原文标题： 高价双箭头 外资上调目标价 原文连结： https://reurl.cc/5vVzXv 发布时间： 2024年6月4日 周二 上午4:10 记者署名： 简威瑟／台北报导 原文内容： 简威瑟／台北报导 2024年6月4日 周二 上午4:10 图／本报资料照片 图／本报资料照片 COMPUTEX热烈开展，辉达执行长黄仁勳2日晚间於台大的专场演讲，更是先一步激励市场 对AI供应链的士气，外资放心上调二大高价股目标价，麦格理、摩根大通证券分别将联发 科（2454）、台光电（2383）股价预期升至1,420元与600元，唱旺AI投资气氛。 台光电先前一度饱受订单分额下降消息影响，股价出现明显压回。根据摩根大通证券所做 调查，台光电在B100、B200伺服器初期阶段，是会失去一些机会，但在接下来的GB系列， 仍会是交换器架的主要供应商；若按价值计算，台光电在辉达AI项目的市占会从今年的80 ％，滑落到2025年的约25％，换算造成30亿元营收短缺。 但不可忽视台光电握有二大潜在涨升空间：首先，台光电在辉达GB系列产品的市占分额高 过HGX产品，若GB与HGX比重分配比估计的4比6乐观，对台光电营运将有上档空间。其次， 玻纤供应可能会对铜箔基板（CCL）生产造成限制，尤其对台光电主要竞争对手影响更大 。 更重要的是，假使台光电2025年没能夺回更多辉达AI分额，基於四大理由，明年缴出双位 数幅度营收成长依然可期。一、台光电正确保在超微（AMD）独大市占地位与在ASIC专案 的市占优势；二、台光电於800G数据中心交换器可望占有60％以上分额；三、受惠订户提 升与规格升级，低轨卫星市场持续爆发，2024年增加1倍以上；四、Eagle Stream平台的 采用率是相当强劲的内含价值催化剂。 上述四大理由2025年将分别贡献台光电营收各10～30元，整体来自高效能运算（HPC）与 AI的营收合计达70亿元，有助台光电化解辉达市占下降影响。 千金股联发科方面，麦格理证券半导体产业分析师赖昱璋指出，除了智慧机回补库存题材 外，AI ASIC的能见度变得愈来愈清晰。麦格理证券估计，2026年除了云端服务提供商（ CSP）的ASIC专案创造可观营收，AI PC产品2025年下半年就会开花结果。 麦格理认为，尽管现在就要量化整个AI PC的晶片市场，还言之过早，然可以确定的是， 联发科的PC相关业务自2025年起，将有利公司整体毛利率表现，因而将联发科纳入亚洲首 选买进清单。 心得/评论： 小摩跟麦格理提高台光电跟联发科的目标价分别是600跟1420元 台光电看好仍是辉达主要的供应商之一，就算传闻为真 仍然有持续上涨的动能 联发科则是看好AI、ASIC逐渐开花结果 , 也将有利於公司整体毛利率的表现 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 117.56.108.25 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1717470407.A.CEE.html