被美股摇得头昏脑胀睡不着来回 先说结论 如果你是散户，没有自己的研究团队 会建议专注在自己工作/熟悉的产业或领域找赢家 基本上各家派别的论调我都有看过 重押派代表 Warren Buffett 名言"Diversification is protection against ignorance" Charlie Munger 分散派代表 大部分财金系教授和对冲基金经理人 「分散产业及持股能有效降低单一股暴雷的非系统性风险」 散户投资人本身的特徵是甚麽? 1. 大多非全职投资，多为打工仔/上班族 2. 接触不太到金融业深水区的东西 3. 资本相对小但耐性奇差无比，喜欢一步登天暴富 4. 爱跟风，尤其法人，爱跟小道消息 5. 大局观很差又爱说嘴 以1、2点来说 对比专业机构手握的资源像bloomberg、产经报告数据、专门领域研究员 随便一通电话直通别家专业机构、公司财务长/投资人关系 更遑论这些研究员分析师都是每月追营收、每季追季报法说会 固定参加论坛和业界人士聚聚聊产业状况 这样深入的写「10来」档股票(若是科技业来说很多时候还分IC设计、IC晶圆制造、IC 封测设备，分很细的10来档) 马的散户没有做到这些和有这样的资源可以玩不同产业20、30档我超级佩服 就先天上来说散户简直输到脱裤 而3、4、5我认为基本源自於了解事务过浅的自大 一档股票从沉寂、震荡到爆发实现确立都要时间 但往往散户只想买了隔天甚至当下就暴涨 然後有大法人大资金进去就跟风买买买 不知道涨跌就说不可能那麽高 不可能那麽低 财报落後 但实际上是自己不会看财报背後数字的意涵以及从中透露的公司未来 阿你说散户注定当惨户吗? 当然不是 散户能打败专业分析师的就绝对是「身在产业」 今天你的上下游下单或产能出甚麽状况 你多少能在讯息的最前线(还是你是边缘人没朋友告诉你啊?) 公司业绩如何? 上班时数有没有增加? 是不是最近多看了一些年轻妹妹进公司? 这你都能第一时间注意到并且思考背後的意涵以及转换成股价的趋势 那当然本身在科技产业这几年就最爽 就算不是在科技产业也想享受到科技产业的超额报酬 那就是好好做功课，挑定科技产业 相关产业公司年报、法说、产经报告最好都熟读 没办法汲取第一手资讯至少这样也能赢80%的市场参与者了 而在科技爽业想要分散风险 那也就挑一个喜欢的产业好好地如上面说的钻研 讲到分散风险或许有人要酸 还不是要分散风险那不乾脆分多一点 针对「风险」一词 我觉得大家可以想一下已知风险和未知风险 当你熟读一两个产业时，你对已知风险的把握度非常高也降低未知风险 而传统的分散不过也只是想透过别的产业的异质性将未知风险降低，但事实上你对该产业 的已知风险是非常低的，也表示投资该产业对你的未知风险极高 简单来说熟悉一两个产业，从中投资，你可以更可以知道股价涨跌背後逻辑 不会有一两根的上下就被洗掉跑掉或迷失自我 而分散各处但却各产业一知半解 就好像为了自保和保值买各种保单就没有熟读保单内容 当然 所谓的熟悉 也不仅限於产业 也可以是某个策略、某个情景 让你每次投资都有高的把握度 总之 熟悉产业并集中投资赢家长久来看的报酬/风险配比是最好的 传统财经课本教的分散投资遗毒在我身上还没完全去除 我也再学习当中 共勉之 --

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