作者addy7533967 (火爆刺香肠)
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标题[新闻] 国泰金总座李长庚谈寿险业最大困境 「
时间Fri May 24 22:34:53 2024
原文标题：
国泰金总座李长庚谈寿险业最大困境 「新台币利率真的太低」
原文连结：
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发布时间：
2024-05-24 20:20
记者署名：
陈怡慈
原文内容：
国泰金控今（24）日举行第一季法说会，总经理李长庚被媒体追问是否支持我国保险业延後
接轨两大国际制度，他并未正面答覆，但讲了个小故事，一针见血点出，
「台湾寿险业真正
最大问题是，资产占整体金融业比率这麽高，可是新台币利率却是这麽低，」以致於寿险业
一年要付3600亿元避险成本，「这很吓人，结构上很可怕。」
金管会主委由保险学者，政大风险管理与保险学系教授彭金隆出掌，被认为是会对寿险业政
策红利大放送的主委，部分寿险公司挟此心理预期，已经开始运作，希望金管会松绑前任主
委黄天牧时代坚持的国际接轨，
让我国保险业原本预计2026年元旦接轨IFRS 17及ICS两大国
际制度的时程，可以延後。今日国泰金法说会後媒体联访时，李长庚就被多位媒体询问有关
议题。
李长庚说，接轨的事情是国家大事，到底怎麽处理好，主管机关跟寿险公会比他更有智慧来
讨论这个问题。诚如他在法说会上所言，很少国家像台湾这样，寿险业资产占金融业资产这
麽高的比重，这是全球特例。台湾早期以储蓄险为主，调整保单结构朝保障型转型也才20几
年历史，调适上本来就很辛苦。
欧洲国家当中，德国跟台湾比较类似，英国、荷兰等多数国家则是已经调整成以投资型保单
为主。当欧洲要采用新的保险监理制度Solvency II时，多数欧洲国家自己本身帐上的保险
的帐，已经比较容易调整，但是德国就非常辛苦，因为储蓄险、长年期传统型保单的占比还
是比较高，资金成本比其他欧洲国家要高，所以他前几年到安联集团（Allianz）的总部德
国法兰克福参访时，他们也是伤透脑筋，情况跟台湾比较类似。
李长庚说，他去年11月底12月初碰到一位国内重要人物，该人跟李长庚说，韩国给寿险业者
的在地化措施是接轨国际的时程延长10年，台湾则是让业者延长15年，所以这位重要人物跟
李长庚说，国内的寿险业者应该很高兴才对。李长庚回应对方，「很感谢，但是
假设台湾的
10年期公债殖利跟韩国一样是4.5%，我们不需要任何年度的延长。」
换言之，「台湾真正的最大的问题是，你的资产占比这麽高，可是你国内的利率却是这麽低
。」寿险公司为了给保户比较好的收益，只好把钱拿到海外投资，衍生高的汇率风险。适逢
美国暴力升息，台美利差扩大，国内寿险业一年得付3600亿元避险成本，「假设一年3600亿
省下来，等於寿险业要嘛多赚3600亿，要嘛多增资3600亿，你现在所担心的接轨，总总问题
都不是问题。」
新台币公债殖利率若有4.5% 所有问题都不是问题
李长庚说：「所以很大的关键在台币的利率真的是太低，我们的公债殖利真的是太低，所以
相对韩国为什麽她接轨上比我们简单，其实最大的关键就是韩国公债殖利比较高。所以我开
玩笑，假设我们现在的公债殖利是4.5%，我们大家都可以吹着口哨上班。」
国泰人寿是国内资产规模最大的寿险公司，也是国泰金的核心子公司，李长庚是具有份量的
意见领袖，媒体不死心，又问了他一次，
会认同把保险业接轨国际的时程延後吗？李长庚说
，他不太敢讲这个问题，每一家寿险公司的状况不太一样，他也很怕说，表态之後会让其他
的同业公司很辛苦，因为真的不知道他们的状况。
他只能讲说，国泰人寿为了2026年元旦顺利接轨两大国际制度，已经拚老命，能做的尽量做
，从前年开始现金增资，去年又发次顺位债券，近年增资金额合计多达1550亿元。每家寿险
公司状况不太一样，他不敢乱讲，但国寿就是做好自己本身该做的事，并且把该有的准备都
准备好。
心得/评论：
金龙：好的，收到@v@b
李长庚先生这样一说会不会让金龙鸽心中燃起下个月中会议再来一次surprise啊XD
这几年真的各种花式增资，连以前没想过会增的都开始增了
到2026以前不知道还有哪家金银会需要现增
不过人家刚上任一个个都在期待主委加码大放送，就不要变成另一边加码(欸
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台积电福音 第一章 By资深PTT乡民
1. 你早晚要买TSM的，为什麽不要现在买？
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 223.136.204.163 (台湾)
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1F：→ BlueBird5566: 好啊 升到5%05/24 22:35
2F：→ bamama56 : 寿险不是最爱买房地产 嘟嘟好吧05/24 22:36
3F：推 f204137 : 公债殖利率若有4.5% 美债现在就有罗...05/24 22:38
4F：推 umaga1 : 赶快拉拢执政党去当门神才是正解05/24 22:38
※ 编辑: addy7533967 (223.136.204.163 台湾), 05/24/2024 22:39:30
5F：推 poeoe : 台湾利率真的低啊 05/24 22:40
6F：嘘 henry3182001: 有一点工具机产业发言的味道 都怪others 05/24 22:40
7F：推 f204137 : 借台湾的钱 买美国的公债 扣除汇差影响 都能套利... 05/24 22:42
8F：推 PitzMan : 推蓝鸟哥LoL 05/24 22:43
9F：推 TyuzuChou : 他不用借台湾的钱 他是直接拿台湾人的钱去买美国公 05/24 22:45
10F：→ TyuzuChou : 债或其它投资标的 05/24 22:45
11F：推 PitzMan : 师傅借台币买美债套利可能有点风险，汇率风险可能会 05/24 22:46
12F：→ PitzMan : 吃掉美债台币利差... 05/24 22:46
13F：推 tenghui : 新台币今年合理利率至少要在3.5%以上 05/24 22:46
14F：→ PitzMan : "为了给保户比较好的收益，只好把钱拿到海外投资， 05/24 22:46
15F：→ PitzMan : 衍生高的汇率风险" 05/24 22:46
16F：→ PitzMan : 美元兑台币32.2 是有点相对高了... 05/24 22:47
17F：→ PitzMan : 所以有3600亿避险成本... 05/24 22:48
18F：推 f204137 : 我认为 很多超级有钱人 已经这样做很久了吧... 05/24 22:49
19F：推 meowyih : 我以为台湾保险业最大困境是赚太多勒 XD 全世界最爱 05/24 22:50
20F：→ meowyih : 买保险的几个国家之一 05/24 22:50
21F：推 PitzMan : 我知道，但是寿险这麽大部位总不能没避险保户要赎回 05/24 22:51
22F：→ PitzMan : ，然後寿险公司赔钱赎回吧... 05/24 22:51
23F：推 yellowocean : 你觉得拿台币投资外币很辛苦，你可以不要吸收那麽 05/24 22:51
24F：→ yellowocean : 多保费啊，或者是你利率也可以给低一点啊。又要开 05/24 22:51
25F：→ yellowocean : 高利率吸收保费，又要瞎78抱怨，金融业就是一堆oox 05/24 22:51
26F：→ yellowocean : x 05/24 22:51
27F：推 AndyMAX : 升到5% 那些毛三到四的代工厂就能倒一倒 皆大欢喜 05/24 22:52
28F：推 KrisNYC : 这就是一堆人忧国忧民的说要把利率爆拉高觉得会对 05/24 22:56
29F：→ KrisNYC : 穷人比较好我满头黑人问号的原因 05/24 22:56
30F：→ KrisNYC : 利率高 无风险利息拿最多的当然是超级有钱人 05/24 22:57
31F：推 a0808996 : 买美债其实想的太美好了 你部位越大 汇率避险成本 05/24 22:57
32F：推 TyuzuChou : 就单纯讲干话 说他投资得很辛苦 快赞美我 05/24 22:57
33F：→ a0808996 : 越高~ 没看到寿险被汇率搞死 05/24 22:58
34F：推 iverboy : 国泰保单都 05/24 23:03
35F：→ iverboy : 和别家比没什麽竞争力 05/24 23:03
36F：→ Kobe5210 : 有问题去跟央行讲，法说会讲没用 05/24 23:05
37F：推 fajita : 半码龙：好啊，我用力升房贷族全部吃土 05/24 23:08
38F：推 heveninferno: 我劝你不要多管闲事 05/24 23:25
39F：嘘 hwei9582905 : 升到4.5%以上房贷族会先死一片吧，经济火车头哪可 05/24 23:28
40F：→ hwei9582905 : 能这样搞 05/24 23:28
41F：→ jyan97 : 这篇就在说美台利差大所以买美债如果要避险成本高 05/24 23:28
42F：→ jyan97 : 啊，寿险当然知道美债4.5%== 05/24 23:28
43F：推 a70327cow : 是有点贪又想台美双赢大获全胜 05/24 23:29
44F：推 aocboy : 拉机储蓄险XD 05/24 23:29
45F：→ jyan97 : 美台避险成本一年至少3%吧 05/24 23:29
46F：推 liu1981sssss: 国泰人寿早期保费拿去买地，现在都涨几十倍上百倍了 05/24 23:29
47F：→ jyan97 : 把储蓄险跟美债的利差吃光 05/24 23:31
48F：推 luffyd4 : 台湾不敢升啦 房价火车头最重要 05/24 23:36
49F：推 pighong : 赚这麽多还困境 05/24 23:40
50F：推 hcwang1126 : 干surprise 05/24 23:43
51F：推 neo5277 : IFRS这种说法真是相当不要脸 05/24 23:44
52F：推 joysanchis : 乾 前年暴力升息时还在靠北说想要提前适用17欸 05/24 23:54
53F：推 CCH2022 : 过去观念保守，那个年代没那麽多商品可投资。钱也 05/24 23:57
54F：→ CCH2022 : 没印那麽多，现在通膨、少子化与人口红利衰退，把 05/24 23:57
55F：→ CCH2022 : 钱放在储蓄险的思维已经改变了。寿险业保单靠死差 05/24 23:57
56F：→ CCH2022 : 利差费差赚钱，以抗通膨增值来说吸收保户的钱却给 05/24 23:57
57F：→ CCH2022 : 那一些利率，调不多降很快，近几年大家乾脆解约自 05/24 23:57
58F：→ CCH2022 : 己投资，台湾人也不需要那麽多保单。台股上市柜二 05/24 23:57
59F：→ CCH2022 : 千多家每年总结赚钱，推升指数净值，长期来说就是 05/24 23:57
60F：→ CCH2022 : 持续创高，选好公司复利投入，通膨让消费提高那股 05/24 23:57
61F：→ CCH2022 : 价也会升高，未来还有更多未知新兴的商品与产业把 05/24 23:57
62F：→ CCH2022 : 资金吸过去。 05/24 23:57
63F：推 Jimmy030489 : 寿险业不就这样 IFRS对自己好的 想提前适用 不喜欢 05/25 00:14
64F：→ Jimmy030489 : 的 希望延後 05/25 00:14
65F：推 fajita : 寿险业最大的危机是思想陈腐，作风老旧，跟利率无 05/25 00:20
66F：→ fajita : 关 05/25 00:20
67F：→ dreamnook2 : 要升息吗 05/25 01:51
68F：嘘 okderla : 在台湾卖保险已经超好赚了 还在肖想无风险的4.5% 05/25 01:53
69F：推 cindywu50 : 问有钱人怎麽让你赚更多钱？ 05/25 03:32
70F：嘘 cosmite : 急升到4.5 房贷族先死 然後泡沫经济30年 讲话前有 05/25 05:13
71F：→ cosmite : 先考虑後果吗 05/25 05:13
72F：→ cosmite : 保险业这种几乎稳赚不赔的生意搞到这样要怪自己吧 05/25 05:14
73F：推 haklim : 早期保单的宣告利率太高，对老牌寿险业的压力大， 05/25 05:25
74F：→ haklim : 年轻寿险业就还好 05/25 05:25
75F：→ Amewakahiko : 早期保单只有预定利率 没有宣告利率这种垃圾 05/25 06:24
76F：推 Callus : 你这17年怎麽不说... 05/25 06:40
77F：推 w08445566 : 每年都调涨保费怎不说 05/25 06:50
78F：→ Callus : 你国泰寿，否认房贷那边的生意吗??打国泰银?? 05/25 07:07
79F：→ nocash : 央行：zzz 05/25 07:32
80F：嘘 m180 : 储蓄险他妈垃圾 给狗干 操 05/25 07:55
81F：→ pziix : 不得不说 国泰人寿是吸长辈的血长大的 05/25 08:06
82F：→ pziix : 业务都乱骗长辈签保单 买一堆跟垃圾一样的东西 05/25 08:07
83F：推 andy50814 : 房地产>>all 05/25 08:12
84F：推 dearchien : 可以把早期的储蓄险重新推出我马上买 05/25 08:17
85F：→ skuutama1122: 在！那！叫！什！麽！ 利率升高经济火车头没人买 05/25 08:19
86F：→ skuutama1122: 你负责吗？ 我们建商爸爸最重要好吗？ 房贷才可以 05/25 08:19
87F：→ skuutama1122: 实质逼迫年轻人一辈子工作 懂啥 05/25 08:19
88F：推 rahim : 升到3%房市就崩了，还4.5% 05/25 08:52
89F：推 rebel : 台湾就真的利率太低阿 不需要也跟到4-5% 但难道你 05/25 08:53
90F：→ rebel : 认为台湾经济撑不起3%上下利率？升一点压制狂升的 05/25 08:53
91F：→ rebel : 风险资产 包含房市 股市 还有物价通膨 长期我认为 05/25 08:53
92F：→ rebel : 对台湾会更好 05/25 08:53
93F：嘘 dufflin : 哈哈哈哈哈哈 05/25 09:39
94F：→ dufflin : 勇喔 05/25 09:39
95F：→ fairyofmoon : 房贷升息没差吧 加价卖就好 05/25 09:39
96F：推 mdkn35 : 利率快点超英赶美 05/25 09:48
97F：→ mdkn35 : 房屋急售潮有望降低房价 05/25 09:49
98F：推 chrissssss : 央行只管炒房炒股 别人的小孩死不完 贷好贷满 05/25 10:09
99F：推 teddy72 : 所以ETF卖那麽好不就央行自己造成的 05/25 10:11
100F：推 sqt : 吹口哨上班.听了蛮浑蛋的.好像全台制造业都是白痴 05/25 10:57
101F：嘘 smartsnake : 自己卖防疫险搞到大赔，怪什麽汇率低，2004-2008美 05/25 11:12
102F：→ smartsnake : 金比现在贵的时候就没听你们叫 05/25 11:12
103F：→ smartsnake : 拍谢看错是利率，但是从2008到现在利率低多久了 05/25 11:15
104F：推 fajita : 大树金不行啦。一堆巨婴在当家，比衙门还官僚 05/25 11:40
105F：→ sid3 : 低利率才有资金效应炒房炒股 05/25 13:17
106F：推 fmp1234 : 炒房仔：勿扰。 05/25 16:54
107F：嘘 RealID2018 : 那你家保险公司的事，不爽不要开 05/25 16:54
108F：嘘 GhostIsland : 不如担心垃圾储蓄险越卖越烂 未来保费收入会不会越 05/25 20:57
109F：→ GhostIsland : 来越少 05/25 20:57
110F：推 cofrane : 不是屯一堆建地?? 05/26 07:35
111F：推 KickAcer : 之前升息说活不下去唉 05/26 14:15