作者leo15824 (小志)
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标题[标的] 6146耕兴 Wifi 7 + AI伺服器耦合电感 多
时间Fri Jun 21 11:01:39 2024
1. 标的：6146耕兴 Wifi 7 + AI伺服器耦合电感 多
2. 分类：多
3. 分析/正文：
3-1
6/12博通(Broadcom)宣布分拆股票带动股价期间上涨20%以上，其实要说到博通自然就会
想到高通、联发科，而这几家无线通讯晶片大厂现阶段目标都是Wifi7且都是耕兴的客户
，耕兴目前在全球5G检测市占率就有25%，目前测试场地113座更是全球最大，公司预期现
在开始到2Q25会是Wifi7成长期(图1)，目前高通、微软、Tesla、亚马逊、Meta、Google
、联发科、博通(图2)都是耕兴的客户(图3)，基本上AI导入相关手机、笔电、车用通通必
须经过检测验证环节才能上市，此外随着微软（Microsoft）力推AI PC内建Copilot生成
式AI应用，预期竞争下同业将加速推出AI PC产品带动耕兴检测商机，像苹果也与Open AI
合作，尽管现阶段要把AI功能放到手机里面仍有技术上需要克服之处，但至少与Open AI
合作AI应用有机会从相关APP上进化来推高换机需求，尽管5G晶片R18版本预期年底才会确
定，但AI PC、AI手机必定是明後年新的主流，MTK就预估2027年全球AI手机会超过10亿只
，这庞大的检测需求也将推升耕兴接下来几年的营收成长，最後R17 5G降版晶片原先预估
只能用在物联网相关，但目前客户也用到低阶手机，对於大陆、印度市场来说本来就不需
要太高阶版的手机，如果以低阶版低价位手机来看这部分有机会对下半年营收产生预期外
的助益
3-2
AI伺服器相关有两方面会是未来耕兴成长动能来源，首先AI Server带动TLVR耦合电感出
货量能(图4)，AI伺服器需额外增加5-10颗TLVR电感且TLVR单价也是一般电感3-5倍，AI伺
服器具备大电流大功耗的特性，透过新结构的TLVR来增加耦合电流可快速增加暂态电流响
应速度来提升整体效能，耕兴目前TLVR耦合电感已经取得专利(图5)且获得大客户采用，
目前待客户华硕、华擎大量出货，现阶段零件事业部(被动元件)占耕兴营收约10%，随着A
I伺服器需求蓬勃未来TLVR预计从0成长到占零件事业部营收30%以上，因为TLVR是耕兴自
行研发产品预期毛利率也会有所提升，另一块耕兴具备全球少有的AI伺服器大电流专用10
米测试场地(图6)，AI伺服器虽测试环境跟法规与传统伺服器一样，但是功耗、电流皆提
升，因此测试时间及复杂性高出许多，须花更多时间克服电磁干扰（EMI）与除错，耕兴
在AI伺服器测试商机也抢得先机
3-3
筹码面看到投信持股从5/15的5,125张一路卖超到昨6/20剩下270张(图7)，部分原因是009
40将耕兴剔除成分股而造成ETF卖超，股价弱势之下最近又遭到其他投信砍部位，投信库
存接近0也代表法人卖压已经宣告结束，6/13除息10.5元後目前技术线型来到去年11月-今
年2月的213.5-22X底部支撑大平台，目前股价22X看起来是不错的长线底部买点，券商预
估今年获利大概13-14元，本益比16-17倍附近不算贵，算是进可攻退可守的标的，是一档
具有AI PC、Wifi7题材且有EPS保护的好股票
4. 进退场机制
早盘下跌已进场基本部位，停损点直接抓去年11月低点213.5收盘跌破，抓210元停损大概
接近8%
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1F：推 jc761128 : 套晕 leo大救命 06/21 11:02
2F：→ krezev : 先买再说，不然又要被ptt法人买上去 06/21 11:02
3F：推 farker : 套了两年，可能要等明年了哭哭 06/21 11:03
4F：推 ip10 : PTT法人冲啊 06/21 11:05
5F：推 fuhoho : 冲啊！！！ 06/21 11:06
6F：推 adidas81923 : 折旧问题 06/21 11:07
7F：推 n1234510 : ptt法人又进攻了 06/21 11:08
8F：推 senac : 上次有赚有推 06/21 11:08
9F：推 cl3bp6 : ptt法人冲 06/21 11:08
10F：→ bnn : 营收还在衰退 今年大概就盘着210再进场 06/21 11:09
11F：推 usoppp : 跟十张 06/21 11:10
12F：推 Gaex : 这档也是股海大丈夫的诚概股 06/21 11:10
13F：推 jcto04 : 好公司 前後来回做两次 又回去蹲了 06/21 11:11
14F：推 IzumiKonata : 之前被00940玩弄过 06/21 11:11
15F：→ soome : 这支200多 PTT法人进攻力道有限 06/21 11:12
16F：推 tmdl : XD 06/21 11:13
17F：→ s910612 : 笑死 拉红欸 06/21 11:14
18F：推 mopa : 那一根是PTT法人冲的吧 哈哈 06/21 11:14
19F：推 sarspieya521: ptt法人比你想像中的还要有料 06/21 11:16
20F：推 TpBp : 高手ID先推 06/21 11:18
21F：→ DustinFu : PTT法人到处乱拉-.- 06/21 11:18
22F：→ kirisame : ptt法人真有钱 06/21 11:19
23F：推 faye2 : 没有冲很快。晚一点再接 06/21 11:19
24F：推 vincentx5566: 跟两张 06/21 11:20
25F：推 PIN0602 : PTT法人真有钱 06/21 11:21
26F：推 TonyPeye0209: 不如买立积 06/21 11:22
27F：推 chomo : PTT法人赞赞赞 06/21 11:22
28F：推 jc761128 : 法人太猛了吧XDDD 拉回去给我解套 06/21 11:22
29F：推 heveninferno: 谢谢分享，股性很牛 06/21 11:23
30F：→ pudge : 我还没收够，可以晚点再发车吗？ 06/21 11:26
31F：推 ppcity : 感谢ptt法人帮忙抬轿 06/21 11:29
32F：推 KSUGOD : 套 06/21 11:29
33F：推 faye2 : 已上车。感谢版大分享 06/21 11:30
34F：推 giantwinter : 跟 06/21 11:46
35F：推 gg8n8nd34ss : Leo大必跟 06/21 11:49
36F：推 jecint1707 : 都不动的股 QQ 06/21 11:52
37F：推 erenawang : ptt买到涨 06/21 11:56
38F：推 a82412 : 欠空 06/21 11:56
39F：→ darren81835 : 一发文就看到犹豫了一下就上去了 06/21 12:05
40F：推 kji590929 : 这档应该一堆人套烂 06/21 12:08
41F：→ kji590929 : 被00940害到 06/21 12:08
42F：推 ohsexygirl : 你知道TLVR领导厂是谁吗 06/21 12:09
43F：推 forestsea722: 小志很强 06/21 12:13
44F：嘘 MVPkobe : 这档不就是领鼓励用的？ 06/21 12:17
45F：→ leo15824 : 看起来就是下面有限 需要时间等 有下来小买小买放 06/21 12:33
46F：→ leo15824 : 着 06/21 12:33
47F：推 Klauhal : 这支要躺几个月才会上去 06/21 12:34
48F：→ bntimlin : 想说捡一捡来佛系投资怎麽就涨了，原来是你 06/21 12:40
49F：推 cashmere : 这档是存股 06/21 12:49
50F：推 benting : 另外推东延信超 06/21 12:56
51F：→ benting : 东研 06/21 12:56
52F：→ bill1478963 : 东研有可转债 转亏为盈 赞赞 06/21 12:58
53F：推 direk : 这只今年没东西 明年再看看吧 06/21 13:32
54F：推 miyazakisun2: 这只跟立积一样喔 06/21 14:16
55F：推 In9lababy : 除息了 06/21 15:27
56F：推 pudge : 东研也不错 06/21 16:11
57F：推 hanlovangel : 东研量好少 06/21 16:28
58F：推 TeddyisaBear: 推介绍分享 06/24 06:06
59F：→ leo15824 : 今天加码225.5 06/24 11:51
60F：→ tmdl : 勇者 06/24 13:42
61F：推 mopa : 挂224没滑到，明天挂220看看... 06/24 14:43
62F：推 faye2 : 盘不好 不敢加码 明天再看情况 06/24 15:28
63F：推 giantwinter : 崩盘 06/25 09:19
64F：→ tmdl : 赔爆了吧 06/25 09:23
65F：推 guertu : 还有更便宜 06/25 09:53
66F：推 faye2 : 大盘拉起来没跟着一起拉 不敢加码 06/25 10:13
67F：推 max220 : 真好 又有便宜可捡了 06/25 10:28
68F：→ bnn : 买盘支撑挺强的,215挂挂看有没有更便宜价 06/25 10:35
69F：推 ristvakbean : 加码220 06/25 12:29
70F：推 faye2 : 最後一盘再加码了。感觉没什麽卖压了 06/25 13:35
71F：推 vincentx5566: 洗完人要来喷了 06/25 14:51
72F：推 jason0606 : 感觉没料 这应该不是这一季要炒作的题材 06/25 17:05
73F：推 usoppp : 陆陆续续买到20张 先放着了 07/02 18:59
74F：→ leo15824 : 看起来就在这混，大盘历史高买一些这种没人在的股 07/03 14:22
75F：→ leo15824 : 票相对安全，小小买放波段 07/03 14:22
76F：推 zxcv0165 : 感谢Leo大分享 07/04 17:04
77F：→ leo15824 : 走强了 07/05 09:52
78F：→ annbeckham : 感谢Leo大分享标的！希望可以拉起来！ 07/05 10:01
79F：推 frhbac321200: 感谢Leo 大 07/05 11:08
80F：推 roe7600123 : 厉害 07/05 12:14
81F：推 macinwould : 谢谢分享 07/05 12:18
82F：推 aa3345073 : 相信leo哥 07/05 12:40
83F：→ game2327 : 感谢Leo 大 07/05 12:44
84F：推 vincentx5566: 发车感谢 07/05 16:22
85F：推 NEWG5 : 今天感觉要冲了 07/16 09:19
86F：推 petercutyou : 太神啦，今天喷了242了 07/16 09:37
87F：→ leo15824 : 放着不管他，除非碰停损 07/16 10:33
88F：推 boyou314 : 跟着leo大在223小买一张 07/17 13:58
89F：推 giantwinter : 崩 07/20 00:05
90F：→ leo15824 : 今天停损了拍谢 08/05 10:25
91F：推 boyou314 : 感谢Leo大，小赚出场 08/06 10:12