原文标题：巴隆：台积ADR...惊人便宜 世芯、奇鋐也被点名「物美价廉」 原文连结：https://udn.com/news/story/7240/8035067 发布时间：2024-06-17 02:26 记者署名：经济日报／ 编译林聪毅／综合外电 原文内容： 巴隆周刊（Barron's）报导，AI晶片龙头辉达（NVIDIA）股价狂涨後，价位已偏高，但还 有七档「物美价廉」的AI标的，特别是台积电（2330）ADR更是「惊人便宜」，其他标的 包括世芯-KY（3661）、奇鋐（3017）、SK海力士、三星电子、HD现代电力，以及马来西 亚的杨忠礼电力国际等公司。 报导指出，台积电生产全球约九成超先进晶片，是美国以外赫赫有名的AI企业，但台积电 ADR以未来一年获利预测估算的本益比，只有23倍，比辉达折价33%。 Baillie Gifford新兴市场股票团队的投资经理人杜兰说，就AI相关类股而言，台积电ADR 「惊人便宜」（tremendously cheap），部分折价来自台湾的地缘政治风险。 此外，世芯为亚马逊、英特尔及理想汽车等业者，生产特殊应用积体电路（ASIC），相较 於中央处理器（CPU）及绘图处理器（GPU），这些晶片体积更小、更有效率且更节能，在 AI革命增加能源需求之际更具吸引力，量化资产管理业者Rayliant全球顾问公司的全球研 究主管伍尔说，尽管世芯以预估获利计算的股价本益比为27倍，仍比辉达等市场宠儿便宜 。 随着辉达推出新的GB200晶片和伺服器架构耗电量可能暴增，William Blair的新兴市场股 票策略经理人麦克隆看好主攻散热产品的奇鋐，该公司以预估获利计算的本益比仅24倍， 市场仍低估其解决方案获采用的速度及获利潜力。 包办辉达多数高频宽记忆体（HBM）订单的SK海力士，股价今年来已涨约50%，基金经理人 认为还有上涨空间，因AI相关产品仅占去年销售额的5%，SK海力士说，到2028年这个比重 可能达到60%。 高盛资产管理公司驻新加坡全球新兴市场股票共同主管达沙尼说，三星电子是亚洲最便宜 的AI相关公司之一。三星股价是帐面价值1.2倍，比SK海力士便宜约30%，潜在利多之一是 力拚未来几个月打入辉达供应链。 由於能源需求激增，麦克隆也将电力相关股票视为AI相关受惠类股。南韩HD现代电力可能 受惠，目前本益比不到20倍。马来西亚的杨忠礼电力国际公司本益比为12.6倍，相当具吸 引力。 心得/评论： 台积电ADR与台积电股价长期以来一直存在着溢价关系 但是到底投资ADR还是本体股价比较好 就有赖专业的板友分析了 不过还是期待本体股价能早日破千! --

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