒挂)
https://www.macromicro.me/charts/46/bonds-rate
美国-10年期减3个月公债利差 (2022年倒挂)
https://www.macromicro.me/charts/46745/us-10y-3m-spread
三、把10年期公债殖利率减一年期以下利率，
这个可能可以称为一种长短期的利差，
但是不叫「期限溢价」
另外上述数据近8年期限溢价多是违反直觉的负值状态
换句话说，违反了期限溢价应该为「正」的理论
因此很多事不能只靠理论与直觉下判断
还要观察理论与实际是否相符
接着不好意思，恕我直言
你前面基本概念及数据错误
後面的推论大概也无参考性
基於理性讨论交流因此分享上述讯息
今年目前看起来，0050正二得第一
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 101.136.151.19 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1720712547.A.4A4.html
※ ntnusleep:转录至看板 Economics 07/11 23:46
1F：推 solomonABC : 请问负值的比较基准是什麽 07/11 23:46
2F：→ ntnusleep : 简单讲既然期限溢价长期为负值 07/11 23:49
3F：→ ntnusleep : 长短债倒挂其实可能没那麽奇怪 07/11 23:50
4F：→ ntnusleep : 基本本文数据，降息时，在某范围内长短债的殖利率 07/11 23:53
5F：→ ntnusleep : 会一起下去。 留待日後验证，因为市场才是对的 07/11 23:54
6F：→ jyan97 : 2016那时日本qqe加负利率，欧洲一样负利率加扩表， 07/12 00:05
7F：→ jyan97 : 2019 20美国又开始扩表，期限溢价才会低成那样吧， 07/12 00:05
8F：→ jyan97 : 得看接下来几年需不需要大规模扩表 07/12 00:05
9F：推 CaLawrence : 期限溢价的定义联准会有 就是持有具备利率风险的债 07/12 00:19
10F：→ CaLawrence : 券 扣除浮动利率 这个溢价是给予利率风险的风险贴 07/12 00:19
11F：→ CaLawrence : 水 所以并不是你所谓的利差 07/12 00:19
12F：→ CaLawrence : 期间溢价小於零隐含很多降息预期 所以我在计算的时 07/12 00:19
13F：→ CaLawrence : 候 只取降息周期的谷底 你在隐含降息预期的时候计 07/12 00:19
14F：→ CaLawrence : 算期间溢价并没有什麽意义 07/12 00:19
15F：推 solomonABC : 感谢楼上 涨姿势了 07/12 11:34