原文标题：黄金投资收益率本世纪超8倍，高於美股 ※请勿删减原文标题 原文连结：https://myppt.cc/yVePeq ※网址超过一行过长请用缩网址工具 发布时间：2024/07/01 ※请以原文网页/报纸之发布时间为准 记者署名：高山智也、筱崎健太 ※原文无记载者得留空 原文内容： 金价仍在维持长期上涨。2000年底以来的黄金投资回报率已超过8倍，高於美股的6倍和全 球债券的2倍。在通货膨胀、财政恶化、国际社会脱钩的背景下，轴心货币美元的强势出 现动摇，资金正在流向黄金。黄金作为实物资産具备价值，还具备没有政治色彩的「无国 籍货币」的特徵，带动了强劲的需求。 导致黄金价格上涨的因素在俄乌冲突後开始发生变化」。法国兴业银行预测，2024年底的 黄金价格可能达到每盎司2750～2770美元，比目前的价格高出近2成。 一般认为当通货膨胀时黄金更容易被买入。这是因为物价上涨会导致货币的购买力 下降，但黄金作为实物资産，其价值不容易减少。 虽然全球范围的物价走高已趋於稳定，但得法国兴业银行仍然看好黄金，原因是认 为中国和巴西等「全球南方」国家将继续买入黄金。美国为制裁俄罗斯，通过「货币武器 化」行为，使俄罗斯无法使用美元，让美元逐渐受到冷落。 回顾黄金的历史，随着1971年金本位制的结束，美元与黄金的价值脱钩。日本 Morita-associates的森田隆大表示，「在石油危机和新冠病毒疫情等危机时期，出现了 黄金和美元同时上涨的情况，但在其他时期黄金和美元的走势呈相反趋势」。 1970年代，随着通货膨胀加剧，黄金被买入。1990年代，随着冷战格局的瓦解，美 国在世界上变得强势，对於美元信任度提高，使得黄金陷入了低迷。进入21世纪之後，黄 金的上升势头加强。 网际网路泡沫破灭、2001年 「9·11」袭击事件、2008年雷曼危机，美国危机不断 。美联储（FRB）通过大规模量化宽松使美元的货币供应量与2000年底相比增至4倍。即便 在采取紧缩政策回收美元之後，由於俄乌冲突等地缘政治因素，黄金仍在被买入。 利用美国明晟（MSCI）和英国富时罗素（FTSE Russell）两个代表性指数来计算主要资産 的表现（对比2000年底），结果显示，纽约黄金期货为8.5倍，高於美股（6.5倍）、新兴 国家股票（6.2倍）和已开发国家股票（5.0倍）等。在债券方面，美国国债（2.1倍）和 世界国债（1.9倍）表现均低於黄金。 美国着名投资家华伦·巴菲特对没有股息和利息的黄金持否定态度，转而偏爱能创造利润 的企业的股票，「1盎司的黄金永远是1盎司的黄金」。正如巴菲特指出的那样，从1978年 1月底以来的超长期回报率来看，美国股市约为200倍，远高於黄金的11倍。然而自2000年 以来，黄金的表现逆转了股票。环顾美国内外，可以发现其背後原因。 目前，美国财政恶化的隐忧正在加剧。美国国会预算办公室（CBO）的数据显示，美国债 务余额占国内生産总值（GDP）的比重在2024年度将达到99%，到2034年度将达到122%。如 果前总统川普再次当选，针对法人企业和富裕阶层的减税可能导致美国财政进一步恶化。 2011年，随着美国国债的信用评等下调，金价被推至当时的最高点。市场分析师丰岛逸夫 认为，「如果再次出现信用降级的风险加剧，金价有可能进一步上涨」。 在国际关系方面，脱钩也未见改善。以新兴国家为中心，全球的中央银行从2022年开始持 续买入相当於全球年需求2成左右的1000多吨黄金，作为外汇储备进行增持。 中国人民银行（央行）持有约1700亿美元黄金储备，约占外汇储备的5%。尽管5月份中国 人民银行的黄金储备量较4月末维持不变，但据丰岛逸夫表示，仍有很多观点认为「减持 美元增持黄金这一长期经济安全方针并未改变」。 在进行广泛的资産配置时，针对黄金的评价正在提高。日本Market Edge的董事长小菅努 指出，「在各种风险的承接物中，作为安全资産的黄金的风险分散效果受到好评，黄金的 投资表现不断提高」。 富达投资信托的宏观策略师重见吉德分析称，「在通膨背景下，受加息影响，股票和债券 同时走低，传统的分散投资效果正在变弱。黄金作为对冲通膨的资産，正受到越来越多的 关注」。 心得/评论： 大部分人普遍认知黄金是抗通膨，连股神巴菲特对投资黄金也是持否定态度，然而2000年 後黄金投报率超过8倍，甚至高於美股的6倍，各位投资人会转而投资黄金吗?或已经在投资 黄金呢? ※必需填写满30正体中文字，无意义者板规处分 --

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