作者newukyo (新.右京)
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标题[心得] ETF 主动 被动 基金
时间Tue Jun 18 06:14:09 2024
ETF=Exchange Traded Fund=交易所交易基金
共同基金=就是基富通 或是银行卖的名称基金
ETF 只要是在股票市场交易的基金就是ETF
台湾现行所有的ETF 都是追踪指数=全部都是被动ETF
1.市值型 台湾真市值型 =没有加工的
0050 006208 最大的50只
0051 第51-150大的100只 依据市值规模买入
2.特殊编纂指数型(策略型=有人为加工的)
EX 0056 00940 00713 00733 00949 00692
依据特定规则编纂特定指数
经理人依据指数里面的成分股 买入股票
买多少就依照指数规则买入 比较常见的就是高股息
股息率高的我多买一点 股息率低我就少买一点 低到一定程度我就踢掉
以上都是被动型ETF
就像00940 有人会抱怨 为什经理人不抬股价
这是错误的 基本上经理人不需要抬股价 ETF经理人不需要为绩效负责
ETF经理要为了追踪误差负责 他负责的基金如果赚的比指数多 他是错误的
赚的比指数少也是错误的 被动型ETF经理人要做的事情是贴近指数
正常来说不可能等於指数 因为交易会需要成本 税 手续费等
ETF经理人需要负责的是贴近指数 不需要负责绩效
被动型ETF如果赔钱是投资人的责任
因为是投资人选择了特定的指数 是投资人自己选择的
像之前00940之乱 一堆人抱怨元大经理人怎麽烂 那是不对的
是投资人自己买了追踪台湾价值指数的产品
元大经理人只要照着指数买股票、卖股票
那元大经理人就很棒 该负责的是选这个指数的人
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重点：
现行台股ETF=全部都是被动型=追踪特定指数=经理人要为追踪指数负责
ETF赚钱是投资人会选
ETF赔钱是投资人自己不会选
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主动型ETF就台股基金即时交易版
台股基金只能买收盘价
ETF你可以买即时价 至於净值跟市价会不会贴近
那就看造市商了
共同点：基金经理人为投资绩效负责
买这种赔钱了你就可以骂经理人了
最有名的主动型ETF就ARKK阿 大赚女股神 大赔女韭神
QQQ大赚 你不需知道谁是经理人 是你好棒 因为你选了QQQ
台湾50反一 大赔你不需知道谁是经理人 是三商寿的问题
因为是三商寿买了台湾五十反一
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主动ETF跟台股基金差在哪里？
1.交割日期 几年前卖基金我记得大概要一个礼拜吧
ETF就是两天
2.基金保证你不会买贵 交易就是净值交易 而且就是收盘价
ETF在台湾 只要赚钱的ETF 高机率会溢价 而且台湾人会越溢价越买
不过可以买到即时价 爽度满分
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0050 正2 00713很多人介绍了
这里也是推荐长期投资人 可以考虑纳入00733作为配置
尤其是有00713的 可以考虑加一点00733
这两个走的路线 是不同的两个路线 一个是波动度 一个动能
注意一下折溢价买股票赔钱不是问题
买溢价就是你的问题了
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 06/18/2024 06:35:00
※ 文章网址：https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1718662451.A.424.html
1F：推 J7565J : 感谢分享 06/18 06:35
2F：推 fateat : 推用心 06/18 06:44
3F：推 kiac90646 : 先推有空慢慢看 06/18 06:54
4F：推 ztsc0304356 : 推解释 06/18 06:54
5F：推 MIKE44 : 感谢解惑 06/18 07:02
6F：推 billy791122 : 733内扣比正二还高，要动能选正二比较好吧 06/18 07:05
正2是两倍指数 动能是动能不一样的东西
7F：推 foredoom : 感谢分享解惑 06/18 07:05
8F：推 sora0115 : 感谢分享 06/18 07:15
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 06/18/2024 07:22:19
9F：推 AirLee : 不要推广正二 不会操作的还质疑你 06/18 07:22
733绩效偏离大盘 可能向上也可能向下
不完全相关的标的 搭配可以降低波动度
https://imgur.com/h5xAHMQ
00733+正2 50% 50% 季平衡 最大回撤 36% 年化 32 高点维持率220安全
正2 100% 最大回撤 46% 年化 35 高点维持率259安全
差10% 有开质押的不知道有没有感觉
只要定期把比例调回来 年化3% 最大回撤差10%
最大回撤差很多 大家参考参考
这还是双刀流的情况
我是ALL IN派的 最强ETF正2+超强原型ETF00733
绩效差3% 回撤差10%
一年再平衡4次 投入时也可以继续再平衡
保守的搭债 搭713 搭其他高股息也可以
记得设定好 你只要有再平衡 就自动降低最大回撤
10F：推 jf7642 : 难得的营养文推 06/18 07:24
11F：推 J7565J : 可以请问ETF的「动能」究竟是什麽吗？上网查还是不 06/18 07:36
12F：→ J7565J : 太懂 06/18 07:36
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 06/18/2024 07:41:04
13F：推 HenryLin123 : 三商寿是反串对吧？ 06/18 07:38
不是反串 是反例 就是选了错误的ETF 你要怪的是自己 不是ETF经理人
14F：→ HenryLin123 : 动能等於1/2*mv^2 06/18 07:39
15F：推 visuna : 感谢分享 06/18 07:39
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 06/18/2024 07:42:14
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 06/18/2024 07:46:45
16F：推 kaga1991 : e=mcc啦 06/18 07:47
17F：推 bbignose : 最强原型是谁不一定吧 06/18 07:48
好你对 我刚刚看0052比较强一点 改成超 这样
0052 跟正2 相关性比较高 都是大量持有台积
对於资产配置的意义比较差
就跟持有阳明 万海 长荣分散风险一样
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 06/18/2024 07:53:18
18F：推 ej03xu3 : 很清楚 推一下 06/18 07:49
19F：推 sanwan : 三商寿买反1啊。前阵子有新闻，持有四年 06/18 07:52
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 06/18/2024 07:54:47
20F：→ ej03xu3 : 清流军有讲过用全市场+价值因子+动能因子在台股的配 06/18 07:57
21F：→ ej03xu3 : 置：0050占48%+0051占12%、00713占20%、00733占20% 06/18 07:57
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 06/18/2024 07:58:31
22F：→ ej03xu3 : 这样配置如果改成正2版本就会变成：00631L占25%、现 06/18 08:00
23F：→ ej03xu3 : 金占25%、00713占20%、00733占20% 06/18 08:00
感觉这个相对更好
0050+0051根本超级难搭
不想这样搭 可以用00692代替0050+0051(清流君不喜欢00692)
24F：推 mynumber55 : 呔爽啦，有人可以骂了 06/18 08:00
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 06/18/2024 08:01:25
25F：推 sgxm3 : 推解说。那个“指数股票型基金”到底是哪个天才的 06/18 08:01
26F：→ sgxm3 : 烂翻译，明明“交易所交易基金”就一目了然，也不 06/18 08:01
27F：→ sgxm3 : 会误导散户。 06/18 08:01
28F：推 ej03xu3 : 写错了， 这样配置如果改成正2版本就会变成：006 06/18 08:02
29F：→ ej03xu3 : 31L占30%+现 金占30%、00713占20%、00733占20% 06/18 08:02
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 06/18/2024 08:03:38
30F：→ ej03xu3 : 加起来才会100% 06/18 08:03
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 06/18/2024 08:05:49
31F：推 instratos : 推～ 06/18 08:05
32F：推 flgg30211 : 733其实蛮像基金的，就是挑强势股的动能 06/18 08:18
33F：→ flgg30211 : 蛮喜欢跟正二去搭ㄉ 06/18 08:18
34F：推 hansom283 : 感谢分享 06/18 08:19
00733 考虑的是
1.市值不能是前50大 保证不会有台积电鸿海 这也是跟正2相关性较低的原因
2.成交值
3.alpha+beta
https://rich01.com/what-is-alpha-beta-with-risk/
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 06/18/2024 08:24:47
35F：推 annzheng81 : 永丰买正二的条件有够多 06/18 08:26
36F：嘘 m180 : 我都付费了还要检讨自己 你元大是每年有抽内扣费的 06/18 08:29
元大收内扣是要追踪指数 不是赚钱的
台湾价值指数你挑的 当然你要检讨
元大的工作是追踪台湾价值指数
你也检讨了不是吗 你卖掉00940 买了正2
我是你的粉丝ㄟ
37F：推 iamlulumi : 好文推。基金约5天内完成完成交割，国内型通常更快 06/18 08:29
38F：→ iamlulumi : ，2.3天。 06/18 08:30
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 06/18/2024 08:33:41
39F：推 eddy13 : 我论韭菜还是看不懂 06/18 08:36
40F：推 aegis93211 : 推个 06/18 08:37
41F：推 cool022683 : 严格来说，真正被动ETF只有第1种，第二种还是有人 06/18 08:39
42F：→ cool022683 : 为因素在操控追踪指数 06/18 08:39
策略型是人为订好规定订出指数
ETF 是被动照着指数买
所以说是被动ETF
43F：推 karta018 : 不完全正确，被动型虽然是照规定买入，但是规定很宽 06/18 08:42
44F：→ karta018 : 松，他们是要在一定期间内买一定金额，所以还是可以 06/18 08:42
45F：→ karta018 : 使用拉抬买法吸引买盘，但是经理人懒得管就闭着眼睛 06/18 08:42
46F：→ karta018 : 买，所以还是可以骂他们，就是要检讨经理人的啦！ 06/18 08:42
这点我跟你的意见不一样
ETF经理人的任务是追踪指数 不是控制指数
至於可以拉抬什麽的是场外的想像
大笔资金进去本来就会拉抬股价
拉抬是副作用 无法避免 才会有吃豆腐的动作
至於豆腐反被吃就是个人的问题了
清流君就有讲过抢先交易在国外都发生过了
全台湾讲ETF原理最多的就是他
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 06/18/2024 08:48:50
47F：→ karta018 : 同意楼上，我都称呼第二种为半主动型ETF 06/18 08:43
被动型ETF指的是操作ETF只能照着指数买
48F：推 lung666 : 推 优质 06/18 08:47
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 06/18/2024 08:50:10
49F：嘘 cir78918 : 三商寿：== 06/18 08:51
50F：推 jceefailurer: 财富密码 06/18 08:56
51F：→ hototogisu : 我想问 ETF换股为什麽要倒货? 06/18 08:57
被动型阿 指数新增 台积电 10% 删除联发科 10%
那就要把联发科在一定时间内卖光光 并且把台积电在相同时间内补足股数
不计价格 依照指数比例
这才有豆腐军团的产生
52F：推 linfon00 : 所以...只差在能不能骂经理人..钱都在别人手上 06/18 09:02
应该说被动型 你可以选择策略
主动型 你选了人
都是你选的
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 06/18/2024 09:07:16
53F：推 lin900117 : 虽然不是很懂 我再钻研一下 感谢分享 06/18 09:49
54F：推 BruceChen227: 谢谢分 06/18 09:58
55F：推 ko1 : 733跟936都是以中小为主 能替换吗? 06/18 10:05
56F：推 topmao : 推 06/18 10:08
57F：推 tony15899 : 主动型ETF量够大也不太可能会选一堆小型股 06/18 10:10
58F：→ tony15899 : 到最後也是一堆熟面孔换来换去 顺便配一堆台积电 06/18 10:10
59F：推 waywaychin : 想请问原pro那个组合比较是哪个网站或是app？找好 06/18 10:11
60F：→ waywaychin : 多网站都找不到类似的 06/18 10:11
61F：推 SexVapor : 第二点的策略型的ETF就是主动型ETF 06/18 10:29
62F：→ SexVapor : 只有市值型才属於被动ETF 06/18 10:29
63F：→ SexVapor : 这点您可以再多爬文参考文献资料 06/18 10:29
https://www.stockfeel.com.tw/%E4%B8%BB%E5%8B%95%E5%9E%8Betf-etf-%E5%9F%BA%E9%87%91-%E6%8A%95%E8%B3%87/#p-3
市值型：唯一的规则就是市值 是自然的
策略型：设定规则形成指数
指的是指数型成的方式
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主动型ETF：经理人决定成分股怎麽买
被动型ETF：被动型跟着指数买
主动被动 是指ETF成分股进出的方式
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被动只能跟随指数
主动可以由经理人自己决定
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就算是策略型指数 一旦形成 经理人也得照着比例买
直到成分股调整
因为不能自己决定 叫做被动
经理人可以决定 叫做主动
您把 策略型指数 当成主动型ETF是搞错了
64F：推 a1b2c3897 : 733费用太高了 06/18 10:47
65F：推 xzhi : 推！ 06/18 11:14
66F：推 granturismo : 915也是多因子 目前为止表现不错 06/18 11:21
67F：推 kitsune318 : 看不懂的不用理了各人造化 06/18 12:09
68F：推 alphish : 赚钱就是这麽简单~ 06/18 12:21
69F：嘘 nickcool0203: 韭菜听不懂啦 06/18 12:44
70F：推 windersword : 策略型ETF也是追踪指数，不过已经没有这麽被动 06/18 12:46
71F：推 fmp1234 : 好耶 06/18 12:46
72F：→ windersword : 真正可以称作被动指数型ETF只有市值型，其他都有人 06/18 12:47
73F：→ windersword : 为因素，有的时候压中反而会比大盘有更好的报酬 06/18 12:47
你搞错了
指数 有市值 就是他有多大就买多少
指数 有策略 自己定规则来选股 选完指数形成
指数就不会再变动 直到下一次重新选择 有的3个月 有的6个月 有的1年
ETF主动 是指经理人可以自由买卖 例如：ARKK
之前就会听到木头买特斯拉 卖台积电
ETF被动 是指经理只能照着指数成分股买 例如：00940
被动型保证不会，他要买什麽卖什麽都是规定的
中碳选入 经理人乖乖选中碳 中碳剔除 乖乖卖中碳
进出完全照着指数
不会有经理人突然间我爽 买个台积电卖个联电
因为要遵循已经产生的指数
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 06/18/2024 13:30:58
74F：推 vmcjormp : 我还是默默的去买00948逼好了 06/18 13:49
75F：推 meowyih : 玲玲就是巴? 06/18 14:20
76F：→ meowyih : 最後一个字太难听，不写了 Orz 06/18 14:20
77F：推 sgxm3 : 拿策略型来跟主动型比是XX比鸡腿。一个是按照既有 06/18 15:08
78F：→ sgxm3 : 规则买卖且不能违反规则；一个是只要经理人爽，最 06/18 15:08
79F：→ sgxm3 : 极端情况他甚至可以全部资金买台积电。 06/18 15:08
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内行的
被动型照着指数买
主动型随便买
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 06/18/2024 15:20:24
80F：推 silveryiris : 推说明 06/18 15:50
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 06/18/2024 16:09:40
81F：推 jeffofpower1: 感谢分享 06/18 16:28
82F：推 cozeely : 感谢您无私分享 06/18 18:04
84F：→ senbao : c/VzovZy 06/18 18:30
86F：推 godmusicli : 非常清楚!!感谢分享!!! 06/18 19:06
87F：推 kennethlin : 谢分享 06/18 20:44