作者MrStone (重新开始)
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标题Re: [新闻] 债市恐承压？这家日银「错判利率」走势大
时间Sat Jun 22 10:01:46 2024
想藉这个标题请教一下
美国在利率低时期发的长天期国债
票面利率可能只有一点多趴那种
只要利率一升本金就会赔掉
票面利率扣掉长期通膨可能根本没赚
那时候的债券有谁会去买阿
那时不会有债券卖出不去的问题吗?
最近才在研究债券想向大大请教一下
※ 引述《TyuzuChou (润润润)》之铭言：
: 原文标题：
: 债市恐承压？这家日银「错判利率」走势大亏 拟售逾600亿美元欧美公债
: 原文连结：https://udn.com/news/story/6811/8042033
: 发布时间：2024-06-19 22:05
: 记者署名：经济日报／ 编译陈苓／综合外电
: 原文内容：
: 日本农林中央金库（Norinchukin Bank）看错利率走向，蒙受钜额亏损，19日表示拟出售
: 约10兆日圆（634亿美元）的美国与欧洲公债，以减少损失。
: 农林中央金库发言人表示，将在明年3月为止的本会计年度，逐步脱手这些外国公债，出
: 售总额相当於该银行全球投资组合的近六分之一。另外，本会计年度的净损将达1.5兆日
: 圆，为先前预估值的三倍。端看能卖出多少债券及市场状况而定，最终净损额可能改变。
: 该银行的债券投资组合，上一会计年度的未实现亏损达2.2兆日圆，主要是欧美利率维持
: 高档，吃掉他们在低利率时期购入公债的价值。
: 农林中央金库5月已说，打算筹款1.2兆日圆以补强资本，拟向旗下合作社募资，并改变投
: 资组合，要用高殖利率证券取代低殖利率证券。发言人说，卖掉这些低殖利率公债，意在
: 减少利率风险。
: 牛津经济研究院（Oxford Economics）的资深日本经济学家山口典宏（音译）表示，他认
: 为农林中央金库在外债的巨大未实现损失是特例，不代表日本出现系统性风险。
: 农林中央金库仰赖投资组合，创造获利，这在日本银行业中相当罕见。日本多年来的超低
: 利率，促使该银行大举投资欧美公债。另外，这家银行也是抵押贷款债券（CLO）的全球
: 最大投资人之一。
: 内阁官房长官林芳正说，密切关注可能冲击，但相信该银行财务状况充足。尽管官员未表
: 示忧虑，但此一消息仍让外界质疑，该国的银行体系是否潜藏其他损失。
: 因债券部位而蒙受帐面亏损的银行，不只农林中央金库。据美国监管机构，全美银行业在
: 3月底为止，证券投资组合的未实现损失达5,165亿美元，其中美国银行（BofA）的相关亏
: 损，就在1,000亿美元以上。
: 心得/评论：
: 其它报导比较详细
: https://www.asahi.com/ajw/articles/15311096
: 上一次美国矽谷银行也是买太多债券，结果倒闭
: 这次，日本第五大银行农林中央金库(简称农林中金)也是买太多债券
: 投资部位有56%是债券，所以净亏损有可能达1.5兆日圆…
: 五月的时候，这间银行说净亏损5000亿日圆
: 这变得的范围有够大的
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1F：推 andyher : 那时候大家以为低利率已经是历史定律了 06/22 10:03
2F：推 Su22 : 价格低就会有人买阿 06/22 10:03
3F：→ MrStone : 我指的是新发的债 06/22 10:05
4F：→ jyan97 : 银行寿险央行啊== 06/22 10:07
5F：推 jerrylin : 听说日币大贬值前 中国买了一狗票日债 哈哈 06/22 10:08
6F：→ jerrylin : 美债就热钱短暂停泊的地方. 06/22 10:08
7F：→ jyan97 : 怕债卖不出去，所以央行降息+qe啊，都弄十几年了 06/22 10:11
8F：→ ohyakmu : 你半价卖，不就票面利率*2，你ㄧ折卖就*10啊。 06/22 10:13
9F：推 roseritter : 负的都有，1%可以惹当时 06/22 10:19
10F：推 Thief73 : QE买爆 06/22 10:22
11F：推 patrol : 经济危机时倒给各国央行和fed阿 06/22 10:38
12F：→ patrol : 你各位去存钱度过寒冬时，央行就会买来套利了 06/22 10:40
13F：→ k85564 : 那时候怎知道会升息.. 06/22 10:52
14F：推 Somebody99 : fed买的啊 06/22 10:53
15F：→ Somebody99 : 不然怎麽扩表 06/22 10:54
16F：推 poeoe : 是能预测什麽时候会升息喔 跟降息一样无法预测好吗 06/22 11:10
17F：推 stocktonty : 金融业钱多不怕啊 撑到降息或是到期不就没赔了吗 06/22 11:16
18F：推 jian0202 : 跟股票一样 对赌之後会大降息的买家会买 06/22 12:08
19F：推 g0t24568 : 会折价交易 当然那时买到现在一定赔钱 06/22 12:43
20F：推 ksjeff0928 : 以债券的特性...假设一开始买100元 1%, 升到5%价值 06/22 12:47
21F：→ ksjeff0928 : 剩20.现在新债100元5%,可以换购0.2份5%的新债,等效 06/22 12:47
22F：→ ksjeff0928 : 是一开始锁的利率.应该可以无限拗到降息回本吧(? 06/22 12:47
23F：→ ksjeff0928 : 新闻看起来也是写卖旧换新~那现在的大额损失,在正 06/22 12:50
24F：→ ksjeff0928 : 式降息後就变成了大额获利,可以再吵一次股价(?.. 06/22 12:50
25F：→ Colitas : 你需要的是殖利率公式 06/22 14:40
26F：→ Colitas : 简单来说，同一个发行人的债券，假设存续期间相近 06/22 14:41
27F：→ Colitas : ，殖利率也会差不多。 06/22 14:41
28F：推 eric878787 : 不买你要去哪里找收益 银行又不能随便买 06/22 19:19
29F：→ StupidKK : 道理大家都懂，但要完成当年度预算目标，买不买？ 06/24 18:05