原文标题： 台股2万「相对高点」…且确定降息? 不败教主：00687B先卡位领高息再赚资本利得 原文连结： https://udn.com/news/story/123006/8013302?from=udn-catelistnews_ch2 发布时间： 2024-06-06 09:57 联合新闻网／ 陈重铭 记者署名： 2024-06-06 09:57 联合新闻网／ 陈重铭 原文内容： 道琼破4万点，台股破2万点，大涨固然开心，但是当股市疯狂时我要谨慎啊，这时候应该 做好股债平衡配置，降低投资风险并抓住未来降息的趋势。美国政府公债应该是最安全的 投资了，但是美债ETF这麽多要怎样挑选呢？ 国泰美债20年（00687B）没有大幅溢价（不会买贵），季配息的年化殖利率已经超过4%， 并且将於6/20除息，每单位配出0.34元，换算下来年化殖利率就是4.5%，可以说是非常甜 ，现在布局美债是先领高息，同时也卡位降息时的资本利得机会，提醒参与配息最晚要在 6/19买进或持有。 至於为什麽要选长天期美债，因为存续期间越长对利率越敏感，降息时所带来的资本利得 空间就越大！以00687B为例，目前平均存续期间为16.44年，等於未来殖利率下降1%，有 机会上涨16.44%。 而且国泰投信为了保障投资人配息不被稀释，去年就和主管机关争取到4档债券ETF纳入收 益平准金机制，包含00687B（国泰20年美债）、00761B（国泰A级公司债）、00725B（国 泰投资级公司债）、00726B（国泰5Y+新兴债）。 为何要有平准金？去年以来债券ETF受到投资人的喜爱，导致规模持续成长，当然就有可 能稀释股利，纳入平准金就可以避免股利被稀释，而维持股利的稳定，对於需要稳定股利 收入的投资人来说，可以说是一件好事！ 再来就是这4档债券ETF也可以增配资本利得项目了，对稳定股利来说也是利多。简单来说 ，如果将来因为降息，导致债券价格上涨而赚到价差，价差也可以用来配息，国泰投信算 是超前部属，目的还是维持债息的稳定性。 投资人最关心的还是美国何时降息？其实就算不降息，现在的利率在高点，表示投资人可 以领到高配息，从下图可以看出00687B在2023年全年的殖利率达到4.12%，且今年上半年 的殖利率已经达到2.23%。 Fed於台湾时间 2024/05/02（四）公告，持续将美国联邦基金利率维持在5.25%～5.50%区 间，根据FedWatch最新资料，市场已经修正2024年降息预期，认为最快降息时间点将落在 11～12月之间。从联准会的利率点阵图可以看出，未来还是会进入降息循环，由於债券的 价格跟利率呈反比，所以降息时债券的价格就会上涨，投资人就有机会赚到资本利得。 我常常说「股价会说话」，看一下00687B的股价走势，2022年美国大幅升息後股价一路往 下修正，但是当联准会停止升息後，股价也开始在低档盘整，而且常常交易量大增，表示 许多投资人选择在低点进场布局，除了领高息还可以等待将来联准会的降息行情。 另外，也可从00687B的追募次数看出它受欢迎的程度，从去年10月以来就追募了8次，是 所有美债ETF中最多的，所以规模也不断成长，今年以来已经翻倍，增加超过730亿元。加 上00687B折溢价一直很稳定、不会买贵，因此成交量也是最大的。 投资股票，请把风险摆在第一，慢慢的走真的比较快。股神巴菲特说：「当大家贪婪时我 要恐慌」，看着现在股市在历史高点，风险意识还是要摆在前面的。股债平衡配置就是降 低风险的好方法，将部分资金配置在不可能倒闭的美国政府公债（00687B），除了安稳的 领息之外，还可以等待未来的降息行情，可以说是「可攻可守」的投资配置。 心得/评论： 不败教主发话了！ 台股两万点 买台股美债ETF就对了！ 不败！ 稳赢！ 卡位领高股息再赚资本利得 价差股息赚满满 困霸数钱！ --

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