作者Lefty (Lefty)
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标题[标的] 台积电 EPS成长 长期投资多
时间Tue Jun 4 23:14:44 2024
标的：
2330.TW 台积电
分类：多
分析/正文：
今天台积电股东会，内文会节录一些新闻中的句子来分析
1. 相关新闻： 给股东、世界一句有智慧的话 刘德音：买台积电股票 （2024/06/04）
2. 相关新闻： 魏哲家：台积电永远站在赢的那一边（2024/06/04）
*卖铲子的都来找台积电做铲子，谁赢台积电都算有贡献
3. 投信、机构目标价：9xx-10xx (买进或加码） ，取整数约1000
4. 财测、营收、EPS与本益比：
法说会宣称 全年营收成长21-26%
这个营收成长目前有些机构已经认为相对保守
在赢者全拿或有议价空间的情况下，有机会全年营收将超过预测
而在资本支出没有增加的情况下
2024 EPS一些机构给出38-43左右
目标价大约是25倍本益比（均价40*25=1000）
许多机构也预测2025/2026 EPS可望逼近50/60
这也代表未来2026年台积电目标价可望达到约60*25=1500
*本益比的计算有很多种方式，这边用包含预测的整年EPS来计算
而随着AI需求或发展变化，本益比若被往上调，股价就不只这样了。
5. 毛利率与涨价：在先进制程已经抢到需要排队的情况下，也代表未来几年持续会不同需求的客户排队下单。
以往台积电的模式可能是第一年手机客户，第二年其他客户（譬如五奈米第一年主要客户是苹果, 第二年开始有HPC/AI等晶片）
但今年开始听到除了Apple以外，HPC/AI晶片设计商都想同时枪投三奈米
这也代表台积电可能有更多议价空间，包含涨价、取消折让、或让客户加价包产能等等
相关新闻：
魏哲家向3兆男怨辉达产品太贵 台积电考虑涨价 （2024/06/04）
6. 资本支出与Overbooking：今年AI晶片需求喊的很大声，但台积电却没有提高资本支出，似乎在控制避免overbooking
而海内外建厂算是按部就班，在产能与资本支出达到一定平衡
一些端倪可以看出，譬如在有高雄厂之後，中科厂也没急着使用。有在适当的控制产能扩充。
可以看出台积电想避免2022营收创高後在2023跌倒。
7.配息/殖利率与EPS：台积电已经连续两个半年调整一次配息，毕竟台股很喜欢殖利率。现在每季要配到4元，也代表台积电有把握EPS淡旺季未来都能在8以上。如果台积电又有机会发生2023 EPS年减的情况，台积电应该不敢太快调高配息。也呼应前面提到，投信或机构预测的未来EPS将持续成长。
相关新闻：
黄仁昭说明股利发放2原则，第1，公司财务预算规划在确认资本支出之後，每年会有70%的自由现金流部分用来配息；第2，每季发放股利不比前一季低、每年不比前一年度低。（2024/06/04）
8.董座购股的可能：魏哲家之前质押买完台积电就一路往上了。而且魏哲家要买股票一定要公告，但基本上看到公告就来不及了。
没有否认可以先当一个指标。
相关新闻：
魏哲家也幽默说，「投资理财就是买，我不是先前示范过了吗？还借钱去买」，记者趁势追问「CC还会再加码吗」他则笑说「适当时机」。（2024/06/04）
9.竞争对手：
INTEL：
预期自家代工2030年前才能达到损益平衡
英特尔执行长 季辛格：「我还想说，尤其在台湾这里，要特别感谢我们台积电的朋友，他们对我们至关重要，帮助我们开发Lunar Lake所需的许多核心技术。这是我们晶圆代工产业英特尔和台积电合作的一个绝佳案例。」 （2024/06/04）
三星：弯道超车中
10.长期买或观察台积电的人都会知道，股价常常都在盘整，然後突然一个消息就上去了（譬如调整配息、扩大资本支出、扩厂新闻、传闻涨价、董座或副总购股等等）。
因此最佳买点通常就是均匀分散，或者搭配不同可能发生的事件布局（譬如营收公布或法说会前）。
而大盘逆风，譬如各种期指结算或MSCI季调都是长期看多时可以考虑的短线布局买点。
在这周五公布5月营收後，就更确定Q2有没有机会达财测高标。而下个月就是Q2营收对答案跟法说公布第三季财测。而第四季会比第三季更好的前提下，其实也就会确定今年EPS大约会落在哪个水位。考虑明後年还会稳定成长，这也是一般投信机构会猜测最快年中附近（5月营收公布後或者7月法说後）就有机会股价上4位数的原因。
进退场机制：
进场：
定期定额（每月定时或挑营收公布前/法说前）
技术分析（KD/布林通道等）
大盘走势或期权结算的相对低点
直接欧印删App
等方法，挑适合自己长期投资法入场，不用太担心委屈
相关新闻：
魏哲家：台积电又诚实、又努力、绩效又好，股价有时後稍嫌委屈，但（股价）还是会回来，你找得到哪一家公司可以如此信任？（2024/06/04）
退场：营收/EPS 财测成长放缓
附上对帐单（板上应该更多大户）
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1F：推 ajkofqq : 好公司 不等於 好股票... cc 06/04 23:16
2F：→ jo4 : 控盘工具要涨没这麽简单~ 破千大概要等很久~ 06/04 23:17
3F：推 zzzzzlss : 赚钱给推 06/04 23:17
4F：推 Ayasaki0916 : 支持台积电，只要给他合理的时间，一定会丰收的 06/04 23:18
5F：→ operatorm : 我看过4600万tsmc的乡民有☺ 06/04 23:19
6F：→ qw5980162 : 500多不买. 现在才买. 成本高太多 06/04 23:19
7F：→ qw5980162 : 等回档再看吧@ 06/04 23:20
8F：→ AndyMAX : 台积还需要标的文吗 06/04 23:20
9F：→ operatorm : ptt10个有9个都是tsmc半亿股民 06/04 23:21
10F：推 jerry10307 : ptt 法人撑起台G上千 06/04 23:22
11F：嘘 rubberking : 你几块成本 06/04 23:23
12F：推 Cheng2042 : 赚翻了 06/04 23:24
13F：→ Lefty : @r大 我到现在还是定期定额 同时参考技术面加码 06/04 23:25
14F：→ operatorm : 楼主这档成本均价560左右 06/04 23:25
15F：推 on32 : 破千不用很久快的话今年 慢的话明年 06/04 23:27
16F：→ on32 : 800多到1000 才20%没有多远好吗 06/04 23:27
17F：→ on32 : 台积电1月开法说才590+ 06/04 23:28
18F：嘘 TroyeSivan : 800涨到1000容易还是跌回600容易？ 笑死 这波至少 06/04 23:29
19F：→ TroyeSivan : 跌回700 06/04 23:29
20F：→ fatb : 我觉得800->1000等价於800->700 06/04 23:31
21F：推 dg0921 : 台积电目前顶部区间的右侧非常明显 06/04 23:31
22F：→ fatb : 所以跌回600比较难 06/04 23:31
23F：→ dg0921 : 个人是看空 现在不适合进场 750一跌破最好全清光 06/04 23:32
24F：→ dg0921 : 当然如果留给儿子/孙子的基本上买也ok的 06/04 23:32
25F：推 bbignose : 我买正2，间接持有GG 06/04 23:32
26F：推 twerk : 笑死 现在要用明年的eps算 还在用今年的 06/04 23:37
27F：→ twerk : 你以为GG本益比能到25倍哦? 06/04 23:37
28F：推 ysb727 : 有低到高，懂？一千以下的GG是礼物 06/04 23:38
29F：嘘 operatorm : 死吹互不隶属,GG阳萎砍半 06/04 23:38
30F：推 leptoneta : GG跌到700 大盘会跌破20000吧 06/04 23:39
31F：推 haha7456 : 你成本相对低这麽多 现在进场的帮你抬轿的吧 06/04 23:39
32F：→ Lefty : @dg大 其实我觉得短空长多很适合加码（不太会抓最谷 06/04 23:40
33F：→ Lefty : 底） 06/04 23:40
34F：推 bluesky2 : 会赢啦 GG散户自从688那一波被干到破400之後 06/04 23:40
35F：推 ganninian : 有单给推 台湾人把台积买回来 06/04 23:40
36F：→ bluesky2 : 不是砍到低点要不然抱着的 过688开始分批卖掉 往上 06/04 23:40
37F：→ Lefty : @twerk 有人是用明年的EPS*20 但这不影响长期看多 06/04 23:41
38F：→ bluesky2 : 也都不敢追了 大部分都是看着他涨 06/04 23:41
39F：→ bluesky2 : 看好台积电破千 跟实际上有没有买是两码事 06/04 23:41
40F：→ bluesky2 : 台积电这种就是常常用来短线控盘 搞搞结算 期货 06/04 23:42
41F：→ bluesky2 : 但中长期趋势还是缓慢往上爬 06/04 23:42
42F：推 dg0921 : 如果有想好下跌也能够承受那进场也可以啦 06/04 23:49
43F：→ dg0921 : 不过要提醒的是 其实台积电营收最好的阶段 06/04 23:49
44F：→ dg0921 : 可能是之前最低价的时候(看youtuber说的) 06/04 23:49
45F：推 jo4 : 明年EPS 50 不豪洨 06/04 23:50
46F：推 twerk : 如果每年能有20%成长 到1500也是3年内的事而已 06/04 23:51
47F：推 TameFoxx : 不要太局限於20% 这个数字 06/04 23:52
48F：→ TameFoxx : 回头看一下GG2019~2022的成长速度 06/04 23:52
49F：→ TameFoxx : GG的对手只剩下 这市场的需求 06/04 23:52
50F：推 gialon12 : 没跌回700要吃屎吗 06/04 23:53
51F：推 twerk : 对我认为20%算是很保守的数字 06/04 23:55
52F：推 on32 : 未来3000-4000 台积电也不用意外 但就可能会分割 06/05 00:00
53F：→ on32 : NV喷成这样都跌不下去 台G更难本益比更低 06/05 00:00
54F：→ cmk021 : 大盘回季线再看看 06/05 00:01
55F：→ SabreN : 当初CC质押股票借钱出来再买2330，被一堆酸民酸，没 06/05 00:01
56F：→ SabreN : 见识还出来丢脸发言XD 06/05 00:01
57F：推 joe0934 : 赚烂，2330就是送分题，不过散户只会等真正破千才 06/05 00:02
58F：→ joe0934 : 会追着进场 06/05 00:02
59F：推 ganninian : 各位可以去竹中南科走走啦 三地都在扩厂 这些厂以 06/05 00:02
60F：→ ganninian : 後投产 创造的营收会吓死人 06/05 00:02
61F：嘘 xperiaxa : 又一堆人在看坏了 跟之前一样 笑死 06/05 00:02
62F：推 chalon : 稳der 06/05 00:02
63F：→ n19881112 : 有人没上车再看衰 06/05 00:03
64F：推 vaizravana : 只有一千会不会太少 06/05 00:04
65F：推 ur260 : 一篇一根 06/05 00:04
66F：嘘 s1001326 : 上看2000 06/05 00:05
67F：推 gx1211343 : 迟早5000 06/05 00:05
68F：推 Lineage5415 : 还记得当年我在股版130喊进一堆看衰的 现在都 06/05 00:13
69F：→ AndyMAX : 射了 06/05 00:15
70F：推 Lineage5415 : 好几次 06/05 00:16
71F：推 cetus : 成长率摆在那里说不能25pe 呵 06/05 00:17
72F：推 ysb727 : 台GG没在怕的吧，永远买进，进出都可以试试看 06/05 00:17
73F：推 Lineage5415 : 成长的公司 且产业趋势没问题 勇敢买进 抱住 收成 06/05 00:19
74F：→ queencutie : 谢谢轮班星人 06/05 00:33
75F：推 alphish : 上看1000 是稳的 再往上就要看未来变化了 06/05 00:33
76F：→ azhu : 股市秘笈就是2330无脑多 06/05 00:33
77F：→ queencutie : 目前没考虑 06/05 00:34
78F：推 linweida : 会有很多鲁空G酸各种不看好的推文 06/05 00:35
79F：推 twerk : 要给25forward pe 等我们对岸的恶邻居消失才有可能 06/05 00:37
80F：嘘 geniustu : 长期投资=套牢领股利 老苏说的 06/05 00:37
81F：→ vaizravana : 现在提到gg就会有一群人出来乱骂 06/05 00:42
82F：→ vaizravana : 看看多少人会被影响赚不到钱 06/05 00:42
83F：嘘 ezreal1315 : 好多人讨厌台积电 嘻嘻 06/05 00:52
84F：推 qweaaazzz : 现在本金千万获利400↑的对帐单 已经都没人赞叹了 06/05 00:59
85F：→ qweaaazzz : 股版通膨好快....我都跟不上QQ 06/05 00:59
86F：推 a1237759 : 台股之耻 06/05 01:02
87F：→ loveu : 台湾的CF可是看这只没有一直空呢… 06/05 01:35
88F：推 stosto : 明年eps 50, 配息18-20之间，如果升息我认为900-9 06/05 01:37
89F：→ stosto : 80差不多啦，後年才会上去，不过後，我这样估被我 06/05 01:37
90F：→ stosto : 家高管当到一个不行，他说这几年的复利成长後年会 06/05 01:37
91F：→ stosto : 成长更多，以所有相关产业的订单来看我低估太多 06/05 01:37
92F：→ tku9527 : 多头本益比跟空头时不同 你太乐观了 06/05 01:49
93F：→ RamirezX : FED利率0.25% 给30倍PE到688 今年利率5% 外资愿意 06/05 02:04
94F：→ RamirezX : 给25倍PE？？ 06/05 02:04
95F：推 FatSucks : 六百的时候喊一千，我买进，四百的时候喊殖利率5%才 06/05 02:29
96F：→ FatSucks : 有买的价值，会到300，我用力买进，现在八百我持续 06/05 02:29
97F：→ FatSucks : 买进。不管正二、0050、2330、TSM 有闲钱就是买进。 06/05 02:29
98F：→ Lefty : 本益比流派很多，我认为着重EPS的成长会比较好。而 06/05 02:42
99F：→ Lefty : 配息的殖利率其实不算台积电的重点，但这是EPS都会 06/05 02:42
100F：→ Lefty : 到某个数值的承诺（因为配息只会增加不会减少）。 06/05 02:42
101F：推 azcooper : 美债套着配 06/05 02:43
102F：推 SYUAN0301 : G黑就是低点酸要倒 高点眼红酸 06/05 03:07
103F：推 mcgrady12336: 去年赚32块半然後除AI以外没成长动能，AI这块假设 06/05 04:22
104F：→ mcgrady12336: 赚3块本益比就28.5，22年688的时候本益比最高29， 06/05 04:22
105F：→ mcgrady12336: 你觉得AI能贡献多少营收？ 06/05 04:22
106F：推 afflic : AI能贡献多少营收? 看看接下来要盖的厂? 06/05 04:23
107F：→ afflic : 前面说高利率外资本益比不会给高的 06/05 04:24
108F：→ afflic : 那美股没降息但一直创新高是在?? 06/05 04:24
109F：推 afflic : 不过本益比这种东西真的蛮虚的就是 06/05 04:26
110F：→ afflic : 台积电这种制造业，本益比比获利更难预估…… 06/05 04:26
111F：推 afflic : 台积电的成长性会比2022年的时候差吗? 06/05 04:30
112F：→ afflic : 如果不会的话，本益比给到30难道不合理吗? 06/05 04:30
113F：推 lpmybig : 推 分析 还会有一段 06/05 04:40
114F：→ lpmybig : 会嘎到空空一直转仓赔烂才会停止 06/05 04:41
115F：→ Gipmydanger : 不用算什麽本益比，好公司buy&hold直到他变坏就好 06/05 06:14
116F：推 ryback98 : 长荣真的委屈了… 06/05 06:27
117F：推 s8900117 : 赚烂了 06/05 06:50
118F：推 Dusha : 看到又有人酸我就放心了 06/05 07:07
119F：推 pearlQQ : 绿就是买 06/05 07:10
120F：→ Lefty : @mc大 你的算法全年32.5+3=35.5其实偏低了 照目前台 06/05 07:21
121F：→ Lefty : 积电给出的资讯，今年全年应该营收历史新高。同时考 06/05 07:21
122F：→ Lefty : 虑电价跟汇率，在资本支出不增加的情况，EPS均值大 06/05 07:21
123F：→ Lefty : 约会很靠近2022 （接近40） 06/05 07:21
124F：推 stjerry0303 : 先看2025就好 如果大概50 本益比20倍 就是1000元 通 06/05 07:43
125F：→ stjerry0303 : 常Q1股价就见高点 06/05 07:43
126F：→ stjerry0303 : 阙又上昨天上广播的节目 大家可以参考一下 06/05 07:43
127F：→ stjerry0303 : 左侧交易 只有台积电可以这样玩 06/05 07:44
128F：→ stjerry0303 : 航运股这样玩 到现在还没解套 06/05 07:44
129F：推 TK31 : 五年内2000 06/05 07:46
130F：→ qaz12453 : 一楼说反了吧 上山的一堆压力大吃药的= = 06/05 07:46
132F：→ operatorm : 能买零股也能买整张,看你$_$ 06/05 08:02
133F：嘘 operatorm : G酸①抱不住②要低买高卖,但总是卖在阿呆谷,③没钱 06/05 08:05
134F：→ operatorm : 买 06/05 08:05
135F：→ operatorm : 我股资从850万→2600万,赚他1波段 06/05 08:06
136F：推 highken : 台积电已无对手，站在山顶上 06/05 08:11
137F：嘘 hwei9582905 : 说至少跌回700空单勒？ 06/05 08:31
138F：推 arashivivian: 酸酸跌回700就会改口跌回500，根本不会买辣 06/05 08:34
139F：→ kausan : 今年40明年50 推文还有32的真的笑死 06/05 08:37
140F：→ kausan : 都已经多久了 还以为大家都知道 06/05 08:37
141F：推 byhome : 一堆都说跌回750 如果没跌回700是不是要切腹？ 不 06/05 08:46
142F：→ byhome : 过我看算了 连GG都不相信 大概就是出门怕被飞机撞 06/05 08:46
143F：→ byhome : 买早餐怕被诈骗 06/05 08:46
144F：推 ohlong : AI的钱都是大企业的钱 我觉得整体经济的影响一定会 06/05 08:48
145F：→ ohlong : 稍微脱钩 大企业买回去也是软实力跟竞争力 加速研 06/05 08:48
146F：→ ohlong : 发过程 不一定是真的跟民众消费能力有关 06/05 08:48
147F：→ lolpklol0975: 宰鸡指数表示： 06/05 09:03
148F：推 zzzz0516 : 反正听赚钱的，这边酸的多半是被台积嘎爆的空蛙 06/05 09:04
149F：嘘 operatorm : GG6/5今日短空,下手好时机,快上 06/05 09:35
150F：推 icosahedron : 750跌破清光，呵呵，难怪你赚不到 06/05 09:44
151F：→ icosahedron : 都买台积了还在那边上冲下洗真的有够韭 06/05 09:45
152F：推 vaizravana : 什麽样的台湾人会讨厌台积 06/05 09:46
153F：→ vaizravana : 1.没买到的2.被尬爆的3买不起的 06/05 09:46
154F：→ vaizravana : 这样一想就知道 听这些人的话赚不到钱 06/05 09:46
155F：→ fallinlove15: eps 60会不会太乐观阿 两年後 无法想像 06/05 09:54
156F：推 alicet : 昨天CC有说，半导体是一个景气循环非常明显的产业 06/05 10:07
157F：→ alicet : 所以扩厂计画并不会因为短期波动而加速或放缓， 06/05 10:07
158F：推 PTIMIKE : 说跌回700的空了没 06/05 10:41
159F：推 ab159852 : 酸的人好多 看来在gg上赚烂的人不多XD 06/05 10:42
160F：推 afflic : 股板会买GG的应该不多 06/05 11:51
161F：推 vaizravana : 股版买gg的不多 不然是都买西瓜金喔 笑死 06/05 13:16
162F：推 emilchu98 : 现在才看这篇，果然推文要反着做XD 06/05 14:49
163F：→ RTX3080TI : 涨一千也不会有人卖乖乖领台积电除息cc 06/05 15:19
164F：推 byhome : Adr 破纪录 GG酸出来打球啊 出来啊 我带球舒跑 06/05 22:22
165F：→ byhome : 赶快出来打球 06/05 22:23